我國(guó)農(nóng)村金融抑制的解決思路.pdf

1、麥金農(nóng)指出的“金融抑制”主要描述的是一種金融領(lǐng)域中存在的不合理現(xiàn)象，小農(nóng)戶和小額借款人在融資上是被壓制的。這些現(xiàn)象的背后，隱含著政府行為;很明顯，在我國(guó)中西部廣大的農(nóng)村地區(qū)，由于土地私有化和住房商品化在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)實(shí)施，所以，我國(guó)農(nóng)戶缺乏貸款的抵押工具，廣大農(nóng)民貸不到款，而抵押政策是國(guó)家銀行體系一個(gè)防范風(fēng)險(xiǎn)的基本政策，可以說(shuō)是一種政府行為的影響，從這個(gè)層面上說(shuō)，我國(guó)農(nóng)村存在很深程度的金融抑制。 在現(xiàn)階段，我國(guó)學(xué)者認(rèn)為，金

2、融抑制的特點(diǎn)可以概括為以下幾個(gè)方面： (1)發(fā)展中國(guó)家金融領(lǐng)域的二元化特征。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)具有二元化特征。所謂經(jīng)濟(jì)二元化就是城市發(fā)達(dá)的現(xiàn)代工業(yè)部門與農(nóng)村落后的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門并存的格局。發(fā)展中國(guó)家金融領(lǐng)域的抑制特征，正是經(jīng)濟(jì)社會(huì)二元結(jié)構(gòu)特征在金融領(lǐng)域的體現(xiàn)：一方面生活在發(fā)達(dá)地區(qū)和城市的少數(shù)經(jīng)濟(jì)主體享受著現(xiàn)代化的金融服務(wù)，另一方面，農(nóng)業(yè)、大量的小企業(yè)和居民被排斥在有組織的、現(xiàn)代化的金融市場(chǎng)之外，它們只能靠自身的內(nèi)部積

3、累，其資金需求得不到滿足。 (2) 金融市場(chǎng)體系的幼稚、殘缺與分割。發(fā)展中國(guó)家的貨幣化程度低下，導(dǎo)致金融市場(chǎng)發(fā)育幼稚，金融市場(chǎng)體系常常殘缺不全，不完全的金融市場(chǎng)導(dǎo)致了資源配置的扭曲。而且，發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)常常是分割的。大量的經(jīng)濟(jì)單位(主要是企業(yè)、居民和政府機(jī)構(gòu))所面臨的生產(chǎn)要素及產(chǎn)品的價(jià)格不同，所處的技術(shù)條件不一，所得的資產(chǎn)報(bào)酬率不等，沒(méi)有一種有效的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)使之趨于一致。政府當(dāng)局不敢相信私人部門能夠把握對(duì)社會(huì)有利的投資機(jī)會(huì)

4、。于是發(fā)展中國(guó)家的政府便主動(dòng)采取一系列控制價(jià)格的方法，并通過(guò)干預(yù)，犧牲一些人的利益，幫助某些個(gè)人和經(jīng)濟(jì)部門獲得資金等生產(chǎn)要素。 (3)金融體系畸形發(fā)展。發(fā)展中國(guó)家由于對(duì)金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)行干預(yù)和壓制，特別是對(duì)利率、貸款進(jìn)行行政性質(zhì)的干預(yù)，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展缺乏競(jìng)爭(zhēng)、活力。 根據(jù)以上條件，我國(guó)農(nóng)村金融明顯呈現(xiàn)金融抑制特征。 (1)我國(guó)金融城鄉(xiāng)二元化特點(diǎn)非常顯著，一方面，城市居民享受現(xiàn)代金融服務(wù)，另一方面，農(nóng)村居民的金

5、融需求得不到滿足。就是在農(nóng)村金融內(nèi)部，二元特征也非常明顯，一方面在農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融供給不足，但是另一方面，農(nóng)村的融資需求多通過(guò)民間金融來(lái)滿足。 (2)農(nóng)村地區(qū)金融市場(chǎng)體系發(fā)育非常不健全。在上網(wǎng)交易風(fēng)靡世界的今天，農(nóng)村居民甚至連參與各種常規(guī)的金融商品如股票、國(guó)庫(kù)券、金融債券、企業(yè)債券的交易的機(jī)會(huì)都難以得到，衍生金融產(chǎn)品的交易，如期貨、期權(quán)交易、股票指數(shù)交易、匯率期貨交易對(duì)各種貨幣互換交易等，有些人可能更是聞所未聞。因而，從被調(diào)查

6、農(nóng)戶的投資性質(zhì)和投資渠道選擇結(jié)構(gòu)狀況分析，他們只能從本地實(shí)際情況出發(fā)，在儲(chǔ)蓄之外首選的投資渠道為合伙投資(18％)和集資入股(18％)方式，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的金融資產(chǎn)投資雖然是農(nóng)村居民較為青睞的理想的投資選擇，但是因交易條件所限而常常好夢(mèng)難圓(購(gòu)買國(guó)庫(kù)券、金融債券、股票、企業(yè)債券分別僅占7.9％，1.1％，2.2％，4.5％：其它投資占48.3％)。 (3) 我國(guó)農(nóng)村金融體系的發(fā)展非?；危菏紫?，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)萎縮，政策性金融機(jī)構(gòu)缺

7、位。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方向的定位發(fā)生了極大改變，突出表現(xiàn)在農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)大量轉(zhuǎn)移到城市，在農(nóng)村的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)特別是在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)幾乎被撤消殆盡，其支農(nóng)作用發(fā)揮大打折扣。1985年農(nóng)業(yè)銀行企業(yè)化改革以后，農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)資金短缺，“打白條”、壓級(jí)壓價(jià)和限收拒收，嚴(yán)重挫傷了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，也加大了各級(jí)財(cái)政的負(fù)擔(dān)。 從1998年3月起國(guó)家對(duì)糧棉收購(gòu)資金實(shí)行封閉管理以后，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)就僅限于糧棉貸款的發(fā)放，業(yè)務(wù)極為

8、單一，幾乎喪失了政策性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有的功能和作用，而且隨著我國(guó)糧棉購(gòu)銷體制市場(chǎng)化改革的加快，農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)還將大受影響。 其次，農(nóng)村合作基金和農(nóng)村民間借貸被嚴(yán)格限制甚至取締。 第三，至于民間借貸，早已有之，民間金融的優(yōu)點(diǎn)毋庸質(zhì)疑。起初國(guó)家放開(kāi)對(duì)民間金融的控制，允許民間自由借貸，民間金融活動(dòng)逐漸活躍，民間金融的范圍和內(nèi)容也逐漸擴(kuò)大。但出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，當(dāng)局又對(duì)民間金融進(jìn)行壓抑，如中國(guó)人民銀行1998年頒布了關(guān)于整治金融“

9、三亂”方案，又如國(guó)務(wù)院1998年頒布《非法金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，使大部分民間金融(除了部分小額借貸、不計(jì)息的親友借貸和企業(yè)團(tuán)體借貸)喪失了合法地位，從此農(nóng)村民間金融要么消失，要么轉(zhuǎn)入地下，嚴(yán)重壓抑了民間大量并且多樣化的資金需求。 第四，農(nóng)村信用合作社是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中幾乎獨(dú)斷農(nóng)村金融市場(chǎng)的，但因其產(chǎn)權(quán)不清、定位模糊、職能不明、管理不善等多種原因，沒(méi)有承擔(dān)也無(wú)力承擔(dān)國(guó)家賦予它的全部職責(zé)。 最后，由于農(nóng)村信用社、農(nóng)

10、村合作基金會(huì)等機(jī)構(gòu)的改革和整頓，郵政儲(chǔ)蓄以“零風(fēng)險(xiǎn)”的優(yōu)勢(shì)快速增長(zhǎng)，加劇了農(nóng)村資金的逆向流動(dòng)和畸形集中，抽走了農(nóng)村大量資金?，F(xiàn)在部分郵政儲(chǔ)蓄資金通過(guò)中央銀行再貸款給農(nóng)村信用社，由農(nóng)村信用社“返還”給農(nóng)民，不過(guò)“返還”的資金量遠(yuǎn)低于郵政儲(chǔ)蓄存款的新增量。 從實(shí)證分析來(lái)看，我國(guó)農(nóng)村金融也呈現(xiàn)出了明顯的金融抑制，雖然現(xiàn)在沒(méi)有明確的衡量金融抑制的指標(biāo)，但是有很多反映金融深化程度的指標(biāo)，F(xiàn)IR就是其中一個(gè)，通過(guò)與我國(guó)整體的FIR指標(biāo)、外國(guó)

11、的FIR指標(biāo)相比，我們發(fā)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)村金融的深化程度很低，這就從一個(gè)側(cè)面反映了我國(guó)農(nóng)村金融具有比較嚴(yán)重的金融抑制。 當(dāng)前，造成我國(guó)農(nóng)村金融抑制的原因有兩個(gè)：一是正規(guī)金融部門對(duì)農(nóng)戶貸款的資金供給不足，由此形成了“供給型金融抑制”；二是農(nóng)戶對(duì)正規(guī)金融部門的資金需求相對(duì)有限，由此形成了“需求型金融抑制”。當(dāng)前，農(nóng)村金融供給與需求表現(xiàn)出了雙重不足，結(jié)構(gòu)不對(duì)稱性愈加明顯，從而使我國(guó)農(nóng)村的金融抑制問(wèn)題始終未能得到緩解。 所以，當(dāng)前最主要

12、的任務(wù)就是找到解決我國(guó)農(nóng)村金融供求抑制的解決辦法。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，以金融功能模式深化農(nóng)村金融是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，實(shí)際上，金融功能觀的首要環(huán)節(jié)——“外部環(huán)境”在我國(guó)廣大的中西部農(nóng)村地區(qū)并不理想，所以，隨后而來(lái)的“功能”也就無(wú)從談起。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家休·T帕特里克(Hugh T.Patrick，1966)針對(duì)發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村的金融發(fā)展曾提出兩種模式：一是“需求追隨”(demand-following)模式，該模式強(qiáng)調(diào)通過(guò)農(nóng)戶對(duì)金融服務(wù)的需求來(lái)帶動(dòng)農(nóng)村

13、金融的發(fā)展。他認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)主體會(huì)產(chǎn)生對(duì)金融服務(wù)的需求，作為對(duì)這種需求的反應(yīng)，金融體系不斷發(fā)展,也就是說(shuō)，經(jīng)濟(jì)主體對(duì)金融服務(wù)的需求，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展。這實(shí)際上是功能模式。二是“供給優(yōu)先”(supply-leading)模式，該模式強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的外在供給對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展的促進(jìn)作用，即金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的供給先于需求。這實(shí)際上是機(jī)構(gòu)模式。帕特里克指出，這兩種模式與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

14、的不同階段相適應(yīng)，兩種模式之間存在一個(gè)最優(yōu)順序問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期階段，供給優(yōu)先型金融居于主導(dǎo)地位，而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需求追隨型金融逐漸居于主導(dǎo)地位。 我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較強(qiáng)的地域性和層次性，農(nóng)村金融需求主體對(duì)金融商品的需求表現(xiàn)出較強(qiáng)的差別性特征。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的中西部農(nóng)村地區(qū)，以小農(nóng)為主體的自然經(jīng)濟(jì)色彩仍較濃厚，不但存款需求和貸款需求規(guī)模小，而且信息離散度較高。大型商業(yè)銀行進(jìn)入小農(nóng)和中小企業(yè)貸款市場(chǎng)的信息收集和信息更新的成本較高

15、，并缺乏規(guī)模效益，在這些地區(qū)，目前還沒(méi)有商業(yè)銀行進(jìn)一步快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。農(nóng)村信用社雖具有先天的信息優(yōu)勢(shì)，但因其實(shí)現(xiàn)制度性績(jī)效上的困難而缺乏持續(xù)發(fā)展的潛力。故應(yīng)選擇“供給優(yōu)先”模式發(fā)展這些地區(qū)的農(nóng)村金融，在穩(wěn)定現(xiàn)有合作金融基本格局的前提下，充分發(fā)揮政策性金融的作用。在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，農(nóng)村商品經(jīng)濟(jì)己有一定程度的發(fā)展，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和私營(yíng)企業(yè)甚至是這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。與簡(jiǎn)單地向國(guó)有企業(yè)提供貸款不同的是，在其他條件不便時(shí)，金融系統(tǒng)向私營(yíng)經(jīng)

16、濟(jì)提供資金的能力同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是緊密聯(lián)系的。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，合作金融組織雖然實(shí)現(xiàn)制度性績(jī)效在技術(shù)上沒(méi)有困難，但其經(jīng)營(yíng)管理上的非合作性特征卻已經(jīng)較為突出，可以走“需求追隨”模式的發(fā)展道路，在規(guī)范現(xiàn)有合作金融組織，提高合作金融組織制度性績(jī)效的同時(shí)，對(duì)一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)規(guī)模較大的農(nóng)村信用社進(jìn)行股份合作制改造，進(jìn)一步明晰產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，形成能夠提供適當(dāng)個(gè)人刺激的有效的產(chǎn)權(quán)制度，增強(qiáng)農(nóng)村信用社的發(fā)展實(shí)力，以鞏固和強(qiáng)化合作績(jī)效。而在中部農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)，自給自足的

17、自然經(jīng)濟(jì)已在一定程度上被商品經(jīng)濟(jì)所取代，“二元經(jīng)濟(jì)”與“混合經(jīng)濟(jì)”成為現(xiàn)實(shí)，“需求追隨”模式和“供給優(yōu)先”模式應(yīng)該混合推進(jìn)。綜上說(shuō)述，本文提出的政策建議是，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，在落后地區(qū)以“機(jī)構(gòu)觀”為導(dǎo)向，在東部發(fā)達(dá)地區(qū)以“功能觀為導(dǎo)向”重構(gòu)我國(guó)農(nóng)村金融體系。 在本文的設(shè)想中，我國(guó)農(nóng)村金融體系應(yīng)該按以下方式構(gòu)建： 在我國(guó)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)村金融體系應(yīng)該以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，包括：商業(yè)性金融體系和民間合作金融體系；中部