無錫市金融業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長關系的實證研究.pdf

1、對于金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關系，一般觀點認為兩者互為因果。Gupta(1984)和Jung(1986)分別使用格蘭杰(Granger)因果檢驗法，對發(fā)達國家和發(fā)展中國家的實證檢驗表明兩者之間互為因果。 借鑒國外的研究成果，許多學者對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關系進行了實證分析，然而，兩者之間的相關關系及因果關系至今未能達成一致，結論的差異主要在于指標選擇上的不同。此外，考慮到中國地區(qū)金融發(fā)展水平的不平衡性顯著，已有學者對中國特定地區(qū)

2、的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關系進行了探索性的研究。研究結論對本文具有一定的啟示。 為使研究結論具有針對性和應用性，本文利用無錫市1993-2005年間金融發(fā)展及經(jīng)濟增長的相關數(shù)據(jù)，對兩者的關系進行了實證檢驗。協(xié)整關系檢驗結果顯示，金融相關率FIR和金融市場化率指標FMR與人均國內(nèi)生產(chǎn)總值變動率DGDP之間存在顯著的長期相關關系，這表明無錫金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間有密切聯(lián)系，其聯(lián)系包括金融發(fā)展的規(guī)模擴張和效率變化。Granger因果關系檢

3、驗結果顯示，金融相關率FIR和金融市場化率指標FMR與人均國內(nèi)生產(chǎn)總值變動率DGDP之間存在雙向的因果關系，這表明金融發(fā)展規(guī)模的擴張和金融效率的改善與提高對經(jīng)濟增長都有促進作用，反過來，無錫市的經(jīng)濟增長又全面推動了當?shù)亟鹑诎l(fā)展。 基于實證研究的結論，本文提出三點政策建議： 1、發(fā)展多元化的金融體系，構筑經(jīng)濟運作的基礎； 2、提高金融資產(chǎn)增長質量，抑制經(jīng)濟過度虛擬化； 3、全面促進經(jīng)濟增長，推動金融業(yè)的發(fā)展