金融市場(chǎng)約束失效與政府監(jiān)管強(qiáng)化研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)充分表明，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有強(qiáng)大的推動(dòng)力、影響力和作用力。但是在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，金融業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)危機(jī)和混亂，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和居民生活帶來(lái)異常巨大的負(fù)面影響。
　　 作為防范金融危機(jī)的重要舉措，各國(guó)普遍加強(qiáng)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，同時(shí)銀行業(yè)本身也加強(qiáng)了自身的審計(jì)、監(jiān)督、自我約束機(jī)制，在銀行內(nèi)部盡可能地減弱和消除風(fēng)險(xiǎn)。作為市場(chǎng)的力量對(duì)銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的影響被忽視。隨著次貸危機(jī)的發(fā)生，官方監(jiān)管

2、與自我監(jiān)管的缺陷被不斷認(rèn)識(shí)，用市場(chǎng)的力量來(lái)約束監(jiān)督銀行越來(lái)越引起人們的重視。本文即是應(yīng)用市場(chǎng)約束的理論框架來(lái)研究我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革特殊進(jìn)程中銀行業(yè)市場(chǎng)約束效應(yīng)是否存在，即市場(chǎng)的力量對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是否能施加影響力。如果市場(chǎng)約束效應(yīng)存在那么存在的強(qiáng)度有多大，與我國(guó)的官方監(jiān)管怎樣共存?
　　 本文首先給出范疇定義，梳理了與金融監(jiān)管理論的發(fā)展脈絡(luò)，并主要針對(duì)官方監(jiān)管與市場(chǎng)約束的異同以及由此導(dǎo)致的西方銀行國(guó)有化現(xiàn)象進(jìn)行分析，并梳理了直接市場(chǎng)

3、約束理論有關(guān)的國(guó)內(nèi)國(guó)外的文獻(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)上銀行各個(gè)利益相關(guān)者如何影響銀行經(jīng)營(yíng)決策的作用機(jī)制做了較深入的探討，闡釋了市場(chǎng)約束本身的缺陷，并將引入市場(chǎng)約束后的官方監(jiān)管與引入前做了對(duì)比，介紹了有效市場(chǎng)約束應(yīng)具備的三大特征，為后面的研究提供一個(gè)理論平臺(tái)。
　　 然后運(yùn)用我國(guó)12家銀行2000-2006年的面板數(shù)據(jù)，采用通過(guò)估計(jì)銀行存款增長(zhǎng)率對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)變化做出的反應(yīng)，即檢驗(yàn)我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否吸收了更少的存款，實(shí)證地檢驗(yàn)了我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)約束