寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資創(chuàng)新的思考【畢業(yè)論文+任務(wù)書+開題報告+文獻(xiàn)綜述+外文翻譯】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　　（20_ _屆）</b></p><p>　　寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資創(chuàng)新的思考</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級 國際經(jīng)濟(jì)與

2、貿(mào)易 </p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　摘 要</b></

3、p><p>　　在經(jīng)濟(jì)全球化迅猛發(fā)展的今天，我國中小型企業(yè)也越來越多地從事跨國經(jīng)營，進(jìn)出口貿(mào)易迅猛增長，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加外匯收入、緩解就業(yè)壓力等方面發(fā)揮著愈益重要的作用，已成為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展的重要力量。但是在世界經(jīng)濟(jì)處于危機(jī)后逐漸復(fù)蘇和調(diào)整、國際市場存在錯綜復(fù)雜的不確定因素的背景下，中小型外貿(mào)企業(yè)依然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和諸多困難，如融資難問題就一直困擾著中小型外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。近年來，寧波從事外貿(mào)業(yè)

4、務(wù)的中小型企業(yè)越來越多，目前由于金融危機(jī)影響尚未消除，融資渠道狹窄，融資體系不夠完善，缺乏統(tǒng)一管理，尚未建立有效的擔(dān)保機(jī)制以及企業(yè)自身規(guī)模小、信用低、資金少等原因的影響，融資仍然是制約其拓展國際市場的首要難題。此外，資本市場的缺陷和融資體系的不完善使企業(yè)融資面臨著更多的風(fēng)險。本文通過分析寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，剖析中小型外貿(mào)企業(yè)成功融資的典型案例，探討通過融資觀念創(chuàng)新、融資方式創(chuàng)新和融資制度創(chuàng)新，提升中小企業(yè)自身信用水平，拓寬融

5、資渠道，以幫助寧波中小型外貿(mào)企業(yè)克服目前的困境，提高國際競爭水平。</p><p>　　關(guān)鍵詞：中小型外貿(mào)企業(yè)；融資難；融資方式；融資創(chuàng)新</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Nowadays with the rapid development of economic globalization, Chi

6、na’s SMEs are increasingly engaged in transnational business which leads to a big growth of import and export of trade. It plays a more and more important role in stimulating economic growth, increasing foreign exchange

7、earning and reducing employment pressure. Now, the economy gradually recovering and adjusting after crisis, and there are some complex uncertainty in international market. In this situation, SIMs face many challen</p

8、><p>　　Keywords: Small and medium sized foreign trade enterprise；Financing difficulties；Financial method；Financing innovation </p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1中小企業(yè)融資理論概述1&l

9、t;/p><p>　　1.1 融資的內(nèi)涵和方式1</p><p>　　1.2 中小企業(yè)融資的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀3</p><p>　　2 寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀5</p><p>　　2.1 企業(yè)融資渠道單一5</p><p>　　2.2 仍存在資金短缺現(xiàn)象5</p><p>　　2.

10、3 貸款抵押、擔(dān)保難6</p><p>　　3 寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資難的原因分析7</p><p>　　3.1 金融危機(jī)影響尚未消除7</p><p>　　3.1.1 國際金融市場尚未完全解凍7</p><p>　　3.1.2 國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛規(guī)避風(fēng)險7</p><p>　　3.1.3 企業(yè)貸款信用明顯降低

11、8</p><p>　　3.2 政府支持力度不夠9</p><p>　　3.2.1 尚未出臺中小企業(yè)融資扶持政策9</p><p>　　3.2.2 對中小企業(yè)發(fā)行債券的限制過于嚴(yán)格10</p><p>　　3.2.3 國內(nèi)沒有為中小企業(yè)提供貸款的專門銀行10</p><p>　　3.3 企業(yè)自身方面的原因1

12、1</p><p>　　3.3.1 經(jīng)營效益普遍不高11</p><p>　　3.3.2 主要依賴銀行貸款11</p><p>　　3.3.3 缺乏統(tǒng)一有效管理12</p><p>　　3.4 融資體系方面的原因12</p><p>　　3.4.1 資本市場存在結(jié)構(gòu)缺陷12</p><p&

13、gt;　　3.4.2 支持中小企業(yè)的融資機(jī)制不發(fā)達(dá)13</p><p>　　3.4.3 信用擔(dān)保體系不夠健全14</p><p>　　4 案例：中小型外貿(mào)企業(yè)成功融資的借鑒15</p><p>　　4.1 產(chǎn)品融資案例15</p><p>　　4.2 “專保融”案例16</p><p><b>　　

14、4.3 啟示17</b></p><p>　　5寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資創(chuàng)新的對策18</p><p>　　5.1 融資觀念創(chuàng)新18</p><p>　　5.1.1 轉(zhuǎn)變企業(yè)融資觀念18</p><p>　　5.1.2 深化銀行機(jī)構(gòu)改革18</p><p>　　5.1.3 創(chuàng)新融資發(fā)展策略19&l

15、t;/p><p>　　5.2 融資方式創(chuàng)新19</p><p>　　5.2.1 出口退稅賬戶托管貸款20</p><p>　　5.2.2出口信保項下貿(mào)易融資20</p><p>　　5.2.3 搭建銀貿(mào)合作融資平臺21</p><p>　　5.2.4 企業(yè)流動資產(chǎn)抵押貸款21</p><p&g

16、t;　　5.2.5 中小企業(yè)聯(lián)保協(xié)議貸款22</p><p>　　5.3 融資制度創(chuàng)新22</p><p>　　5.3.1 優(yōu)化融資外部環(huán)境22</p><p>　　5.3.2 完善信用擔(dān)保體系23</p><p>　　5.3.3 健全法律法規(guī)體系23</p><p><b>　　結(jié) 論24&l

17、t;/b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)25</b></p><p>　　中小型外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)逐步成為寧波市進(jìn)出口業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成者，在促進(jìn)增長、創(chuàng)造外匯、解決就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。外貿(mào)體制改革使越來越多的企業(yè)獲得了進(jìn)出口權(quán)，但同時對企業(yè)的融資能力也提出了更高的要求，因此融資難一直困擾著大多數(shù)中小型外貿(mào)企業(yè)，限制了這些企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和壯大。目前，世界

18、經(jīng)濟(jì)正處于金融危機(jī)后的回暖階段，國際市場存在諸多不穩(wěn)定因素，寧波中小型外貿(mào)企業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。寧波中小型外貿(mào)企業(yè)由于自身規(guī)模、貸款困難、融資渠道狹隘等限制了其正常運(yùn)營，因此研究企業(yè)融資問題，打破舊融資方式，對融資創(chuàng)新做思考具有極大的現(xiàn)實(shí)意義。</p><p>　　1中小企業(yè)融資理論概述</p><p>　　1.1 融資的內(nèi)涵和方式</p><p>　　從狹義

19、上講，融資即是一個企業(yè)的資金籌集行為與過程，也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。</p><p>　　從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況看，

20、作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機(jī)構(gòu)、了解金融市場，因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。</p><p>　　融資方式一共分為八種：基金組織、銀行承兌、直通款、銀行信用證、委托貸款、直接投資、對沖資金和貸款擔(dān)保。</p><p>　　基金組織：手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進(jìn)行投資但實(shí)際并不參與項目的管理

21、。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外資金所采用。缺點(diǎn)是操作周期較長，而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì)。國外基金比較多，所以以這種方式投資的話國內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資。</p><p>　　銀行承兌：投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然后當(dāng)即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實(shí)際上把一億元變做幾次來用。他可以

22、拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現(xiàn)80%。但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關(guān)系了。另外承兌的最大的一個缺點(diǎn)就是根據(jù)國家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開12個月的?，F(xiàn)在大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續(xù)簽一次。用款時間長的話

23、很麻煩。 </p><p>　　直存款：這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規(guī)定的，必須企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個賬戶，將指定金額存進(jìn)自己的賬戶。然后跟銀行簽定一個協(xié)議。承諾該筆錢在規(guī)定的時間內(nèi)不挪用。銀行根據(jù)這個金額給項目方小于等于同等金額的貸款。注：這里的承諾不是對銀行進(jìn)行質(zhì)押。是不同意拿這筆錢進(jìn)行質(zhì)押的。同意質(zhì)押的是另一種融資方式叫做大額質(zhì)押存款。當(dāng)然，那種

24、融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實(shí)際上他拿到這個東西之后可以拿到其他地方的銀行進(jìn)行再貸款的。 </p><p>　　銀行信用證：國家有政策對于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開出的同意給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了同等金額的存款。過去很多企業(yè)用這個銀行信用證進(jìn)行圈錢。所以現(xiàn)在國家的政策進(jìn)行了稍許的變動，國內(nèi)的企業(yè)現(xiàn)在很難再用這種辦法進(jìn)行融資了。只有國外

25、獨(dú)資和中外合資的企業(yè)才可以。所以國內(nèi)企業(yè)想要用這種方法進(jìn)行融資的話首先必須改變企業(yè)的性質(zhì)。 </p><p>　　委托貸款：所謂委托貸款就是投資方在銀行為項目方設(shè)立一個?？钯~戶，然后把錢打到?？钯~戶里面，委托銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴(yán)格，要求銀行作出向項目方負(fù)責(zé)每年代收利息和追還本金的承諾書。當(dāng)然，不還本的只需要承諾每年代收利息。 </p><p

26、>　　直通款：所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴(yán)格往往要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保。利息也相對較高。多為短期。 </p><p>　　對沖資金：現(xiàn)在市面上有一種不還本不付息的委托貸款就是典型的對沖資金。 </p><p>　　貸款擔(dān)保：現(xiàn)在市面上多投資擔(dān)保公司，只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金。</p><p>　　1.2 中小企業(yè)融資的國內(nèi)

27、外研究現(xiàn)狀</p><p>　　現(xiàn)代企業(yè)融資理論的創(chuàng)立者美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Modigliani在二十世紀(jì)50年代創(chuàng)立的“在不考慮公司所得稅，且企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相同而只有資本結(jié)構(gòu)不同時，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的市場價值無關(guān)”理論，即被人們捧為經(jīng)典的“MM”理論，曾獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。該理論假設(shè)在企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險可衡量、資本市場是完善的、資本能自由流動、不考慮公司所得稅情況下，公司的資本結(jié)構(gòu)和公司價值無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)。之后，

28、莫迪利亞尼和米勒對該理論進(jìn)行修正，發(fā)現(xiàn)在考慮企業(yè)所得稅的情況下，公司使用的負(fù)債越高，企業(yè)價值越高，即100%負(fù)債才是企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)。</p><p>　　現(xiàn)在，大多數(shù)學(xué)者普遍認(rèn)為，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)一般受交易費(fèi)用和信息成本的雙重影響。我國學(xué)者研究檢驗了一個有關(guān)私營企業(yè)融資決策的假說，即如果不考慮資本市場資金拆借的利息成本和執(zhí)行成本，那么影響私營企業(yè)融資決策的主要因素將是各層級資本市場要求的信息披露機(jī)制。檢驗結(jié)果顯示

29、，越是高層級的資本市場，要求私營企業(yè)披露的有關(guān)經(jīng)營方面的信息就越多，而在現(xiàn)階段，經(jīng)營信息的披露會給私營企業(yè)帶來潛在的經(jīng)營風(fēng)險。因此，私營企業(yè)更多地依賴低層級資本市場提供的資金支持（王宣喻；儲小平，2002）。中小企業(yè)融資難的問題存在于企業(yè)內(nèi)部和外部。內(nèi)部在于中小企業(yè)具有自身規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、自身信息的難以獲得性、融資數(shù)額小、貸款不利于管理這些特點(diǎn)，外部在于銀行信貸更集中于政府重點(diǎn)支持的工程或項目，及銀行與企業(yè)的信息不對稱性局限了企業(yè)融

30、資的渠道（馬靜婷；王淑梅，2010）。從信息不對稱下融資理論的經(jīng)典議題一信貸配給和信貸缺口角度出發(fā)，認(rèn)為由于對資產(chǎn)規(guī)模偏小的中小企業(yè)的信貸約束條件相對大型企業(yè)要更加嚴(yán)格，交易型信貸缺口要普遍大于大型企業(yè)。此外，關(guān)系型貸款是中小企業(yè)重要的信貸來源，但目前我國企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)以大型銀行為主，因此關(guān)系型貸款并</p><p>　　此外，有學(xué)者也指出，銀行是企業(yè)間接融資的主要渠道。徐洪水從地區(qū)調(diào)研個案出發(fā)，實(shí)證研究了銀行與中

31、小企業(yè)信貸缺口的原因，證明了理論上的金融缺口的存在的原因在于信用缺失等等，其運(yùn)用博弈論的觀點(diǎn)，認(rèn)為銀企之間的信貸過程是一個動態(tài)博弈的過程，在法律制度健全和信貸體系完善的情況下，能有效降低銀企交易費(fèi)用和信息成本，縮小中小企業(yè)融資缺口。信用擔(dān)保體系將成為破解中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵（徐洪水，2010）。中小企業(yè)融資難的基本原因之一是信用不足。要從根本上解決這個問題，應(yīng)當(dāng)從信用資源建設(shè)這個源頭抓起，加強(qiáng)和充分認(rèn)識中小企業(yè)自身綜合信用能力，建立發(fā)展

32、政府財政出資設(shè)立的政策性信用補(bǔ)充資源，構(gòu)筑社會信用體系，形成全社會共有的信用資源（張利勝，2010）。陸興發(fā)和孫巍提出解決中小企業(yè)融資問題的政策與建議，而從企業(yè)自身應(yīng)采取的對策包括：進(jìn)行股份制改造,健全治理結(jié)構(gòu)；提高中小企業(yè)的自身實(shí)力；提高中小企業(yè)自身的誠信度；還提出了創(chuàng)新直接融資體系和完善間接融資體系的建議。</p><p>　　2 寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀</p><p>　　2

33、.1 企業(yè)融資渠道單一</p><p>　　目前，寧波中小型外貿(mào)企業(yè)的融資渠道以銀行貸款和自有資金及利潤積累為主，除一般借貸外，企業(yè)實(shí)際從銀行獲取的其他信貸服務(wù)品種較為缺乏。調(diào)查表明，獲得過國際貿(mào)易融資、信用證、承兌、保函等信貸服務(wù)的企業(yè)分別僅為46.15％、51.92％、46.15％和11.54％。企業(yè)所開展過的國際貿(mào)易融資類型主要有進(jìn)出口押匯(72.09％)、貼現(xiàn)(39.53％)和打包貸款(37.21％)，而

34、開展過信托收據(jù)、福費(fèi)廷、出口信貸、提貨擔(dān)保和國際保理等業(yè)務(wù)的企業(yè)均在20％以下（寧波課題組，2008年）。</p><p>　　然而，這種通過這種單一的渠道來獲取發(fā)展所需資金的模式顯然不能適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需要，企業(yè)要擴(kuò)大規(guī)模必須開拓新的融資渠道。在直接融資方面，由于上市公司的要求較高，中小型外貿(mào)企業(yè)信息與市場存在不對稱性，因此要想進(jìn)入資本市場進(jìn)行直接融資的可能性很小。其他形式的融資，比如發(fā)行企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券

35、等的限制條件更為嚴(yán)格。就我國目前的資本市場而言，中小型外貿(mào)企業(yè)既無法利用股票籌集資金，也無法利用債券進(jìn)行融資。從間接融資來看，中小型外貿(mào)企業(yè)在整個經(jīng)營階段對銀行貸款的依賴都非常大。而企業(yè)自身資金少，缺少足夠的不動產(chǎn)作為貸款擔(dān)保往往很難獲得銀行貸款，企業(yè)外援融資日益困難。</p><p>　　2.2 仍存在資金短缺現(xiàn)象</p><p>　　目前，中小外貿(mào)企業(yè)資金短缺現(xiàn)象雖有好轉(zhuǎn)但沒有得到根本

36、解決。2010年8月，中國人民銀行寧波支行對寧波中小企業(yè)融資問題進(jìn)行了一次調(diào)查，在制約企業(yè)發(fā)展的幾大因素中，資金因素所占比例為29.94%，人才、市場所占比例分別為26.12%和14.01%，資金因素仍占首位。從貸款期限上看，97.03%的貸款集中在1年以內(nèi)，77.90%的企業(yè)的主要形式是抵押貸款，21.05%的企業(yè)貸款是以擔(dān)保為主，只有1家企業(yè)是信用貸款。此外，銀行對企業(yè)貸款利率上浮，其中73.77%是中小企業(yè)（李忠波，寧波中小企業(yè)融

37、資研究）。</p><p>　　2.3 貸款抵押、擔(dān)保難</p><p>　　2007年度的金融風(fēng)暴致使銀行等金融機(jī)構(gòu)加大了對信用貸款的審批力度，絕大多數(shù)的銀行貸款需要抵押或者擔(dān)保，對于處于中小型外貿(mào)企業(yè)而言，一方面缺少足夠的抵押品，另一方面也很難找到為其擔(dān)保的法人，因此獲得貸款的難度進(jìn)一步加大。2009年財政部、商務(wù)部下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)<中小外貿(mào)企業(yè)融資擔(dān)保專項資金管理暫行辦法>

38、;的通知》，為支持社會擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大中小型外貿(mào)企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，在一定程度上緩解了中小型外貿(mào)企業(yè)融資難問題，但從目前的效果看，依然存在諸多矛盾和不足。據(jù)2009年統(tǒng)計，寧波已有36家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，2008年共為3854家中小企業(yè)提供了5770筆擔(dān)保，擔(dān)保總額67.51億元。但受金融危機(jī)的影響，寧波出口企業(yè)損失嚴(yán)重，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險驟然加大，擔(dān)保規(guī)模有所萎縮。而且在發(fā)展過程中，擔(dān)保行業(yè)出現(xiàn)各類問題，如擔(dān)保監(jiān)管體系不健全、銀行擔(dān)保的風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制

39、尚未建立。目前擔(dān)保行業(yè)魚龍混雜，不少公司打著“擔(dān)保”之名行“高利放貸”之實(shí)，有的從事與擔(dān)保無關(guān)的業(yè)務(wù)，影響了行業(yè)健康規(guī)范的發(fā)展。</p><p>　　近年來，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險，加強(qiáng)內(nèi)部管理，加大了企業(yè)貸款要求，大幅度減少信用貸款數(shù)量，導(dǎo)致大多數(shù)貸款都需要抵押或擔(dān)保。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)背景簡單，沒有其他機(jī)構(gòu)或上級可以為其擔(dān)保，加上企業(yè)自身抵押品不足，即使銀行認(rèn)為其有發(fā)展?jié)摿?，往往也因?dān)保問

40、題沒有解決而愛莫能助，因此，建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系是當(dāng)務(wù)之急。</p><p>　　3 寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資難的原因分析</p><p>　　2008年以來，在國際金融危機(jī)的沖擊下，寧波大批中小企業(yè)遭遇了生存和發(fā)展難題，突出的問題是融資難、貸款難、擔(dān)保難，一些企業(yè)因資金鏈斷裂而停產(chǎn)倒閉。寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面：金融危機(jī)的影響導(dǎo)致寧波中小外貿(mào)企業(yè)資金短缺、銀行和金

41、融機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險節(jié)制對中小企業(yè)的貸款、企業(yè)信用低下；政府扶持力度不足、債券市場限制過高；企業(yè)經(jīng)營效益低下、缺乏有效管理；資本市場存在缺陷、擔(dān)保體系不健全。</p><p>　　3.1 金融危機(jī)影響尚未消除</p><p>　　3.1.1 國際金融市場尚未完全解凍</p><p>　　在金融危機(jī)爆發(fā)之前，寧波有些從事產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)的外向型中小企業(yè)還可以

42、利用手中的出口訂單向銀行抵押，以取得貸款。金融危機(jī)爆發(fā)使這些企業(yè)的出口訂單減少，貸款抵押物與以前相比更加匱乏，因此更難獲得銀行貸款。在金融危機(jī)的沖擊下，國際市場的經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)一些顯著的特征：一是國際經(jīng)濟(jì)不平衡狀態(tài)加劇，各國受到不同程度的影響，我國受到的主要影響為人民幣的升值，間接影響了原材料市場，通貨膨脹的同時進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)對融資的需求。二是經(jīng)濟(jì)波動性加劇，各行業(yè)受到金融危機(jī)的波及，導(dǎo)致市場對各種因素的敏感度加強(qiáng)，各金融機(jī)構(gòu)貸款更

43、加謹(jǐn)慎，這對大多數(shù)中小企業(yè)造成了抵押不足或手續(xù)繁瑣等融資難問題。國際金融市場凍結(jié)，寧波中小外貿(mào)企業(yè)資金短缺大概在30%左右，而且資金鏈斷裂呈蔓延趨勢。央行的信貸緊縮政策對企業(yè)造成了巨大的壓力。但由于銀行本身受到金融危機(jī)的影響，使得銀行不敢輕易貸款。在金融危機(jī)影響下，國際貿(mào)易摩擦加劇，反傾銷案件涉及寧波企業(yè)眾多，涉案總金額6000多萬美元，占其產(chǎn)量的50%以上，主要有寧波蠟燭出口企業(yè)和寧波注塑機(jī)企業(yè)等。因此，中小外貿(mào)企業(yè)的融資難問題短期內(nèi)

44、難以得到解決。</p><p>　　3.1.2 國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛規(guī)避風(fēng)險</p><p>　　從企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險出發(fā)，金融危機(jī)下，全球經(jīng)濟(jì)走向衰退，貿(mào)易需求大幅度下降，造成中小外貿(mào)企業(yè)訂單減少、原材料漲價、勞動力成本上升出口退稅率下調(diào)等使企業(yè)經(jīng)營成本上升，生存盈利空間被壓縮，運(yùn)營風(fēng)險加大化。許多外向型中小企業(yè)減產(chǎn)、裁員甚至面臨倒閉的危機(jī)，企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。為了得到貸款，企業(yè)有可能會進(jìn)

45、行財務(wù)作假以掩蓋其財務(wù)上的虧損。銀行不能辨別企業(yè)的財務(wù)狀況，因此降低了銀行對企業(yè)的貸款積極性。加上銀行從自身利益出發(fā)規(guī)避風(fēng)險，對企業(yè)貸款時的擔(dān)保要求更加嚴(yán)格，許多銀行采取了“保大放小”政策。其他金融機(jī)構(gòu)也考慮到了貸款的安全性加大了貸款門限。這樣一來，中小外貿(mào)企業(yè)就更難從外部獲得資金。</p><p>　　寧波中小企業(yè)從銀行貸款難，主要障礙是信用不透明，抵押擔(dān)保品不足。由于國有銀行分支機(jī)構(gòu)信貸主要由總行控制，基本上

46、還是服務(wù)于大企業(yè)和大項目。因此寧波地方政府能夠發(fā)揮指導(dǎo)作用的主要是地方性金融機(jī)構(gòu)。目前寧波的地方金融機(jī)構(gòu)在資金規(guī)模和實(shí)力上還有差距，對中小企業(yè)的信貸支持力度明顯不夠，導(dǎo)致許多銀行不敢輕易貸款給中小企業(yè)。</p><p>　　目前，寧波銀行仍處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期。同時，寧波經(jīng)濟(jì)對外依存度高，系統(tǒng)風(fēng)險較大，寧波銀行的風(fēng)險管理水平尚需經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期的檢驗。寧波本地的貸款需求并不旺盛，面對海外訂單的下滑，寧波中小企業(yè)的經(jīng)營壓力依

47、然存在，不良貸款余額和比率仍持續(xù)小幅度的上升。寧波銀行為有效控制風(fēng)險，對有貸款需求的中小企業(yè)的選擇更加謹(jǐn)慎，通常選擇在行業(yè)內(nèi)有一定優(yōu)勢并發(fā)展穩(wěn)定的中小企業(yè)。這無疑加大了其他絕大多數(shù)中小企業(yè)貸款難度。</p><p>　　3.1.3 企業(yè)貸款信用明顯降低</p><p>　　近些年來寧波經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為強(qiáng)勁，每年上市的大項目較為充足，給商業(yè)銀行帶來了足夠的業(yè)務(wù)拓展空間，這些大項目也成為各銀行爭奪

48、的焦點(diǎn)，導(dǎo)致銀行間產(chǎn)品同質(zhì)化、客戶大型化、競爭盲目化傾向嚴(yán)重，對大客戶的過度授信現(xiàn)象普遍存在，而中小企業(yè)的有效信貸需求往往不能滿足。隨著短期融資券等直接融資市場的快速發(fā)展，一些信用級別較高的優(yōu)質(zhì)客戶將更熱衷于發(fā)行短期融資券解決短期資金問題，中小企業(yè)巨大的資金需求和較高的風(fēng)險溢價有可能成為銀行新的利潤來源。而在企業(yè)體制改革過程中，許多企業(yè)利用改革機(jī)會虛置債務(wù)、懸空銀行貸款，導(dǎo)致中小企業(yè)信用低下。除此之外，中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保和法

49、定的信息披露制度，對銀行信貸評估風(fēng)險帶來困難，往往被銀行拒之門外。由于當(dāng)前銀行的一些片面認(rèn)識，使中小企業(yè)貸款成了“紙上談兵”。</p><p>　　通常在商業(yè)活動中，為減少交易風(fēng)險，交易雙方都會想盡辦法收集對方的各種信息，但是缺乏信用體系的支撐，企業(yè)很難收集對方全面的信息，很多外貿(mào)企業(yè)都因無法提供足夠的信用資料而喪失國外訂單。由于信用信息包括企業(yè)經(jīng)營的一些商業(yè)秘密，很多國內(nèi)公司認(rèn)為把自己的信用信息提供給別的公司，

50、等于是把自己的秘密提供給了競爭對手。由于上述這些原因，大多數(shù)中小型外貿(mào)企業(yè)不注重企業(yè)的信用完整性，信用體系中存在的漏洞大幅度降低了企業(yè)的信用，使企業(yè)融資貸款更加困難。</p><p>　　3.2 政府支持力度不夠</p><p>　　3.2.1 尚未出臺中小企業(yè)融資扶持政策</p><p>　　目前，許多國家對中小企業(yè)籌資都采取了許多優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相關(guān)機(jī)構(gòu)對

51、中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險，比如美國政府設(shè)立了專門針對中小企業(yè)的政策性金融擔(dān)保基金，還建立了以SBA(中小企業(yè)管理局)為中心的一整套為中小企業(yè)服務(wù)的體系；日本專門建立國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫和商工組合中央金庫服務(wù)于中小企業(yè)；德國對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策在全世界都是有名的。</p><p>　　而我國目前這方面的機(jī)制尚不健全，社會化服務(wù)體系尚未形成。中小企業(yè)的發(fā)展起步較晚，新成立的一些商業(yè)性較強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)服務(wù)收費(fèi)

52、又比較高，中小企業(yè)難以承受。另一方面，國家對中小企業(yè)資本市場沒有有效的扶持政策，使得中小企業(yè)從資本企業(yè)融資幾乎不可能。支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在缺少配套措施、可操作性差等問題，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的后續(xù)資金注入和風(fēng)險準(zhǔn)備金等問題都還未得到解決。由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對投入資本市場的企業(yè)有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)規(guī)模較小，資金少，難以達(dá)到主板上市條件，創(chuàng)業(yè)板遲遲不能推出，也使我國的中小企業(yè)不能有效地利用資本市場，因此，許多投資

53、商停止向中小企業(yè)投資，有的甚至撤資。此外，國家對中小企業(yè)公司債券的發(fā)行也有嚴(yán)格限制，中小企業(yè)只能望而卻步。從寧波情況來看，根據(jù)2008年11月份市工商聯(lián)對5303家規(guī)模以上和2016家規(guī)模以下會員企業(yè)所做的統(tǒng)計調(diào)查顯示，分別有155家規(guī)模以上企業(yè)和172家規(guī)模以下企業(yè)處于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀態(tài)，占比分別為2.9%和8.5%，形勢不容樂觀。</p><p>　　3.2.2 對中小企業(yè)發(fā)行債券的限制過于嚴(yán)格</p>

54、;<p>　　目前，寧波債券市場的發(fā)展相對還較滯后。債券市場的市場分割較大，它有銀行間債券市場，兩個證券交易所也都有各自的債券市場，因此同一個品種可以在不同的市場中進(jìn)行交易。而市場之間的轉(zhuǎn)移又比較困難，同一個債券在不同的市場中，它的價格可能就會不一致。中小企業(yè)要想在資本市場直接發(fā)行債券進(jìn)行融資還有很長的路要走。</p><p>　　我國公司債券發(fā)行實(shí)行的是規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的

55、年度規(guī)模及各項指標(biāo)均由國務(wù)院統(tǒng)一確定且發(fā)行時優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、能源、交通及城市公共設(shè)施項目。由于企業(yè)主要以自己的經(jīng)營利潤作為還本付息的保證，因此，企業(yè)債券風(fēng)險與企業(yè)本身的經(jīng)營狀況直接相關(guān)。如果企業(yè)發(fā)行債券后，經(jīng)營狀況不好，連續(xù)出現(xiàn)虧損，可能無力支付投資者本息，投資者就面臨著遭受損失的風(fēng)險。從這個意義上來說，企業(yè)債券是一種風(fēng)險較大的債券。所以，在企業(yè)發(fā)行債券時，一般要對發(fā)債企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的資格審查或要求發(fā)行企業(yè)有財產(chǎn)抵押，以保護(hù)投資者利益。而中

56、小企業(yè)本身規(guī)模資金有限，因此想要進(jìn)入債券市場的難度很大。</p><p>　　中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小，手續(xù)麻煩，導(dǎo)致銀行向中小企業(yè)貸款的運(yùn)作費(fèi)用較高。政府對銀行向中小企業(yè)貸款缺乏鼓勵措施，導(dǎo)致銀行缺乏對中小企業(yè)貸款的積極性。銀行對中小企業(yè)發(fā)展前景把握不大，對貸款缺乏信心。目前，中小企業(yè)貸款僅占金融機(jī)構(gòu)貸款的15%左右，即使是這有限的貸款份額，也存在著貸款成本相對較高的問題。因此，寧波中小企業(yè)發(fā)行債券仍受到很大的限制。&

57、lt;/p><p>　　3.2.3 國內(nèi)沒有為中小企業(yè)提供貸款的專門銀行</p><p>　　目前，政府尚未建立與中小企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。由于金融部門對“抓大放小”方針往往理解成對“小”置之不理，從而形成了對中小企業(yè)的忽視和歧視，大銀行從節(jié)約成本費(fèi)用角度出發(fā),不愿向中小企業(yè)投放資金。四大銀行對中小企業(yè)貸款門檻較高，雖然城市商業(yè)銀行、信用社和地方性商業(yè)銀行等成為了支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)行,但是

58、這些金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力不能完全滿足中小企業(yè)的需求，最終還是制約著當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。國內(nèi)并未設(shè)立為中小企業(yè)提供貸款的專門銀行，因此，中小企業(yè)貸款存在諸多限制。</p><p>　　商業(yè)銀行由于內(nèi)部原因?qū)е轮行∑髽I(yè)融資難。銀行在政策規(guī)定的利差范圍內(nèi)，開展適當(dāng)風(fēng)險的信貸業(yè)務(wù)，并且要求擔(dān)保。但中小外貿(mào)企業(yè)由于自身業(yè)務(wù)分散不利于銀行對其進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警，企業(yè)缺少足夠的抵押擔(dān)保。這種風(fēng)險管理機(jī)制的不完善制約了銀行對中小企業(yè)的貸

59、款。銀行為降低風(fēng)險增加利潤大多數(shù)向國有企業(yè)或大型企業(yè)發(fā)放貸款。</p><p>　　除此之外，2010年10月19日，中國人民銀行出人意料地宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，這是央行近3年來的首次加息。在這之后的短短3個月內(nèi)，央行二次加息，三次上調(diào)存款儲備金率，宏觀政策進(jìn)入新一輪緊縮時期，在資金不寬裕的情況下，銀行出于盈利方面的考慮，很有可能把有限的資金從中小企業(yè)中抽離，這對中小企業(yè)貸款造成了巨大的壓力。&l

60、t;/p><p>　　3.3 企業(yè)自身方面的原因</p><p>　　3.3.1 經(jīng)營效益普遍不高</p><p>　　大多數(shù)中小企業(yè)成立時間短，底子薄，規(guī)模較小，自有資本缺乏，自身積累不足，經(jīng)營效益低下，不能滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，企業(yè)發(fā)展后勁不足，加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，同時也給銀行帶來了大的貸款風(fēng)險。加之中小企業(yè)經(jīng)營效益普遍不高，但負(fù)債率偏高，發(fā)展面臨巨大的風(fēng)險和阻礙。

61、</p><p>　　原材料成本、勞動力成本、能源成本逐漸上升，而市場競爭壓力的加劇，使得部分企業(yè)無法通過產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)嫁成本，致使銷售成本占銷售收入的比重逐年上升，行業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力逐漸削弱。2008年1-6月，寧波海曙區(qū)規(guī)模以上企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本已占主營業(yè)務(wù)收入的88.2%，較2006年末增長了1.1個百分點(diǎn)。尤其是紡織相關(guān)行業(yè)，其主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入的比重已達(dá)94.0%，較2006年末又上升了2.4個百分

62、點(diǎn)，企業(yè)普遍面臨盈利壓力，行業(yè)內(nèi)個別中小企業(yè)開始停產(chǎn)或退出，如宏潤時裝5月起已暫時停產(chǎn)；由于華宇電子、富泰電器、金米利電子等企業(yè)仍未走出原材料上漲、產(chǎn)品價格下降造成利潤大幅下降的陰影，通信設(shè)備、計算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)1-6月利潤總額同比下降39.8%（寧波海曙統(tǒng)計局）。由于中小企業(yè)的盈利能力降低，經(jīng)營效益低下導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)不暢，對貸款融資等外部資金需求不斷加大，但同時經(jīng)濟(jì)效益的低下使企業(yè)沒有足夠的資本抵押貸款。因此，雙向的影響

63、下，中小企業(yè)融資變得更加困難。</p><p>　　3.3.2 主要依賴銀行貸款</p><p>　　企業(yè)融資渠道狹窄，企業(yè)內(nèi)部自然性融資難以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，主要依靠銀行的流動資金貸款；企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)總額少；因缺少銀行信貸支持，限制了部分有潛力的進(jìn)口業(yè)務(wù)的發(fā)展，所以大多數(shù)企業(yè)業(yè)務(wù)單一，主要是依靠出口業(yè)務(wù)；管理體系上過于保守落后，造成經(jīng)營制度上的不合理；財務(wù)制度執(zhí)行不規(guī)范，財務(wù)狀況

64、不透明造成信息不對稱；中小企業(yè)通常技術(shù)水平不高，部分產(chǎn)品質(zhì)量低，國際競爭力低，前景往往不被看好。寧波地區(qū)是民營經(jīng)濟(jì)相當(dāng)發(fā)達(dá)的地區(qū)，民營經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值占全市經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的80%，而全市經(jīng)濟(jì)的出口依存度達(dá)到81%，在金融危機(jī)中很多民企相繼倒閉，全市外貿(mào)進(jìn)出口總額同比下降23.6%，形勢不容樂觀。2009年一季度地區(qū)生產(chǎn)總值同比僅上升1%，在全國重點(diǎn)城市中居于末位。</p><p>　　3.3.3 缺乏統(tǒng)一有效管理</p

65、><p>　　目前，寧波的許多中小型外貿(mào)企業(yè)單純追求銷量和市場份額，忽視了融資管理的重要原則，管理思想落后，使企業(yè)管理僅僅局限于生產(chǎn)經(jīng)營的格局中，未真正意識到提升企業(yè)管理的重要性。許多企業(yè)是從鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)展起來的，企業(yè)經(jīng)營人員素質(zhì)比較低，技術(shù)水平比較落后，缺乏售后服務(wù)體系，造成盲目追求利潤不顧質(zhì)量的惡性行為，損毀企業(yè)榮譽(yù)，從而影響銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信用貸款，使企業(yè)融資難的問題無法解決。部分企業(yè)管理人員金融機(jī)構(gòu)推出的

66、各種融資業(yè)務(wù)不熟悉，不能靈活運(yùn)用各類融資工具，導(dǎo)致企業(yè)融資缺少有效途徑。</p><p>　　大多數(shù)企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范，容易出現(xiàn)企業(yè)財務(wù)透明度較低，高層權(quán)限的擴(kuò)大化局限了企業(yè)項目投資的參與機(jī)制，不能發(fā)揮企業(yè)各職能職員的作用，不利于企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展。企業(yè)缺乏管理責(zé)任和約束機(jī)制，造成企業(yè)管理過程中的細(xì)節(jié)容易遭人忽視。企業(yè)缺乏融資管理人才，從而使企業(yè)在融資方面缺乏科學(xué)有效的管理。<

67、/p><p>　　3.4 融資體系方面的原因</p><p>　　3.4.1 資本市場存在結(jié)構(gòu)缺陷</p><p>　　長期以來，我國資本市場發(fā)展的滯后和緩慢卻與經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展不相協(xié)調(diào)，其結(jié)構(gòu)缺陷日益暴露出來。證券市場單一的層次結(jié)構(gòu)導(dǎo)致資本市場外部結(jié)構(gòu)不健全。而債券市場發(fā)展緩慢且嚴(yán)重滯后于股票市場，導(dǎo)致資本市場的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不健全。因此，企業(yè)通過股票市場和債券市場進(jìn)行直接融

68、資所占的比重較小。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)股票融資僅占國內(nèi)融資總量的1％左右。從發(fā)行債券融資的情況看，國家對企業(yè)發(fā)行債券籌資的要求十分嚴(yán)格，絕大多數(shù)中小企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到上市要求，只有少數(shù)經(jīng)營狀況好、經(jīng)濟(jì)效益佳、信譽(yù)良好的國有大型企業(yè)能通過債券市場融資。資本市場的缺陷了整個社會資金分配的低效化，影響到市場風(fēng)險的分散和金融資金的合理配置。對中小企業(yè)而言，資本市場的缺陷將直接影響其融資方式的選擇和融資效率的高低。</p><p>

69、;　　根據(jù)2004年不同規(guī)模外貿(mào)企業(yè)的債務(wù)融資比率分析，大、中、小型企業(yè)的債務(wù)融資比率由低到高，小型企業(yè)的債務(wù)融資比率高于中型企業(yè)，中型企業(yè)的債務(wù)融資比率高于大型企業(yè)。但從利潤情況看，大、中、小型企業(yè)的利潤率則由高到低，大型企業(yè)的利潤率高于明顯高于中、小型企業(yè)，中型企業(yè)的利潤率則略高于小型企業(yè)（具體數(shù)據(jù)見表1）。</p><p>　　表1 2004年寧波市不同規(guī)模外貿(mào)企業(yè)的債務(wù)融資比率情況表</p>

70、<p>　　資料來源：寧波市統(tǒng)計年鑒，2005</p><p>　　3.4.2 支持中小企業(yè)的融資機(jī)制不發(fā)達(dá)</p><p>　　首先，在我國的融資格局中，銀行間接融資占主導(dǎo)地位，存在更多的金融抑制，出現(xiàn)期限結(jié)構(gòu)不匹配和資金錯配等問題,已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求,需要進(jìn)行變革。截至2009年10月份，我國銀行貸款、直接融資(包含企業(yè)債、股票首發(fā)、增發(fā)和配股)的比重分別為73

71、％和27％。據(jù)統(tǒng)計，目前階段我國占企業(yè)總量0.5％的大型企業(yè)擁有50％以上的貸款份額，而占88.1％的小型企業(yè)的貸款份額不足20％。其次，直接融資和債券市場的發(fā)展滯后，落后與股票市場，并且債券市場中服務(wù)于中小外貿(mào)企業(yè)的份額很小。最后，支持中小企業(yè)的融資機(jī)制不發(fā)達(dá)，不管是股票、債券還是銀行系統(tǒng)都沒有成熟的支持中小企業(yè)融資需求的機(jī)制。</p><p>　　近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國各地?fù)?dān)保行業(yè)發(fā)展迅速，寧波市目前已

72、有大小擔(dān)保公司200多家。然而，由于之前我國相關(guān)法律法規(guī)和社會信用體系不健全等原因，各類擔(dān)保公司違法違規(guī)抽逃資本金、非法經(jīng)營金融業(yè)務(wù)等問題也屢有發(fā)生。2010年下半年以來，寧波市研究出臺了《寧波融資性擔(dān)保公司設(shè)立、變更和終止實(shí)施細(xì)則（試行）》。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在《細(xì)則》實(shí)行之前已經(jīng)設(shè)立的擔(dān)保公司，將不再擁有融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的資格。而目前，寧波市經(jīng)委正式新批準(zhǔn)的融資性擔(dān)保公司的數(shù)量只有9家。</p><p>　　3.4

73、.3 信用擔(dān)保體系不夠健全</p><p>　　我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善,為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)少，而且擔(dān)?；鸬姆N類和數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需求。擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，缺乏風(fēng)險分散和補(bǔ)償制度，使得擔(dān)保資金的放大功能和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力受到較大制約，與中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營品種單一，擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍小，缺少統(tǒng)一的主管部門，擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間缺乏聯(lián)系無法實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展的目的。近幾年，我國已初步構(gòu)建起

74、多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，根據(jù)有關(guān)資料，寧波市到2006年底擁有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)29家，5000萬以上6家，不足全省的15％，而最大的注冊資本不足6000萬，落后于全省水平。相對而言，寧波的擔(dān)保體系建設(shè)一直是寧波經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和信用建設(shè)的一條短腿，到2007年初，全區(qū)僅1家民營擔(dān)保公司，注冊資金1000萬，累計擔(dān)保金額僅1700萬。但由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)少、贏利能力差、業(yè)務(wù)風(fēng)險大，實(shí)際對中小企業(yè)的融資少之又少。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對企業(yè)向銀行貸款起到重要作

75、用（具體見圖1）。</p><p>　　圖1 企業(yè)貸款風(fēng)險與利率比</p><p>　　資料來源：根據(jù)企業(yè)銀行貸款關(guān)系整理</p><p>　　如圖，中小企業(yè)由于信用不足，銀行認(rèn)定其貸款的風(fēng)險V1已超過銀行的信貸風(fēng)險控制線V2，導(dǎo)致企業(yè)無法得到貸款，若此時企業(yè)得到信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，使貸款信用增加，從而使風(fēng)險降低到V3，在銀行所能接受的范圍內(nèi)，企業(yè)就可得到貸款，但相

76、對的，企業(yè)的利率也會由R1降到R2。因此，擔(dān)保系統(tǒng)對企業(yè)存在重要的影響作用，企業(yè)如何能獲得擔(dān)保也是解決融資難的問題之一。</p><p>　　目前，寧波的擔(dān)保業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r并不理想，擔(dān)保公司銀行授信情況不容樂觀。盡管我區(qū)已有10家擔(dān)保公司注冊，但真正獲得商業(yè)銀行授信的擔(dān)保公司只有3家，且貸款擔(dān)保額度中有6000萬元定向用于政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)。此外，擔(dān)保公司的介入在一定程度上增加了企業(yè)的融資成本。擔(dān)保公司最主要的收入來源

77、是擔(dān)保費(fèi)，我國擔(dān)保費(fèi)按規(guī)定限制在銀行同期貸款利率50 %以下，實(shí)際操作中一般為年率1%～3%，平均約為年率2%，使得中小企業(yè)實(shí)際支付貸款利息為9 %左右，一定程度上產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。</p><p>　　4 案例：中小型外貿(mào)企業(yè)成功融資的借鑒</p><p>　　4.1 產(chǎn)品融資案例</p><p>　　寧波市某商貿(mào)公司成立于2004年，注冊資本160萬元，是一家代理

78、銷售美的電器的商貿(mào)類小企業(yè)。該企業(yè)為寧波市美的電器的總代理，憑著美的的品牌優(yōu)勢結(jié)合企業(yè)主的良好經(jīng)營手法, 近年來該企業(yè)發(fā)展較為穩(wěn)定。</p><p>　　每年的夏季以及年底為企業(yè)的銷售旺季，特別是臨近年終的時候，為配合各大商場的年末促銷活動，需大量購入存貨，這段時期，企業(yè)在業(yè)務(wù)運(yùn)營過程中了流動資金較為緊張，又由于今年經(jīng)濟(jì)形勢的影響，資金回攏速度更加受到了影響，眼看著大筆訂單接進(jìn)來，卻因為流動資金不足而無法及時備貨

79、。如交貨時間多次拖延，將大大影響公司信譽(yù)，這對穩(wěn)定及發(fā)展自己的客戶群極為不利。絕不能在業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)良好勢頭的時候，被流動資金周轉(zhuǎn)的問題拖了后腿。</p><p>　　于是企業(yè)想到了通過自有房產(chǎn)抵押，向銀行進(jìn)行流動資金融資。該公司先后與幾家國有銀行洽談過貸款業(yè)務(wù)，但都沒有成功。主要是由于洽談過程中遇到了兩個問題：一是抵押額度未能達(dá)到企業(yè)的融資需求。由于一般情況下房產(chǎn)抵押貸款額度為評估價值的七折，這樣企業(yè)實(shí)際能夠得到

80、的融資額度與其融資需求有一定差距，不能完全滿足企業(yè)的融資缺口；二是企業(yè)需要的是短期的流動資金貸款，經(jīng)營收入回攏較快，貸款的需求期較短，所以更適合短期內(nèi)可以靈活周轉(zhuǎn)的額度產(chǎn)品。如果貸款期限太長，一方面沒有必要，另一方面利息費(fèi)用也是一筆不小的開支，這對于一家并不是“財大氣粗”的小企業(yè)來說也是一種負(fù)擔(dān)。</p><p>　　在與多家銀行都洽談未果后，企業(yè)主通過朋友介紹，得知寧波銀行有專門針對小企業(yè)的一些融資產(chǎn)品，于是就

81、找了寧波銀行業(yè)務(wù)人員洽談此筆貸款業(yè)務(wù)。之前與其他銀行洽淡過程中存在的兩個問題，通過寧波銀行的貸易融和押余融兩款產(chǎn)品的拾配就解決了。</p><p>　　貸易融是向小企業(yè)提供的房地產(chǎn)抵押項下的公開授信額度。貸易融的一些主要特點(diǎn)正好迎合了企業(yè)的融資需求：</p><p>　　授信期限長：一次授信，兩年有效。這樣，企業(yè)只需提供一次資料，辦理一次授信，就可以在兩年里面享受銀行的貸款額度，為企業(yè)節(jié)省

82、了時間。</p><p>　　貸款入賬快：審核提款，無需逐筆簽訂借款合同。在企業(yè)急需資金的情況下，急企業(yè)所急，省略繁瑣的手續(xù)，迅速為企業(yè)解決資金缺口問題。</p><p>　　財務(wù)費(fèi)用省：循環(huán)的授信額度，額度內(nèi)隨借隨還。額度內(nèi)隨借隨還，企業(yè)就可以根據(jù)資金回攏的情況來安排融資期限和融資金額，最大程度地掌握了向銀行融資的主動權(quán), 大大節(jié)省了財務(wù)開支，使企業(yè)所賺的錢更值錢。</p>

83、<p>　　押余融是針對已取得抵押授信的小企業(yè)，對應(yīng)抵押差額部分發(fā)放的保證循環(huán)授信額度。押余融的額度可達(dá)抵押差額部分的100%, 差額部分只需提供抵押所有權(quán)人的保證即可，這就正好可以解決企業(yè)房產(chǎn)抵押額度未能達(dá)到融資需求的問題。</p><p>　　最后經(jīng)過洽談，該企業(yè)以其自有房產(chǎn)抵押獲取了貸易融授信額度230萬元，并以抵押品剩余價值申請押余融100萬，這兩個產(chǎn)品的配套使用滿足了企業(yè)的融資需求，使企業(yè)走

84、出了在銷售旺季資金周轉(zhuǎn)不靈的窘境, 并為企業(yè)今后的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了有力的資金保障。</p><p>　　4.2 “專保融”案例</p><p>　　寧波某外貿(mào)機(jī)械廠成立于2005年，注冊資金50萬。該廠專業(yè)制造稱重傳感器的鋼制彈性體，生產(chǎn)工藝先進(jìn)，產(chǎn)品銷路較好。該廠企業(yè)主陳微海今年雖然只有33歲，在該行業(yè)已從事15年，18歲從學(xué)徒工開始做起，最終自己獨(dú)立辦廠，從業(yè)經(jīng)驗非常豐富。而且該企業(yè)主吃

85、苦耐勞、自身技術(shù)能力較強(qiáng)，經(jīng)常親自開發(fā)設(shè)計模具。更為難得的是他善于思考、總結(jié)，面對復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，往往能在關(guān)鍵時刻做出有利于企業(yè)發(fā)展的決策。</p><p>　　從2008年7月開始，企業(yè)主感覺到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐漸惡化，及時采取了調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，謹(jǐn)慎引入新客戶等等措施，以保障企業(yè)在惡劣經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的穩(wěn)定發(fā)展。但是由于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境及上下游企業(yè)的影響,企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)終究受到了一定的影響，同時，由于2008年上半年企業(yè)訂單不斷增

86、加。 在種種壓力下，企業(yè)出現(xiàn)了流動資金不足的情況，無法及時補(bǔ)充原材料，使正常的生產(chǎn)經(jīng)營受到了影響。</p><p>　　于是企業(yè)主找了好幾家國有銀行申請貸款，但由于沒有任何可用于抵押的房產(chǎn)，僅有的固定資產(chǎn)只有機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)資料，因此無法得到銀行的貸款支持。</p><p>　　后經(jīng)朋友介紹說寧波銀行“政策很靈活”，便抱著試試看的心情找到了寧波銀行。寧波銀行的業(yè)務(wù)人員在聽取了企業(yè)主遇到的困難

87、后，馬上進(jìn)行了實(shí)地的信貸調(diào)查。雖然該企業(yè)不能提供適合的抵押物, 但通過貸前調(diào)查、分析，業(yè)務(wù)人員發(fā)現(xiàn)這是一家具有較大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，對企業(yè)主的品質(zhì)也十分認(rèn)可。于是，針對該企業(yè)無抵押、無擔(dān)保的情況，用專保融產(chǎn)品予以解決。專保融是向小企業(yè)提供的由我行簽約擔(dān)保公司保證的授信業(yè)務(wù)，由專業(yè)擔(dān)保公司保，企業(yè)無需另行提供抵押物。業(yè)務(wù)人員聯(lián)系了簽約的專業(yè)擔(dān)保公司，三方達(dá)成協(xié)議，最終企業(yè)以專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保的方式從寧波銀行獲取了150萬的貸款。</p&

88、gt;<p>　　企業(yè)獲得寧波銀行的資金支持后業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，截至2008年11月，企業(yè)的銷售收入已達(dá)972萬。接著寧波銀行又根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況，增加其授信額度，并推薦企業(yè)使用企業(yè)網(wǎng)上銀行產(chǎn)品，為企業(yè)帶來了極大的便利。</p><p>　　從以上的案例不難看出，寧波銀行的“金色池塘”確實(shí)是為中小企業(yè)精心設(shè)計的產(chǎn)品。中小企業(yè)客戶具有“數(shù)量眾多、分布廣泛”等特點(diǎn)，根據(jù)小企業(yè)的生命周期，融資需求有“

89、短、小、頻、急”的特點(diǎn)，在該目標(biāo)客戶群消費(fèi)流程中存在著盡可能掌握現(xiàn)金的消費(fèi)心理，對資金周轉(zhuǎn)速度要求較高。</p><p>　　“金色池塘”為寧波銀行針對廣大中小企業(yè)客戶開發(fā)的集融資、理財?shù)扔谝惑w的全面金融服務(wù)產(chǎn)品，具體包括業(yè)鏈融、透易融、誠信融、友保融、專保融、便捷融、貸易融、押余融等融資類產(chǎn)品、即時靈賬戶信息服務(wù)和特色積分增值服務(wù)。通過一系列融資產(chǎn)品，為客戶提供更便捷的融資新渠道、現(xiàn)金流增值新方式，較有效地解決

90、了廣大中小企業(yè)主融資過程中融資難的問題。同時通過即時靈賬戶信息服務(wù)和特色積分增值服務(wù)為客戶及時提供賬戶變動情況和賬戶管理服務(wù)，方便客戶不斷提高資金管理和營運(yùn)能力，真正實(shí)現(xiàn)零成本財務(wù)顧問功能。其他企業(yè)不妨嘗試一下寧波銀行的這種新產(chǎn)品融資項目。</p><p><b>　　4.3 啟示</b></p><p>　　綜合上述兩個案例中提及的融資創(chuàng)新舉措，寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融

91、資不能只關(guān)注于舊傳統(tǒng)方式的銀行貸款，應(yīng)不斷尋求新的貸款方式。目前，銀行也正配合政府采取新的政策策略便利于中小企業(yè)貸款，這些新的貸款方式需要企業(yè)去自主了解，這樣才能擴(kuò)大融資渠道。大多數(shù)中小企業(yè)可以利用案例中的貸易融和押余融兩種新的貸款方式。</p><p>　　寧波銀行業(yè)逐漸探索出了一些扶持中小企業(yè)融資的科學(xué)的機(jī)制和措施，在貸款方式、縮短貸款流程、還款方式、滿足個性融資需求等方面，對企業(yè)給予金融支持。企業(yè)應(yīng)積極咨詢

92、銀行有關(guān)融資優(yōu)惠措施方面的事項，結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，如果能尋求到合適的融資方式應(yīng)勇于嘗試，獲得銀行支持必定會使企業(yè)擁有更多的資金保障去解決融資難的問題，使企業(yè)發(fā)展更加順暢。</p><p>　　5寧波中小型外貿(mào)企業(yè)融資創(chuàng)新的對策</p><p>　　破解中小企業(yè)融資難，關(guān)鍵在于創(chuàng)新。就目前的寧波中小型外貿(mào)企業(yè)的實(shí)際情況，企業(yè)應(yīng)先轉(zhuǎn)變自身的經(jīng)營融資觀念，同時銀行也要進(jìn)行深化改革。除此之外

93、，融資方式及融資制度也需要突破舊方式，創(chuàng)新出適應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式。</p><p>　　5.1 融資觀念創(chuàng)新</p><p>　　5.1.1 轉(zhuǎn)變企業(yè)融資觀念</p><p>　　寧波中小型外貿(mào)企業(yè)想要擴(kuò)大規(guī)模、加快發(fā)展必須具備良好的經(jīng)營觀念，必須加強(qiáng)融資理念的創(chuàng)新。要打破傳統(tǒng)的家族式經(jīng)營模式，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，向“小而精、小而特、小而專、小而新”的方向發(fā)展

94、；同時企業(yè)要更新融資觀念，充分認(rèn)識和掌握最新的融資工具，積極借鑒國際先進(jìn)的融資經(jīng)驗。企業(yè)應(yīng)重視人才培訓(xùn)和引進(jìn)，樹立現(xiàn)代化經(jīng)營觀念，從商品經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)經(jīng)營，要破除以完成進(jìn)出口任務(wù)為中心的舊觀念，確立以經(jīng)濟(jì)效益為中心、確保資產(chǎn)增值的新觀念。在資金來源方面，也應(yīng)該把資金來源以單一的銀行貸款轉(zhuǎn)變成為多元化的籌資方式，現(xiàn)代企業(yè)籌資方式主要有：多元化籌資，擴(kuò)股，發(fā)行短期債券，發(fā)行中、長期債券，多角利潤，資產(chǎn)抵押借款，財政撥款。為應(yīng)對入世后面臨的人

95、才競爭，中小企業(yè)要不斷加強(qiáng)人才梯隊的引進(jìn)和培養(yǎng)力度，為人才創(chuàng)造充分的發(fā)展空間。企業(yè)應(yīng)破除“重經(jīng)營，輕管理”的舊觀念，提高管理人的素質(zhì)，注重科學(xué)管理。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者必須解放思想采取有效措施，建立用人機(jī)制和激勵機(jī)制。還應(yīng)重視分析內(nèi)外環(huán)境，找準(zhǔn)市場定位，根據(jù)實(shí)際情況采取集中發(fā)展或甘當(dāng)配角等不同的發(fā)展戰(zhàn)略，形成自己的比較優(yōu)勢。</p><p>　　5.1.2 深化銀行機(jī)構(gòu)改革</p><p>　　銀

96、行金融機(jī)構(gòu)也要不斷的深化改革，從轉(zhuǎn)變觀念開始，對受金融風(fēng)暴影響的信貸制度進(jìn)行改革，積極開發(fā)市場化項目，導(dǎo)入市場準(zhǔn)則，面向市場選擇投資項目；主動與中小企業(yè)及政府相關(guān)部門加強(qiáng)聯(lián)系，加大對中小企業(yè)融資的扶持；積極開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的金融產(chǎn)品、服務(wù)方式、信用評定系統(tǒng)、貸款協(xié)定等，適當(dāng)降低貸款基準(zhǔn)利率，拓寬金融服務(wù)的范圍，開拓銀行自身的業(yè)務(wù)，同時也能為企業(yè)提供更好的服務(wù)。近日，寧波銀行為進(jìn)一步推出多項專業(yè)化的金融服務(wù)措施，推出了“透易融”產(chǎn)

97、品，為無法提供有效擔(dān)保的中小企業(yè)提供新的融資解決方案；并設(shè)計開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)融資特點(diǎn)的信貸計分卡審批系統(tǒng)，簡化中小企業(yè)貸款審批流程，提高審貸效率，以助推中小企業(yè)擺脫困境、健康成長；中行寧波市分行成立了“中小企業(yè)業(yè)務(wù)中心”，推出中小企業(yè)業(yè)務(wù)“信貸工廠”新模式；建行寧波市分行推廣“信貸工廠”業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)專業(yè)化集中處理；銀行的這些改革措施使中小企業(yè)融資難問題得以改善。</p><p>　　5.1.3

98、創(chuàng)新融資發(fā)展策略</p><p>　　企業(yè)成功融資的關(guān)鍵在于策略，一個有效且合適的融資策略將會大幅度的推動企業(yè)發(fā)展。因此有必要對融資策略進(jìn)行創(chuàng)新：首先，要使融資成本最小化。自2008年12月23日利率調(diào)整后，一年期貸款基準(zhǔn)利率為5.31％，企業(yè)貸款利率一般上浮10％，農(nóng)村合作銀行最高上浮達(dá)40％，中小企業(yè)融資成本不斷上漲。企業(yè)的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)市場價值的最大化，因此，實(shí)現(xiàn)融資成本最小化是企業(yè)得以發(fā)展所面臨的必須解

99、決的問題。在一定的風(fēng)險約束下，尋求投入成本，合理選擇和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，使長期資金、債務(wù)資金和自有資金的有機(jī)結(jié)合，才能做到企業(yè)融資成本最小化。其次，應(yīng)注意選擇最佳融資機(jī)會。所謂融資機(jī)會，是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機(jī)。在什么時機(jī)融資才能使融資成本最低、承擔(dān)風(fēng)險最小、融資收益最大，這也是現(xiàn)實(shí)企業(yè)融資中應(yīng)當(dāng)研究的問題。企業(yè)在籌劃每一筆融資時，都應(yīng)該對資金的投資做充分的可行性分析，充分掌握資金的動向是用于企業(yè)的基本生

100、產(chǎn)經(jīng)營，還是用于企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，或是用于高收益的風(fēng)險投資。除此之外，應(yīng)該對融資的外部環(huán)境做調(diào)查分析，充分考慮市場變動因素：如利率、匯率的漲跌情況；產(chǎn)品需求狀況；其他競爭企業(yè)的優(yōu)勢劣勢</p><p>　　5.2 融資方式創(chuàng)新</p><p>　　針對寧波市外貿(mào)企業(yè)以中小企業(yè)居多，規(guī)模小，寧波市經(jīng)貿(mào)企業(yè)以中小企業(yè)居多，規(guī)模小，實(shí)力弱，無法直接上市融資，同時可供抵押的資產(chǎn)少，貸款擔(dān)保難以落實(shí)，

101、間接融資也比較困難的特點(diǎn)，根據(jù)寧波市及其相關(guān)部門的政策，推出出口退稅賬戶托管貸款、出口信保項下貿(mào)易融資等融資創(chuàng)新品種，這些融資品種均資等新品種在全國得到推廣運(yùn)用，特別是出口退稅托管貸款已成為寧波市外貿(mào)企業(yè)較為廣泛運(yùn)用的融資手段。以下5種融資新方式都是根據(jù)寧波中小企業(yè)融資的狀況所提出的，與中小型外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展相適應(yīng)。</p><p>　　5.2.1 出口退稅賬戶托管貸款</p><p>　　

102、出口退稅賬戶托管貸款是指商業(yè)銀行為解決出口企業(yè)出口退稅款未能及時到賬而出現(xiàn)短期資金困難，在對企業(yè)出口退稅賬戶進(jìn)行托管的前提下，向出口企業(yè)提供以出口退稅應(yīng)收款作為還款保證的短期流動資金貸款。出口退稅賬戶托管貸款可作為一種新的融資方式，在出口退稅資金嚴(yán)重滯后的情況下，寧波市托管貸款發(fā)生額最高時達(dá)到了400多億元，在幫助企業(yè)解決資金周轉(zhuǎn)問題上發(fā)揮了舉足輕重的作用。目前，在退稅指標(biāo)充足、出口退稅賬戶托管貸款，仍發(fā)揮著其他貸款所不能替代的作用。如

103、果外貿(mào)企業(yè)因為出口退稅的稅款不能及時到賬而出現(xiàn)短期資金困難，出口退稅賬戶托管貸款便能迅速的解決此項問題，使企業(yè)資金流轉(zhuǎn)順暢，有利于避免因短期資金困難而造成的其他損失。</p><p>　　5.2.2出口信保項下貿(mào)易融資</p><p>　　傳統(tǒng)上銀行向出口企業(yè)提供貿(mào)易融資，主要基于出口商的信用，并以出口應(yīng)收賬款作為還款來源。一旦應(yīng)收賬款出現(xiàn)問題，銀行只能向出口商追索融資本息。這樣，銀行不但