案例解析—BOT項目融資模式.pdf

1、BOT項目融資模式(Build-Operate-TransferProjectFinancingModel)自1997年首次在我國試點運作之后，近10年來，BOT這一項目運作模式在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中得到廣泛的應(yīng)用并揮著日益重要的作用。 由于項目融資是個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及范圍和領(lǐng)域極其廣泛，部分國內(nèi)的BOT項目實際運作過程中往往存在一些概念性的誤解，導(dǎo)致項目最終運營的不利，甚至失敗。為更好研究項目融資的核心理念，了解BOT融資模

2、式的代價和適宜范圍，做好未來項目融資的科學決策，本文結(jié)合國內(nèi)的實際情況從真實案例的角度出發(fā)，對現(xiàn)有較為成熟的BOT項目進行細致的探討和研究。這將有助于我們對這一模式優(yōu)劣有進一步的理解，為日后成功利用該模式奠定基礎(chǔ)。 本文主要以成都自來水六廠BOT項目這一中國首批BOT試點項目為樣本，從運作流程、項目結(jié)構(gòu)、財務(wù)結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境、風險分擔等角度，詳細剖析BOT的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計優(yōu)劣。文章首先對項目融資結(jié)構(gòu)進行了介紹，簡要的分析了項目融資概

3、念、運作流程、項目參與方及關(guān)系特點；其次，對項目融資渠道和結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣及改善空間進行分析；接著，通過對我國基礎(chǔ)設(shè)施特殊的投融資法律環(huán)境現(xiàn)狀進行闡述，探討在我國項目融資和特許經(jīng)營權(quán)授予的法律實質(zhì)，并強調(diào)了實務(wù)中需要用合同方式細化和填補的法律空白等問題；最后，分析了項目案例的合理風險分擔機制和安排。 在此基礎(chǔ)上，文章對該BOT項目案例10年的運作簡要的進行了總結(jié)，分析并澄清了業(yè)界對該項目甚至對BOT項目融資模式的普遍誤解和誤讀，還原了