我國上市公司盈余管理與公司治理關系的實證研究[畢業(yè)論文+任務書+開題報告+文獻綜述+外文翻譯]

1、<p><b>　　畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0_ _屆）</b></p><p>　　我國上市公司盈余管理與公司治理關系的實證研究</p><p>　　所在學院 </p><p>　　專業(yè)班級

2、 會計學 </p><p>　　學生姓名 學號 </p><p>　　指導教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　摘 要<

3、/b></p><p>　　近年來，證券市場發(fā)展迅速，上市公司進行盈余管理的情況越來越普遍，這極大地影響了會計信息質(zhì)量，使投資者及其他信息使用者做出錯誤的決策。上市公司治理結構的缺陷為上市公司盈余管理提供了很多的機會和空間。因此，理解公司治理與盈余管理之間的關系及其解決政策有重要意義。</p><p>　　本文從盈余管理與公司治理基本理論出發(fā)，對兩者關系做進一步的理論探討，并選取家電

4、業(yè)上市公司2008年和2009年相關數(shù)據(jù)，以盈余管理程度為因變量，以第一大股東持股比例、國有股比例和流通股比例為自變量，對上市公司盈余管理與公司治理的關系進行了實證分析。最后依據(jù)本文的理論分析和實證結果，提出了一些改善我國公司治理與盈余管理的對策，以期能對完善我國的公司治理結構、規(guī)范盈余管理行為、豐富這方面的理論研究盡微薄之力。</p><p>　　關鍵詞：盈余管理；內(nèi)部治理結構；外部治理結構</p>

5、<p><b>　　Abstract</b></p><p>　　In recent years, with the rapid development of securities market, earnings management of listed companies is becoming more and more common, which greatly aff

6、ects the quality of accounting information and the validity of decisions of investors and other users of information.Corporate governance structure defects of listed companies offers many opportunities and space for the

7、earnings management. Therefore, understanding the relationship between corporate governance and earnings management and set</p><p>　　This article, based on the basic theory of earnings management and corpora

8、te governance, does the further theoretical discussion of the mutual relationship, and selects the relevant data from the listed company in appliance industry in 2008 and 2009. Using the earnings management as the depend

9、ent variable and the ratio of the largest shareholder, the proportion of state-owned shares and percentage of outstanding shares as independent variables, it empirically analyzes the relationship between th</p>&l

10、t;p>　　Keywords: Earning management; Internal Corporate governance Structure; External Corporate governance Structure</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1 基本理論……………...……………………………………………

11、……………..1</p><p>　　1.1 盈余管理內(nèi)涵1</p><p>　　1.2 公司治理概念2</p><p>　　2 盈余管理與公司治理現(xiàn)狀分析…………………………………………………..3</p><p>　　2.1 我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀3</p><p>　　2.2 我國上市公司治理現(xiàn)狀3&l

12、t;/p><p>　　2.2.1 我國上市公司內(nèi)部治理結構分析3</p><p>　　2.2.2 我國上市公司外部治理結構分析6</p><p>　　2.3 盈余管理與公司治理相關性分析6</p><p>　　2.3.1 盈余管理對公司治理的影響分析6</p><p>　　2.3.2 公司治理對盈余管理的影響分析

13、7</p><p>　　3 實證研究與結果分析……………………………………………………………..8</p><p>　　3.1 研究假設8</p><p>　　3.1.1 第一大股東持股比例與盈余管理的關系8</p><p>　　3.1.2 國有股比例與盈余管理的關系8</p><p>　　3.1.3 流通股比例

14、與盈余管理的關系9</p><p>　　3.2 樣本的選擇與數(shù)據(jù)來源9</p><p>　　3.3 變量定義9</p><p>　　3.3.1 因變量9</p><p>　　3.3.2 解釋變量9</p><p>　　3.4 模型構建10</p><p>　　3.5 實證分析11&

15、lt;/p><p>　　3.5.1 描述性統(tǒng)計11</p><p>　　3.5.2 相關性分析12</p><p>　　3.5.3 回歸性分析12</p><p>　　4 政策建議…………………………………………………………………………15</p><p>　　4.1 完善公司內(nèi)部治理15</p>&

16、lt;p>　　4.1.1 穩(wěn)步推進國有股減持15</p><p>　　4.1.2 完善股東大會15</p><p>　　4.1.3 發(fā)展多元化的投資主體16</p><p>　　4.2 完善公司外部治理16</p><p>　　4.2.1 規(guī)范和完善資本市場16</p><p>　　4.2.2 完善經(jīng)理

17、人市場16</p><p>　　結 論………………………………………………………………………………17</p><p>　　參考文獻……………………………………………………………………………18</p><p>　　致 謝………………………………………………………………………………錯誤!未定義書簽。</p><p>　　證券市場是現(xiàn)代經(jīng)

18、濟的重要組成部分，為企業(yè)發(fā)展提供了所需的資金等各種資源。近年來，證券市場發(fā)展迅速，投資者對公司財務報告的要求也越來越高。而在本世紀爆出的各種財務丑聞事件——如安然公司的財務丑聞事件，更是加大了投資者們對公司盈余管理甚至盈余操縱行為的擔憂。我國很多上市公司出于各種目的，如配股和增發(fā)新股、抬高股價、避稅等，采取多種手段進行盈余管理，向外界傳遞關于公司盈余情況的虛假會計信息，這極大地影響了投資者及其他信息使用者的信心。國內(nèi)外研究結果均表明，公

19、司治理結構會影響會計信息質(zhì)量。與西方成熟的市場相比，我國資本市場的產(chǎn)生和發(fā)展時間較短，上市公司治理結構存在不少缺陷，如股權結構不合理、內(nèi)部人控制和監(jiān)事會失效等，這為管理當局操縱盈余提供了機會。</p><p>　　本文的研究意義：對盈余管理和公司治理關系做進一步的理論探討，并對兩者進行了實證分析，使盈余管理和公司治理的關系更加清楚和直觀，進而提出了一些改善我國公司治理與盈余管理的對策，以期能對完善我國的公司治理結

20、構、規(guī)范盈余管理行為、豐富這方面的理論研究盡微薄之力。</p><p><b>　　1 基本理論</b></p><p>　　1.1 盈余管理內(nèi)涵</p><p>　　盈余管理是企業(yè)的管理當局在相關法律法規(guī)和會計準則所允許的范圍之內(nèi)，利用會計或非會計手段，憑借一定的職業(yè)判斷，同時利用準則中存在一定的政策選擇空間，對財務報告中關于盈余信息披露和生

21、成或與其相關信息進行調(diào)整的過程。盈余管理可以存在于對外披露過程的任何環(huán)節(jié)，選用能夠美化公司財務形象的會計方法對外披露財務報告，其最終目的是為了實現(xiàn)自身利益最大化或企業(yè)價值最大化（趙茜，2008）。</p><p>　　為了更好地理解與把握盈余管理的內(nèi)涵，有必要對盈余管理的特征進行分析，具體來說，盈余管理有以下幾個顯著的特征：</p><p>　　第一，盈余管理的主體是企業(yè)的管理當局。無論是

22、董事會、總經(jīng)理還是部門經(jīng)理都掌握著企業(yè)的大量內(nèi)部信息，都對企業(yè)會計政策和對外報告盈余有重大影響，成為盈余管理的具體實施者（鐘靜，2009）。</p><p>　　第二，盈余管理的對象主要是公認會計準則、會計方法和時點選擇與控制。公司管理當局通過選擇會計政策和變更會計估計來少計或多計收入、多計或少計費用和成本，安排交易發(fā)生的時間和方式等來進行盈余管理，但不影響企業(yè)的實際利潤。此外，盈余管理的非會計手段主要包括股利分

23、配，資產(chǎn)管理等，逐漸成為管理者進行盈余管理的主要方法。</p><p>　　第三，盈余管理導致利益的重新分配。盈余管理對企業(yè)各利益相關者的影響不同。由于盈余管理的主體是企業(yè)的管理當局，照顧的多的則是企業(yè)管理當局的利益，而受害的則是處于弱勢地位的小股東和低層職員等。</p><p>　　1.2 公司治理概念</p><p>　　公司治理是指為協(xié)調(diào)和控制公司和其他利益相

24、關者之間的利益關系和行為的法律、文化和制度安排，維護公司各方面的利益而建立的一套正式的或非正式的、內(nèi)部或外部的制度或機制（任樹艷，2009）。</p><p>　　公司治理從其作用機理的角度劃分，可分為內(nèi)部治理和外部治理。內(nèi)部治理即直接控制，主要是公司內(nèi)部股東、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的權力、責任、利益的制度安排和制衡關系；外部治理即間接控制，是以競爭為主線的外在制度安排, 主要是對經(jīng)理人實施的間接約束，研究公平的

25、競爭環(huán)境、充分的信息機制、客觀的市場評價等。</p><p>　　2 盈余管理與公司治理現(xiàn)狀分析</p><p>　　2.1 我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀</p><p>　　隨著證券市場的逐步發(fā)展，公司財務報告透明度的增強，財務報告利用率也在加大，會計盈余信息已經(jīng)成為影響公司發(fā)展的重要因素。但是我國證券市場還不夠成熟，監(jiān)管機制不健全，上市公司盈余管理問題逐漸成為普遍現(xiàn)

26、象。下面主要從動機方面分析我國盈余管理現(xiàn)狀。</p><p>　　(1)首次發(fā)行股票動機</p><p>　　股票首次發(fā)行被認為是最重要的盈余管理動機。股票上市可以為公司帶來巨大的利益，而上市公司發(fā)行股票有嚴格的額度限制和盈利標準，使上市資格和股票的發(fā)行成為企業(yè)爭相追求的資源。為了取得上市資格，公司管理者進行盈余管理，以達到證監(jiān)會要求的指標。</p><p><

27、;b>　　(2)機會主義動機</b></p><p>　　機會主義動機是指管理當局在追求自身利益的過程中采取多種手段，有目的、有策略地對信息加以篩選和歪曲，不惜損害公司其他利益相關者的利益。機會主義動機進一步可細分為以誤導投資者為目的的機會主義動機和利益相關者之間的機會主義動機（付靜，2009）。</p><p>　　(3)降低交易成本的動機</p><

28、;p>　　我國上市公司存在嚴重的“微利現(xiàn)象”，即通過盈余管理將盈余微降操縱為微升或者將微虧操縱為微利的現(xiàn)象，從而影響與上市公司的交易成本。</p><p><b>　　(4)稅收動機</b></p><p>　　稅收動機也是我國很明顯的盈余管理的動機。我國的稅法體系還不夠完善，稅收優(yōu)惠政策很多，企業(yè)管理者就又進行盈余管理以達到避稅的目的。</p>

29、<p>　　2.2 我國上市公司治理現(xiàn)狀</p><p>　　2.2.1 我國上市公司內(nèi)部治理結構分析</p><p>　　隨著股份公司的產(chǎn)生，公司的所有權與經(jīng)營權出現(xiàn)分離，投資者和經(jīng)營者之間的利益沖突明顯加劇。目前我國依法成立的公司是有限公司和股份有限公司，這兩類公司的治理結構依照《公司法》分為股東會、董事會及監(jiān)事會的內(nèi)部治理結構，在立法和實踐運行上，我國上市公司內(nèi)部治理結構主

30、要有如下幾個特點：</p><p>　?。?）國有股比例逐漸降低</p><p>　　國有股即國有股權，由國家股和國家法人股組成。其中，國家股指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份；國家法人股，是指具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位以及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序獲取的股份。由于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有企業(yè)改制而來的，

31、因此，國有股曾經(jīng)在公司股權中占有較大的比重（見圖1）。</p><p>　　圖1 2004年我國上市公司國有股與非國有股比例</p><p>　　資料來源：中國證監(jiān)會《1992—2004年全國上市公司總體股份的歷年年末數(shù)量》。</p><p>　　根據(jù)上圖，我們可以看到2004年國有股比例高達57.37%，處于第一股東的地位。這造成了國有股股東控制股東大會，緊接著控

32、制董事會，形成政府對企業(yè)的“超強控制”，但是行政機關不享有剩余索取權，以致失去經(jīng)濟利益去監(jiān)督和評價經(jīng)營者，使經(jīng)營者利用政府的“超弱控制”，形成事實上的內(nèi)部人控制，進行盈余管理，使公司的治理機制不能有效發(fā)揮，進而又直接影響到整個企業(yè)的經(jīng)營績效。</p><p>　　面對上述現(xiàn)象，2005年4月29日，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，宣布啟動股權分置改革試點工作。經(jīng)過證券

33、交易所等市場各方的積極參與、努力配合，股權分置改革取得了一定的效果（見圖2）。</p><p>　　圖2 2008年我國上市公司國有股與非國有股比例</p><p>　　資料來源：中國證監(jiān)會《2008年全國上市公司股本結構》。</p><p>　　從圖2中，我們可以看出，2008年國有股比例為31%，比改革前2004年降低了26.37%，股權結構更加有利于證券市場的

34、健康發(fā)展。</p><p>　　（2）股權結構較為復雜</p><p>　　目前我國上市公司的股權結構非常復雜，總共有國家股、法人股、A股（中國境內(nèi)上市的人民幣普通股票）、B股（中國境內(nèi)上市的人民幣特種股票）、H股（香港上市的外資股）、內(nèi)部職工股、轉(zhuǎn)配股7種之多。其中國家股、法人股、內(nèi)部職工股和轉(zhuǎn)配股不能在股票市場自由轉(zhuǎn)讓，即為非流通股。A股、B股、H股雖然可以在股票市場上自由流通，但三種

35、股票流通的市場價格不一致，股價相差較大，同類股票的持股主體擁有的權利也不相同。這些問題會影響到證券市場的長遠發(fā)展。</p><p>　　（3）流通股比例較高</p><p>　　根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至2010年底，深滬兩市上市公司總股本為32663.44億股，流通股總額為24860.54億股，占總股本的76.11%。非流通股為7802.9億股，占總股本比例為23.89%。<

36、;/p><p>　　表1 我國上市公司股本比例</p><p>　　資料來源：中國證監(jiān)會《證券市場月報》。 </p><p>　　圖3 我國上市公司股本比例</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　從圖3中可以看出，我國流通股的比例始終高于非流通股，而且流通股比例逐年增加。這樣高比例流通股

37、的存在使得我國上市公司的股權結構較合理。同時，只有低于半數(shù)的股權不能夠流動，這使得控制權市場的外部約束機制能對上市公司治理發(fā)揮有效的作用。</p><p>　　2.2.2 我國上市公司外部治理結構分析</p><p>　　外部治理結構以充分而公平的外部市場競爭體系為依據(jù)，評判監(jiān)督和約束經(jīng)營者的行為，同時這種行為創(chuàng)造了必要的機制和適宜的環(huán)境。市場的外部治理主要來自于產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理人

38、市場和勞動力市場。下面主要分析產(chǎn)品市場和經(jīng)理人市場：</p><p>　?。?）產(chǎn)品市場的治理</p><p>　　目前我國產(chǎn)品市場競爭日趨激烈, 突出表現(xiàn)在對市場份額的爭奪上。在當今這個顧客至上的社會里, 如果產(chǎn)品和服務質(zhì)量好，就會深受顧客歡迎，隨之帶來的就是公司產(chǎn)品和服務市場占有率的提高；如果一個行業(yè)被壟斷，必會引起政府的注意并對其進行監(jiān)管，如采用限價、征稅等，將企業(yè)盈利引向公眾，提高

39、社會財富的公平性分配。這種競爭約束和激勵了經(jīng)營者，同時也提供企業(yè)經(jīng)營效率和經(jīng)營者努力程度的信息。產(chǎn)品市場對公司的治理主要通過對生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)和消費者的選擇進行, 同時也包括新進入者、替代產(chǎn)品及供應商對企業(yè)所施加的壓力。</p><p>　?。?）經(jīng)理人市場的治理</p><p>　　有效的經(jīng)理人市場可以區(qū)別有能力和盡職的經(jīng)理與沒有能力和未盡職的經(jīng)理。由于股東和經(jīng)理人的目標函數(shù)不完全一致

40、，經(jīng)理人就有可能為了實現(xiàn)自己的目標而背離股東的利益，出現(xiàn)“逆向選擇”和“道德風險”，證券市場低效率，市場功能不能正常發(fā)揮。經(jīng)理人之間的競爭能夠約束在職經(jīng)理的“逆向選擇”和“道德風險”，激勵他們?yōu)楣蓶|的利益服務。但目前我國經(jīng)理人市場的各項評價機制還不是很完善，導致經(jīng)理人為提升其自身市場價值，進行盈余管理控制會計盈余數(shù)字（鄢洪平；鄒積亮，2003）。</p><p>　　2.3 盈余管理與公司治理相關性分析</

41、p><p>　　2.3.1 盈余管理對公司治理的影響分析</p><p>　　盈余管理的高低直接影響著公司內(nèi)部治理與外部治理的成敗。高質(zhì)量的會計信息是公司治理機制有效運行的基礎，對公司治理的優(yōu)化及推行也起著重要作用，如能夠降低契約的不完全程度，簡化治理結構引發(fā)的問題；有利于企業(yè)控制權的優(yōu)化配置和有效執(zhí)行；有利于股東和潛在投資者得到定期的、可靠的、足夠詳細的信息進行比較，從而使他們能對董事會、經(jīng)

42、理層以及職工進行監(jiān)督，對其是否稱職做出評價，并對股票的價值做出評估、對持股和表決做出有根據(jù)的決策；有助于吸引資金，維護投資者的利益。毫無疑問，高質(zhì)量的會計信息也有助于完善經(jīng)理層的激勵機制，抑制“內(nèi)部人控制”，有助于資本市場對公司的監(jiān)控，幫助公眾了解公司的組織結構和經(jīng)營活動。實現(xiàn)公司的有效治理，財務會計信息的真實性、公允性必不可少（劉雪梅，2008）。</p><p>　　2.3.2 公司治理對盈余管理的影響分析&

43、lt;/p><p>　　無論是公司內(nèi)部治理還是外部治理都對盈余管理有著重要的影響。（1）從公司內(nèi)部治理與盈余管理的關系來看，流通股在總股本中比重較大，投資者通過購買流通股參與公司治理，外部資本市場對公司起了制約作用。在這種情況下，利于形成均衡的股權結構，引入外部大股東對公司治理發(fā)揮積極作用。從而減少第一大股東的控制與盈余管理，促進中國證券市場的發(fā)展。（2）從公司外部治理與盈余管理的關系來看，資本市場的存在使得盈余管理

44、成為經(jīng)營層披露內(nèi)部信息的工具，公司必須定期公開披露企業(yè)的財務狀況，這促使公司通過盈余管理發(fā)布虛假的財務報表來平滑利潤，吸引潛在投資者，以維持其市場地位。而經(jīng)理人市場的存在使經(jīng)理人員為了提高自身的市場價值，利用盈余管理來提高業(yè)績，使企業(yè)報告的凈收益最大限度地滿足目前的競爭態(tài)勢。另外，經(jīng)理人市場的評價機制具有一定的滯后性，這樣會使得某些預感自己即將離任卸職的經(jīng)理人利用盈余管理謀求自身利益的最大化。</p><p>　

45、　3 實證研究與結果分析</p><p><b>　　3.1 研究假設</b></p><p>　　股權結構是公司治理的重要組成部分，被視為公司治理的產(chǎn)權基礎。合理的股權結構使公司治理保證財務報告的真實性?；诒疚牡诙碌胤治?，現(xiàn)提出以下幾個假設。</p><p>　　3.1.1 第一大股東持股比例與盈余管理的關系</p><

46、;p>　　我國家電業(yè)零售市場依然持續(xù)著上漲的趨勢，隨著公司資本規(guī)模的擴大，股權日益分散化，在此情況下，股東遠離企業(yè)，而且如果股東自己積極行使監(jiān)督權，監(jiān)督成本是要由自己支付的，但收益卻由所有股東共享，導致各分散股東存有“搭便車”動機，不會主動監(jiān)督經(jīng)理，使經(jīng)理掌握企業(yè)的控制權，進行盈余管理，實現(xiàn)利益最大化。</p><p>　　在股權高度集中的情況下，大股東有動機監(jiān)督管理層，并積極參與公司治理，提高企業(yè)價值。但

47、當大股東對企業(yè)的控制超過其擁有的股權比例時，往往犧牲小股東利益來改善自己的境況。而相對控股股東持有相當數(shù)量的股份具有監(jiān)督動力，不會產(chǎn)生“搭便車”的動機，對經(jīng)理實行的監(jiān)督也常常有效；同時，他們不具有絕對大股東的超強控制力，對公司的會計信息質(zhì)量影響相對比較客觀。</p><p>　　綜上所述，第一大股東持股比例過高或過低的公司均會導致內(nèi)部權力制衡效果比較差，主觀操縱會計信息的可能性也更大。</p>&l

48、t;p>　　假設1：我國家電業(yè)上市公司第一大股東持股比例與盈余管理大小呈U型關系。</p><p>　　3.1.2 國有股比例與盈余管理的關系</p><p>　　“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”、“節(jié)能補貼”等各項政策的制定、調(diào)整和實施都需要各級政府和行業(yè)主管部門的積極響應與參與。他們是產(chǎn)權主體。由于行政機關與政府官員沒有剩余索取權，缺乏足夠的動力去有效監(jiān)督和激勵經(jīng)營者,從而使經(jīng)營者利用

49、政府產(chǎn)權上的“超弱控制”，形成事實上的內(nèi)部人控制。</p><p>　　假設2：我國家電業(yè)上市公司國有股比例與盈余管理大小成正相關。</p><p>　　3.1.3 流通股比例與盈余管理的關系</p><p>　　從表1中，我們可以看出家電業(yè)上市公司流通股比例從2007年的46.09%上升到2010年的76.11%，比例逐年上升，流通股股東可通過股東大會對公司管理層

50、實施監(jiān)控。在無法直接“用手投票”的前提下，他們“用腳投票”，即拒絕購買或拋售上市公司的股票。這種行為對管理層產(chǎn)生了一定約束。同時流通股比例的提高意味著國有股比例的下降，在一定程度上限制盈余管理的發(fā)生。</p><p>　　假設3：我國家電業(yè)上市公司流通股比例與盈余管理程度負相關。</p><p>　　3.2 樣本的選擇與數(shù)據(jù)來源</p><p>　　本文以2008至

51、2009 年在滬深兩市上市的家電業(yè)上市公司作為研究對象,選擇家電業(yè)上市公司的原因是家電業(yè)公司屬比較典型的生產(chǎn)行業(yè)，發(fā)展也較成熟，易于進行盈余管理，而且實力雄厚，代表性較強，數(shù)據(jù)也比較容易取得。同時剔除資料不全的上市公司。經(jīng)過篩選后,本文獲得樣本公司為17家。全部數(shù)據(jù)來自于巨潮資訊網(wǎng)、中國證監(jiān)會、上海證券交易所和深圳證券交易所。</p><p><b>　　3.3 變量定義</b></p

52、><p><b>　　3.3.1 因變量</b></p><p>　　盈余管理程度是被解釋變量，采用修正的Jones 模型計算可控性應計利潤?？煽匦詰嬂麧櫴怯喙芾硇袨樗a(chǎn)生的后果。由于本文僅考慮盈余管理程度與治理結構之間的關系，而不考慮盈余管理的方向，故將代表盈余管理的操控性應計利潤取絕對值以便于研究，用EM表示:</p><p><b&

53、gt;　　表2 因變量定義</b></p><p>　　3.3.2 解釋變量</p><p>　　本文選取了第一大股東持股比例、國有股比例、流通股比例這三個股權結構變量，具體的變量定義見表3。</p><p>　　表3 股權特征解釋變量定義</p><p><b>　　續(xù)表</b></p>&l

54、t;p>　　注：國有股=國家股+國有法人股</p><p>　　流通股股數(shù)＝（A股＋B股＋H股＋其他境外流通股）</p><p><b>　　3.4 模型構建</b></p><p>　　我國證券市場歷史還不是很長，并且每年都有新會計準則和新的披露規(guī)則出臺，因此不適合使用時間序列模型，宜使用截面回歸模型。本文在借鑒了截面Jones模型的基

55、礎上使用應計利潤分離法，即用回歸模型將應計利潤分離為可控性應計利潤和非可控性應計利潤，并用可控性應計利潤來衡量盈余管理的大小和程度。</p><p>　　本文對可控性應計利潤估計過程如下：</p><p><b>　　①總應計利潤額</b></p><p>　　其中：指公司i第t年總應計利潤；</p><p>　　指公司

56、i第t年凈利潤；</p><p>　　指公司i第t年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額。</p><p>　?、诜强煽匦詰嬂麧欘~</p><p><b>　　③可控性應計利潤額</b></p><p>　　其中：為相關回歸系數(shù)；</p><p>　　NDA指公司i第t年的非可控性應計利潤；</p>

57、<p>　　指公司i第t-1年的資產(chǎn)總額；</p><p>　　指公司i第t年與第t-1年的營業(yè)收入之差；</p><p>　　表示公司i第t年與第t-1年應收賬款之差；</p><p>　　指公司i在第t年的固定資產(chǎn)總額；</p><p>　　表示公司i在第t年可控性應計利潤額，︳︳作為上市公司盈余管理大小。</p>

58、;<p><b>　　3.5 實證分析</b></p><p>　　3.5.1 描述性統(tǒng)計</p><p>　　表4 全部研究樣本的描述性統(tǒng)計數(shù)據(jù)</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　表5 盈余管理的描述性統(tǒng)計數(shù)據(jù)</p><p>　　資料來源：

59、根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　從表中可以看出家電業(yè)上市公司中第一大股東持股比例最低11.19%，最高達到97.5%，差異懸殊較大，總體來說平均值為37.21%，股權集中在少數(shù)股東手中，我國家電業(yè)上市公司存在“一股獨大”的現(xiàn)象。國有股比例的分布表明，不同企業(yè)國有股比例差異很大，比例分布在0至69.23%之間。流通股均值比國有股大很多，這與股權分置改革有很大關系，2006年底大部分上市公司已經(jīng)完成股權分

60、置改革，流通股比例大幅度上升；流通股比例的標準差不是很大，說明離散程度較低?？傮w樣本的EM（盈余管理程度）范圍從0.0076到0.2104變動，總體均值為0.077124，標準差比較小說明其離散程度較低。而且2009年比2008年盈余管理程度大，這與2007 年底爆發(fā)的金融危機有一定的關系，金融危機影響到我國家電行業(yè)的市場銷售，但其影響有滯后性，使2009年盈余管理更明顯，同時各公司之間盈余管理的差異也加大，上市公司可能會加大盈余管理的

61、力度來彌補危機帶來的負面影響。</p><p>　　3.5.2 相關性分析</p><p>　　根據(jù)前面假設，先對樣本數(shù)據(jù)、相關變量做一個Pearson相關分析，檢查相關性。</p><p>　　表6 2008年相關性分析</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　經(jīng)過SPSS統(tǒng)計分析軟

62、件計算，相關分析如表所示：我國家電業(yè)上市公司2008年的TRADABLE（流通股比例）與盈余管理程度呈顯著相關，相關系數(shù)為-0.520，說明流通股比例越高，盈余管理程度越低。</p><p>　　表7 2009年相關性分析</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　如表7相關性分析所示，我國家電業(yè)上市公司2009年TRADABLE（流

63、通股比例）與盈余管理程度相關性也顯著，相關系數(shù)為-0.697，而FIRST（第一大股東持股比例）、STATION（國有股比例）與盈余管理程度相關性不顯著。</p><p>　　3.5.3 回歸性分析</p><p>　　表8 2008年回歸模型概述</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　表9 2008年回歸

64、分析結果</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　從表8中可以看出2008年的擬合優(yōu)度為0.363，調(diào)整后的擬合優(yōu)度為0. 151。</p><p>　　雖然本研究的擬合優(yōu)度不高，但盈余管理程度是由多方面影響的，一般認為是因為應計利潤本身內(nèi)涵豐富(包含的項目多而復雜)。</p><p>　　從表9回歸檢驗分析

65、中可以看出：</p><p>　?。?）第一大股東持股比例的回歸系數(shù)為負，其平方的系數(shù)為正，顯著性明顯，因此U型關系顯著。這說明家電業(yè)上市公司第一大股東持股比例對盈余管理產(chǎn)生了影響。股權分散與集中都將增加盈余管理的發(fā)生。這可能是由于當股權高度分散時，各股東持股比例都較小，任何股東都不可能對公司進行直接控制，使得經(jīng)理掌握公司控制權，進行盈余管理；但當股權高度集中時，大股東對企業(yè)有絕對的控制權，有能力和條件進行盈余管

66、理。所以第一大股東持股比例過高或過低的公司，都容易產(chǎn)生盈余管理。</p><p>　?。?）國有股比例的系數(shù)為正，這與假設相符，即國有股比例越高，盈余管理程度越高，但顯著性不明顯，這說明家電業(yè)上市公司國有股比例的降低并沒有對盈余管理做出貢獻。原因可能是家電業(yè)上市公司國有股比例較低及股權分類不清。</p><p>　?。?）流通股比例的系數(shù)為負，與盈余管理程度呈負相關關系，與假設相符。即流通

67、股比例越高，越能限制盈余管理的發(fā)生，盈余管理程度越小。 </p><p>　　表10 2009年回歸模型概述</p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　表11 2009年回歸分析結果</p><p><b>　　續(xù)表</b></p><p>　　資料來源：根據(jù)樣本數(shù)

68、據(jù)統(tǒng)計得出。</p><p>　　從表中可以看出2009年的擬合優(yōu)度為0. 492，調(diào)整后的擬合優(yōu)度為0. 323，比2008年的擬合優(yōu)度高了些，同時顯著性比2008年明顯，說明模型的總體線形關系更顯著。</p><p>　　由回歸分析結果中可以看出:</p><p>　?。?）第一大股東持股比例回歸系數(shù)為負，其平方的系數(shù)為正， 結論與2008年一樣，但是顯著性比2

69、008年不明顯，出現(xiàn)這種情況可能是由于股權分置改革基本完成后，“一股獨大”的現(xiàn)象得到一定程度的改善，對于股改之后的家電業(yè)狀況，大股東所持股份有權流通，存在減持可能。由前面描述性統(tǒng)計可知，家電業(yè)上市公司中第一大股東平均持股比例為37.21%，低于50%的閥點，上市公司受制于第一大股東而進行盈余管理的可能性降低?？梢姡蓹喾种酶母飳档偷谝淮蠊蓶|的持股比例有一定影響，同時也說明了股權分置改革對抑制盈余管理行為具有一定的積極作用。上市公司受制

70、于第一大股東而進行盈余管理的可能性逐漸降低。</p><p>　?。?）國有股比例與盈余管理行為發(fā)生的可能性無法判斷，主要原因是由于家電業(yè)上市公司國有股比例逐年下降，導致2009年比2008年顯得更加不明顯。</p><p>　?。?）流通股比例的系數(shù)為負，與假設相符，而且顯著性比2008年更加明顯，這可能是因為股改之后的家電業(yè)狀況，擺脫了大量股份不能流通的桎梏之后，流通股比例逐漸上升,形

71、成有效的治理機制。</p><p><b>　　4 政策建議</b></p><p>　　盈余管理是一種投機行為，而且本文實證研究結果表明：我國家電業(yè)上市公司盈余管理行為較為普遍，盈余管理與公司治理的因素具有相關性，公司治理機制的完善程度決定了盈余管理的產(chǎn)生。針對我國家電業(yè)上市公司的公司治理的現(xiàn)狀及存在的問題，本文根據(jù)研究結果并結合我國實際情況提出一些政策建議以規(guī)范盈

72、余管理行為。</p><p>　　4.1 完善公司內(nèi)部治理</p><p>　　4.1.1 穩(wěn)步推進國有股減持</p><p>　　我國家電業(yè)上市公司國有股比例逐年下降，但仍要努力推進。國有股減持既是優(yōu)化上市公司股權結構最重要的方式之一，避免內(nèi)部人控制導致的盈余管理行為，又可以使國有資產(chǎn)變現(xiàn)，促進國有經(jīng)濟發(fā)展，從而實現(xiàn)經(jīng)濟結構的優(yōu)化與升級。同時國有股減持也是提高我國

73、流通股比例的主要途徑。實證研究發(fā)現(xiàn)流通股比例與盈余管理的顯著性關系在逐漸明顯，但仍需要努力，以避免我國的流通股股東由于處于弱勢地位，出現(xiàn) “搭便車”現(xiàn)象，不能履行其應有的監(jiān)督職能。</p><p>　　家電行業(yè)屬于競爭性行業(yè)，即對國家和民生影響不是很大，能完全依據(jù)市場運行規(guī)律進行調(diào)整和規(guī)范的行業(yè)。因此可以將國有股轉(zhuǎn)化為無表決權的優(yōu)先股，對于完善公司治理結構，保證國有資產(chǎn)的保值、增值具有重要的意義，主要表現(xiàn)在國家享

74、有股息和紅利的優(yōu)先收取權，公司剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權。</p><p>　　4.1.2 完善股東大會</p><p>　　根據(jù)表4數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國家電業(yè)上市公司的第一大股東持股比例平均值為37.21%，最高值達到97.5%，大股東一股獨大，在“一股一票”的表決制度下，即使公司中所有的中小股東都參加表決，也許手中的表決權都不足以與大股東抗衡，這就出現(xiàn)了 “用腳投票”的現(xiàn)象，雖然進行股權分置改革，

75、但是這種現(xiàn)象還是難以避免，所以應完善股東大會表決權制度,進而完善股東會的職能,強化股東會監(jiān)督作用。這樣大股東的各種特權會得到有效地制約，他們的盈余管理行為就能得到限制和防范。</p><p>　　4.1.3 發(fā)展多元化的投資主體</p><p>　　通過實證分析發(fā)現(xiàn)家電業(yè)第一大股東持股比例過高或過低都會對盈余管理產(chǎn)生影響，只有建立均衡的股權結構，鼓勵中小投資者參與企業(yè)治理，改善其“搭便車”

76、現(xiàn)象，才能減少盈余管理的發(fā)生。股權分置改革結束后，我國的家電企業(yè)將呈現(xiàn)更多的管理層持股的趨勢。公司可以鼓勵員工持股，對做出突出貢獻的員工將股權作為獎勵，使得企業(yè)利益與個人利益捆綁，這樣也可以使員工積極參與公司的經(jīng)營管理，提高公司經(jīng)濟效益。</p><p>　　4.2 完善公司外部治理</p><p>　　4.2.1 規(guī)范和完善資本市場</p><p>　　加強政府監(jiān)

77、管機構的監(jiān)管，國家立法機關應加強對家電業(yè)上市公司的行為立法，確保上市公司行為規(guī)范。政府監(jiān)管機構一方面要從嚴執(zhí)法，另一方面要對違法者嚴懲不貸，才能減少盈余管理行為。</p><p>　　4.2.2 完善經(jīng)理人市場</p><p>　　通過培育良好的家電業(yè)上市公司的經(jīng)理人市場，使經(jīng)理人的名譽和價值在市場上有個明確的反映，完善經(jīng)理人績效評價體系，使得經(jīng)理人必須從股東利益出發(fā)，以改善公司業(yè)績、最大

78、限度地提升企業(yè)市場價值為己任，減少企業(yè)因經(jīng)理人帶來的損失。</p><p>　　綜上所述，盈余管理行為不僅對投資者造成了誤導，而且制約了整個資本市場的健康持續(xù)發(fā)展，有效地治理盈余管理已經(jīng)成為上市公司成長的必要措施，亦是促進資本市場健康發(fā)展的根本所在。</p><p>　　本文通過完善公司內(nèi)外部治理結構來規(guī)范我國家電業(yè)上市公司盈余管理行為，切實改變家電業(yè)上市公司運用盈余管理操縱利潤的“投機”

79、思想和違規(guī)行為，提高會計盈余信息質(zhì)量，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，提高企業(yè)經(jīng)營績效，促進我國市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。</p><p><b>　　結 論</b></p><p>　　本文通過對我國現(xiàn)存盈余管理與公司治理的理論探討，分析了我國家電業(yè)上市公司盈余管理與公司治理的現(xiàn)狀及影響，并結合我國家電業(yè)上市公司2008年和2009年具體數(shù)據(jù)，以盈余管理程度為因變量，以第一大股東持

80、股比例、國有股比例和流通股比例為自變量，利用SPSS18.0統(tǒng)計分析軟件進行描述性分析和線性回歸分析。</p><p>　　實證研究發(fā)現(xiàn)，我國家電業(yè)上市公司的公司治理結構各因素與盈余管理的相關程度不盡相同。第一大股東持股比例與盈余管理的U型關系顯著，但是2009年比2008年顯著性降低，這與股權分置改革降低了第一大股東持股比例有一定關系，這也說明了股權分置改革對抑制盈余管理行為具有一定的積極作用；國有股比例與盈余

81、管理之間顯著性不明顯，與我國目前多數(shù)上市公司的現(xiàn)狀相符，國有股所發(fā)揮的作用有限；流通股比例與盈余管理負相關，顯著性逐漸增加，這說明流通股發(fā)揮的作用越來越明顯。</p><p>　　當然，在這部分的研究中還有很多不足之處。具體而言，包括以下幾個方面：其一，選擇研究樣本時，僅限于家電行業(yè)上市公司，本論文的研究結論也許不能代表整個中國證券市場盈余管理與公司治理的關系。其二，研究中著重分析了第一大股東持股比例、國有股比例

82、和流通股比例問題，但是，公司治理的其他方面，如董事會規(guī)模、獨立董事比例和管理人員薪酬等都有待于進一步的研究，不僅體現(xiàn)在廣度上，更要體現(xiàn)在研究的深度上。其三，2006年頒布的新會計準則體系對上市公司盈余管理的影響不容忽視，本文對此的研究還不夠深入，以后還需要繼續(xù)研究和探討。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1]趙茜.我國上市公司盈余管

83、理問題研究[D].大連：大連交通大學，2008.</p><p>　　[2]張鵬.中國上市公司盈余管理市場反應實證研究[D].沈陽：遼寧大學，2009.</p><p>　　[3]任樹艷.盈余管理與公司治理結構的關系之研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009(05).</p><p>　　[4]賀順.我國公司治理結構存在的問題與對策研究[D].長沙：湖南大學，2009.<

84、;/p><p>　　[5]鐘靜.上市公司治理結構與盈余管理關系研究[D].杭州：浙江大學，2009.</p><p>　　[6]高雷，張杰.公司治理、機構投資者與盈余管理[J].會計研究，2008(09).</p><p>　　[7]張兆國，劉曉霞，邢道勇.公司治理結構與盈余管理——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中國軟科學，2009(01).</p>

85、<p>　　[8]劉雪梅.上市公司治理結構與盈余管理關系研究[D].北京：華北電力大學，2008.</p><p>　　[9]張俊杰.我國上市公司過度盈余管理的原因及治理策略[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2009(08).</p><p>　　[10]付靜.我國上市公司盈余管理存在的問題及治理對策[D].西安：西安科技大學，2009.</p><p>　　[11

86、]于向輝，李亞婕，李素枝.上市公司盈余管理的治理策略研究[J].會計之友，2009(10).</p><p>　　[12]趙智全，王懷棟.上市公司關聯(lián)交易盈余管理實證研究[J].上海交通大學，2007(02).</p><p>　　[13]馬疆華.我國上市公司盈余管理的動機分析[J].商場現(xiàn)代化，2009(04).</p><p>　　[14]紀君，曹一.盈余管理與

87、公司內(nèi)部治理關系研究[J].生產(chǎn)力研究，2009(15).</p><p>　　[15]蔣平.我國上市公司盈余管理分析——基于Jones修正模型的實證分析[J].會計之友，2009(08).</p><p>　　[16]鄢洪平，鄒積亮.公司外部治理結構的構建與完善[J].商業(yè)現(xiàn)代，2003(24).</p><p>　　[17]張妍，宋加升.我國上市公司的股權結構及

88、其優(yōu)化研究[J].科技與管理，2004(01).</p><p>　　[18]王新漢.公司治理與盈余管理的相關性研究——基于股權結構董事會特征和外部審計的實證分析[M].北京：高等教育出版社，2008.</p><p>　　[19]姚昕.對獨立董事制度與盈余管理相關性的實證研究——以家電業(yè)上市公司為例[D].鎮(zhèn)江：江蘇大學，2009.</p><p>　　[20]方

89、媛.大股東控制與盈余管理——基于科龍電器的案例分析[J].財會通訊，2007(11).</p><p>　　[21]毛志宏.獨立董事制度與會計透明度相關性的實證研究[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2007.</p><p>　　[22]肖曙光.獨立董事功能與上市公司治理[M].長沙：湖南師范大學，2008.</p><p>　　[23]Katherine Schipp

90、er．Commentary on earnings management[J]．Accounting Horizons, </p><p><b>　　1989(12).</b></p><p>　　[24]Warfield T D,Wild J J,Wild K L.Managerial Ownership,Accounting Choices,and Inform

91、ativeness of Earnings[J].Journal of Accounting and Economics ,1995(7).</p><p>　　[25]April Klein,Audit committee,board of director characteristics and earning management[J]. Journal of Accounting and Economic

92、s,2002(33).</p><p><b>　　畢業(yè)論文任務書</b></p><p><b>　　會計學</b></p><p>　　我國上市公司盈余管理與公司治理關系的實證研究——以家電業(yè)為例</p><p><b>　　開題報告</b></p><

93、p>　　我國上市公司盈余管理與公司治理關系的實證研究</p><p><b>　　一、立論依據(jù)</b></p><p>　　1.研究意義、預期目標</p><p>　　近年來，證券市場發(fā)展迅速，投資者對公司財務報告的要求也越來越高。而在本世紀爆出的各種財務丑聞事件——如安然公司的財務丑聞事件，更是加大了投資者們對公司盈余管理甚至盈余操縱行

94、為的擔憂。我國很多上市公司出于各種目的，如配股和增發(fā)新股、抬高股價、避稅等，采取多種手段進行盈余管理，向外界傳遞關于公司盈余情況的虛假會計信息，這極大地影響了投資者及其他信息使用者的信心。國內(nèi)外研究結果均表明，公司治理結構會影響會計信息質(zhì)量。與西方成熟的市場相比，我國資本市場的產(chǎn)生和發(fā)展時間較短，上市公司治理結構存在不少缺陷，如股權結構不合理、內(nèi)部人控制和監(jiān)事會失效等，這為管理當局操縱盈余提供了機會。因此，研究公司治理與盈余管理之間的關

95、系及其解決政策有重要意義。</p><p>　　本文以我國家電業(yè)上市公司為對象，從盈余管理與公司治理基本理論出發(fā)，對兩者關系做進一步的理論探討，并對家電業(yè)公司治理結構與盈余管理的相關性進行了實證分析，找出了關于兩者的直接、可靠的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，使盈余管理和公司治理的關系更加清楚和直觀，進而提出了一些改善我國公司治理與盈余管理的對策，以期能對完善我國的公司治理結構、規(guī)范盈余管理行為、豐富這方面的理論研究盡微薄之力。 &l

96、t;/p><p><b>　　2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　隨著資本市場的日益發(fā)展，會計問題層出不窮，其中也包括盈余管理，這一行為在我國上市公司中表現(xiàn)得尤為顯著，而與之相關聯(lián)的公司治理也逐漸體現(xiàn)其重要性。</p><p>　　國外研究盈余管理與公司治理的關系的文獻，比較有代表性的是Warfield et al (1995)認為管理

97、人員入股或機構股權比例增加可以降低代理成本，從而減少經(jīng)理人員操縱盈利的可能性。Klein (2002)發(fā)現(xiàn)董事會的獨立性與非正常的應計項目之間是負相關的。</p><p>　　國內(nèi)學術界對盈余管理與公司治理的關系的研究主要從規(guī)范研究和實證研究兩方面著手。鐘靜(2009)通過分析我國公司治理結構與盈余管理現(xiàn)狀，認為在發(fā)展的資本市場，公司必須定期公開披露企業(yè)的財務狀況，遏制公司盈余管理動機；完善經(jīng)理人市場，促使經(jīng)理人

98、進行盈余管理，使財務報表符合委托人要求，達到公司經(jīng)營成果指標。高雷和張杰(2009)采用滬深兩市2003至2005年上市公司的數(shù)據(jù)進行實證研究，指出在公司治理水平高的公司，盈余管理行為受到有效地監(jiān)督；公司治理水平低的公司則為盈余管理提供了環(huán)境和機會。趙茜選取2006-2007年年報數(shù)據(jù)分析認為，控制國有股比例占優(yōu)而導致的“內(nèi)部人控制”問題，包括穩(wěn)步推進國有股減持、引入機構投資者。適宜的股權結構在一定程度上決定了公司治理效率的好壞，股東大

99、會得以完善，大股東的各種特權會得到有效的制約，進而他們的盈余管理行為就能得到限制和防范。張兆國；劉曉霞和邢道勇(2009)分析中國上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，認為法律保護越強，公司治理水平就越高，內(nèi)部人私有收益也就越低。劉雪梅(2008)指出，高質(zhì)量的會計信息是公司內(nèi)、外部治理結構有效運行的基礎，對于公司治理結構優(yōu)化及推行均有</p><p>　　通過對國內(nèi)外相關研究文獻的整理和分析，可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)學者在這方面的研究有許多

100、，但有關公司治理結構與盈余管理的系統(tǒng)性實證研究卻不多見。國外關于公司治理結構與盈余管理的關系盡管已有不少研究，但這些研究在很大程度上忽略了轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家和新興經(jīng)濟國家的公司治理結構特點，因而得出的結論不一定適合我國的實際。我們要從研究的廣度上和深度上去探討兩者的關系，并結合我國的實際研究公司治理與盈余管理的關系。</p><p><b>　　3.參考文獻</b></p><

101、p>　　[1]趙茜.我國上市公司盈余管理問題研究[D].大連：大連交通大學，2008.</p><p>　　[2]鐘靜.上市公司治理結構與盈余管理關系研究[D].杭州：浙江大學，2009.</p><p>　　[3]高雷，張杰.公司治理、機構投資者與盈余管理[J].會計研究，2008(09).</p><p>　　[4]張兆國，劉曉霞，邢道勇.公司治理結構與盈

102、余管理——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中國軟科學，2009(01).</p><p>　　[5]劉雪梅.上市公司治理結構與盈余管理關系研究[D].北京：華北電力大學，2008.</p><p>　　[6]張俊杰.我國上市公司過度盈余管理的原因及治理策略[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2009(08).</p><p>　　[7]付靜.我國上市公司盈余管理存在的問題及治

103、理對策[D].西安：西安科技大學，2009.</p><p>　　[8]于向輝，李亞婕，李素枝.上市公司盈余管理的治理策略研究[J].會計之友，2009(10).</p><p>　　[9]趙智全，王懷棟.上市公司關聯(lián)交易盈余管理實證研究[J].上海交通大學學報，2007(02).</p><p>　　[10]馬疆華.我國上市公司盈余管理的動機分析[J].商場現(xiàn)代化

104、，2009(04).</p><p>　　[11]紀君，曹一.盈余管理與公司內(nèi)部治理關系研究[J].生產(chǎn)力研究，2009(15).</p><p>　　[12]鄢洪平，鄒積亮.公司外部治理結構的構建與完善[J].商業(yè)現(xiàn)代，2003(24).</p><p>　　[13]王新漢.公司治理與盈余管理的相關性研究——基于股權結構董事會特征和外部審計的實證分析[M].北京：

105、高等教育出版社，2008.</p><p>　　[14]Warfield T D,Wild J J,Wild K L.Managerial Ownership,Accounting Choices,and Informativeness of Earnings[J]. Journal of Accounting and Economics,1995(7).</p><p>　　[15]Ap

106、ril Klein,Audit committee,board of director characteristics and earning management[J]. Journal of Accounting and Economics,2002(33).</p><p><b>　　二、研究方案 </b></p><p>　　1.主要研究內(nèi)容（或預期章節(jié)安排

107、）</p><p><b>　　1 基本理論</b></p><p>　　1.1 盈余管理內(nèi)涵</p><p>　　1.2 公司治理概念</p><p>　　2 盈余管理與公司治理現(xiàn)狀分析</p><p>　　2.1 我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀</p><p>　　2.2 我

108、國上市公司治理現(xiàn)狀</p><p>　　2.2.1 我國上市公司內(nèi)部治理結構分析</p><p>　　2.2.2 我國上市公司外部治理結構分析</p><p>　　2.3 盈余管理與公司治理相關性分析</p><p>　　2.3.1 盈余管理對公司治理的影響分析</p><p>　　2.3.2 公司治理對盈余管理的影響

109、分析</p><p>　　3 實證研究與結果分析</p><p><b>　　3.1 研究假設</b></p><p>　　3.2 樣本的選擇與數(shù)據(jù)來源</p><p><b>　　3.3 變量定義</b></p><p><b>　　3.3.1 因變量</b

110、></p><p>　　3.3.2 解釋變量</p><p><b>　　3.4 模型構建</b></p><p><b>　　3.5 實證分析</b></p><p>　　3.5.1 描述性統(tǒng)計</p><p>　　3.5.2 相關性分析</p><

111、;p>　　3.5.3 回歸性分析</p><p><b>　　4政策建議</b></p><p>　　4.1 完善公司內(nèi)部治理</p><p>　　4.2完善公司外部治理</p><p>　　2.實施方案和進度計劃</p><p><b>　　實施方案：</b><