FDI對(duì)我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的影響研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，世界上多個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)體先后發(fā)生貨幣危機(jī)，其金融穩(wěn)定性遭到破壞，實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退，有的國(guó)家甚至發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩。雖然引致危機(jī)的因素有很多，但這些國(guó)家在發(fā)生危機(jī)前其國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目均連續(xù)逆差。越來越多的學(xué)者和決策者認(rèn)識(shí)到，經(jīng)常項(xiàng)目逆差將有可能使一個(gè)國(guó)家處于貨幣危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)之中；因此，導(dǎo)致一國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目逆差的原因值得深入研究。
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化的發(fā)展，資本流動(dòng)規(guī)模越來越大，流入我國(guó)的FDI數(shù)量也不斷增

2、長(zhǎng)，存量不斷增加，其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)出來，特別是FDI對(duì)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目會(huì)產(chǎn)生重要而復(fù)雜的影響，既有正面的，也有負(fù)面的。研究FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的長(zhǎng)期、綜合影響是順差效應(yīng)還是逆差效應(yīng)具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。
　　本文首先分析了經(jīng)常項(xiàng)目的宏觀經(jīng)濟(jì)含義，以及外匯儲(chǔ)備與貨幣危機(jī)防范的Sachs模型；然后根據(jù)IMF國(guó)際收支平衡表第五版的結(jié)構(gòu)分析了FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生影響的途徑，提出FDI主要通過“貿(mào)易效應(yīng)”、“收益效應(yīng)”和“

3、服務(wù)效應(yīng)”對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生影響，在此基礎(chǔ)上，建立了系統(tǒng)分析框架，以對(duì)該問題進(jìn)行深入的研究。
　　關(guān)于FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的“貿(mào)易效應(yīng)”問題，本文首先在H-O模型和特定要素模型的基礎(chǔ)上，建立一般均衡模型，以解釋FDI的貿(mào)易效應(yīng)問題，發(fā)現(xiàn)若FDI的產(chǎn)品主要面向東道國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，則產(chǎn)品與要素貿(mào)易之間可能是替代效應(yīng)；若FDI的產(chǎn)品主要面向國(guó)際市場(chǎng)出口，則產(chǎn)品與要素貿(mào)易之間可能是互補(bǔ)效應(yīng)。然后對(duì)不同類型FDI的貿(mào)易效應(yīng)以及貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易的相

4、關(guān)性進(jìn)行了分析。
　　關(guān)于FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的“收益效應(yīng)”問題，本文對(duì)經(jīng)典卡萊斯基理論進(jìn)行了改進(jìn)，指出了其適用條件的局限性，提出了全球資本流動(dòng)條件下 FDI投資收益匯出對(duì)東道國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目影響的新的分析方法；同時(shí)，分析了發(fā)展中國(guó)家引進(jìn) FDI后促進(jìn)其對(duì)外投資的機(jī)理以及這種投資行為對(duì)其貿(mào)易的效應(yīng)。
　　關(guān)于FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的“服務(wù)效應(yīng)”問題，本文首先分析了FDI對(duì)東道國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的影響機(jī)制；然后基于經(jīng)常項(xiàng)目中“服務(wù)”子項(xiàng)目下的11

5、個(gè)小的類別分兩部分分析了FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的“服務(wù)效應(yīng)”，即FDI對(duì)東道國(guó)“專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)”的影響和對(duì)東道國(guó)服務(wù)貿(mào)易其他子項(xiàng)目的影響。對(duì)于第一部分的研究，基于全球R&D以及專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)的貿(mào)易國(guó)別情況，分析了發(fā)展中國(guó)家所處的不利地位；對(duì)于第二部分的研究，基于商品貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)理論在服務(wù)貿(mào)易中的適用性，分析了服務(wù)貿(mào)易中比較優(yōu)勢(shì)的決定因素、FDI對(duì)發(fā)展中國(guó)家服務(wù)貿(mào)易的長(zhǎng)期效應(yīng)以及服務(wù)貿(mào)易對(duì)貨物貿(mào)易的影響。
　　最后，本文

6、從理論上分析了FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的綜合效應(yīng)，建立了一般評(píng)價(jià)模型，指出FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的長(zhǎng)期影響是動(dòng)態(tài)的，而不是靜態(tài)的，最終結(jié)果取決于前述三種效應(yīng)的比對(duì)關(guān)系；然后對(duì)我國(guó)的情況進(jìn)行了實(shí)證研究，使用線性協(xié)整分析和非線性變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析的兩階段方法對(duì)我國(guó)的FDI和經(jīng)常項(xiàng)目之間的長(zhǎng)期關(guān)系進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)二者之間在現(xiàn)有樣本期內(nèi)存在正相關(guān)的非線性動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系。
　　基于理論分析和實(shí)證研究，本文給出了相關(guān)的結(jié)論和政策建議：基于我國(guó)加入WTO以及全球資