期貨投資基金風險控制研究——兼論我國推出期貨投資基金的必要性和可行性.pdf

1、期貨投資基金自1949年誕生起，已經發(fā)展了半個世紀。由于期貨投資基金與傳統金融工具——股票和債券的低相關性或負相關性，其在投資組合中的應用非常廣泛。即使作為獨立的投資工具，期貨投資基金也顯現出巨大的吸引力。在美國，期貨投資基金業(yè)的交易顧問所管理的資產在最近的二十多年出現急劇膨脹，由1980年的不到10億美元增長到2002年年的450億美元。 我國的期貨市場經過十多年的發(fā)展，已經取得了顯著的成就，但與西方發(fā)達國家相比還是處于很落后

2、的局面，其中一個重要原因就是投資者結構不合理，而解決這個問題的關鍵是要大力培育期貨投資基金。期貨投資基金具有集合資金、專家理財、風險收益共擔的特點，它在我國的推出必將促進我國期貨市場的發(fā)展，滿足我國金融機構、個人投資者、企業(yè)的避險和投資需求。目前，我國推出期貨投資基金的條件已基本成熟。各方要求建立期貨投資基金的聲音也不絕于耳。 但是由于期貨投資基金所交易的對象及其交易行為的特點，期貨投資基金會對期貨市場帶來一定的沖擊。加之我國期

3、貨市場發(fā)展的不完善和監(jiān)管體制的落后，在我國開展期貨投資基金還需要慎而又慎，必須在對其風險特性以及風險控制體系做深入研究的基礎上，制定針對期貨投資基金的有效風險控制體系以及措施，以防范其在我國推出后可能出現的風險。 本文在第一章導言部分，介紹了選題的背景和意義、國內外研究現狀，并對相關范疇做了界定。在第二章，對期貨投資基金做了概述，并分析了期貨投資基金的風險特性以及其對期貨市場的沖擊。在第三章，介紹了美國期貨投資基金風險控制體系，