人民幣升值背景下中美貿(mào)易順差之因——基于我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的分析.pdf

1、在談到對(duì)外貿(mào)易時(shí)，我們首先想到的指標(biāo)是匯率，匯率對(duì)資源在全世界的配置起著重要作用，是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際活動(dòng)時(shí)最重要的綜合價(jià)格指標(biāo)。傳統(tǒng)的貿(mào)易理論認(rèn)為，當(dāng)本幣升值時(shí)，出口商品的外幣價(jià)格上升，進(jìn)口本幣價(jià)格下降，從而引起出口下降和進(jìn)口增加，并導(dǎo)致貿(mào)易收支惡化；當(dāng)本幣貶值時(shí)，情況正好相反，出口商品的外幣價(jià)格下降，更具有競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)口本幣價(jià)格上升，結(jié)果是鼓勵(lì)了出口而抑制了進(jìn)口，并最終改善了貿(mào)易收支。但是，現(xiàn)實(shí)情況并非如此。改革開放以來，人民幣升值并沒

2、有惡化我國(guó)的貿(mào)易收支，相反在近幾年我國(guó)的貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，中美貿(mào)易順差繼2005年突破了1000億美元之后，2006年我國(guó)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差增加到1442.6億美元，2007年更是創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到了1633億美元，對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡發(fā)展產(chǎn)生了影響。 上述現(xiàn)實(shí)和理論的矛盾使我們產(chǎn)生了疑問：人民幣匯率的變化是否能夠解釋中美兩國(guó)越來越大的貿(mào)易順差。如果能夠，那么作用的原理和渠道是什么；如果不能，那么傳統(tǒng)的以匯率為主要變量的

3、貿(mào)易理論在現(xiàn)階段我國(guó)是否已經(jīng)失效，是什么原因?qū)е铝诉@種現(xiàn)象發(fā)生，中美貿(mào)易順差逐漸擴(kuò)大的背后是否隱藏著更主要的原因，這些原因?qū)χ忻蕾Q(mào)易的影響有多大，是我們?cè)谶@篇文章中需要解決的問題。 許多學(xué)者對(duì)中美貿(mào)易從不同的角度做了研究，他們中的大多數(shù)從傳統(tǒng)的貿(mào)易理論出發(fā)，計(jì)算和檢驗(yàn)中美貿(mào)易產(chǎn)品的彈性關(guān)系是否滿足馬歇爾—勒納條件，來判斷匯率變化是否影響貿(mào)易順差?；蛘呓柚诤暧^經(jīng)濟(jì)季度模型來對(duì)匯率與貿(mào)易額進(jìn)行模擬分析，驗(yàn)證是否符合時(shí)滯理論或滿足J

4、曲線效應(yīng)。但是，無論從我國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)還是對(duì)外貿(mào)易量來看，我國(guó)已經(jīng)成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)大家庭中的大國(guó)，會(huì)影響到國(guó)際市場(chǎng)上該商品的供給規(guī)模，從而產(chǎn)生很大的擠出效應(yīng)。這些學(xué)者研究結(jié)論的大相徑庭似乎也證明了這一點(diǎn)。因此，馬歇爾—勒納條件已經(jīng)不適用于分析我國(guó)現(xiàn)階段的貿(mào)易順差。也有很多學(xué)者從匯率的角度入手，但是其結(jié)果也是各不相同，有的認(rèn)為匯率的變動(dòng)是貿(mào)易順差的重要原因，也有的認(rèn)為兩者之間根本不存在相關(guān)性。本文從我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)(勞動(dòng)力成本差異)

5、角度考慮中美貿(mào)易順差：我國(guó)勞動(dòng)力成本遠(yuǎn)低于美國(guó)，使得我國(guó)出口產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力，人民幣升值不足以抵消成本差異，因而產(chǎn)生大量貿(mào)易順差。 本文在第一章中介紹了研究背景、方法和文章結(jié)構(gòu)。在人民幣兌美元不斷升值的情形下，匯率是否能夠解釋中美貿(mào)易順差。如果不能，那么中美貿(mào)易大量的順差是由什么原因造成。在研究方法上，本文主要采取理論分析與實(shí)證相結(jié)合。運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)整理論，從匯率以及勞動(dòng)力成本兩方面研究了匯率對(duì)中美貿(mào)易的影響。并根據(jù)實(shí)證結(jié)論來對(duì)

6、理論分析進(jìn)行驗(yàn)證和修正；并在此基礎(chǔ)上提出觀點(diǎn)和建議。 第二章中我們介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于實(shí)際匯率的研究，對(duì)匯率變動(dòng)與貿(mào)易收支的關(guān)系作了文獻(xiàn)綜述，另外對(duì)匯率變動(dòng)影響貿(mào)易收支的理論進(jìn)行了概述。對(duì)于實(shí)際匯率，Ahmet N．Kipici& Mehtap Kesriyeli(1997)把其定義為名義匯率除去各國(guó)通貨膨脹的差異。它基于兩組指標(biāo)：一組是基于購(gòu)買力平價(jià)；另一組是基于貿(mào)易部門與非貿(mào)易部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率。我國(guó)學(xué)者王維認(rèn)為中國(guó)兩部門相對(duì)

7、勞動(dòng)生產(chǎn)率的變動(dòng)是造成人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)的主要原因。Harrod、Balassa、Samuelson等經(jīng)濟(jì)學(xué)家從價(jià)值的角度分析實(shí)際匯率波動(dòng)，他們提出由于各國(guó)部門勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異是構(gòu)成實(shí)際匯率運(yùn)動(dòng)的決定因素，一價(jià)定律通過完全競(jìng)爭(zhēng)等于邊際成本。對(duì)于匯率變動(dòng)與貿(mào)易收支的關(guān)系，Hill、Miller等國(guó)外學(xué)者認(rèn)為實(shí)際匯率與貿(mào)易收支有雙向影響關(guān)系；Jeffery Frankel及我國(guó)學(xué)者盧向前、戴國(guó)強(qiáng)等人認(rèn)為實(shí)際匯率與貿(mào)易收支有單向影響關(guān)系；此外

8、，Wilson、厲以寧和沈國(guó)兵等學(xué)者認(rèn)為實(shí)際匯率與貿(mào)易收支不存在長(zhǎng)期顯著影響?？傊?，關(guān)于匯率能否解釋貿(mào)易順差沒有一個(gè)比較統(tǒng)一的答案。 第三章介紹了人民幣匯率制度的演變和人民幣的升值壓力，對(duì)人民幣升值與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了回顧。概括起來，改革開放以來中國(guó)的市場(chǎng)匯率可分為以下幾個(gè)階段：1978年1月1日至1980年12月31日：官方匯率；1981年1月1日至1984年12月31日：內(nèi)部結(jié)算價(jià)；1985年1月1日至1986年12月3

9、1日：官方匯率；1987年1月1日至1993年12月31日：官方匯率和調(diào)劑價(jià)的加權(quán)平均值；1994年1月1日至2005年7月21日：官方匯率；2005年7月21日以后市場(chǎng)匯率。我們認(rèn)為人民幣升值的壓力很大程度上是來源于政治方面的因素，是所謂的“中國(guó)威脅論”的延續(xù)。其實(shí)質(zhì)就是鼓動(dòng)人民幣升值，阻止中國(guó)的出口貿(mào)易增長(zhǎng)，升值使外商投資的各項(xiàng)成本提高，從而影響外商對(duì)我國(guó)的直接投資的增加；另外升值使進(jìn)口價(jià)格降低，加劇我國(guó)的通貨緊縮狀況，導(dǎo)致大量國(guó)際

10、游資進(jìn)入中國(guó)，引發(fā)投機(jī)套利浪潮，形成泡沫經(jīng)濟(jì)。另外，數(shù)據(jù)表明，1994-2007年人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易并不存在顯著的影響。 第四章我們對(duì)人民幣匯率與中美貿(mào)易順差做了實(shí)證分析。我們選取人民幣兌美元的實(shí)際匯率和美國(guó)統(tǒng)計(jì)的中美貿(mào)易順差作為指標(biāo)，經(jīng)過平穩(wěn)性檢驗(yàn)我們發(fā)現(xiàn)人民幣兌美元的實(shí)際匯率的對(duì)數(shù)(取對(duì)數(shù)的原因是要求相對(duì)量的變化)LOGE是平穩(wěn)時(shí)間序列，而中美貿(mào)易順差的對(duì)數(shù)LOGMX是一階單整時(shí)間序列，兩者之間并不存在協(xié)整關(guān)系

11、，因此不能就此建立模型。通過因果檢驗(yàn)，我們得出人民幣匯率的變動(dòng)并不能解釋中美大量的貿(mào)易順差，反倒是中美貿(mào)易越來越大的順差能夠解釋近些年來的人民幣的不斷升值，這也更和現(xiàn)實(shí)相接近。 既然匯率不能解釋中美貿(mào)易順差，在第五章中，我們給出了自己的解釋——我國(guó)勞動(dòng)力成本的比較優(yōu)勢(shì)。其理論基礎(chǔ)便是李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)理論和赫克歇爾和俄林的要素稟賦學(xué)說：國(guó)家貿(mào)易的基礎(chǔ)不限于生產(chǎn)技術(shù)上的絕對(duì)差別，只要各國(guó)企業(yè)之間存在著生產(chǎn)技術(shù)上的相對(duì)差別，就會(huì)出現(xiàn)生

12、產(chǎn)成本和產(chǎn)品價(jià)格的相對(duì)差別，從而使各國(guó)在不同的產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)，使國(guó)際分工和國(guó)際貿(mào)易成為可能。各國(guó)應(yīng)集中生產(chǎn)并出口那些能充分利用本國(guó)充裕要素的產(chǎn)品以換取那些需要密集使用本國(guó)稀缺要素的產(chǎn)品。國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)是生產(chǎn)資源配置，或者說是由外生資源比較優(yōu)勢(shì)決定的。在分析對(duì)象上，我們選擇制造業(yè)中的中美勞動(dòng)力成本差異，原因在于：一方面，制造業(yè)是相對(duì)集中的傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，用其勞動(dòng)力生產(chǎn)水平和工資水平來反映我國(guó)勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)具有代表性。另一方面，制造

13、業(yè)是我國(guó)GDP的最大貢獻(xiàn)者，我國(guó)出口產(chǎn)品中的多數(shù)來自制造業(yè)。在數(shù)據(jù)上，我們用單位產(chǎn)值工資額來代表單位產(chǎn)值勞動(dòng)成本，其計(jì)算公式為：?jiǎn)挝划a(chǎn)值工資額=平均工資÷勞動(dòng)生產(chǎn)率。對(duì)我國(guó)制造業(yè)單位產(chǎn)值勞動(dòng)成本P和美國(guó)統(tǒng)計(jì)的中美貿(mào)易順差MX進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)變量的對(duì)數(shù)都是一階單整時(shí)間序列，兩者之間存在協(xié)整關(guān)系?；貧w結(jié)果表明勞動(dòng)力成本對(duì)中美貿(mào)易順差的長(zhǎng)期彈性為—1.74，即勞動(dòng)力成本上升一個(gè)百分點(diǎn)中美貿(mào)易順差會(huì)減少1.74％，說明勞動(dòng)力成本對(duì)中美貿(mào)

14、易順差很有影響。當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以18％的力度將非均衡狀態(tài)拉到均衡狀態(tài)。勞動(dòng)力成本對(duì)中美貿(mào)易順差的短期彈性為—0.11，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于長(zhǎng)期彈性。另外表示短期影響的T值很不顯著，說明勞動(dòng)力成本對(duì)中美貿(mào)易順差的短期影響不大，而在長(zhǎng)期則是影響中美貿(mào)易順差的重要因素。 經(jīng)過前面幾章的分析，我們知道人民幣匯率并不是與中美貿(mào)易順差的重要原因，中美貿(mào)易不平衡產(chǎn)生的根本原因是中國(guó)的勞動(dòng)力廉價(jià)，在美國(guó)逆差，中國(guó)順差的情況下，人民幣有走高的趨

15、勢(shì)，但是人民幣再怎么走高也抵消不了中美商品價(jià)格的巨大差距。并提出了如下政策建議：1．適度增加人民幣的彈性，提高人民幣波動(dòng)幅度，用以調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，不會(huì)對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支造成很大沖擊。2．轉(zhuǎn)變我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略，擴(kuò)大內(nèi)需，加快出口產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。3．開拓進(jìn)口渠道，擴(kuò)大高科技產(chǎn)品進(jìn)口。4．正確對(duì)待勞動(dòng)力成本上升，維護(hù)勞動(dòng)者權(quán)益。5．提高勞動(dòng)者素質(zhì)，改善制造業(yè)低效率狀況。6．以高科技促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。7．保證勞動(dòng)力資源及制造產(chǎn)業(yè)的可持