All—pass模型及傳統(tǒng)的時(shí)間序列模型在中國(guó)股票市場(chǎng)中的實(shí)證研究.pdf

1、本文的研究包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:第一,根據(jù)收益率散點(diǎn)圖和一些基本統(tǒng)計(jì)量分析我國(guó)股市的分布特征,發(fā)現(xiàn)我國(guó)股市的收益率序列不符合正態(tài)分布,并且存在明顯的波動(dòng)群集現(xiàn)象.第二,采用傳統(tǒng)的時(shí)間序列模型來(lái)分析我國(guó)的股票市場(chǎng).分別將GARCH模型、EGARCH模型與ARMA模型結(jié)合起來(lái)擬合滬深股市綜合指數(shù)的收益率序列,發(fā)現(xiàn)它們能夠很好地反映我國(guó)股市的波動(dòng)特性,研究結(jié)果與國(guó)內(nèi)外已有的一些結(jié)論基本相吻合.第三,介紹all-pass模型的基本理論以及求解

2、參數(shù)的LAD準(zhǔn)則,根據(jù)Jury準(zhǔn)則確定all-pass模型參數(shù)的平穩(wěn)范圍.第四,利用非線性規(guī)劃對(duì)all-pass模型參數(shù)的LAD估計(jì)量進(jìn)行求解.采用網(wǎng)格點(diǎn)法選取參數(shù)的初始估計(jì),從而減少陷入局部最優(yōu)解而不是全局最優(yōu)解的可能性.第五,基于遺傳算法給出all-pass模型參數(shù)的LAD估計(jì)量的另一種求解方法.該方法在保證參數(shù)全局最優(yōu)解的條件下,加快了參數(shù)最優(yōu)解的搜索速度.第六,用all-pass模型擬合滬、深綜合指數(shù)的收益率序列,并對(duì)未來(lái)五天的