disclosure of accounting information and stock return volatility in brazil【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻(xiàn)譯文外文文獻(xiàn)譯文標(biāo)題：會(huì)計(jì)信息的披露和在巴西的股票回報(bào)波動(dòng)幅度標(biāo)題：會(huì)計(jì)信息的披露和在巴西的股票回報(bào)波動(dòng)幅度資料來源::papers.sol3papers.cfmabstract_id作者：OtavioRibeiroDeMedeirosLuisGustavodoLagoQuinteiro摘要：最近的研究表明會(huì)計(jì)信息披露與經(jīng)濟(jì)效益之間存在著一種關(guān)系。價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)信息的披露減少市場(chǎng)上的信息

2、不對(duì)稱，因此，投資者的風(fēng)險(xiǎn)在于他們吸引外資時(shí)的決定所引起。本文研究的目的，調(diào)查是否有跨企業(yè)之間會(huì)計(jì)信息的披露和巴西公司的股票收益率的波動(dòng)關(guān)系。測(cè)試的假設(shè)是，與更高層次的披露的企業(yè)目前較低的股票收益率的波動(dòng)。研究設(shè)計(jì)包括40股，屬于上市的30家公司在巴西證券交易所(Bovespa指數(shù))和計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型組成一個(gè)跨公司的線性回歸，以及健全性測(cè)試的樣本。實(shí)證檢驗(yàn)證實(shí)是健全和確認(rèn)假設(shè)提出先驗(yàn)。關(guān)鍵詞：巴西，股票市場(chǎng)，股票回報(bào)率，信息披露，會(huì)計(jì)，波動(dòng)

3、性，計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型1，論文簡(jiǎn)介最近的研究顯示價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)信息的披露與經(jīng)濟(jì)效益之間存在著一種關(guān)系。這些效益可能會(huì)被表現(xiàn)在各種層次上，例如市場(chǎng)分析家盈利預(yù)測(cè)的精確度(希望，2003)，股票流動(dòng)性的增加，資本成本的降低和市場(chǎng)分析家對(duì)公司的監(jiān)控增加（Healy和Palepu，2001；Botosan和Plumlee，2002），證券交易買賣差價(jià)的影響（Greenstein和Sami，1994），以及對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)性的影響（Young和Guent

4、her，2003）。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，巴西需要投資來促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。股票市場(chǎng)是資金可供給于當(dāng)公司需要長(zhǎng)期的融資的其中一種來源。因此，就稅務(wù)、中小股東保護(hù)的明確規(guī)定像良好的公司治理機(jī)制一樣都是股票市場(chǎng)發(fā)展必要的，提供更好的透明度和允許一個(gè)更好的控制公司的項(xiàng)目。除了市場(chǎng)發(fā)展水平之外，資金流2在會(huì)計(jì)背景下，我們可以看到，披露有關(guān)對(duì)會(huì)計(jì)信息的定性目標(biāo)，如可理解性，相關(guān)性和實(shí)質(zhì)性，誠(chéng)信和可比性，滲透所有的會(huì)計(jì)目標(biāo)。作為一個(gè)事實(shí)，存在在自然的爭(zhēng)論

5、，因?yàn)槿绻稜?zhēng)議是客觀，基本原理或者一個(gè)會(huì)議。實(shí)際上，信息披露超過一個(gè)原則：是連接假定、原則和會(huì)計(jì)目標(biāo)的。這是一個(gè)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)的方法。經(jīng)濟(jì)和金融的影響的信息披露的要求：Bauman和Nier(2004)所提交的證據(jù)顯示透明度和信息披露很可能對(duì)投資者和銀行都是很有用的。特別是，他們調(diào)查了銀行間的橫向協(xié)會(huì)的股票價(jià)格波動(dòng)和長(zhǎng)期平均的公開提供他們一年一度的銀行賬戶?？刂圃S多其他的因素，如銀行的大小和風(fēng)險(xiǎn)，他們發(fā)現(xiàn)銀行披露更多信息的關(guān)鍵項(xiàng)目顯示

6、出較低的股票波動(dòng)率的措施比銀行披露信息少。這個(gè)發(fā)現(xiàn)顯示，信息披露對(duì)投資者很有用。但這也暗示，銀行可能會(huì)有好處。特別是，較低的股票波動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致較低的資本成本和提高工作效率。而且，他們的證據(jù)顯示信息對(duì)于管理者的好處，利用市場(chǎng)指標(biāo)性能與銀行監(jiān)管信息。特別是，一個(gè)較低的股權(quán)回報(bào)的波動(dòng)性可能會(huì)減少股票價(jià)格得到錯(cuò)誤的信號(hào)相對(duì)性能和銀行的風(fēng)險(xiǎn)的可能性。幾項(xiàng)研究已經(jīng)證實(shí)披露和經(jīng)濟(jì)影響之間的關(guān)系，例如信息披露國(guó)與國(guó)之間的標(biāo)準(zhǔn)和流動(dòng)性的國(guó)際資本的具體差異

7、的聯(lián)系（Young和Guenther2003）。Bushman和Smith（2001）有持續(xù)性先前的公司的承諾及時(shí)高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息的披露降低了投資者在他們的交易中的風(fēng)險(xiǎn)損失，吸引了更多的資源投入到資本市場(chǎng)中。Healy和Palepu（2001）研究顯示了披露會(huì)計(jì)信息的重要性對(duì)于業(yè)績(jī)的交流和為企業(yè)管理公司管理并提供一個(gè)結(jié)構(gòu)，分析對(duì)股票市場(chǎng)的調(diào)整披露的影響。在這些要點(diǎn)中，財(cái)務(wù)分析家指出三個(gè)信息披露的影響考慮到公司信息的披露有利于提高股票市場(chǎng)