西部環(huán)保產(chǎn)業(yè)運用ABS模式融資可行性研究.pdf

1、環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為國家“十二五”規(guī)劃重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，借政策的東風，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來了新的發(fā)展契機。環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為具有公益性的產(chǎn)業(yè)其發(fā)展順應時代發(fā)展的潮流，而且在當前經(jīng)濟形勢低迷的大環(huán)境下，鼓勵環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠有效擴大就業(yè)，刺激經(jīng)濟的發(fā)展，防止經(jīng)濟下滑風險。目前國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要分布在東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，主要依靠東部便于融資的區(qū)位優(yōu)勢，而廣大西部地區(qū)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)限于資金投入不足難以獲得突破性發(fā)展。
　　 環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要大量前期基礎設施投入，而其

2、收益會在項目建成后逐漸獲得，項目投資回報期較長。但環(huán)保項目具有穩(wěn)定的回報預期，并且有隨環(huán)保政策逐漸嚴格而產(chǎn)生的遞增收益。鑒于此環(huán)保產(chǎn)業(yè)應積極參與資本市場融資，擴大資金來源，促進自身發(fā)展。國內(nèi)投融資矛盾十分顯著，一方面，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要大量資金的注入，傳統(tǒng)僅僅依靠政府投入的模式難以解決環(huán)保資金不足的困境，尤其在西部地區(qū)政府財力拮據(jù)，同時又存在著廣闊的環(huán)保市場;另一方面，國內(nèi)游資炒作風氣日盛，股市、樓市甚至藝術品市場都遭受過游資的圍堵，充分

3、說明了國內(nèi)過剩流動性無處投資的窘境。環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資難與資本市場投資難表明了我國資本市場融資渠道的深層次問題，資本市場投融資渠道的通暢是其健康發(fā)展的必要前提。資產(chǎn)證券化(ABS)可以將社會閑散資金集中起來投資于急需資金的領域，因為經(jīng)過了嚴格的信用評級因而能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的收益，為投資者資產(chǎn)保值增值。同時，資產(chǎn)證券化能夠為資本市場開拓一條新的投資渠道，避免在投資渠道單一的情況下游資對某一領域的過分炒作。
　　 該文旨在分析西部地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)

4、與ABS融資模式的匹配程度，通過對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑、西部地區(qū)自身特點、融資模式建構(gòu)方式、經(jīng)濟理論擴展延伸及歷史數(shù)據(jù)呈現(xiàn)特點等方面運用文獻研究、數(shù)據(jù)分析、模型推導及對比等方法對西部環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資模式進行了可行性的分析。由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)廣闊的發(fā)展前景，堅實的客戶群體，優(yōu)良的盈利預期，作者認為環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為ABS的融資標的進行融資具有可操作性。將ABS融資模式引入環(huán)保行業(yè)也是環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大創(chuàng)新，但仍需克服如政策支持、法律完善、市場成熟等方面存在