中國外匯儲(chǔ)備影響因素研究：1978-2005.pdf

1、隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展，中國的經(jīng)濟(jì)日益融入了國際經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中。國際資本流動(dòng)的規(guī)模越來越大、速度越來越快。它一方面促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面也使當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和金融危機(jī)比過去發(fā)生的更加頻繁、更加劇烈。因此持有足夠多的外匯儲(chǔ)備不僅僅是為了保證國際貿(mào)易支付，更主要的是為了對(duì)付資本流動(dòng)帶來的不利沖擊、穩(wěn)定本國匯率和提高國內(nèi)外投資者的信心，外匯儲(chǔ)備已經(jīng)成為了對(duì)付投機(jī)資本攻擊和穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有力武器。 國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融專

2、家曾對(duì)外匯儲(chǔ)備作過不少的研究，建立了比率分析法、回歸技術(shù)法、儲(chǔ)備需求函數(shù)法、成本收益分析法和計(jì)算機(jī)模擬法等分析方法。但是，在探討影響我國外匯儲(chǔ)備量的經(jīng)濟(jì)因素時(shí)，大多數(shù)的文獻(xiàn)是建立在經(jīng)驗(yàn)參照系的基礎(chǔ)上，即從經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)驗(yàn)的角度選取若干有代表性的因素，然后加以分析。沒有就各影響因素對(duì)外匯儲(chǔ)備的長期均衡影響和短期增量影響的程度和方向做出具體分析。本文另辟蹊徑，力圖對(duì)影響我國外匯儲(chǔ)備水平的經(jīng)常項(xiàng)目因素、外債與外商直接投資因素和國內(nèi)生產(chǎn)總值因素進(jìn)