會計(jì)本科論文格式

1、<p>　　附件十七：論文格式樣本（本范文選自《會計(jì)研究》雜志2000年第12期）</p><p>　　對股票期權(quán)及其會計(jì)處理的系統(tǒng)認(rèn)識</p><p>　　教 學(xué) 點(diǎn)： ×××</p><p>　　專 業(yè)： 會計(jì)學(xué)（本）</p><p>　　入學(xué)時(shí)間：二○××年×月

2、</p><p><b>　　學(xué)生姓名： ×××</b></p><p>　　學(xué) 號： ××××××</p><p><b>　　指導(dǎo)教師： ×××</b></p><p>

3、<b>　　二○○X年X月</b></p><p>　　對股票期權(quán)及其會計(jì)處理的系統(tǒng)認(rèn)識</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　Abstract………………………………………………………………3</p><p>　　內(nèi)容提要………………………………………………………………

4、4</p><p>　　一、股票期權(quán)的概念…………………………………………………5</p><p>　　二、股票期權(quán)的分類…………………………………………………5</p><p>　　三、股票期權(quán)的積極作用……………………………………………6</p><p>　?。ㄒ唬┯欣谡{(diào)動現(xiàn)有經(jīng)理人的積極性，防止經(jīng)理人的短期經(jīng)營</p>

5、<p>　　行為……………………………………………………………………6</p><p>　　（二）有利于新建企業(yè)招聘高素質(zhì)的人才，增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力…6</p><p>　?。ㄈ┯欣诖龠M(jìn)我國經(jīng)理人市場的形成，在一定程度上防止國有</p><p>　　企業(yè)“59歲”現(xiàn)象的發(fā)生……………………………………………6</p><p>　

6、?。ㄋ模┯欣诮档推髽I(yè)的激勵(lì)成本，減少企業(yè)的現(xiàn)金流出…………7</p><p>　?。ㄎ澹┓衔覈贻p一代經(jīng)理人的“喜新”心理……………………7</p><p>　　四、股票期權(quán)的消極作用………………………………………………7</p><p>　?。ㄒ唬┯袝r(shí)，企業(yè)某些“偶發(fā)”的不利事件會使經(jīng)理人的收益大跌，</p><p>　　從而影響他們的

7、經(jīng)營積極性…………………………………………7</p><p>　　（二）當(dāng)企業(yè)遇到“偶發(fā)”的有利事件時(shí)，容易使經(jīng)理入產(chǎn)生逐利</p><p>　　欲望，導(dǎo)致企業(yè)的利潤失真……………………………………………8</p><p>　?。ㄈ┛赡苁蛊髽I(yè)失去一些高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的機(jī)會…………………8</p><p>　?。ㄋ模┰谝欢ǔ潭壬献柚沽私?jīng)理人的產(chǎn)

8、生……………………………8</p><p>　?。ㄎ澹┩菩袟l件比較苛刻，且難以實(shí)際操作…………………………8</p><p>　　五、股票期權(quán)消極作用的防范 ………………………………………9</p><p>　　（一）先在擬上市的“國企”中試行，以后再逐步擴(kuò)大范圍………9</p><p>　?。ǘ┮呀?jīng)試行股票期權(quán)的企業(yè)，仍然應(yīng)當(dāng)輔之以其他的

9、激勵(lì)工具，</p><p>　　以取得最佳的激勵(lì)效果………………………………………………9</p><p>　?。ㄈ┛茖W(xué)合理地制定股票期權(quán)的授權(quán)范圍與行權(quán)價(jià)、行權(quán)量、</p><p>　　行權(quán)期以及出售、處置所得股份的條件等……………………………9</p><p>　?。ㄋ模﹪腋鞑块T以及有關(guān)單位和個(gè)人要密切配合，共創(chuàng)股票期權(quán)</p&

10、gt;<p>　　激勵(lì)作用發(fā)揮所需的外部環(huán)境………………………………………9</p><p>　?。ㄎ澹l件成熟時(shí)建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)(包括對股票期權(quán)會計(jì)</p><p>　　處理的規(guī)定)，將股票期權(quán)納入法制化管理…………………………10</p><p>　　六、股票期權(quán)的會計(jì)處理………………………………………………10</p><

11、;p>　　（一）國外對股票期權(quán)的會計(jì)處理方法簡介…………………………10</p><p>　?。ǘ┪覈鴮善逼跈?quán)的會計(jì)處理現(xiàn)狀………………………………11</p><p>　?。ㄈc(diǎn)認(rèn)識…………………………………………………………12</p><p>　　參考文獻(xiàn)………………………………………………………………14</p><p>

12、;<b>　　Abstract</b></p><p>　　The thesis begins with the concept of equity option, and thoroughly discusses its classifications, its effects, and the accounting process method, etc. The author poin

13、ts out that although the equity option has good effects in mobilizing the agents’ enthusiasm and in preventing the agents’ short operational action, it also has some shortcomings, such as making the enterprises lose the

14、opportunities which are both high risk and high reward. Therefore, it is an active, safe, scientifically and reas</p><p>　　Key Words: Promotion Mechanism Equity Option Accounting Process Fair Value&l

15、t;/p><p>　　對股票期權(quán)及其會計(jì)處理的系統(tǒng)認(rèn)識</p><p><b>　　內(nèi) 容 提 要</b></p><p>　　本文從股票期權(quán)的概念開始，對其分類、作用以及計(jì)處理方法等問題作了比較系統(tǒng)的探討。作者認(rèn)為股票期權(quán)雖然具有能夠調(diào)動經(jīng)理人積極性，防止經(jīng)理人短期經(jīng)營行為等積極作用，但同時(shí)也具有可能使企業(yè)失去一些高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的機(jī)會等方面的缺點(diǎn)

16、。因此，積極穩(wěn)妥、科學(xué)合理的做法應(yīng)當(dāng)是逐步引入股票期權(quán)，并將其與基礎(chǔ)年薪、效益薪金以及補(bǔ)充養(yǎng)老金等方式混合使用。對于股票期權(quán)的合計(jì)處理，目前比較適宜采用內(nèi)在價(jià)值法核算，同時(shí)在短期內(nèi)應(yīng)允許多種方法并存，以便從中擇優(yōu)予予以規(guī)定。為了保持政策的相對穩(wěn)定性，國家有關(guān)部門也必急于制定包括股票期權(quán)合計(jì)處理在內(nèi)的相應(yīng)的法律規(guī)范，應(yīng)認(rèn)真監(jiān)督股票期權(quán)的運(yùn)用過程效果，防止利用股票期權(quán)進(jìn)行有損于某方利益的活動。隨著股票期權(quán)的進(jìn)一步運(yùn)用，應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)其管理的科學(xué)

17、、合理、規(guī)范。</p><p>　　關(guān)鍵詞： 激勵(lì)機(jī)制 股票期權(quán) 會計(jì)處理 公允價(jià)值</p><p>　　對股票期權(quán)及其會計(jì)處理的系統(tǒng)認(rèn)識</p><p>　　國企改革是我國的重要任務(wù)，盡管長期以來已經(jīng)采取了許多措施，但效果并不十分明顯。究其原因，普遍認(rèn)為與國有企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制不力有關(guān)。于是，一種新的激勵(lì)機(jī)制——股票期權(quán)在我國悄然興起。本文擬對股票期權(quán)的概念、

18、分類、作用與會計(jì)處理等系列問題談些個(gè)人的粗淺看法。</p><p><b>　　一、股票期權(quán)的概念</b></p><p>　　股票期權(quán)(亦稱認(rèn)股權(quán))，是指企業(yè)根據(jù)股票期權(quán)計(jì)劃的規(guī)定，授予其高層管理人員(為方便起見，本文稱之為經(jīng)理人)在某一規(guī)定的期限內(nèi)(通常在5至10年內(nèi))，按約定的價(jià)格(認(rèn)股價(jià)或行權(quán)價(jià))購買本企業(yè)—定數(shù)量股票的權(quán)利(一般在10萬元以上)，持有這種權(quán)利

19、的經(jīng)理人可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)行權(quán)或棄權(quán)。它是一種物質(zhì)激勵(lì)機(jī)制，旨在將經(jīng)理人的個(gè)人經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績聯(lián)系在一起，以提高經(jīng)理人的努力經(jīng)營程度，延長其為企業(yè)服務(wù)的年限，推動企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　股票期權(quán)于20世紀(jì)七、八十年代產(chǎn)生在美國。到九十年代時(shí)，股票期權(quán)已經(jīng)在美國與西方的其他國家得到了快速發(fā)展。據(jù)有關(guān)資料記載，1996年全球500家大企業(yè)中，有89%的企業(yè)采用了向經(jīng)理人授予股票期權(quán)的激勵(lì)機(jī)制。目前，

20、在國外一些大企業(yè)的總股本中，股票期權(quán)所占的比重正在逐步上升。</p><p>　　股票期權(quán)引入我國僅僅只有兩三年的時(shí)間。起初只是在北京、上海、武漢等地進(jìn)行試點(diǎn)，如中關(guān)村置業(yè)、金星筆業(yè)和雙橋制藥等10家公司就是在1999年底被北京市體改委確定為首批股票期權(quán)試點(diǎn)的企業(yè)，一些在香港上市的高科技公司如聯(lián)想，方正等也開了先河。最近又有北京、深圳等地的許多企業(yè)紛紛采納。而在此以前，我國曾先后推出并采取過“月薪制”、“年薪制”

21、和“年薪+獎(jiǎng)金”等激勵(lì)措施。從目前的現(xiàn)實(shí)來看，我國股票期權(quán)制度正處于起步和試行階段，相應(yīng)的法律規(guī)范還沒有出臺(僅有中國證監(jiān)會制定的《上市公司認(rèn)股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》的試行稿)，理論界也還沒有比較全面、系統(tǒng)與成功的研究成果。</p><p><b>　　二、股票期權(quán)的分類</b></p><p>　　股票期權(quán)有多種類型。根據(jù)美國會計(jì)原則委員會第25號《意見書》的規(guī)定，股票期

22、權(quán)可以按照其計(jì)劃條款的不同，分為典型的期權(quán)、不確定的期權(quán)、涉及次級股票的期權(quán)、股票增值權(quán)以及混合與可選擇的期權(quán)五種類型。</p><p>　　各種不同的股票期權(quán)具有不同的特點(diǎn)。一般認(rèn)為，凡是在授權(quán)日就明確行權(quán)價(jià)和股票數(shù)量的就屬于典型的期權(quán)；那些在授權(quán)日尚不明確行權(quán)價(jià)或股票數(shù)量，或兩者都不明確的則為不確定的期權(quán)；凡經(jīng)理人具有將一定的次級股票交換成普通股股票權(quán)利的就是涉及次級股票的期權(quán)；規(guī)定經(jīng)理人只能享受授權(quán)日的股價(jià)

23、總額與行權(quán)價(jià)總額之間增位額的即為股票增值權(quán)；而混合與可選擇的股票期權(quán)是指經(jīng)理人通?？梢栽谄髽I(yè)提供的多種權(quán)利中選擇一種，各種權(quán)利一般會同時(shí)存在或存續(xù)的期間不同。例如，一個(gè)擁有在特定的期間內(nèi)以規(guī)定的價(jià)格購買—定數(shù)量股票權(quán)利的某經(jīng)理人，又被賦予了以不同的價(jià)格或是在不同的期間購買相同數(shù)量的股票的權(quán)利。有時(shí)，經(jīng)理人甚至具有選擇收取現(xiàn)金或購買股票的權(quán)利。</p><p>　　從我國一些企業(yè)的實(shí)際運(yùn)用情況看，我國日前的股票期權(quán)

24、主要有典型的期權(quán)和不確定的期權(quán)兩種。</p><p>　　三、股票期權(quán)的積極作用</p><p>　　股票期權(quán)進(jìn)入我國的時(shí)間尚屬短暫，但似乎已經(jīng)具有取代我國傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制或至少將成為我國現(xiàn)代企業(yè)最主要激勵(lì)機(jī)制的趨勢，其原因是它具有以下幾個(gè)方面的積極作用：</p><p>　?。ㄒ唬┯欣谡{(diào)動現(xiàn)有經(jīng)理人的積極性，防止經(jīng)理人的短期經(jīng)營行為。自從我國建立現(xiàn)代企業(yè)制度將企業(yè)的

25、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離以來，就從客觀上需要建立對經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制，而激勵(lì)機(jī)制從最初的“承包責(zé)任制”、“資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任制’、“租賃制”、“委托代理制”到現(xiàn)在仍實(shí)行的“年薪制”或“年薪+獎(jiǎng)金制”等，都不可避免地存在助長經(jīng)理人短期經(jīng)營行為的缺點(diǎn)，容易使企業(yè)失去發(fā)展后勁。其原因是這些激勵(lì)機(jī)制都只是將經(jīng)理人的個(gè)人利益與企業(yè)的當(dāng)期效益聯(lián)系在—起，并沒有把企業(yè)價(jià)值與經(jīng)理人的長期利益聯(lián)系起來。而股票期權(quán)作為一種促使經(jīng)理人積極為投資人謀取利益的貨幣性激勵(lì)工具，

26、它不僅改變了我國長期以來對經(jīng)理人的“重約束，輕激勵(lì)”，“重精神獎(jiǎng)勵(lì)，輕物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)”的不平衡性局面，而且在經(jīng)理人因退休等正常原因而離開企業(yè)以后，還可以繼續(xù)分享企業(yè)利潤，增加個(gè)人收益。因此，經(jīng)理人為了獲得最大的個(gè)人利益，就必須長期留在企業(yè)并不斷努力地經(jīng)營企業(yè)，以創(chuàng)造良好的業(yè)績促使股價(jià)持續(xù)上楊，從而使企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)趨于長期化，這無疑會有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。</p><p>　?。ǘ┯欣谛陆ㄆ髽I(yè)招聘高素質(zhì)的人才，增強(qiáng)企業(yè)

27、的競爭能力。新成立的企業(yè)一般急需大量高素質(zhì)的經(jīng)營管理人才，如何快速地獲取人才是決定企業(yè)能否在市場經(jīng)濟(jì)中迅速扎根并繁榮發(fā)展的重要前提。按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的經(jīng)典說法，股票期權(quán)實(shí)際是企業(yè)給予經(jīng)理人的一種或有報(bào)酬，該報(bào)酬能否取得及取得多少，完全取決于企業(yè)的激勵(lì)目標(biāo)(股價(jià)超過行權(quán)價(jià)的差額)能否實(shí)現(xiàn)及實(shí)現(xiàn)的程度。經(jīng)理人擁有股票期權(quán)之后，如果恰好遇到企業(yè)股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，他就愿意行權(quán)并能較快較多地獲得個(gè)人利益，經(jīng)理人的地位也會因其財(cái)富的增加而升高。這就極

28、易吸引那些原本已經(jīng)具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力，并且富有一定冒險(xiǎn)和創(chuàng)新精神的人才到新的企業(yè)大顯身手，實(shí)現(xiàn)其宏偉目標(biāo)，而在經(jīng)理人的創(chuàng)新性經(jīng)營中，企業(yè)的競爭力勢必會增強(qiáng)。</p><p>　　（三）有利于促進(jìn)我國經(jīng)理人市場的形成，在一定程度上防止國有企業(yè)“59歲”現(xiàn)象的發(fā)生。在以前的各種激勵(lì)機(jī)制下，經(jīng)理人無淪把企業(yè)做到多大，身價(jià)都一樣，反正“到點(diǎn)”就走人。因此，既不利于調(diào)動經(jīng)理人的積極性．也不能把經(jīng)理人帶入人才市場，更談不上經(jīng)理

29、人將其所經(jīng)營管理的企業(yè)真正帶進(jìn)市場，企業(yè)也就難以在市場經(jīng)濟(jì)中生根發(fā)芽。其實(shí)，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展壯大或效益下滑是靠一代又一代的經(jīng)理人長期經(jīng)營而逐漸形成的，并非偶發(fā)所致，所以，經(jīng)理人不僅應(yīng)在其任職期內(nèi)與企業(yè)同呼吸共命運(yùn)，而且在離開企業(yè)以后，還應(yīng)當(dāng)繼續(xù)分享企業(yè)的一定收益或承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。股票期權(quán)就可以體現(xiàn)經(jīng)理人促使國有資產(chǎn)增值后的價(jià)值，因?yàn)楣善逼跈?quán)只表明經(jīng)理人擁有一定的期權(quán)，并不能使經(jīng)理人立即成為企業(yè)的股東，但它卻具有將經(jīng)理人個(gè)人利益與企業(yè)長期利

30、益聯(lián)系在一起的根本作用。這就有利于經(jīng)理人市場的形成， 同時(shí)有利于企業(yè)進(jìn)入市場并在市場經(jīng)濟(jì)中不斷地發(fā)展和壯大。</p><p>　　（四）有利于降低企業(yè)的激勵(lì)成本，減少企業(yè)的現(xiàn)金流出。經(jīng)理人擁有股票期權(quán)以后，一般都會為行權(quán)而努力地經(jīng)營企業(yè)；當(dāng)他們從行權(quán)中獲取個(gè)人收益后，又會為其持有的股票 更多地增值而更加努力地為企業(yè)工作。股票期權(quán)的這種“捆綁效應(yīng)”在一定程度上避免了經(jīng)理人的頻繁調(diào)動，極大地節(jié)省了企業(yè)經(jīng)常性地招聘人

31、才、考核人才、監(jiān)督人才、管理人才的激勵(lì)成本，減少企業(yè)的現(xiàn)金流出。雖然西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，股票期權(quán)在一定程度上會“稀釋”企業(yè)的利潤(通常在5%左右)，但其降低成本的幅度—般更大一些。</p><p>　?。ㄎ澹┓衔覈贻p一代經(jīng)理人的“喜新”心理。隨著我國 經(jīng)濟(jì)體制改革和政治體制改革的不斷深化，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人 的年齡結(jié)構(gòu)和知識結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大的變化。據(jù)有關(guān)資料表明我國國有企業(yè)的經(jīng)理人正在以較快的速度向年輕化發(fā)展，而一

32、些高科技企業(yè)的經(jīng)理人平均年齡一般在40歲左右，沿海開放城市或南方的一些國有控股公司其經(jīng)理人的平均年齡僅為30歲左右。年輕一代的經(jīng)理人不僅精力旺盛、知識結(jié)構(gòu)比較合理，他們更是敢于創(chuàng)新，敢于接受新事物。股票期權(quán)能使經(jīng)理人變得富有，也更可能需要他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此具有較強(qiáng)的刺激性，年輕的經(jīng)理人愿意接受它，并不斷地改革與完善它。</p><p>　　四、股票期權(quán)的消極作用</p><p>　　股票期

33、權(quán)雖然具有多方面的積極作用，順應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)激勵(lì)機(jī)制的發(fā)展方向。但冷靜觀察，則不難發(fā)現(xiàn)它也具有如下的消極作用：</p><p>　?。ㄒ唬┯袝r(shí)，企業(yè)某些“偶發(fā)”的不利事件會使經(jīng)理人的收益大跌，從而影響他們的經(jīng)營積極性。眾所周知，企業(yè)的股價(jià)高低受多種因素的影響，如國際環(huán)境、政府行為、經(jīng)濟(jì)形勢、能源供給、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等，這就導(dǎo)致企業(yè)可能會遇到一些“偶發(fā)的不利事件”，而且它們不易被經(jīng)理人所直接控制。如果企業(yè)的股價(jià)或整個(gè)股

34、市四這些事件而大幅下降，即使經(jīng)理人的業(yè)績優(yōu)良，其擁有的股票期權(quán)也可能被放棄，就算已經(jīng)行權(quán)，行權(quán)收益也會大大減少，至于以后何時(shí)能夠增值也可能遙遙無期。這時(shí)，經(jīng)理人的收益并不能與其實(shí)現(xiàn)的業(yè)績同向增長，股票期權(quán)的激勵(lì)作用也難點(diǎn)以有效發(fā)揮，長此下去，經(jīng)理人就會產(chǎn)生既然收益無望，何必認(rèn)真經(jīng)營的消極情緒，這當(dāng)然不利于企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　（二）當(dāng)企業(yè)遇到“偶發(fā)”的有利事件時(shí)，容易使經(jīng)理入產(chǎn)生逐利欲望，導(dǎo)致企業(yè)的利

35、潤失真。與上述情況相反，企業(yè)有時(shí)會遇到一些“偶發(fā)的有利事件”，這時(shí)，經(jīng)理人的業(yè)績表現(xiàn)即便非?！闵踔梁懿?，企業(yè)的股價(jià)也可能上升很快，如果經(jīng)理人恰好在此時(shí)行權(quán)，便收益豐厚，可謂是“喜從天降”，但這并非其努力經(jīng)營的結(jié)果。某些只顧貪圖個(gè)人利益的經(jīng)理人就可能借此“東風(fēng)”，采取種種手段操縱企業(yè)利潤，促使企業(yè)股價(jià)更加迅猛上升，進(jìn)而又從股價(jià)上漲中獲取更多的處置收益。然后巧妙尋找“理由”(如身體問題)離開企業(yè)。其行為不僅導(dǎo)致企業(yè)的利潤失真，更可能使眾多

36、股東乃至相關(guān)各方蒙受損失。這樣，股票期權(quán)也就激勵(lì)得過了度，對企業(yè)所有者而言，可謂是“搬起石頭砸了自己的腳”。</p><p>　?。ㄈ┛赡苁蛊髽I(yè)失去一些高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的機(jī)會。股票期權(quán)是一種物質(zhì)(以貨幣為主)激勵(lì)機(jī)制，目的主要在于增加經(jīng)理人的經(jīng)濟(jì)報(bào)酬。但對經(jīng)理人而言，行權(quán)以后自己的物質(zhì)財(cái)富就以股份的形式投資于企業(yè)，其經(jīng)濟(jì)所得與精神所得常常相互影響，經(jīng)理人如果因行權(quán)而獲取豐厚的經(jīng)濟(jì)收益，一般也會得到政府的表揚(yáng)、企業(yè)

37、所有者的贊揚(yáng)、員工們的羨慕以及媒體的宣傳報(bào)道等，這些精神所得會極大地促進(jìn)他個(gè)人的聲譽(yù)(身價(jià))上升；相反，如果企業(yè)的利潤減少、股價(jià)下跌，不僅經(jīng)理人的經(jīng)濟(jì)收益銳減，其聲譽(yù)也大受牽連。特別是我國多數(shù)的經(jīng)理人長期以來只注重自己的個(gè)人聲譽(yù)，他們明哲保身，但求無過。因此，一-些視聲譽(yù)為生命的經(jīng)理人，就會堅(jiān)持平衡、適度的經(jīng)營原則，在一定程度上對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)決策采取躲避或拒絕的態(tài)度，從而使企業(yè)失去高報(bào)酬的獲利機(jī)會。長此以往，企業(yè)的發(fā)展能力當(dāng)然受

38、到影響。</p><p>　?。ㄋ模┰谝欢ǔ潭壬献柚沽私?jīng)理人的產(chǎn)生。就目前來看，試行股票期權(quán)的企業(yè)，經(jīng)理人在行權(quán)時(shí)一般需要先拿出至少10萬元才可能購買規(guī)定的股票數(shù)量，這些資金不僅相當(dāng)于以后獲取期權(quán)收益的墊付成本，而且還要求經(jīng)理人承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，其期權(quán)收益的兌現(xiàn)期一般又在5年以后。這樣，一些有能力而無經(jīng)濟(jì)實(shí)力的年輕經(jīng)理人就不敢與企業(yè)簽訂股票期權(quán)的協(xié)議，如果企業(yè)強(qiáng)制實(shí)行股票期權(quán)，他們只好“下崗”或“轉(zhuǎn)崗”，影響其聰明

39、才智的發(fā)揮，同時(shí)使企業(yè)失去優(yōu)秀的人才。</p><p>　?。ㄎ澹┩菩袟l件比較苛刻，且難以實(shí)際操作。從西方國家成功運(yùn)用股票期權(quán)的經(jīng)驗(yàn)來看，股票期權(quán)積極作用的有效發(fā)揮離不開完善的資本市場和人才市場，也離不開投資人的理性投資和其他外部環(huán)境。就我國目前的現(xiàn)狀而言，不僅資本市場不是十分完善，人才市場幾乎還沒有形成，國家又規(guī)定實(shí)行股票期權(quán)的企業(yè)必須先進(jìn)行改制，再加上我國相關(guān)法律法規(guī)的不健全，股票期權(quán)本身的操作難度大等因素，

40、欲在短期之內(nèi)大范圍實(shí)行股票期權(quán)真可謂困難重重。</p><p>　　五、股票期權(quán)消極作用的防范</p><p>　　由此看來，要讓股票期權(quán)真正成為激勵(lì)我國經(jīng)理人的工具，就必須揚(yáng)其之長，避其之短。筆者認(rèn)為，從我國實(shí)際出發(fā)，目前還不能一味椎崇股票期權(quán)，更不能以其取代其他的激勵(lì)機(jī)制，搞一刀切。積極穩(wěn)妥、科學(xué)合理的性法應(yīng)當(dāng)是逐步引入股票期權(quán)，并將其與基礎(chǔ)年薪、效益薪金以及補(bǔ)充養(yǎng)老金等方式混合使用。

41、具體來講，主要應(yīng)采取以下措施：</p><p>　　（一）先在擬上市的“國企”中試行，以后再逐步擴(kuò)大范圍。股票期權(quán)對經(jīng)理人產(chǎn)生的根本刺激在于企業(yè)預(yù)期股價(jià)的上漲，如果企業(yè)的股票不上市，經(jīng)理人即使擁有一定的股票期權(quán)，甚至實(shí)際獲得了企業(yè)的股份，其激勵(lì)作用也會因股份難以流通而大打折扣。最近，我國證監(jiān)會放寬了企業(yè)上市的條件，這對股票期權(quán)的推行非常有利。</p><p>　?。ǘ┮呀?jīng)試行股票期權(quán)的企

42、業(yè)，仍然應(yīng)當(dāng)輔之以其他的激勵(lì)工具，以取得最佳的激勵(lì)效果。股票期權(quán)能夠?qū)⒔?jīng)理人的個(gè)人利益與企業(yè)的長期效益連接起來，而以往的激勵(lì)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)小且能將經(jīng)理人的個(gè)人利益與企業(yè)的當(dāng)期效益掛在一起，經(jīng)理人一般只要完成當(dāng)年的經(jīng)營管理責(zé)任目標(biāo)，就可以兌現(xiàn)當(dāng)年的報(bào)酬。所以，企業(yè)只有將多種激勵(lì)機(jī)制(至少兩種)有機(jī)地結(jié)合起來，才能使經(jīng)理人的利益與企業(yè)效益協(xié)調(diào)一致，取得企業(yè)效益上升且經(jīng)理人報(bào)酬增加的雙重效應(yīng)。西方的實(shí)踐已經(jīng)證明，片面強(qiáng)調(diào)股票期權(quán)的激勵(lì)作用，就等于完

43、全忽略企業(yè)的短期業(yè)績表現(xiàn)，從而大大刺激經(jīng)理人的投資性，這對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展并不有利。今年初，北京市國有工業(yè)企業(yè)開始試行年薪制以來，立刻就得到了眾多企業(yè)的擁護(hù)，而且確實(shí)對股票期權(quán)帶來了不小的沖擊；此外，北京市的菜市口百貨和中關(guān)村置業(yè)兩家企業(yè)主動決定推出股票期權(quán)試點(diǎn)，武漢市自《武漢市年利潤百萬元以上國有企業(yè)經(jīng)營者年薪制試行辦法》實(shí)施以來，一些國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益明顯提高，這些現(xiàn)象都很好地證明股票期權(quán)并非唯一有效的激勵(lì)機(jī)制。</p>

44、<p>　?。ㄈ┛茖W(xué)合理地制定股票期權(quán)的授權(quán)范圍與行權(quán)價(jià)、行權(quán)量、行權(quán)期以及出售、處置所得股份的條件等。股票期權(quán)的激勵(lì)作用能否有效發(fā)揮，與上述因素是否科學(xué)合理有密切的關(guān)系。如行權(quán)價(jià)過低，可能對企業(yè)不利；反之又會給經(jīng)理人帶來太大的壓力。行權(quán)量偏小，對經(jīng)理人沒有吸引力；而數(shù)量過多，企業(yè)又可能因股份來源不足而難以確保期權(quán)的行使。行權(quán)期過長，不利于調(diào)動經(jīng)理人的經(jīng)營積極性；而過短，又會給企業(yè)帶來負(fù)面影響。因此，在推行股票期權(quán)以前，有

45、必要進(jìn)行廣泛而細(xì)致的調(diào)研、計(jì)算和分析，且勿照搬他人或盲從。</p><p>　　（四）國家各部門以及有關(guān)單位和個(gè)人要密切配合，共創(chuàng)股票期權(quán)激勵(lì)作用發(fā)揮所需的外部環(huán)境。這是因?yàn)楣善逼跈?quán)的順利實(shí)行及其激勵(lì)作用的有效發(fā)揮，既離不開經(jīng)理人的創(chuàng)新意識、冒險(xiǎn)精神和責(zé)任感，也更離不開健全的股票市場和理性的投資者等外部環(huán)境。否則，股票期權(quán)就會因生存的“土壤”不適合而“成長”不利或“夭折”。</p><p>

46、;　　（五）條件成熟時(shí)建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)(包括對股票期權(quán)會計(jì)處理的規(guī)定)，將股票期權(quán)納入法制化管理。目前，由于我國缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，股票期權(quán)在—些企業(yè)的實(shí)踐中存在不少隨意現(xiàn)象。如有的企業(yè)以股票期權(quán)為招聘高級人才的“幌子”，一旦人才到位，其協(xié)議的簽署卻一拖再拖或借故取消，股票期權(quán)變成了吸引人才的“騙術(shù)”；有些經(jīng)理人抓住我國股市目前投機(jī)性較強(qiáng)的特點(diǎn)，在行權(quán)以后將主要精力放在股市上搞投機(jī)以獲取個(gè)人收益，而無心經(jīng)營企業(yè)，使國家利益受損；有

47、的企業(yè)則利用股票期權(quán)將國有資產(chǎn)低價(jià)出售給有“背景”的經(jīng)理人。使股票期權(quán)變成了“損公肥私”的工具。</p><p>　　六、股票期權(quán)的會計(jì)處理</p><p>　　盡管股票期權(quán)利弊并存，人們對它的認(rèn)識褒貶不一，但畢竟我國已有一些企業(yè)開始實(shí)行，而且從目前的發(fā)展速度來看，似有“星星之火，可以燎原”之勢。因此，對股票期權(quán)的會引處理問題也就擺在了會計(jì)工作者的議事日程上。那么，究竟如何對股票期權(quán)進(jìn)行會

48、計(jì)處理呢?筆者認(rèn)為，既要了解學(xué)習(xí)國外的經(jīng)驗(yàn)，又要充分考慮我國的實(shí)際情況。</p><p>　　（一）國外對股票期權(quán)的會計(jì)處理方法簡介</p><p>　　從美國的情況看，目前有兩種方法。一是內(nèi)在價(jià)值法。它是美國會計(jì)原則委員會(APB)在第25號《意見書》中提出的方法。內(nèi)在價(jià)值是指企業(yè)股票市價(jià)超過行權(quán)價(jià)的差額，差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越高；反之，差額越小，其內(nèi)在值就越低。在這種方法下(以

49、典型的股票期權(quán)為例)，企業(yè)與經(jīng)理人簽訂股票期權(quán)協(xié)議的日期即授權(quán)日是股票期權(quán)的計(jì)量日，會計(jì)按照當(dāng)日內(nèi)在價(jià)值一方面記錄股票期權(quán)，一方面確認(rèn)待攤費(fèi)用。以后在規(guī)定的服務(wù)期內(nèi)逐期攤銷轉(zhuǎn)為費(fèi)用，待經(jīng)理人實(shí)際行權(quán)后再將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。由于股票市價(jià)在不斷發(fā)生變化，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值也隨之變化，這樣，每一會計(jì)期末就需要對以前期間的費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，其會計(jì)處理程序比較繁瑣。如果股票期權(quán)的種類不同，其會計(jì)處理方法也不相同，而且會計(jì)期末的調(diào)整更加繁瑣。</p&

50、gt;<p>　　就理論而言，內(nèi)在價(jià)值法不僅會計(jì)處理缺乏內(nèi)在的邏輯一致性，而且難以適應(yīng)復(fù)雜的股票期權(quán)和其他衍生金融工具。因此，內(nèi)在價(jià)值法已經(jīng)遭到各方面的批評。美國會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)借機(jī)引用期權(quán)定價(jià)模型，在其發(fā)表的第123號公告中推出了公允價(jià)值法。并且規(guī)定，凡是采用內(nèi)在價(jià)值法的，應(yīng)當(dāng)披露如果采用公允價(jià)值法對企業(yè)利潤帶來的影響。其鼓勵(lì)采用公允價(jià)值法的態(tài)度顯而易見。</p><p>　　公允價(jià)值是

51、指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。股票期權(quán)的公允價(jià)值一般采用著名的“布萊克·斯考來斯期權(quán)定價(jià)模型(Black-scholes option pricing model)”計(jì)算確定，而且一經(jīng)確定，就不再發(fā)生變化。因此，會計(jì)期末不必對股票期權(quán)進(jìn)行調(diào)整，避免了內(nèi)在價(jià)值法下按照不同類型的股票期權(quán)進(jìn)行不同處理的混亂狀況，具有內(nèi)在一致性。從發(fā)展的角度看，公允價(jià)值法的適用范圍廣闊，它不僅適用于股票期權(quán)，也適

52、用于其他衍生金融工具。但這種方法下，企業(yè)往往要確認(rèn)一大筆費(fèi)用，這在一定程度上會對企業(yè)尤其是一些高科技企業(yè)的利潤形成不利影響。因此，公允價(jià)值法遭到了來自微軟等大型高科技公司的強(qiáng)烈反對。不過，會計(jì)準(zhǔn)則歷來都是各方利益協(xié)調(diào)的產(chǎn)物，仟何一種方法都不可能令所有的企業(yè)滿意。就目前美國的事實(shí)而言，運(yùn)用公允價(jià)值法的企業(yè)占據(jù)多數(shù)。</p><p>　　當(dāng)然，在美國及其他一些國家，也有不少會計(jì)專家學(xué)者認(rèn)為，股票期權(quán)實(shí)際是企業(yè)給予經(jīng)理

53、人的一種或有報(bào)酬，這種期權(quán)可以使企業(yè)產(chǎn)生或有認(rèn)股款(屬于或有資產(chǎn))，同時(shí)產(chǎn)生或有普通股項(xiàng)目(屬于交付普通股的義務(wù))。而收取認(rèn)股款的權(quán)利與交付普通股的義務(wù)是否能夠發(fā)生，取決于未來公司的股價(jià)變動情況。因此，應(yīng)當(dāng)將股票期權(quán)看作是企業(yè)的—種或有事項(xiàng)，并按照或有事項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行會計(jì)處理。但國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會(IASC)則在其發(fā)表的第37號會計(jì)準(zhǔn)則—《準(zhǔn)備、或有負(fù)債和或有資產(chǎn)》中指出，股票期權(quán)只是企業(yè)與經(jīng)理人之間達(dá)成的一種和約，行權(quán)以前并沒有發(fā)生

54、現(xiàn)金和股票的實(shí)際收付，因此，不能納入企業(yè)的會計(jì)核算，不應(yīng)確認(rèn)或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，也無須在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露，只在備查簿中記錄即可。待經(jīng)理人實(shí)際行權(quán)以后再做會計(jì)處理。</p><p>　　（二）我國對股票期權(quán)的會計(jì)處理現(xiàn)狀</p><p>　　從事實(shí)看，股票期權(quán)進(jìn)入我國并開始實(shí)行只有短短兩三年的時(shí)間，而且國家尚未出臺相應(yīng)的法律、法規(guī)，所以，對股票期權(quán)的會計(jì)處理還比較隨意，有的處理方法甚至有明顯的

55、 錯(cuò)誤(無意的或故意的)?，F(xiàn)就筆者掌握的進(jìn)行簡單的敘述與評價(jià)。</p><p>　　方法之一：將股票朗權(quán)看作企業(yè)的或有事項(xiàng)。由于我國實(shí)行的一般是典型的股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)、行權(quán)量、行權(quán)期事先已經(jīng)明確，所以，在授權(quán)日即按行權(quán)價(jià)確認(rèn)—項(xiàng)債權(quán)(如記作長期應(yīng)收款等)，同時(shí)確認(rèn)一項(xiàng)所有者權(quán)益(如記作預(yù)計(jì)股本等)；經(jīng)理人實(shí)際行權(quán)以后，將債權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金等，同時(shí)將預(yù)計(jì)股本轉(zhuǎn)為股本；如果企業(yè)在規(guī)定期限內(nèi)將股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額支付給經(jīng)

56、理人，則作為企業(yè)的費(fèi)用處理。 </p><p>　　這種方法簡單明了，容易操作．但具有如下不足：與我國體會計(jì)準(zhǔn)則—《或有事項(xiàng)》不符；導(dǎo)致資產(chǎn)虛增，不符合謹(jǐn)慎原則；如果股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額較大，會導(dǎo)致費(fèi)用不均衡，且不符合配比原則；如果經(jīng)理人棄權(quán)，需要沖減原來的記錄，有操縱資產(chǎn)之嫌。</p><p>　　方法之二：將股票期權(quán)劃分為三個(gè)階段進(jìn)行會計(jì)處理。首先，在授權(quán)日確認(rèn)股票的或有交付義

57、務(wù)和股款的或有收入，如果或有認(rèn)股款與或有普通股之間有差額，可以采用“股票期權(quán)溢價(jià)”科目反映。其次，在授予期內(nèi)，隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的變化，股價(jià)會發(fā)生上下波動。當(dāng)股價(jià)超過行權(quán)價(jià)時(shí)，行權(quán)的可能性增加，股價(jià)與可能收到的認(rèn)股款之間的差額，相當(dāng)于企業(yè)給予經(jīng)理人的報(bào)酬，其本質(zhì)與支付的獎(jiǎng)金相同。因此，應(yīng)在會計(jì)期末將此差額列為“管理費(fèi)用”或“營業(yè)費(fèi)用”。如果股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，則不必處理，但如果以前年度日經(jīng)確認(rèn)的由于股價(jià)上漲而導(dǎo)致的費(fèi)用，則應(yīng)在股價(jià)下跌時(shí)將已經(jīng)

58、確認(rèn)的費(fèi)用在原來的數(shù)額內(nèi)轉(zhuǎn)回。最后，在行權(quán)日，如果經(jīng)理人行權(quán)，會計(jì)上應(yīng)當(dāng)確認(rèn)現(xiàn)臺收入和股票的交付，借：現(xiàn)金，貸：或有認(rèn)股款；同時(shí)，借：或有普通股，貸：股本。如果經(jīng)理人棄權(quán)，應(yīng)沖銷“或有認(rèn)股款”、“或有普通股”和“股票期權(quán)溢價(jià)”等科目的余額，同時(shí)將以前確認(rèn)為費(fèi)用的股票期權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)沖棄權(quán)當(dāng)年的費(fèi)用項(xiàng)目。如果經(jīng)理人提前離職，其股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)喪失，會計(jì)上應(yīng)當(dāng)注銷“或有認(rèn)股款”、“或有普通股”和“股票期權(quán)溢價(jià)”等科目的余額，若有差額應(yīng)沖減”管理費(fèi)用”

59、。如果經(jīng)理人離職前已經(jīng)行使了期權(quán)，企業(yè)</p><p>　　這種方法實(shí)際與第一種相似，只是設(shè)置的會計(jì)科目有所不同。有些處理與我國《公司法》和證監(jiān)會的某些規(guī)定有出入，如企業(yè)回購股票應(yīng)以市價(jià)為準(zhǔn)，而不是行權(quán)價(jià)。</p><p>　　方法之三：按照國外的內(nèi)在價(jià)值法處理。如果股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，說明股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，不存在補(bǔ)償，所以不必進(jìn)行會計(jì)處理；如果股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，其差額則應(yīng)預(yù)提作為費(fèi)用，并

60、在以后服務(wù)期間平均攤銷轉(zhuǎn)為費(fèi)用；待行權(quán)以后，將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。如果是不確定的股票棄權(quán)，由于在授權(quán)日行權(quán)價(jià)不確定，所以授權(quán)日不是計(jì)量日，不必進(jìn)行會計(jì)處理。但在資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)以股價(jià)為基礎(chǔ)，估計(jì)費(fèi)用，并記錄期權(quán)，以后逐期進(jìn)行攤銷，直到計(jì)量日，才能調(diào)整確認(rèn)預(yù)提費(fèi)用，并將余額在剩下的服務(wù)期內(nèi)攤銷，并在行權(quán)后，將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。</p><p>　　這種方法比較容易掌握，也適應(yīng)十我國目前實(shí)行的股票期權(quán)類型(主要是典型的和不確定

61、的兩種)以及我國國有控股企業(yè)比較多，股票市場又不十分完善，股票期權(quán)公允價(jià)值的確定還不太規(guī)范的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但當(dāng)股價(jià)變化較大時(shí)，會計(jì)調(diào)整比較多，容易出現(xiàn)差錯(cuò)，會給某些企業(yè)操縱利潤帶來方便。</p><p>　　方法之四：按公允價(jià)值法處庫。這種方法是發(fā)展趨勢，但與我國目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不完全適應(yīng)，待條件成熟時(shí)可以采用。如果目前就用，務(wù)必科學(xué)合理地確定股票期權(quán)的公允價(jià)值，否則，可能導(dǎo)致會計(jì)信息失真。</p>&l

62、t;p><b>　　（三）幾點(diǎn)認(rèn)識</b></p><p>　　第一，股票期權(quán)是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，其會計(jì)處理應(yīng)當(dāng)包括確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告四個(gè)方面，其中又以確認(rèn)與計(jì)量為重點(diǎn)。所以，關(guān)鍵是要明確各類股票期權(quán)條件下的確認(rèn)時(shí)間、性質(zhì)和金額。</p><p>　　第二，股票期權(quán)及其履行情況對于會計(jì)信息使用者來說是非常重要的信息。所以，應(yīng)當(dāng)將其納入正式的會計(jì)核算，并在財(cái)務(wù)報(bào)

63、告中詳細(xì)披露授權(quán)范圍、持權(quán)人基本情況、行權(quán)量、行權(quán)價(jià)、期權(quán)條件等信息。</p><p>　　第三，在短期之內(nèi)，應(yīng)當(dāng)允許多種會計(jì)處理方法并存，但就一個(gè)會計(jì)主體而言，應(yīng)當(dāng)相對穩(wěn)定，在國家相應(yīng)的法律、法規(guī)出臺以前，財(cái)政部和稅務(wù)總局等部門不必急于對股票期權(quán)的會計(jì)處理與稅務(wù)問題做出規(guī)定，以防政策頻繁變動，給企業(yè)與國家?guī)聿槐恪?lt;/p><p>　　第四，條件成熟時(shí)，有關(guān)部門應(yīng)本著“務(wù)實(shí)、規(guī)范，國際化

64、”的原則，制定股票期權(quán)會計(jì)處理的相關(guān)政策。</p><p>　　第五，要謹(jǐn)防利用股票期權(quán)操縱會計(jì)信息、侵害國有資產(chǎn)、謀取個(gè)人私利等不正當(dāng)行為的發(fā)生，一旦發(fā)現(xiàn)，應(yīng)及時(shí)解決。</p><p>　　近年來，國企改革已經(jīng)取得了很大的成績，股票市場正向著健康、完善的方向發(fā)展，人才市場也在逐步建立，人才素質(zhì)正在迅速提高，相信在不久的將來，股票期權(quán)及其會計(jì)處理會邁步走向科學(xué)、合理、規(guī)范，并將為21世紀(jì)我

65、國經(jīng)濟(jì)的騰飛起到積極的推動作用。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　【1】王敬. 國企老總：高薪+期權(quán)[N] .中國財(cái)經(jīng)報(bào)，2000-8-22 （8）.</p><p>　　【2】李促發(fā). 北京期股制不敵年薪制[N].中國財(cái)經(jīng)報(bào)2000-2-3（12）.</p><p>　　【3】王允平

66、等.股票期權(quán)：經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制的創(chuàng)新[J].財(cái)會世界，2000，3.</p><p>　　【4】李維友.關(guān)廠高科技上市公司實(shí)行股票期權(quán)的會計(jì)處理問題[J]．財(cái)務(wù)與會計(jì)，2000，5.</p><p>　　【5】殷楓.購股權(quán)：—種有效的激勵(lì)工具嗎[J].財(cái)會世界，2000，8</p><p>　　【6】陸正飛.我看國企經(jīng)理層購股權(quán)計(jì)劃[J]．財(cái)會世界，2000，7<

67、/p><p>　　【7】方軍雄.略談股票期權(quán)計(jì)劃及其會計(jì)處理.財(cái)會月刊[J]，2000，16</p><p>　　【8】呂隨啟等.國際金融教程[M].北京：北京大學(xué)出版社，1999.146-157</p><p>　　【9】高新技術(shù)板上市公司股票期權(quán)方案設(shè)計(jì)[EB/OL]. </p><p>　　http://www.ittimes.com.cn

68、/a2/b5/20010605/212341.shtml.2005.10</p><p>　　【10】黃群慧等. 都是股票期權(quán)惹的禍嗎[EB/OL].</p><p>　　http://www.chinatech.com.cn/Techforum/TechForumHtml/stock/20021203.03002.htm.2005.12</p><p><b

69、>　　（至少10篇）</b></p><p>　　1、2012.9.10前，確定選題。</p><p>　　2、2012.9.3前確定題目之后在題目所涉及領(lǐng)域中收集材料。</p><p>　　3、2012.9.6前對材料進(jìn)行比較、思考、篩選。</p><p>　　4、2012.9.8前確定主要參考書目，篩選出論文寫作關(guān)系密切

70、的專業(yè)文章，確立自己的主要參考文獻(xiàn)。</p><p>　　5、2012.9.10前確立論文提綱。</p><p>　　6、2012.9.17前開始撰寫論文初稿。</p><p>　　7、2012.9.22前對論文初稿進(jìn)行研究、修改。</p><p>　　8、2012.9.25前完成論文初稿。</p><p>　　9、2