區(qū)塊鏈行業(yè)變革傳統(tǒng)數(shù)字廣告basic_attention_token_首次評(píng)級(jí)

1、<p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　圖表目錄</b></p><p>　　圖表 1： 2018 年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模接近 3500 億4</p><p>　　圖表 2： 中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模增速飛快4</p><p>　　圖表 3： 1.0Brave 版

2、本已經(jīng)實(shí)現(xiàn) BAT 通證支付5</p><p>　　圖表 4： Brave 優(yōu)秀實(shí)用的插件 滿足用戶創(chuàng)意與需求7</p><p>　　圖表 5： Brave 瀏覽器速度表現(xiàn)優(yōu)異7</p><p>　　圖表 6： Brave 區(qū)塊鏈變革廣告行業(yè)解決方案8</p><p>　　圖表 7： BAT 媒體社區(qū)活躍度較高，好于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手10&l

3、t;/p><p>　　圖表 8： BAT 開發(fā)者社區(qū)熱度不及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手11</p><p>　　圖表 9： BAT 籌碼較分散，價(jià)格被操縱風(fēng)險(xiǎn)較低11</p><p>　　圖表 10：谷歌搜索熱度較低，不及 Steemit 搜索熱度12</p><p>　　圖表 11：BAT 市值排社交內(nèi)容應(yīng)用行業(yè)第一13</p><

4、;p>　　圖表 12：BAT 通證最近 24 小時(shí)成交額交易所分布13</p><p>　　圖表 13：BAT、STEEM、SNT 歷史波動(dòng)率對(duì)比14</p><p>　　圖表 14：BAT 價(jià)格和成交額歷史走勢(shì)14</p><p>　　圖表 15：BAT 近幾個(gè)月成交量較好14</p><p>　　圖表 16：BAT

5、 近幾個(gè)月?lián)Q手率表現(xiàn)好于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手14</p><p>　　Project Outlook 項(xiàng)目前景</p><p><b>　　價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　12</b></p><p><b>　　11</b></p><p>&

6、lt;b>　　9</b></p><p><b>　　6</b></p><p>　　市場(chǎng)空間市場(chǎng)痛點(diǎn)與應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展計(jì)劃評(píng)估競(jìng)爭(zhēng)格局</p><p>　　1.1 數(shù)字廣告市場(chǎng)規(guī)模巨大，移動(dòng)數(shù)字廣告增速飛快</p><p>　　數(shù)據(jù)顯示，2017 年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模接近 3000 億元， 相比

7、 2016 年增長(zhǎng) 16.8%。其中移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告的市場(chǎng)規(guī)模已由 2012</p><p>　　年的 66.6 億元迅速增長(zhǎng)至 2017 年的 2310 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到</p><p><b>　　176.80%。</b></p><p>　　圖表1：2018 年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模接近 3500 億圖表2：中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模增

8、速飛快</p><p><b>　　60%</b></p><p><b>　　50%</b></p><p><b>　　40%</b></p><p><b>　　30%</b></p><p><b>　　20%&l

9、t;/b></p><p><b>　　10%</b></p><p><b>　　0%</b></p><p>　　市場(chǎng)規(guī)模(右，億元)增長(zhǎng)率</p><p>　　2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E</p><p>&

10、lt;b>　　4,500</b></p><p><b>　　4,000</b></p><p><b>　　3,500</b></p><p><b>　　3,000</b></p><p><b>　　2,500</b></p&

11、gt;<p><b>　　2,000</b></p><p><b>　　1,500</b></p><p><b>　　1,000</b></p><p><b>　　500</b></p><p><b>　　0</b&g

12、t;</p><p><b>　　300%</b></p><p><b>　　250%</b></p><p><b>　　200%</b></p><p><b>　　150%</b></p><p><b>　　10

13、0%</b></p><p><b>　　50%</b></p><p><b>　　0%</b></p><p>　　市場(chǎng)規(guī)模(右，億元)增長(zhǎng)率</p><p>　　2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E</p><p&

14、gt;<b>　　4,000</b></p><p><b>　　3,500</b></p><p><b>　　3,000</b></p><p><b>　　2,500</b></p><p><b>　　2,000</b><

15、;/p><p><b>　　1,500</b></p><p><b>　　1,000</b></p><p><b>　　500</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　資料來(lái)源：前瞻數(shù)據(jù)庫(kù)、通證通研究院

16、資料來(lái)源：前瞻數(shù)據(jù)庫(kù)、通證通研究院</p><p>　　基于區(qū)塊鏈技術(shù)，變革傳統(tǒng)數(shù)字廣告</p><p>　　傳統(tǒng)數(shù)字廣告市場(chǎng)已經(jīng)崩壞，各種欺詐充斥其中。數(shù)字廣告市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，諸多的問(wèn)題開始顯現(xiàn)，曾經(jīng)由廣告商，內(nèi)容商 和用戶主導(dǎo)的數(shù)字廣告市場(chǎng)已經(jīng)崩壞，大量的“中間商”廣告交易所加入進(jìn)來(lái)，數(shù)字廣告市場(chǎng)變得越發(fā)低效、欺詐也越發(fā)高頻，用戶面臨前所未有的惡意廣告和隱私侵犯的風(fēng)險(xiǎn)。</p

17、><p>　　用戶采用廣告屏蔽軟件，廣告商廣告投放效果變差，收益降低。惡意廣告、加載時(shí)間、數(shù)據(jù)費(fèi)用、電池壽命和隱私損失這些問(wèn)題加起來(lái)導(dǎo)致了用戶安裝各種廣告屏蔽軟件，這進(jìn)一步降低了廣告商的收入，也使市場(chǎng)定位剩下的內(nèi)容商變得更難。在這樣的形勢(shì)下，BAT</p><p>　　開發(fā)出了 Brave 瀏覽器，試圖消滅廣告行業(yè)中的中間商，重新連接廣告商和內(nèi)容商。</p><p>　

18、　Brave 瀏覽器可以讓用戶獲得收益的同時(shí)提高廣告商的廣告投放效果。Brave 瀏覽器以快速、安全、基于區(qū)塊鏈廣告投放平臺(tái)為出發(fā)點(diǎn)，變革傳統(tǒng)數(shù)字廣告市場(chǎng)。Brave 的廣告投放方式是將原網(wǎng)站上的廣告過(guò)濾，在用戶同意的情況下，在同等的位置投放自己的廣告商的廣告，用戶瀏覽廣告時(shí)消耗的注意力將轉(zhuǎn)化為 BAT 通證獎(jiǎng)勵(lì)， 同時(shí)也為廣告商提供真實(shí)、有效的廣告投放數(shù)據(jù)及效果，實(shí)現(xiàn)雙贏。</p><p>　　Brave 的商

19、業(yè)模式給谷歌等傳統(tǒng)瀏覽器造成一定沖擊，但想超越傳統(tǒng)瀏覽器仍很難。Brave 的模式不僅對(duì)谷歌、百度等瀏覽器造成影響，對(duì) Facebook、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都是巨大的沖擊，如此模式下，廣告商即使在網(wǎng)站上投放再多廣告也無(wú)法顯示出來(lái)，這樣 廣告商的投放模式就會(huì)從熱門網(wǎng)站轉(zhuǎn)到 Brave 瀏覽器，失去了廣告收入的網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)者們也會(huì)轉(zhuǎn)移到 Brave 瀏覽器入駐。</p><p>　　目前Brave 瀏覽器的下載量已達(dá)千萬(wàn)

20、次，月活用戶達(dá)到460 萬(wàn)， 在通證行業(yè)內(nèi)用戶量已經(jīng)是非常高的水平了，但是和谷歌，Safari 這樣的瀏覽器還存在較大差距。</p><p>　　有具體清晰的發(fā)展計(jì)劃，可行性較高，項(xiàng)目進(jìn)展良好</p><p>　　Brave 在后端用來(lái)部署 BAT 的架構(gòu)已經(jīng)完成代碼開發(fā)，新版本Brave1.0 已經(jīng)可以用 BAT 通證基于注意力支付給內(nèi)容商，該版本與所有的 Chrome 擴(kuò)展兼容，且比上

21、個(gè)版本 Brave Muon 快 22%。</p><p>　　圖表3：1.0Brave 版本已經(jīng)實(shí)現(xiàn) BAT 通證支付</p><p>　　資料來(lái)源：basicattentiontoken.org、通證通研究院</p><p>　　Brave 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手雖少，但實(shí)力強(qiáng)勁。Brave 目前潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Steem 也是通過(guò)通證來(lái)激勵(lì)內(nèi)容創(chuàng)作者，但它不是內(nèi)容商和用戶獲得的

22、內(nèi)容獎(jiǎng)勵(lì)的通用平臺(tái)，不是一個(gè)基于區(qū)塊鏈的數(shù)字廣告平臺(tái)， 它只限定于 Steem 平臺(tái)。</p><p>　　Technical Analysis 技術(shù)分析</p><p><b>　　價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　12</b></p><p>　　結(jié)構(gòu)形態(tài)與創(chuàng)新度 區(qū)塊鏈與項(xiàng)目相

23、關(guān)性技術(shù)研究難度代碼更新頻率與質(zhì)量</p><p>　　主要運(yùn)用區(qū)塊鏈通證激勵(lì)的核心思想，技術(shù)核心是瀏覽器</p><p>　　Brave 核心是一款快速、安全、免費(fèi)的瀏覽器，其次是基于區(qū)塊鏈技術(shù)，變革傳統(tǒng)數(shù)字廣告市場(chǎng)，打造新的商業(yè)模式。Brave 的最大特色是速度，它內(nèi)置 AdBlocker 可以阻止所有第三方追蹤的cookies、所有的指紋識(shí)別技術(shù)、以及所有試圖注入廣告的腳本、追蹤

24、和惡意軟件。</p><p>　　圖表4：Brave 優(yōu)秀實(shí)用的插件 滿足用戶創(chuàng)意與需求</p><p>　　資料來(lái)源：basicattentiontoken.org、通證通研究院</p><p>　　深度注重用戶隱私，提升瀏覽速度</p><p>　　Brave 深度尊重用戶的數(shù)據(jù)隱私保護(hù)，剝離廣告的許多跟蹤功能，極大地加快頁(yè)面加載時(shí)間。近

25、期，Brave 在測(cè)試國(guó)外三大流行網(wǎng)站時(shí)速度表現(xiàn)優(yōu)異，對(duì)比谷歌、火狐瀏覽器取得最快 3 倍的速度優(yōu)勢(shì)。在移動(dòng)端安卓和 IOS 系統(tǒng)測(cè)試表現(xiàn)上，Brave 平均比谷歌快 1-</p><p>　　2 倍，比 Safari 快 4-8 倍。</p><p>　　圖表5：Brave 瀏覽器速度表現(xiàn)優(yōu)異</p><p>　　資料來(lái)源：通證通研究院</p>&l

26、t;p>　　全新解決方案，技術(shù)難度較低</p><p>　　Brave 利用區(qū)塊鏈最核心的思想，激勵(lì)的概念。Brave 基于以太坊發(fā)行 BAT 通證作為用戶、廣告商和內(nèi)容商的全新流通媒介。Brave 對(duì)用戶的注意力進(jìn)行度量，BAT 通證價(jià)值取決用戶的注意力， 用戶花費(fèi)注意力就能獲得 BAT 通證激勵(lì)，這極大的調(diào)動(dòng)了用戶的積極性，刺激用戶觀看廣告的動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)共贏。</p><p>　　

27、BAT 項(xiàng)目技術(shù)難度較低，實(shí)現(xiàn)度較高。鑒于 Brave 團(tuán)隊(duì)雄厚的技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)難度并不難。目前 Brave 已經(jīng)上線運(yùn)行，Brave Payments（廣告投放系統(tǒng)）已經(jīng)開始公測(cè)，后端用來(lái)部署 BAT 的架構(gòu)已經(jīng)完成代碼開發(fā)，BAT 通證很快就能大規(guī)模基于注意力用來(lái)支付給內(nèi)容商。</p><p>　　Project Team 團(tuán)隊(duì)評(píng)定</p><p><b>

28、　　價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　13</b></p><p><b>　　1212</b></p><p><b>　　10</b></p><p>　　技術(shù)與運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì) 投資人與投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)</p><p&g

29、t;　　創(chuàng)始人及核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，背景雄厚</p><p>　　BAT 項(xiàng)目的創(chuàng)始人是傳奇人物 Brendan Eich，JavaScript 語(yǔ)言發(fā)明者、Mozilla 和火狐創(chuàng)始人，他擁有先天的 JavaScript 全棧優(yōu)勢(shì)，</p><p>　　過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)?zāi)転?Brave 瀏覽器帶來(lái)極佳的瀏覽體驗(yàn)。Brave 的首席工程師、安全隱私工程師、智能合約&經(jīng)濟(jì)師、交互設(shè)計(jì)師、

30、對(duì)外聯(lián)系、市場(chǎng)營(yíng)銷、廣告技術(shù)專家等等都是相關(guān)行業(yè)內(nèi)翹楚，擁有豐富的技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及資深廣告行業(yè)和市場(chǎng)營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)。</p><p>　　團(tuán)隊(duì)配置合理，獲世界頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)投資</p><p>　　BAT 擁有世界頂級(jí)的投資機(jī)構(gòu)和顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。Brave 的投資機(jī)構(gòu)有 Founders Fund，F(xiàn)oundation Capital，Propel Venture Partners，Pantera Ca

31、pital，DCG，Danhua Capital， Huiyin Blockchain Venture 等，顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)有豐富的區(qū)塊鏈以及傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)，其中有著名交易所Coinbase 的顧問(wèn) Ankur Nandwani，以及在 Facebook & Google 工作過(guò)的 Greg Badros 等等。</p><p>　　團(tuán)隊(duì)成員配置合理，技術(shù)運(yùn)營(yíng)崗位都有合適人才。Brave 團(tuán)隊(duì)目前已經(jīng)非常成熟，從

32、官方公布的消息來(lái)看，團(tuán)隊(duì)的成員配置較為合理，各個(gè)領(lǐng)域都有經(jīng)驗(yàn)豐富的人才，創(chuàng)始人以及核心開發(fā)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)開發(fā)能力極強(qiáng)，足以支撐項(xiàng)目的相應(yīng)開發(fā)需求，運(yùn)營(yíng)方面有資深的廣告行業(yè)及市場(chǎng)營(yíng)銷方面的專業(yè)人才。</p><p>　　Ecological Construction 生態(tài)建設(shè)</p><p><b>　　價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b

33、>　　1010</b></p><p>　　通證機(jī)制社區(qū)熱度合作機(jī)構(gòu)合規(guī)與資金監(jiān)管</p><p>　　激勵(lì)機(jī)制實(shí)現(xiàn)用戶、內(nèi)容商、廣告商三方共贏</p><p>　　BAT 實(shí)現(xiàn)用戶、內(nèi)容商、廣告商三方共贏，讓數(shù)據(jù)價(jià)值回歸數(shù)據(jù)提供者。在 Brave 的生態(tài)系統(tǒng)中，廣告將以用戶自愿的形式發(fā)出， 用戶觀看廣告的行為可以獲得 BAT 獎(jiǎng)勵(lì)，也可以

34、自己通過(guò)加入Brave 作為網(wǎng)站主通過(guò)推廣來(lái)獲得獎(jiǎng)勵(lì)，用戶可以將 BAT 捐贈(zèng)給自己喜歡的網(wǎng)站、文章、視頻，或者購(gòu)買數(shù)字商品如高分辨率照片、數(shù)據(jù)服務(wù)等，從而構(gòu)成一個(gè)良性循環(huán)的閉環(huán)，11 月 17 日 YouTube 新版本也允許用戶向個(gè)人捐贈(zèng) BAT 通證作為打賞。</p><p>　　合作機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目契合度高，資管不夠透明</p><p>　　合作機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目契合度高，有利 BAT 生態(tài)的良

35、性發(fā)展。目前</p><p>　　BAT 的合作機(jī)構(gòu)有區(qū)塊鏈身份識(shí)別平臺(tái) Civic、華盛頓郵報(bào)、加密貨幣分析公司 Invest In Blockchain、道瓊斯傳媒集團(tuán)等。這些合作機(jī)構(gòu)</p><p>　　中合作方向大都是使用Brave 瀏覽器發(fā)行的BAT 進(jìn)行廣告內(nèi)容的精準(zhǔn)投放和獎(jiǎng)勵(lì)，Civic 將為 Brave 平臺(tái)上的內(nèi)容發(fā)布方提供身份驗(yàn)證服務(wù)。</p><p

36、>　　資金監(jiān)管方面，Brave 未披露基金會(huì)情況，通證的使用也未引入第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)和披露。</p><p>　　媒體社區(qū)較為活躍，GitHub 社區(qū)活躍度一般</p><p>　　2018 年 11 月 23 日，BAT 的 Twitter 關(guān)注人數(shù) 89700，共發(fā) 622 條推文，互動(dòng)非常活躍，好于 Steem 和 Status 活躍度；Facebook 關(guān)注人數(shù) 337

37、5，互動(dòng)較一般，沒(méi)有 Steem 和 Status 活躍度高；Reddit 關(guān)注人數(shù) 21400，非?；钴S，明顯好于 Steem 和 Status；官方 Telegarm人數(shù)較少 6980，但是群內(nèi)較為活躍，討論話題主要圍繞項(xiàng)目展開， 活躍度好于 Steem 和 Status。</p><p>　　圖表7：BAT 媒體社區(qū)活躍度較高，好于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手</p><p><b>　　12

38、0,000</b></p><p>　　BATSTEEMSNT</p><p><b>　　100,000</b></p><p><b>　　80,000</b></p><p><b>　　60,000</b></p><p><

39、;b>　　40,000</b></p><p><b>　　20,000</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　TelegramRedditFacebookTwitter</p><p>　　資料來(lái)源：通證通研究院</p><

40、p>　　對(duì)比BAT、STEEM 和 SNT 的 GitHub 社區(qū)主要代碼開發(fā)熱度， BAT 開發(fā)者社區(qū)熱度處于中等水平，但和 STEEM、SNT 開發(fā)者社區(qū)熱度相比還存在較大差距。</p><p><b>　　3,000</b></p><p>　　圖表8：BAT 開發(fā)者社區(qū)熱度不及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手</p><p>　　BATSTEEMSN

41、T</p><p><b>　　2,500</b></p><p><b>　　2,000</b></p><p><b>　　1,500</b></p><p><b>　　1,000</b></p><p><b>　

42、　500</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　WatchStarForkContributors近30天</p><p><b>　　Commits</b></p><p>　　資料來(lái)源：GitHub、通證通研究院</p><p

43、>　　BAT 籌碼較分散，價(jià)格被操縱風(fēng)險(xiǎn)較低</p><p>　　目前，BAT 通證的總量為 15 億枚，市場(chǎng)流通量已達(dá) 11.8 億， Crowdsale 價(jià)格 0.04 美元，Crowdsale 總額 3500 萬(wàn)美元。在通證分配上，除了官方儲(chǔ)備的 20.7%外，其他通證皆進(jìn)入市場(chǎng)流通。</p><p>　　BAT 通過(guò) ETH 主網(wǎng)來(lái)保存賬戶數(shù)據(jù)，從通證分布上來(lái)看，2018 年

44、 11 月 26 日共有 74868 個(gè)持幣地址，共產(chǎn)生 538391 次轉(zhuǎn)移。前</p><p>　　10 大持幣地址合計(jì)占 51.8%，前 100 持幣地址合計(jì)占 78.82%，籌碼比較分散，價(jià)格被操控風(fēng)險(xiǎn)較低。</p><p>　　Project Performance 項(xiàng)目表現(xiàn)</p><p><b>　　價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)</b></

45、p><p><b>　　1212</b></p><p>　　市場(chǎng)熱度流動(dòng)性估值波動(dòng)</p><p>　　谷歌搜索熱度較低，不及 Steemit 搜索熱度</p><p>　　BAT 搜索地區(qū)主要分布在美國(guó)、加拿大和澳大利亞，全球搜索熱度遠(yuǎn)不及第二名 Steemit，處于較低水平。</p><p&

46、gt;　　市值排名社交內(nèi)容應(yīng)用行業(yè)第一，交易所支持較好</p><p>　　BAT 通證價(jià)格約 0.22 美元，流通市值 2.66 億美元（約占通證總市值的 0.12%），全球通證市場(chǎng)排名 29 名，社交內(nèi)容應(yīng)用行業(yè)排名第一。</p><p>　　圖表11：BAT 市值排社交內(nèi)容應(yīng)用行業(yè)第一</p><p>　　BAT市值（億USD）STEEM市值（億USD）&l

47、t;/p><p>　　25SNT市值（億USD）</p><p><b>　　20</b></p><p><b>　　15</b></p><p><b>　　10</b></p><p><b>　　5</b></p>

48、<p><b>　　0</b></p><p>　　資料來(lái)源：CoinMarketCap、通證通研究院</p><p>　　據(jù) CoinMarketCap，BAT 目前已上線 49 家交易所，基本覆蓋通證圈所有主流交易所。最近 24 小時(shí)成交額 751 萬(wàn)美元，不同交易對(duì)成交額主要基于BTC、ETH 和 KRW，分別占總成交額的 74.41%、</

49、p><p>　　10.57%和 7.09%。成交額主要集中在 Binance、Upbit 和 Bittrex 交易所，分別占 56.07%、7.09%和 6.92%，占比之和 70.08%，成交額交易所較分散。</p><p>　　BinanceUpbitBittrexIDCMHuobiABCC</p><p>　　5.3 通證價(jià)格波動(dòng)較為平穩(wěn)，換手率較好&l

50、t;/p><p>　　BAT 于 2017 年 6 月 1 日公開在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，上線價(jià)格</p><p>　　約為 0.168 美元，隨后持續(xù)了 6 個(gè)月的震蕩行情，于 2017 年 12 月</p><p>　　開始暴漲，最終于 2018 年 1 月 9 日達(dá)到巔峰價(jià)格 0.864 美元，如今價(jià)格已經(jīng)回落至上線價(jià)格附近，相較高點(diǎn)跌去 81.48%。對(duì)比社交內(nèi)容應(yīng)

51、用行業(yè) STEEM、SNT 的較高點(diǎn)跌幅 92.8%和 96.59%，BAT 的下跌幅度更小，價(jià)格穩(wěn)定性很好。</p><p>　　圖表13：BAT、STEEM、SNT 歷史波動(dòng)率對(duì)比圖表14：BAT 價(jià)格和成交額歷史走勢(shì)</p><p><b>　　1.4</b></p><p><b>　　1.2</b></p

52、><p><b>　　1.0</b></p><p><b>　　0.8</b></p><p><b>　　0.6</b></p><p><b>　　0.4</b></p><p><b>　　0.2</b>&

53、lt;/p><p><b>　　0.0</b></p><p>　　BATSTEEMSNT</p><p><b>　　1</b></p><p><b>　　0.9</b></p><p><b>　　0.8</b></p&

54、gt;<p><b>　　0.7</b></p><p><b>　　0.6</b></p><p><b>　　0.5</b></p><p><b>　　0.4</b></p><p><b>　　0.3</b>&l

55、t;/p><p><b>　　0.2</b></p><p><b>　　0.1</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　BAT成交額（萬(wàn)USD）BAT價(jià)格（左，USD）</p><p><b>　　10,000<

56、;/b></p><p><b>　　9,000</b></p><p><b>　　8,000</b></p><p><b>　　7,000</b></p><p><b>　　6,000</b></p><p><

57、b>　　5,000</b></p><p><b>　　4,000</b></p><p><b>　　3,000</b></p><p><b>　　2,000</b></p><p><b>　　1,000</b></p>

58、<p><b>　　0</b></p><p>　　資料來(lái)源：CoinMarketCap、通證通研究院資料來(lái)源：CoinMarketCap、通證通研究院</p><p>　　從換手率和成交量上看，BAT 近一個(gè)月來(lái)全市場(chǎng)平均換手率為</p><p>　　7.07%，高于 STEEM 的 0.5%和 SNT 的 1.7%，成交量表

59、現(xiàn)也明顯高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，市場(chǎng)流動(dòng)性較好。</p><p>　　圖表15：BAT 近幾個(gè)月成交量較好圖表16：BAT 近幾個(gè)月?lián)Q手率表現(xiàn)好于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手</p><p>　　12000BAT（萬(wàn)USD）STEEM（萬(wàn)USD）SNT（萬(wàn)USD）</p><p><b>　　10000</b></p><p>　　60%B

60、ATSTEEMSNT</p><p><b>　　50%</b></p><p><b>　　8000</b></p><p><b>　　40%</b></p><p><b>　　6000</b></p><p><b

61、>　　30%</b></p><p><b>　　4000</b></p><p><b>　　20%</b></p><p><b>　　2000</b></p><p><b>　　10%</b></p><p&g