人民幣升值對浙江省出口貿(mào)易的影響——基于不同出口目標(biāo)國的分析【畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0 屆）</b></p><p>　　人民幣升值對浙江省出口貿(mào)易的影響——基于不同出口目標(biāo)國的分析</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班

2、級 國際經(jīng)濟與貿(mào)易 </p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　目錄<

3、/b></p><p><b>　　摘要</b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p><p><b>　　Key word</b></p><p><

4、b>　　引言1</b></p><p>　　1 匯率波動對出口貿(mào)易的影響機制2</p><p>　　1.1對出口商品成本的影響2</p><p>　　1.2對出口商品價格的影響2</p><p>　　1.3對出口商品結(jié)構(gòu)的影響2</p><p>　　1.4對貿(mào)易方式的影響2</p&g

5、t;<p>　　2 我國匯率制度以及人民幣匯率走勢3</p><p>　　2.1我國匯率制度改革3</p><p>　　3 浙江省出口貿(mào)易現(xiàn)狀及基本特征4</p><p>　　3.1外貿(mào)出口規(guī)模4</p><p>　　3.2外貿(mào)出口地區(qū)結(jié)構(gòu)特征5</p><p>　　3.3貿(mào)易變動趨勢預(yù)測6&

6、lt;/p><p>　　4 人民幣升值影響浙江省出口貿(mào)易的實證檢驗——基于不同的出口目標(biāo)國6</p><p>　　4.1 變量的選擇和模型的構(gòu)建6</p><p>　　4.1.1建立模型6</p><p>　　4.1.2變量說明7</p><p>　　4.1.3 樣本的選擇7</p><p&g

7、t;　　4.2 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析8</p><p>　　4.2.1時間序列的平穩(wěn)性檢驗——單位根檢驗8</p><p>　　4.2.2 協(xié)整檢驗8</p><p>　　4.2.3 名義匯率與出口貿(mào)易的格蘭杰因果檢驗10</p><p>　　4.3 名義匯率對出口貿(mào)易的作用分析11</p><p>　　4.3.

8、1脈沖響應(yīng)函數(shù)圖11</p><p>　　4.3.2方差分解11</p><p>　　4.4 結(jié)果分析12</p><p>　　5 結(jié)論與對策建議12</p><p>　　5.1 主要結(jié)論12</p><p>　　5.2 對策建議13</p><p><b>　　結(jié)束語1

9、3</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)14</b></p><p><b>　　附錄16</b></p><p>　　致謝：錯誤!未定義書簽。</p><p>　　摘要：05年匯改以來，人民幣持續(xù)升值，浙江省對外出口繼續(xù)高速增長，匯率對出口貿(mào)易是否存在顯著性影響，影響出口

10、的主要因素是什么？本文在就匯率變動對一國出口貿(mào)易的影響機制進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合人民幣變動情況以及浙江省出口貿(mào)易發(fā)展的實際，以時間序列數(shù)據(jù)位基礎(chǔ)，通過建立浙江省與歐盟、美國、日本、韓國出口貿(mào)易的協(xié)整模型，并通過Granger因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解等方法檢驗名義匯率對出口的影響，進(jìn)一步分析浙江省出口貿(mào)易增長的主要影響因素，并據(jù)此提出浙江省應(yīng)對人民幣升值，穩(wěn)定發(fā)展出口貿(mào)易的對策建議。</p><p>　

11、　關(guān)鍵詞：人民幣； 名義匯率； 出口貿(mào)易</p><p>　　Abstract：Since the yuan reform in 20052005, RMB keep appreciation, the foreign exports of zhejiang continued to growth, whether the exchange rate have significant influence on t

12、he Foreign exports and what is the main factors affect exports ? This paper based on time series data bits, through setting up co-integration model of export trade between our province and the European Union, the United

13、States, Japan, South Korea , and through Granger causality test , impulse response function and varianc</p><p>　　Keywords: RMB; nominal rate; export trade</p><p><b>　　引言</b></p>

14、;<p>　　出口貿(mào)易又稱輸出貿(mào)易,是指本國將生產(chǎn)或加工的商品輸往國外市場銷售。匯率亦稱“外匯行市或匯價”，表示一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格，匯率在國際經(jīng)濟活動中執(zhí)行著價格轉(zhuǎn)換的職能，是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿，在世界經(jīng)濟走向一體化的今天，匯率作為價格體系的一個重要組成部分，其溝通國內(nèi)價格與國際價格的作用愈加明顯。</p><p>　　從2005年7月21日起，我

15、國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。當(dāng)天19時人民幣對美元匯率就調(diào)整為1美元對8.11元人民幣，升值2%?，F(xiàn)在人民幣對美元匯率已經(jīng)下跌到6.650左右，下跌幅度約22%。一般來說人民幣的升值將直接影響到我國對外貿(mào)易的進(jìn)出口商品價格和供求情況，對我國的對外貿(mào)易將產(chǎn)生重大的影響。然而人民幣升值以來，我國的出口額仍然呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，盡管傳統(tǒng)理論上認(rèn)為匯率升值會對一國的出口貿(mào)易產(chǎn)生不利影響，但就目前情況

16、來看并非如原先預(yù)料的一樣。這種與理論相違背的情況也引起了國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注，從各個方面對人民幣升值對出口貿(mào)易的影響進(jìn)行了研究。</p><p>　　浙江省是一個開放型經(jīng)濟大省，又占據(jù)了有利的沿海地理位置，交通便利，經(jīng)濟發(fā)展也相當(dāng)快。浙江省的進(jìn)出口貿(mào)易在全國經(jīng)濟中所占比重較大，是典型的外貿(mào)加工依賴型省份的代表。同時浙江省出口企業(yè)大多為中小企業(yè)，面臨人民幣升值更是壓力巨大。因此本文將以浙江省為例，通過建立浙江省與幾

17、個不同國家或地區(qū)的協(xié)整模型來實證分析人民幣升值對浙江省出口貿(mào)易的影響。</p><p>　　1 匯率波動對出口貿(mào)易的影響機制</p><p>　　1.1對出口商品成本的影響</p><p>　　一方面，人民幣持續(xù)升值導(dǎo)致了我省出口企業(yè)勞動力成本上升和國內(nèi)原材料價格的上漲，使得出口產(chǎn)品的低價優(yōu)勢難以持續(xù)。浙江省民營企業(yè)占很大的比重，對投資增長、生產(chǎn)要素供給的依存度較高

18、，人民幣升值對于我省那些依靠廉價的勞動力、出口產(chǎn)品附加值低、技術(shù)含量低、利潤低的勞動密集型企業(yè)無疑是沉重的一擊。</p><p>　　另一方面，在浙江省企業(yè)的出口貿(mào)易中加工貿(mào)易占了很大的比重，隨著人民幣的持續(xù)升值，以人民幣計價的進(jìn)口原材料的價格將出現(xiàn)下降，對于那一些包含進(jìn)口原材料的出口產(chǎn)品來說，人民幣升值有利于降低其進(jìn)口原料的成本，從而降低其國際市場價格，提高產(chǎn)品競爭力。另外人民幣的升值也激起了我省企業(yè)從國外市場

19、采購原材料的熱情，這也緩解了我國自然資源和環(huán)境的壓力。</p><p>　　1.2對出口商品價格的影響</p><p>　　受人民幣持續(xù)升值直接影響的就是出口產(chǎn)品的價格，當(dāng)國際市場對于浙江省某些出口產(chǎn)品缺乏需求彈性時，則這類出口產(chǎn)品以外幣計價的價格上漲，其銷量不會受較大的影響，而出口總額會增加，這類產(chǎn)品主要包括高新技術(shù)產(chǎn)品、特色產(chǎn)品和壟斷性產(chǎn)品等；相反，當(dāng)國際市場對某些產(chǎn)品富有彈性時，這類

20、產(chǎn)品的外幣價格上漲會使其銷量大幅下降，因此為保證產(chǎn)品的競爭力，一般情況出口企業(yè)在人民幣升值時只能先降低其產(chǎn)品的本幣價格，李雅麗（2008）證明了在人民幣匯率波動期間，我國出口產(chǎn)品的外幣價格變化受人民幣變動影響較小，出口商一般會改變出口商品的本幣價格來吸收大部分匯率的波動。</p><p>　　我省大多數(shù)企業(yè)都是勞動密集型企業(yè)，生產(chǎn)的產(chǎn)品大多是初級產(chǎn)品，技術(shù)含量低、工藝簡單、缺乏核心競爭力，在國際市場上主要依靠低價

21、優(yōu)勢，而人民幣的持續(xù)升值使得我省出口產(chǎn)品的低價優(yōu)勢難以持續(xù)，很多企業(yè)在2008年金融危機和人民幣升值的雙重壓力下紛紛將主要市場轉(zhuǎn)到國內(nèi)。</p><p>　　1.3對出口商品結(jié)構(gòu)的影響</p><p>　　從出口商品結(jié)構(gòu)這個方面來看，人民幣升值可以優(yōu)化我省的出口商品結(jié)構(gòu)。我省那些如紡織服裝、家具、鞋類等的勞動密集型企業(yè)在人民幣升值的巨大壓力下要不選擇倒閉，要么接受虧損，要想繼續(xù)生存下去，只

22、能選擇技術(shù)改革、產(chǎn)品升級或者企業(yè)轉(zhuǎn)型，從原先的勞動密集型轉(zhuǎn)為技術(shù)密集型，增加產(chǎn)品的競爭力。不過結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是一個漫長的過程，長期來看，人民的升值對我省的出口商品結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，這也是我省經(jīng)濟發(fā)展的又一次契機。</p><p>　　1.4對貿(mào)易方式的影響</p><p>　　我省的貿(mào)易方式以一般貿(mào)易和加工貿(mào)易為主，由于我省出口產(chǎn)品的附加值低，人民幣升值會對一般貿(mào)易下的出口產(chǎn)生負(fù)面影響。由于人

23、民幣升值導(dǎo)致加工貿(mào)易下的原材料進(jìn)口價格降低從而其產(chǎn)品成本降低，因此人民幣升值對加工貿(mào)易方式下的出口貿(mào)易的影響比其對一般貿(mào)易下的出口的影響要小得多，甚至可以看做兩者沒有相關(guān)性，這在左顯蘭、齊蓮蓮（2008）中給出了詳細(xì)的分析。由此可見，人民幣升值將促進(jìn)加工貿(mào)易的興起，從而抑制一般貿(mào)易的發(fā)展速度。</p><p>　　2 我國匯率制度以及人民幣匯率走勢</p><p>　　2.1我國匯率制度改

24、革</p><p>　　世界各國的匯率制度發(fā)展趨勢基本都是逐步放松對匯率的管制，從而采用更靈活的匯率體制，最終實現(xiàn)自由浮動的匯率制度。中國也不例外，至1949年人民幣匯率產(chǎn)生至今共經(jīng)歷了四個階段，匯率形成機制變得越來越市場化，匯率與經(jīng)濟活動的關(guān)系也越來越密切。</p><p>　　1953~1980年計劃經(jīng)濟體制下的匯率制度，人民幣與美元掛鉤，匯率基本固定在1美元=2.2人民幣的水平上。1

25、973年布雷頓森林體系崩潰，我國也參照西方國家實行浮動匯率，實行“一籃子貨幣”的加權(quán)平均計算法調(diào)整匯率。</p><p>　　1980~1993年我國實行雙重匯率，一是官方匯率；二是貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價，該價格使用進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算和外貿(mào)單位經(jīng)濟效益核算，由當(dāng)時的換匯成本確定。</p><p>　　1994~2005年實行以供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。不過從1997年亞洲金融危機后

26、我國一直實行固定匯率制，人民幣兌美元一直穩(wěn)定在1美元=8.2760~8.2780人民幣之間。</p><p>　　2005年7月21日中國人民銀行宣布進(jìn)行匯率制度改革，廢除原先單一盯住美元的匯率制度，實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，同時美元兌人民幣的匯率也由8..27下調(diào)到8.11，升幅約為2%。</p><p>　　2.2人民幣匯率走勢</p&g

27、t;<p>　　由于2005年前我國的匯率基本是由官方制定，一段時間內(nèi)固定不變的，所以我們主要研究一下實行浮動匯率制后人民幣兌幾種世界重要貨幣的走勢。</p><p>　　由圖1可見匯改以來，人民幣兌美元一直穩(wěn)步升值，2005年7月至2008年7月短短3年升值了約21%，升值原因主要有</p><p>　　匯改前人民幣已經(jīng)處于國內(nèi)外的各種壓力之下；</p>&l

28、t;p>　　我國的經(jīng)濟發(fā)展迅速，但是美國的發(fā)展減緩，且通貨膨脹率比我國高； </p><p>　?。ㄈ┻@段時間恰逢美元的貶值周期。直到08年下半年開始升值步伐才開始放緩，原因主要是全球金融危機的爆發(fā)，美元開始走強，而2010年6月之后，美元對人民幣繼續(xù)貶值，半年內(nèi)下跌了約3.4%，并在2010年最后一天創(chuàng)下6.5888的歷史新低。</

29、p><p>　　從圖2可以看到2008年之前歐元兌人民幣緩慢升值，金融危機爆發(fā)后歐元開始走軟。日元兌人民幣也和歐元兌人民幣一樣近年來處于寬幅震蕩狀態(tài)，日元兌人民幣在08年之前處于緩慢貶值趨勢，但是金融危機爆發(fā)后日元成為避險貨幣出現(xiàn)較大幅度升值，至今日元兌人民幣處于一個緩慢走強的趨勢。</p><p>　　圖1：近年來美元兌人民幣匯率走勢圖</p><p>　　圖2：20

30、05—2010年歐元和日元兌人民幣匯率走勢圖</p><p>　　3 浙江省出口貿(mào)易現(xiàn)狀及基本特征</p><p><b>　　3.1外貿(mào)出口規(guī)模</b></p><p>　　浙江省是典型的經(jīng)濟外向型大省，其外貿(mào)依存度從2005年開始一直處于50%以上，2007年達(dá)到最高的72%。浙江省的出口企業(yè)以民營企業(yè)為主，民營企業(yè)（包括集體企業(yè)）在出口總

31、額中所占的比率從2005年的43.2%上升到2009年的54.8%。我們從表一可以看到我省的出口規(guī)模一直增長迅速，從1986年的12.9億美元增長到2008年的1542.7億美元，雖然受金融危機影響，2009年的出口規(guī)模有所下滑，但是從長期來看，上升勢頭并沒有改變。 </p><p>　　另外表一也顯示了我省的出口額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口額，貿(mào)易順差在逐年擴大。從貿(mào)易方式來看，我省的一般貿(mào)易占據(jù)了很大的比重

32、，約在80%左右，加工貿(mào)易只占了20%左右，而從全國來看，加工貿(mào)易下的出口額增長迅速，已占據(jù)半壁江山。浙江省的出口產(chǎn)品大多數(shù)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，附加值低，利潤空間小，技術(shù)含量低，在國際市場上主要依靠低價優(yōu)勢生存。出口產(chǎn)品主要是服裝、紡織品、家具、機電產(chǎn)品等。</p><p>　　3.2外貿(mào)出口地區(qū)結(jié)構(gòu)特征</p><p>　　因為本文主要基于對不同的出口目標(biāo)國受人民幣升值的影響程度的差異來分

33、析，所以這里對我省的出口地區(qū)結(jié)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)的介紹。從出口地區(qū)分部分析，2009年浙江總出口額為1330.1億美元，其中出口到亞洲441.75億美元；出口到非洲81.3億美元；出口到416.3億美元；出口到拉丁美洲101.1億美元；出口到北美洲256.2億美元；出口到大洋洲33.4億美元。從出口國別和地區(qū)分析，排在前列的依次是歐盟360.7億美元，美國230.5億美元，日本89.1億美元，東盟80.4億美元，中國香港45億美元，韓國35.5

34、億美元，俄羅斯28.2億美元，澳大利亞28億美元，加拿大25.6億美元。從排名上看最近幾年都沒有變化，從增長幅度來看，2005年匯改以來增長較快的是東盟、俄羅斯和澳大利亞，較慢的是日本、中國香港和美國。出口變化具體情況見附錄。</p><p>　　2005年浙江省出口歐盟、美國、日本這3個主要貿(mào)易伙伴的出口額占總出口額的56.7%，到2009年下降到51%。隨著中國與東盟自由貿(mào)易協(xié)定的簽訂，中國對東盟的出口的增長

35、迅速，東盟已成為中國的第四大貿(mào)易伙伴。從洲際出口結(jié)構(gòu)來看略趨多元化，近年來中國與非洲、拉丁美洲等新興市場的出口增長較其他地區(qū)較快，我省對這兩個大洲的出口額已經(jīng)從2005年的在10..5%上升到2009年的13.7%。亞洲區(qū)域內(nèi)，日本、香港在總出口額中所占比率逐漸降低，而東盟所占比率逐漸增長，但變化趨勢并不明顯。圖3為1998年至2009年中國對各大洲出口額的變化趨勢圖。</p><p>　　圖3：近年來浙江省與各

36、國的出口貿(mào)易變化</p><p>　　原因可以分為以下幾點，（1）近年來由于種種原因，我省與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)（主要是美國、歐盟、日本）之間的貿(mào)易摩擦越來越多，出口產(chǎn)品的利潤被壓縮的越來越厲害。（2）隨著出口市場多元化的推動，我省加大了與非洲、拉丁美洲等新興市場的合作。（3）我國注重與發(fā)展中國家的經(jīng)濟合作，在出口方面退出了一些優(yōu)惠政策。（4）人民幣升值方面的影響，這將在本文的第四部分進(jìn)行詳細(xì)的定量分析。（5）金融危機

37、對發(fā)達(dá)國家的影響較大。</p><p>　　3.3貿(mào)易變動趨勢預(yù)測</p><p>　　從近年來的變動趨勢和我國對外貿(mào)易的政策來看，浙江省將繼續(xù)發(fā)展與發(fā)展中國家之間的合作和區(qū)域內(nèi)貿(mào)易，著重拓展新興市場。而發(fā)達(dá)國家特別是浙江省的主要貿(mào)易伙伴在總出口額中所占的比率也會逐漸降低，但變化趨勢會很緩慢，不過我省對這些主要貿(mào)易伙伴出口額的增長趨勢不會改變，而貿(mào)易摩擦、技術(shù)壁壘等可以促進(jìn)我省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升

38、級。</p><p>　　4 人民幣升值影響浙江省出口貿(mào)易的實證檢驗——基于不同的出口目標(biāo)國</p><p>　　在這個部分本文將以2005年7月至2010年9月的數(shù)據(jù)建立浙江省與歐盟、美國、日本和韓國的貿(mào)易模型，并通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗等方法分析人民幣升值對浙江省出口貿(mào)易的影響。</p><p>　　4.1 變量的選擇和模型的構(gòu)建</p&g

39、t;<p><b>　　4.1.1建立模型</b></p><p>　　匯改以來人民幣名義匯率的變動較大，且最能直觀反映出人民幣匯率現(xiàn)狀，因此本文主要研究名義匯率變動對浙江省出口貿(mào)易的影響。</p><p>　　因為本文使用時間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)建模型，為了避免經(jīng)濟基本面變量集選擇的特定性或隨意性，本文將結(jié)合馬丹與許少強、宿玉海與黃鑫的研究和我省的實際情況

40、，同時考慮出口需求和出口供給兩方面的因素。</p><p>　　在匯率與出口額之間關(guān)系的研究中，普遍發(fā)現(xiàn)出口額、出口國產(chǎn)品競爭力、外匯匯率之間存在長期均衡關(guān)系，如孫霄翀、宋逢明關(guān)于人民幣匯率升值對我國貿(mào)易影響的評估的研究中所建立的關(guān)系模型。本文將結(jié)合以上幾點建立長期均衡模型：</p><p><b>　?。?.1.1）</b></p><p>

41、　　為了降低異方差的影響，對以上變量進(jìn)行對數(shù)處理。X為t時刻的出口額；Ner為人民幣的名義匯率；P反映兩國產(chǎn)品相對競爭力，通常用雙邊實際匯率表示；Y表示中國的經(jīng)濟活動指標(biāo)，Y*表示進(jìn)口國的經(jīng)濟活動指標(biāo)，通常用GDP或工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)表示；e為誤差項。</p><p><b>　　4.1.2變量說明</b></p><p>　　名義匯率直接影響到出口產(chǎn)品的價格，并對出口貿(mào)易

42、額產(chǎn)生影響，而2005年匯改以來人民幣放棄了盯住美元的單一的匯率政策，至今為止各國貨幣的匯率變化較大，因此研究名義匯率變動對出口貿(mào)易的影響具有重要意義。模型中的人民幣名義匯率來自國家外匯管理局的人民幣匯率中間價，由于沒有找到韓元的人民幣匯率中間價的月度數(shù)據(jù)，因此通過美元進(jìn)行換算。</p><p>　　雙邊實際匯率的計算公式為：</p><p><b>　　(4.1.2)</

43、b></p><p>　　其中CPItd和CPItf分別表示我國消費物價指數(shù)和出口目標(biāo)國消費物價指數(shù)，各國（地區(qū)）的CPI均來自他們各自的統(tǒng)計局。研究匯率對出口影響的文獻(xiàn)一般都認(rèn)為實際匯率對出口有重要影響，因此本文也將實際匯率作為解釋變量。</p><p>　　由于GDP沒有月度數(shù)據(jù)，出口目標(biāo)國的經(jīng)濟活動指標(biāo)本文中將用工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)來表示，數(shù)據(jù)來自各國（地區(qū)）的統(tǒng)計局，且經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，

44、基期為2005年。而我國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中沒有工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，因此用采購經(jīng)理指數(shù)PMI代替。</p><p>　　因此本文所用的數(shù)據(jù)包括：中國對美國、歐盟、韓國、日本的月度出口額，五個國家的消費者價格指數(shù)，四國的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，中國的采購經(jīng)理指數(shù)，人民幣對四國貨幣的名義匯率，頻率為月度，數(shù)據(jù)區(qū)間為2005年7月到2010年9月，各國數(shù)據(jù)均來自各國的統(tǒng)計局，名義匯率來自我國外匯管理局，其中工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)經(jīng)過季節(jié)調(diào)整。</

45、p><p>　　4.1.3 樣本的選擇</p><p>　　本文主要通過人民幣升值對浙江省與不同國家的出口貿(mào)易的影響來研究人民幣匯率對出口貿(mào)易的影響，將選取與浙江省貿(mào)易相對密切的四個國家（地區(qū)）：歐盟、美國、日本和韓國作為研究對象。浙江省對這四個國家（地區(qū)）的出口額占浙江省2009年總出口額的58%，因此選取這四個國家（地區(qū)）來研究人民幣升值對浙江省出口貿(mào)易的影響比較有代表性，能更好的反映出人

46、民幣升值對浙江省出口貿(mào)易所帶來的影響。</p><p>　　至于時間區(qū)間上，因為2005年7月匯改之前，我國實行固定匯率制，人民幣匯率一直穩(wěn)定在1美元兌8.2元人民幣左右。匯改之后實行浮動匯率制，外匯牌價變得更加市場化，人民幣名義匯率變動較大，所以本文選取2005年7之后的數(shù)據(jù)。 </p><p>　　4.2 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析</p><p>　　本文采用時

47、間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)建模型，首先通過單位根檢驗對時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗、接著使用協(xié)整檢驗檢驗變量間是否存在協(xié)整關(guān)系、最后通過Granger檢驗來分析人民幣升值對浙江出口貿(mào)易的影響。</p><p>　　4.2.1時間序列的平穩(wěn)性檢驗——單位根檢驗</p><p>　　為了防止偽回歸的產(chǎn)生，在進(jìn)行協(xié)整檢驗之前必須進(jìn)行時間序列的平穩(wěn)性檢驗,單位根檢驗有DF檢驗（Dickey-fuller檢

48、驗）和ADF檢驗（擴展的Dickey-fuller檢驗）兩種，而DF檢驗適用于變量時間序列為一階自回歸的情形，對于高階自回歸的變量時間序列應(yīng)該使用ADF檢驗。本文選擇使用ADF方法對時間序列變量進(jìn)行檢驗，滯后項P按照AIC準(zhǔn)則選擇。通過Eviews對歐盟、美國、日本、韓國的檢驗結(jié)果如表2，為表述簡便，省略了ADF檢驗的具體形式。</p><p>　　5%臨界值為-2.91，表2表明在ADF檢驗中Ln(X)、Ln(

49、Ner)、Ln(P)、Ln(Y)、Ln(Y*)在5%的顯著水平下無法拒絕零假設(shè)，即四個國家的時間序列在5%的顯著水平下都是非平穩(wěn)的；而ΔLn(X)、ΔLn(Ner)、ΔLn(P)、ΔLn(Y)、ΔLn(Y*)在5%顯著水平下均拒絕零假設(shè)，因此各國所有的時間序列都是一階單整的，均為I(1)，可以對各變量進(jìn)行協(xié)整檢驗。</p><p>　　4.2.2 協(xié)整檢驗</p><p>　　要檢驗一階單

50、整變量之間是否有協(xié)整關(guān)系，常使用Engel-Granger檢驗和Johansen協(xié)整檢驗法，其中前者經(jīng)常用于檢驗兩變量之間是否協(xié)整，因為本文所用模型中含有多個變量，所以在變量時間序列一階單整的基礎(chǔ)上使用Johansen協(xié)整檢驗方法來檢驗各變量之間是否存在長期均衡關(guān)系。</p><p>　　——————表3——————</p><p>　　表3是四個國家模型的跡統(tǒng)計量和最大特征值統(tǒng)計量，從表

51、中數(shù)據(jù)可以得到在5%臨界值下美國模型存在3個協(xié)整關(guān)系，歐盟模型存在1個協(xié)整關(guān)系，日本模型存在2個協(xié)整關(guān)系，韓國模型存在1個協(xié)整關(guān)系。</p><p>　　四國的協(xié)整模型如表4，括號中數(shù)值為該系數(shù)的t統(tǒng)計量。5%顯著水平的臨界值是1.67，由下表可知，美國、日本、韓國模型中的Y、Y*均不顯著。</p><p>　　4.2.3 名義匯率與出口貿(mào)易的格蘭杰因果檢驗</p><

52、p>　　為了進(jìn)一步確定名義匯率變動與出口額之間的關(guān)系，對他們進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，滯后階數(shù)根據(jù)AIC和SC原則，確定為2。檢驗結(jié)果見表5。</p><p>　　由表5可知，在5%的顯著性水平下，日本、韓國的模型在5%顯著性水平下拒絕名義匯率不是出口貿(mào)易的Granger因的零假設(shè)，而無法拒絕出口不是名義匯率的Granger因的零假設(shè)。而歐盟、美國的模型則在5%顯著性水平下無法拒絕出口不是名義匯率的Granger

53、因和名義匯率不是出口的Granger因的零假設(shè)。即名義匯率對浙江與日本和韓國的出口貿(mào)易產(chǎn)生了顯著性影響，對浙江與歐盟、美國的貿(mào)易沒有顯著影響。</p><p>　　人民幣升值對浙江省對美國的出口沒有顯著影響的原因主要是由于兩國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，并且08年發(fā)生金融危機，各國貿(mào)易受到嚴(yán)重影響，使得人民幣兌美元升值的影響變得更小。至于歐盟方面，歐元的推行很大程度上消除了匯率變動對歐元區(qū)貿(mào)易、經(jīng)濟的影響。</p&

54、gt;<p>　　4.3 名義匯率對出口貿(mào)易的作用分析</p><p>　　4.3.1脈沖響應(yīng)函數(shù)圖</p><p>　　脈沖響應(yīng)函數(shù)是用來度量隨機擾動項的一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對內(nèi)生變量現(xiàn)值和未來值的影響。使用脈沖響應(yīng)函數(shù)可以解釋人民幣名義匯率對CPI的動態(tài)影響，圖4和圖5分別是日本、韓國模型中日元、韓元對人民幣名義匯率的正向沖擊對出口貿(mào)易額的影響。AD表示匯率變動對出口的影響，在

55、匯率產(chǎn)生正向沖擊時，我省對日本的出口將會迅速受到抑制，1個月后產(chǎn)</p><p>　　圖4 圖5</p><p>　　生促進(jìn)作用，且5月之后趨于穩(wěn)定；而對韓國的出口將在4個月之前受到促進(jìn)，然后受到逐步抑制。 </p><p><b>　　4.3.2方差分解</b&

56、gt;</p><p>　　為了進(jìn)一步確定各變量對出口貿(mào)易的影響程度，對浙江省對日本、韓國的出口進(jìn)行方差分解。結(jié)果分別見圖6和圖7，橫軸為沖擊作用的滯后期（單位為月度），縱軸表示各變量在不同滯后期的貢獻(xiàn)率。由圖可知名義匯率對出口貿(mào)易的方差貢獻(xiàn)率在各變量中最小，名義匯率對出口貿(mào)易的影響很小。</p><p>　　圖6 圖7&

57、lt;/p><p><b>　　4.4 結(jié)果分析</b></p><p>　　由此可見，名義匯率對出口貿(mào)易確實存在著負(fù)面影響，只是在各種影響因素中所占比率較低，所以在歐盟、美國的協(xié)整模型中還未顯現(xiàn)。</p><p>　　名義匯率變動將直接影響到商品成本、出口商品的外幣價格、商品結(jié)構(gòu)和貿(mào)易方式的改變。比如在中美貿(mào)易中由于人民幣兌美元的持續(xù)升值，導(dǎo)致一

58、些低利潤企業(yè)出現(xiàn)倒閉、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷、轉(zhuǎn)行做其他產(chǎn)品等現(xiàn)象。因此人民幣的升值可以促進(jìn)勞動密集型企業(yè)進(jìn)行企業(yè)轉(zhuǎn)型，有利于增加企業(yè)的生存能力。</p><p>　　而08年的金融危機期間，出口萎縮，但名義匯率在此期間內(nèi)變動很小，這可能是上述檢驗得出名義匯率對出口影響不大的主要原因。并且在匯率變動增強時政府會出臺一些相關(guān)政策保持出口的穩(wěn)定。</p><p><b>　　5 結(jié)論與對策建議&

59、lt;/b></p><p><b>　　5.1 主要結(jié)論</b></p><p>　　本文建立了浙江省與歐盟、美國、日本和韓國貿(mào)易的協(xié)整模型，通過格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等方法分析人民幣名義匯率變動對浙江省與各國出口貿(mào)易的影響。通過上述分析，本文得出以下結(jié)論。</p><p>　　通過格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)名義匯率是浙江省對日

60、本、韓國的格蘭杰因，而不是浙江省對美國和歐盟的格蘭杰因。在對美出口貿(mào)易方面主要是因為兩國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡和金融危機的影響導(dǎo)致名義匯率升值對出口影響不大。對歐盟出口方面主要是因為歐元的推行很大程度上消除了匯率變動對歐元區(qū)貿(mào)易的影響。</p><p>　　由方差分解得出名義匯率并不是影響出口貿(mào)易的重要因素，對出口產(chǎn)生重要影響是主要是實際匯率和各國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)。</p><p>　　名義匯率變動對

61、浙江省與歐盟、美國的出口沒有影響，而對浙江省與日本、韓國的出口有抑制作用，可見在東亞區(qū)域內(nèi)部，名義匯率變動不利于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易的增長和經(jīng)濟發(fā)展。</p><p><b>　　5.2 對策建議</b></p><p>　　盡管人民幣升值暫時對浙江省的出口影響不大，但是外匯風(fēng)險依然存在，并且從國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r來看，人民幣存在繼續(xù)升值的趨勢（特別是對美元），因此我省因準(zhǔn)備好隨

62、時應(yīng)對人民幣升值。對企業(yè)而言，人民幣升值已經(jīng)帶來了一定的負(fù)面影響，特別是那些勞動密集型企業(yè)，企業(yè)只有努力提升自身的競爭力，進(jìn)行自主創(chuàng)新，才能在人民幣升值的壓力下更好的生存和發(fā)展。</p><p>　?。ㄒ唬﹥?yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速企業(yè)轉(zhuǎn)型。浙江外貿(mào)企業(yè)多為中小型企業(yè)，基本上屬于勞動密集型企業(yè)，特別是服裝、鞋類、玩具等，產(chǎn)品附加值低，面臨人民幣升值有很大的壓力。因此浙江民營企業(yè)的產(chǎn)品升級迫在眉睫，變初級加工為深加工，提高

63、出口產(chǎn)品的檔次和附加值，從而提高其在國際市場上的競爭力。加大科技投入，使企業(yè)從勞動密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變。</p><p>　　加大研發(fā)投入，開發(fā)自主品牌。浙江中小企業(yè)一直以來都是走加工貿(mào)易和貼牌生產(chǎn)之路，是國外大型公司的加工廠，企業(yè)自身缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)創(chuàng)新能力。加工貿(mào)易本身利潤較低，而在人民幣升值壓力下更是讓企業(yè)無法生存，所以浙江外貿(mào)企業(yè)因化人民幣升值的壓力為動力，積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)自主品牌，而從提高

64、企業(yè)的生存能力和競爭力。</p><p>　　積極實施“走出去”戰(zhàn)略。一是有實力的企業(yè)利用兼并、收購或者合作等方式，在海外建立工廠，利用各種區(qū)域性優(yōu)惠安排，繞過貿(mào)易壁壘，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。二是企業(yè)進(jìn)行跨國營銷，在海外建立直銷點，主動進(jìn)入發(fā)達(dá)國家的銷售終端，或者與海外終端供應(yīng)商合作結(jié)成雙贏關(guān)系。另外要堅持市場的多元化戰(zhàn)略，在鞏固歐美等主要市場的同時，積極開發(fā)中亞、西亞、非洲等新興市場。</p><p

65、>　　利用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險。在面臨變幻莫測的匯率波動時，采取一些金融工具來規(guī)避風(fēng)險是非常必要的。民營出口企業(yè)首先要提高風(fēng)險意識，安排專職人員進(jìn)行匯率的預(yù)測和防范匯率風(fēng)險的研究工作，增強企業(yè)抵抗匯率風(fēng)險的能力。其次可通過銀行購買外匯衍生工具規(guī)避風(fēng)險。另外還可通過鎖定匯率，改變結(jié)算貨幣、貿(mào)易融資等方法來規(guī)避匯率風(fēng)險。</p><p>　　政府方面應(yīng)積極推進(jìn)東亞區(qū)域內(nèi)部經(jīng)濟融合。實證結(jié)果顯示人民幣升值對浙江省

66、對日本、韓國的出口貿(mào)易有抑制作用，可見在東亞區(qū)域內(nèi)部匯率變動不利于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易增長和經(jīng)濟發(fā)展。因此從長遠(yuǎn)看應(yīng)當(dāng)推行東亞區(qū)域貨幣合作，在區(qū)域內(nèi)消除匯率變動對區(qū)域內(nèi)貿(mào)易、經(jīng)濟的影響。</p><p><b>　　結(jié)束語</b></p><p>　　在未來一段時間內(nèi)，人民幣必將繼續(xù)保持升值趨勢，在面對人民幣升值的壓力，浙江省民營企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的情況，變壓力為動力，采取正確

67、措施提高企業(yè)的生存能力和競爭能力。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]. 陳志昂. 人民幣匯率與浙江出口變動的實證研究. 商業(yè)經(jīng)濟與管理, 2001,(4).</p><p>　　[2]. 盧向前，戴國強. 人民幣實際匯率波動對我國進(jìn)出口的影響:1994—2003[J]. 經(jīng)濟

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