商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法應(yīng)用研究——以中國(guó)銀行為例.pdf

1、隨著2006年底我國(guó)金融市場(chǎng)的全面對(duì)外開放，利率、匯率市場(chǎng)化的水平不斷提高，資金拆借市場(chǎng)、債券交易市場(chǎng)、黃金交易市場(chǎng)和票據(jù)交易市場(chǎng)的建立和發(fā)展，以及金融衍生品交易管制政策的逐步放寬，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的威脅已經(jīng)越來越大。為此，早在2004年底中國(guó)銀監(jiān)會(huì)就頒布了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，并于2005年底又頒布了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查手冊(cè)》，要求并監(jiān)督我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)自身的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。其中，最為重要的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量

2、。而本文的核心就在于對(duì)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，因?yàn)橥鈪R風(fēng)險(xiǎn)無法計(jì)量，就無法管理，更做不到有效管理。與國(guó)外同類銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行在外匯風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上存在較大差距。例如，外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口分析法在國(guó)外是20世紀(jì)70—80年代所普遍使用的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，而我國(guó)的商業(yè)銀行才剛剛開始嘗試計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敞口，有些銀行甚至至今都不能準(zhǔn)確算出本行所承擔(dān)的單一貨幣的敞口頭寸和所有外幣的總敞口頭寸。另外，很多國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行盡管從國(guó)際上引入了Kendor+Panarom a

3、等標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，能夠計(jì)算VAR值，但由于各種原因，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員專業(yè)化水平程度不高，即便涌現(xiàn)一些優(yōu)秀人才，也會(huì)因激勵(lì)不夠或是工作環(huán)境不理想而大量流失，造成了銀行對(duì)外匯敞口、VAR方法理解不充分、應(yīng)用不合理的結(jié)果1。因此，本文就此分析了外匯敞口法、VAR法的理論及各自的優(yōu)劣，并從實(shí)證的角度對(duì)國(guó)內(nèi)—具體銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行計(jì)算，從而為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行計(jì)量外匯風(fēng)險(xiǎn)提供一定的借鑒意義。 本文大體上分為三個(gè)部分。第一部分是本