案例解析—BOT項(xiàng)目融資模式.pdf

1、BOT項(xiàng)目融資模式(Build-Operate-TransferProjectFinancingModel)自1997年首次在我國試點(diǎn)運(yùn)作之后，近10年來，BOT這一項(xiàng)目運(yùn)作模式在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中得到廣泛的應(yīng)用并揮著日益重要的作用。 由于項(xiàng)目融資是個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及范圍和領(lǐng)域極其廣泛，部分國內(nèi)的BOT項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)作過程中往往存在一些概念性的誤解，導(dǎo)致項(xiàng)目最終運(yùn)營的不利，甚至失敗。為更好研究項(xiàng)目融資的核心理念，了解BOT融資模

2、式的代價(jià)和適宜范圍，做好未來項(xiàng)目融資的科學(xué)決策，本文結(jié)合國內(nèi)的實(shí)際情況從真實(shí)案例的角度出發(fā)，對現(xiàn)有較為成熟的BOT項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)致的探討和研究。這將有助于我們對這一模式優(yōu)劣有進(jìn)一步的理解，為日后成功利用該模式奠定基礎(chǔ)。 本文主要以成都自來水六廠BOT項(xiàng)目這一中國首批BOT試點(diǎn)項(xiàng)目為樣本，從運(yùn)作流程、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等角度，詳細(xì)剖析BOT的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)優(yōu)劣。文章首先對項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了介紹，簡要的分析了項(xiàng)目融資概

3、念、運(yùn)作流程、項(xiàng)目參與方及關(guān)系特點(diǎn)；其次，對項(xiàng)目融資渠道和結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣及改善空間進(jìn)行分析；接著，通過對我國基礎(chǔ)設(shè)施特殊的投融資法律環(huán)境現(xiàn)狀進(jìn)行闡述，探討在我國項(xiàng)目融資和特許經(jīng)營權(quán)授予的法律實(shí)質(zhì)，并強(qiáng)調(diào)了實(shí)務(wù)中需要用合同方式細(xì)化和填補(bǔ)的法律空白等問題；最后，分析了項(xiàng)目案例的合理風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和安排。 在此基礎(chǔ)上，文章對該BOT項(xiàng)目案例10年的運(yùn)作簡要的進(jìn)行了總結(jié)，分析并澄清了業(yè)界對該項(xiàng)目甚至對BOT項(xiàng)目融資模式的普遍誤解和誤讀，還原了