部分投保的存款保險(xiǎn)制度.pdf

1、長期以來,全球銀行監(jiān)管經(jīng)歷著嚴(yán)格監(jiān)管——放松監(jiān)管的周期循環(huán)。每次放松監(jiān)管之后必然帶來一次銀行危機(jī)發(fā)生,之后又再度實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管;在危機(jī)的痛楚漸漸淡忘之后又開始新一輪放松監(jiān)管,最終又再度引發(fā)金融危機(jī)。例如,這次2008年全球金融危機(jī)就是在前幾年放松金融監(jiān)管、實(shí)行金融自由化的背景下發(fā)生的。為什么要對銀行進(jìn)行監(jiān)管?怎樣才能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)銀行監(jiān)管?在金融危機(jī)的當(dāng)下,如何解答這些疑問成為理論界無法回避的課題。本文通過對銀行本質(zhì)、銀行擠兌及其傳染效應(yīng)的分析

2、,提出了重新詮釋銀行監(jiān)管產(chǎn)生原因的“銀行擠兌系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)說”;在此基礎(chǔ)之上,以基于監(jiān)管視角的最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)為研究對象,探討了銀行監(jiān)管條件下的最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)求解,提出利用部分投保存款保險(xiǎn)制度的保險(xiǎn)存款比例指標(biāo)對最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行市場度量的政策主張,并就我國銀行監(jiān)管的完善提出引入存款保險(xiǎn)制度和存款人市場約束的改進(jìn)設(shè)想。首先,對于為什么要對銀行進(jìn)行官方監(jiān)管,需要從銀行的本質(zhì)談起。銀行中介制度發(fā)揮兩個(gè)功能,一是銀行存款業(yè)務(wù)具有流動性提供功能;二是銀行貸款

3、業(yè)務(wù)使銀行成為存款者代理人的行使代理監(jiān)督功能。銀行中介制度使存款者和借款企業(yè)之間的“存款者→事前監(jiān)督→企業(yè)”的市場監(jiān)督機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行中介作為存款者代理人對借款企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督,而存款者通過隨時(shí)提款對銀行進(jìn)行約束的“存款者→事后監(jiān)督→銀行→事前監(jiān)督→企業(yè)”的代理監(jiān)督機(jī)制。這就產(chǎn)生一個(gè)由誰來“事前監(jiān)督”監(jiān)督者的問題。同時(shí),銀行中介制度的存款者“事后監(jiān)督”監(jiān)督者安排隱含著銀行擠兌及其傳染效應(yīng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。鑒于狹義銀行、暫停兌現(xiàn)、最后貸款人和存款保

4、險(xiǎn)都不能從根本上防范銀行擠兌系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),政府必然主動介入對銀行進(jìn)行“事前監(jiān)督”。作為對銀行的“事前監(jiān)督”機(jī)制,銀行監(jiān)管通過“監(jiān)管者→事前監(jiān)督→銀行→事前監(jiān)督→企業(yè)”的官方監(jiān)督機(jī)制彌補(bǔ)了銀行中介制度代理監(jiān)督機(jī)制缺乏對監(jiān)管者“事前監(jiān)督”的內(nèi)在缺陷。由此,作者提出了重新詮釋銀行監(jiān)管產(chǎn)生原因的“銀行擠兌系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)說”。其次,在確定銀行監(jiān)管的合理性之后,隨之而來的問題是怎樣才能實(shí)現(xiàn)基于風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)銀行監(jiān)管。這就需要我們回答是否存在銀行監(jiān)管條件下的最優(yōu)銀

5、行風(fēng)險(xiǎn)以及如何度量最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)。作者將最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)水平定義為監(jiān)管當(dāng)局介入監(jiān)管后在追求社會福利最大化,即存款者收益和銀行收益加權(quán)求和最大化條件下銀行所承擔(dān)的均衡風(fēng)險(xiǎn)。通過建立存款者與銀行、銀行與監(jiān)管者之間的博弈模型求解出了社會福利最大化的均衡風(fēng)險(xiǎn)。在求解出最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)理論值之后,我們需要設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)闹贫葋矶攘孔顑?yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)“銀行擠兌系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)說”,銀行監(jiān)管的原因在于消除銀行擠兌所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),因此,最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)與消除銀行擠兌系統(tǒng)

6、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)密切相關(guān)。通過將全額賠付的部分投保存款保險(xiǎn)引入銀行監(jiān)管,在存款保險(xiǎn)制度中有限地恢復(fù)市場約束,可以實(shí)現(xiàn)消除銀行擠兌傳染效應(yīng)和存款保險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)的目的。這樣,保險(xiǎn)存款比例就成了最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)的市場度量指標(biāo)。最后,作者結(jié)合中國實(shí)際揭示了我國正處于合規(guī)監(jiān)管向資本監(jiān)管的過渡期以及我國隱性存款保險(xiǎn)不利于銀行監(jiān)管的現(xiàn)狀,提出將存款保險(xiǎn)制度和存款人市場約束引入銀行監(jiān)管以實(shí)現(xiàn)我國銀行監(jiān)管由資本監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管轉(zhuǎn)化的政策建議。在此基礎(chǔ)上,作者提出了我國建