銀證合作趨勢(shì)下的監(jiān)管模式探索.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文銀證合作趨勢(shì)下的監(jiān)管模式探索姓名：肖潔申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：曾志耕20081001銀證合作趨勢(shì)下的監(jiān)管模式探索管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的有效性受到考驗(yàn)。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，我國(guó)“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可能產(chǎn)生監(jiān)管真空、交叉重復(fù)監(jiān)管，使得監(jiān)管效率降低。由于沒(méi)有一部專(zhuān)門(mén)的銀證監(jiān)管的金融法律法規(guī)，在銀證業(yè)務(wù)的合規(guī)審批、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、處罰和撤銷(xiāo)退出機(jī)制上沒(méi)有專(zhuān)業(yè)法律進(jìn)行依托，容易造成法律監(jiān)管失

2、效或者監(jiān)管主觀性增加，造成了經(jīng)濟(jì)效益損失：其次，由于跨業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管歸屬權(quán)不明晰、監(jiān)管目標(biāo)的差異，導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管措施不到位，互相推諉。銀監(jiān)會(huì)注重審慎監(jiān)管，關(guān)注銀行系統(tǒng)的安全與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)；證監(jiān)會(huì)的目標(biāo)是維護(hù)證券市場(chǎng)的公平與秩序，特別強(qiáng)調(diào)證券發(fā)行人和經(jīng)紀(jì)人充分披露信息，不得有欺詐行為，對(duì)證券公司和證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不做任何保證。由于兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接目標(biāo)不一樣，指標(biāo)體系、操作方式不同，造成了監(jiān)管結(jié)論可能存在較大差別。在一些交叉領(lǐng)域或者跨業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)

3、務(wù)中，由于監(jiān)管歸屬權(quán)不明確，造成金融監(jiān)管真空或者重復(fù)監(jiān)管，浪費(fèi)監(jiān)管資源；最后，金融監(jiān)管制度的不健全，對(duì)跨業(yè)產(chǎn)品管理的低效率，必然抑制金融創(chuàng)新。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀證創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管的意識(shí)是在金融客觀環(huán)境變化后，對(duì)這些跨業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管，缺乏監(jiān)管的超前意識(shí)和預(yù)見(jiàn)性。出現(xiàn)了很多銀證產(chǎn)品打監(jiān)管“擦邊球”或者創(chuàng)新產(chǎn)品審批滯后而推遲推出市場(chǎng)等情況，使整個(gè)金融市場(chǎng)資源配置和運(yùn)行低效率。本文構(gòu)建了兩個(gè)博弈模型，參與方分別是銀證雙方之間、銀證雙方作為整體與監(jiān)管

4、機(jī)構(gòu)之間的博弈關(guān)系，通過(guò)求出模型的均衡解得出了：在銀證雙方合作的合作過(guò)程中，合作經(jīng)營(yíng)要建立在雙方的信任機(jī)制的基礎(chǔ)上，長(zhǎng)期反復(fù)的合作使得銀證合作模式日益堅(jiān)固，揚(yáng)長(zhǎng)避短，產(chǎn)生了比單個(gè)系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)更大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。而在銀證同盟與銀證監(jiān)管的博弈中，我們看到在不斷擴(kuò)張規(guī)模、創(chuàng)造價(jià)值的金融業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)被提到了最首要的層面。因?yàn)樵诓粩鄤?chuàng)新的過(guò)程中，由于利益驅(qū)使，金融機(jī)構(gòu)常常鋌而走險(xiǎn)，不僅使內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)增加，也使得社會(huì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)的外部性。面對(duì)這種市場(chǎng)失靈的情況，作為