我國金融控股公司組建與監(jiān)管問題研究.pdf

1、進入20世紀90年代以來，隨著經(jīng)濟全球化、金融一體化的發(fā)展，國際金融演進有了明顯變化，最顯著的趨勢在于各種金融業(yè)間的區(qū)別及差異日漸模糊化，銀行、證券、保險業(yè)的界限已逐漸消除，金融機構(gòu)跨行業(yè)進行綜合經(jīng)營的趨勢日益明顯，并朝大型化和集團化的趨勢發(fā)展。在這一趨勢的影響下，金融控股公司作為國際金融經(jīng)營體制的重要創(chuàng)新，已受到越來越多國家和地區(qū)的重視和采用。 目前，我國融入全球經(jīng)濟金融一體化的步伐日益加快，根據(jù)WTO協(xié)議，到2006年末，所

2、有世界貿(mào)易組織成員國金融機構(gòu)均可依法在我國開展業(yè)務(wù)。國外大型金融集團大量涌入，他們不但在資金實力、管理水平、創(chuàng)新能力等方面技高一籌，還可以利用其綜合經(jīng)營的優(yōu)勢，謀取分業(yè)經(jīng)營條件下難以獲取的綜合效益。而我國的金融機構(gòu)在改革過程中暴露出了一系列問題，如銀行不良貸款率居高不下、資本充足率不足等。面對強有力的競爭對手，我國金融機構(gòu)要想獲得生存，就必須擴大經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營范圍、提高綜合競爭能力，通過對現(xiàn)有金融機構(gòu)進行改制、重組、并購等途徑發(fā)展為金融

3、控股公司，是增強我國金融機構(gòu)競爭實力的一種現(xiàn)實選擇。 雖然我國目前仍實行嚴格的金融分業(yè)經(jīng)營制度，但作為金融綜合經(jīng)營重要模式的金融控股公司已在我國金融分業(yè)經(jīng)營環(huán)境下孕育，它代表了我國金融經(jīng)營制度未來發(fā)展的方向。論文選擇金融控股公司的組建與監(jiān)管作為研究對象，運用金融創(chuàng)新理論和監(jiān)管理論，從微觀層面研究我國金融控股公司的設(shè)立策略、組建方案以及風險管理體系和治理，從宏觀和中觀層面探討我國發(fā)展金融控股公司的制度環(huán)境和戰(zhàn)略規(guī)劃，以及對金融控股

4、公司的監(jiān)管進行研究并提出了相關(guān)的立法建議。論文研究對規(guī)范和促進我國金融控股公司的發(fā)展具有一定的理論意義和直接的現(xiàn)實指導(dǎo)作用。 論文的研究主題為我國金融控股公司的組建與監(jiān)管，共分為六章： 第一章首先分析了金融控股公司產(chǎn)生與發(fā)展的背景，即金融業(yè)綜合經(jīng)營的發(fā)展潮流。金融業(yè)綜合經(jīng)營的趨勢是金融一體化和金融制度創(chuàng)新的結(jié)果，是金融業(yè)應(yīng)對日益加劇的市場競爭和外在整體金融環(huán)境改變所做出的必然選擇，同時也與政府的推動作用分不開。在分析影響

5、金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢的因素時，本文通過實證研究了政府管理水平與金融業(yè)管制及金融綜合經(jīng)營的關(guān)系，指出政府紀律與管理能力較差的國家，對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的限制愈多，造成的利潤損失愈大。論文隨后分別闡述了金融綜合經(jīng)營的四種模式及其優(yōu)缺點，認為在我國目前體制下，金融控股公司模式是最佳選擇。本章接下來的部分即把重點集中于金融控股公司，闡述了金融控股公司的發(fā)展概況，界定了金融控股公司的定義，分析了其類型與特征，闡釋了美國、日本、德國、英國、臺灣等國家和

6、地區(qū)金融控股公司制度演進的歷程，進而詳細分析了我國金融業(yè)經(jīng)營模式及其發(fā)展現(xiàn)狀，為下文具體分析金融控股公司的發(fā)展模式及我國的組建提供了必要的研究背景。 第二章是本文分析的理論基礎(chǔ)。第一部分運用金融制度創(chuàng)新理論分析了金融控股公司的出現(xiàn)，以及政府在這一過程中起的作用，認為金融控股公司是金融企業(yè)為實現(xiàn)其盈利性而進行制度創(chuàng)新的產(chǎn)物，政府的作用既表現(xiàn)為對非正式制度變遷的默許，又表現(xiàn)為對正式制度的確認和對外部變遷的推動。進而運用金融組織創(chuàng)新理

7、論分析金融控股公司這一現(xiàn)象，認為金融控股公司對交易成本的節(jié)約，主要源于金融資產(chǎn)同質(zhì)性對關(guān)聯(lián)交易成本的節(jié)約和控股公司對企業(yè)組織成本的節(jié)約，說明了金融控股公司對于市場的金融交易和金融企業(yè)管理的交易都是交易成本最小的金融企業(yè)組織形式。第二部分通過分析金融控股公司所具有的規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和其他協(xié)同效益，具體闡述了金融控股公司特有的經(jīng)營優(yōu)勢。第三部分分析金融控股公司面臨的各種風險，針對各種特有風險研究風險防范的內(nèi)容，特別關(guān)注資金流動的風險防范、

8、網(wǎng)上交易的風險防范和侵犯客戶權(quán)益的風險防范。 第三章和第四章是論文的核心，研究金融控股公司的發(fā)展模式及我國金融控股公司的組建。第三章主要研究發(fā)達國家和地區(qū)金融控股公司的設(shè)立、發(fā)展模式。第一部分從金融控股公司的設(shè)立入手，考察其他國家和地區(qū)金融控股公司的設(shè)立條件，分析新設(shè)進入和兼并收購這兩種市場進入方式，隨后探討金融控股公司的設(shè)立策略，從操作層面研究發(fā)起設(shè)立、營業(yè)讓與、股份轉(zhuǎn)換、股權(quán)交換、股權(quán)轉(zhuǎn)移這幾種策略的運用，分析各自優(yōu)缺點，總

9、結(jié)出切實可行的設(shè)立策略。第二部分結(jié)合花旗集團、匯豐集團、瑞穗金融集團等典型案例，分析金融控股公司的發(fā)展模式和組織業(yè)務(wù)架構(gòu)，歸納出近幾年來金融控股公司發(fā)展模式的變化趨勢，總結(jié)出最有利于整合資源、發(fā)揮金融控股公司協(xié)同效應(yīng)的最佳模式。第三部分分析了產(chǎn)融結(jié)合這種模式的特性與風險，并結(jié)合我國實際，通過案例(德隆集團)分析產(chǎn)融結(jié)合模式固有的內(nèi)在缺陷，指出我國必須嚴格限制產(chǎn)融結(jié)合模式的發(fā)展，將其改造成適合我國金融業(yè)發(fā)展水平和監(jiān)管條件的金融控股公司。

10、 第四章結(jié)合我國實際，具體分析我國應(yīng)如何組建金融控股公司。第一部分探討我國金融控股公司的發(fā)展戰(zhàn)略。在目標模式的選擇上，對比事業(yè)型金融控股公司和純粹型金融控股公司的優(yōu)缺點，指出我國現(xiàn)階段應(yīng)發(fā)展純粹型金融控股公司，在組織架構(gòu)上應(yīng)采取母子公司二級制的模式；在戰(zhàn)略規(guī)劃上，提出應(yīng)創(chuàng)造和培育適合金融業(yè)綜合發(fā)展的環(huán)境，通過在現(xiàn)有框架下推行交叉經(jīng)營、合作經(jīng)營和兼業(yè)經(jīng)營，逐步為金融控股公司發(fā)展創(chuàng)造條件。最終在條件成熟時組建和推動金融控股公司的發(fā)展，

11、并指出以現(xiàn)有商業(yè)銀行為主體組建金融控股公司應(yīng)為我國重點發(fā)展方向。本章第二部分詳細分析了我國應(yīng)如何組建金融控股公司。首先，借鑒國外經(jīng)驗提出了我國金融控股公司的設(shè)立條件、設(shè)立途徑和設(shè)立方式。其次，在組建方案的設(shè)計方面，論證了如何將現(xiàn)有商業(yè)銀行改造成為金融控股公司的方法、步驟和戰(zhàn)略規(guī)劃，并以中國銀行為實例，提出中國銀行改制為中銀金融控股公司的操作方案；同時也分析了以保險公司、證券公司等其他金融機構(gòu)為主體構(gòu)建金融控股公司的策略，以及產(chǎn)融結(jié)合式的

12、“類”控股公司改造為金融控股公司的策略。 第五章研究金融控股公司發(fā)展過程中的內(nèi)部風險管理體系與治理。本章主要從建立全面風險管理體系和完善法人治理這兩個層面探討如何防范風險。本章第一部分和第二部分在介紹全面風險管理體系的內(nèi)容及內(nèi)部控制與稽核制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國風險管理現(xiàn)狀，提出我國金融控股公司風險管理模式的選擇、風險管理與內(nèi)部審計的組織架構(gòu)和內(nèi)部控制與內(nèi)部稽核制度建設(shè)。第三部分闡述了如何從加強公司治理的角度完善金融控股公司的風險

13、防范，總結(jié)了金融控股公司治理的特殊性，重點指出金融控股公司如何對子公司進行控制與協(xié)調(diào)，達到防范風險的目的。根據(jù)我國實際情況，提出了我國金融控股公司完善公司治理的關(guān)鍵舉措。 第六章首先構(gòu)建監(jiān)管的理論基礎(chǔ)，分析了市場失靈論、信息經(jīng)濟學理論對金融控股公司監(jiān)管的指導(dǎo)意義。其次，在監(jiān)管體制的選擇上，首先介紹了對金融控股公司監(jiān)管的幾種模式以及有關(guān)國家和地區(qū)的具體實踐，比較分析了分業(yè)監(jiān)管體制與綜合監(jiān)管體制的優(yōu)勢劣勢，指出了我國的監(jiān)管體制應(yīng)在現(xiàn)