上市公司高級(jí)管理人員更換與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的實(shí)證研究.pdf

1、近一段時(shí)間以來(lái)，一些知名公司的高級(jí)管理人員紛紛被更換，在國(guó)外，高級(jí)管理人員的更換也是證券市場(chǎng)和管理學(xué)研究的一項(xiàng)重要內(nèi)容。本文通過(guò)收集中國(guó)證券市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)研究我國(guó)上市公司高級(jí)管理人員更換和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。 首先，回顧了國(guó)外和國(guó)內(nèi)高級(jí)管理人員更換的文獻(xiàn)，介紹了委托一代理理論、公司控制機(jī)制理論、人力資本理論和公司戰(zhàn)略理論，作為本文研究的理論起點(diǎn)，進(jìn)而提出高級(jí)管理人員更換的分析框架，前任離職時(shí)的情境(自愿離職或強(qiáng)迫離職)與繼任者來(lái)源

2、(外部繼任或內(nèi)部繼任)的不同組合形成了不同的繼任模式。 其次，在實(shí)證研究中，本文采用邏輯回歸分析的方法實(shí)證了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)高級(jí)管理人員更換的影響，發(fā)現(xiàn)低劣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是更換高級(jí)管理人員的一個(gè)重要決定因素；高級(jí)管理人員強(qiáng)制性變更時(shí)，外部繼任的可能性更高；高級(jí)管理人員的年齡、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兼任與高級(jí)管理人員更換無(wú)顯著的相關(guān)關(guān)系。采用線性回歸分析的方法實(shí)證了高級(jí)管理人員更換對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，發(fā)現(xiàn)高級(jí)管理人員更換在短期內(nèi)沒(méi)有提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)