我國商業(yè)銀行并購對銀行效率影響的實(shí)證研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的趨勢對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，形成日益激烈的銀行并購活動。我國近年來受到國外銀行并購浪潮的影響，并購案例增多，規(guī)模擴(kuò)大，類型日益豐富。隨著外國銀行業(yè)的涌入，國內(nèi)銀行業(yè)面臨越發(fā)激烈的競爭與挑戰(zhàn)。西方學(xué)者對此進(jìn)行了大量理論和實(shí)證研究，其研究范疇涉及銀行并購動因及銀行并購效率理論等等，但對銀行并購是否能產(chǎn)生效率，尚沒有一個確定的結(jié)論。國內(nèi)有關(guān)商業(yè)銀行并購效率的實(shí)證研究更是缺乏，急需專門針對我國商業(yè)銀

2、行并購自身特點(diǎn)的效率實(shí)證研究。由于我國銀行并購行為的復(fù)雜性和特殊性，傳統(tǒng)意義上的并購已經(jīng)不足以解釋我國銀行業(yè)并購行為及其效率，所以需要引進(jìn)廣義并購的概念。國外對并購一般定義為產(chǎn)權(quán)和企業(yè)資產(chǎn)變動的行為，而在國內(nèi)，廣義上的并購實(shí)際包括了兼并收購、股權(quán)出售、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等一系列的重組行為。因此，本文所提及的并購既涉及傳統(tǒng)意義上的并購，也包括債務(wù)重組和以股權(quán)出售方式出現(xiàn)的引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的行為。 本文以經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)及

3、財(cái)務(wù)學(xué)等跨學(xué)科理論為支撐，采用銀行效率研究中較為權(quán)威的邊界效率分析法以及在過去研究中常用的財(cái)務(wù)比率分析法，綜合考察我國商業(yè)銀行并購后的三種效率?？紤]到我國商業(yè)銀行業(yè)并購性質(zhì)復(fù)雜和類型多樣的特點(diǎn)，且一般研究對研究對象往往不予分類，本文將我國商業(yè)銀行并購分類，從不同模式的并購中選取數(shù)據(jù)資料，對我國商業(yè)銀行并購前后的效率進(jìn)行比較，在此基礎(chǔ)上對不同并購模式下銀行效率差異的成因及其影響因素進(jìn)行分析，最后提出如何改善并購效率的思考與建議。

4、文章首先對銀行并購及其效應(yīng)的一般理論做出介紹，結(jié)合銀行效率的基本概念，著重分析銀行并購與銀行效率之間的關(guān)系。在總結(jié)與回顧前人研究的基礎(chǔ)上，本文提出自己的研究思路：以邊界效率分析法中的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法為主要方法，側(cè)重考察并購銀行的純技術(shù)效率和規(guī)模效率，并結(jié)合財(cái)務(wù)比率分析法，側(cè)重考察利潤效率。 本文發(fā)現(xiàn)我國的銀行并購效率在不同并購模式下呈現(xiàn)不同特點(diǎn)，總體趨勢為：隨著市場力量在并購中的增強(qiáng)，并購后的銀行效率逐步改善。在以政府主導(dǎo)的并購中