社會經(jīng)濟統(tǒng)計指標比較研究畢業(yè)論文

1、<p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　摘 要1</b></p><p>　　Abstract1</p><p><b>　　一、提出問題3</b></p><p>　　二、統(tǒng)計指標的比較3</p><p>　　（

2、一）社會統(tǒng)計指標的比較3</p><p>　?。ǘ┙?jīng)濟統(tǒng)計指標的比較5</p><p>　　（三）影響廣度的比較10</p><p>　?。ㄋ模┯绊懮疃鹊谋容^12</p><p><b>　　三、危機成因13</b></p><p>　　四、結論和討論14</p>&l

3、t;p>　?。ㄒ唬﹥纱挝C相似之處14</p><p>　?。ǘ﹥纱挝C存在的差異16</p><p>　?。ㄈ┪覀兊恼J識16</p><p><b>　　參考文獻18</b></p><p><b>　　附錄19</b></p><p>　　次貸危機與大

4、蕭條的社會經(jīng)濟統(tǒng)計指標之比較研究</p><p>　　摘 要：從次貸問題演化為次貸危機、流動性危機、信用危機和系統(tǒng)性危機,美國的次貸問題已經(jīng)全面升級為"大蕭條"以來最為嚴重的金融危機。金融危機給金融體系和實體經(jīng)濟造成了重大的沖擊,美國金融體系面臨重組,美國經(jīng)濟增長模式被迫轉型,全球經(jīng)濟秩序可能發(fā)生深刻變化。在國際會議上當前的金融危機成為最熱烈的討論話題。目前這場危機被被認為是自上世紀大蕭條以來

5、最嚴重的一場危機，不少學者把這場危機與30年代的大蕭條的異同進行比較。</p><p>　　關鍵字：次貸危機，大蕭條，統(tǒng)計指標</p><p>　　The Comparative Study at Socio-Economic Statistical Indicators between Sub-prime Loans Crisis and the Great Depression<

6、/p><p>　　Abstract：Having evolved to subprime mortgage crisis, liquidity crisis, credit crisis and systematic crisis, the problem of subprime mortgage has comprehensively updated to the most severe financial cri

7、sis since the Great Depression, the problem of subprime mortgage has comprehensively updated to the most severe financial crisis since the Great Depression.The American financial system is faced with being recombinated,t

8、he American economy growth mode will be forced to transform, and the global eco</p><p>　　Keywords：subprime loans crisis, the Great Depression, statistical index一、提出問題</p><p>　　2007年以來，由美國房地產(chǎn)市場引發(fā)

9、的次貸危機迅速向金融市場推進，并向歐洲和亞洲的發(fā)達國家以及新經(jīng)濟體擴散，與此同時，危機由金融市場向實體經(jīng)濟蔓延。美國雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)，汽車制造業(yè)三巨頭均遭受了沉重的打擊，克萊斯勒汽車公司和通用汽車公司先后申請破產(chǎn)保護。當前的金融海嘯已經(jīng)擴散到全球。在金融危機愈演愈烈的今天，越來越多的國內(nèi)外學者在研究這一全球性金融危機時，紛紛將其與20世紀發(fā)生的全球性或局部金融危機相比較，認為這是繼“大蕭條”之后的，對全球經(jīng)濟影響最大的一次金融危機，

10、其影響的深度遠遠超過了1992年的歐洲金融危機和1997年的東南亞金融危機[1]。為了對本次金融危機的成因和應對措施由一個明晰的認識，我們將對其有關的社會經(jīng)濟指標和“大蕭條”時期進行比較研究，以便在分析前人研究的基礎上，給出我們對經(jīng)濟危機成因和實施措施的一些認識。在這里有三點需要說明：①本次金融危機是由美國次貸危機引起的，但是并不等同于次貸危機，由于經(jīng)濟學家還沒有為本次金融危機給出一個被我們普遍接受的命名，所以本文依然使用次貸危機來代表

11、本次全球性的金融危機。②目前金融危機還在進行之中，它的影響深度和范圍還很難確定，于是</p><p>　　論文的具體安排如下：第二部分是兩個時期統(tǒng)計指標的比較；第三部分是危機成因的分析；最后是結論和對一些問題的討論。</p><p><b>　　二、統(tǒng)計指標的比較</b></p><p>　?。ㄒ唬┥鐣y(tǒng)計指標的比較</p>&l

12、t;p>　　基于聯(lián)合國審核通過的“最基本的國家社會指標”，同時考慮到“大蕭條”時期的數(shù)據(jù)可得性，選擇2個重要的統(tǒng)計指標：國際移（入）民和失業(yè)率。</p><p><b>　　國際移（入）民</b></p><p>　　表1 金融危機前后的國際移民年均變化率(%)</p><p>　　注:“大蕭條”時期的數(shù)據(jù)

13、是根據(jù)《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計·美洲卷》整理得到的；2000-2005年的數(shù)據(jù)根據(jù)《2009世界指標發(fā)展數(shù)據(jù)庫》整理得到的；大蕭條時期的指標為國際移入民變化率，次貸危機前的指標為國家凈移民變化率。</p><p>　　國際移民可被認為是勞動力在全世界范圍內(nèi)的重新配置。勞動力傾向于向資本邊際產(chǎn)出高的地區(qū)流動，經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)通常是國際移民的輸入地[3]。表1的數(shù)據(jù)表明：在“大蕭條”發(fā)生的前兩年，向美國的國際

14、移民已經(jīng)開始下降?！按笫挆l”發(fā)生之后，向美國的國際移民大幅度下降。當然，1930-1933年移民數(shù)量的銳減可以歸結為兩個原因：一是經(jīng)濟的衰退導致就業(yè)機會的減少；一是政府為了保護國內(nèi)公民的就業(yè)采取了移民緊縮政策。自1929年起，加拿大、德國、意大利、南非和美國的國際移入民統(tǒng)計數(shù)字一路走低，特別是美國以及加拿大的移民進程受到嚴重遏止和影響。</p><p>　　21世紀初的移民狀況在世界范圍內(nèi)，除俄羅斯和日本外，其他

15、主要國家的移民皆為正數(shù)。在移民增長的國家中美國是增長最慢的國家，然而美國確實最缺乏勞動力的國家，這也反映出美國的經(jīng)濟增長在世界范圍內(nèi)受到了新經(jīng)濟體的影響，在2000至2005年中，美國凈移民數(shù)從2000年的6200千人到2005年的6493千人，增長卻只有4.7%，平均每年還不到1.2%的增長率。</p><p><b>　　失業(yè)率</b></p><p>　　眾所周

16、之，失業(yè)率是反應一個國家或地區(qū)經(jīng)濟社會運行狀況的一個重要指標，對于政策的制定來說是一個十分重要的參考值[4]。默里．羅斯巴得認為經(jīng)濟危機的兩個重要表現(xiàn)形式為：第一，經(jīng)濟出現(xiàn)了顯著的衰退，即GDP增長率較繁榮時期降低，甚至為負值；第二，失業(yè)率急劇上升。1929年爆發(fā)的經(jīng)濟危機對世界各國造成重大影響，勞動力過剩使得失業(yè)率又創(chuàng)新高。</p><p>　　表2 主要國家兩個時期的失業(yè)率

17、（%）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計·美洲卷》和國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)整理。</p><p>　　在“大蕭條”發(fā)生之前，美國、加拿大和日本的失業(yè)率都比較低，英國和澳大利亞的失業(yè)率相對較高，德國的失業(yè)率十分高，遠遠超出其他主要國家的失業(yè)率。</p><p>　　21世紀世界各國在開始這幾年里失業(yè)率并沒有太大的波動，基本都在2%的

18、范圍內(nèi)波動，可見社會經(jīng)濟相當繁榮和穩(wěn)定。美國的年均失業(yè)率在上述主要幾個國家中并不算大，在歐美國家中失業(yè)率甚至偏低的。</p><p>　?。ǘ┙?jīng)濟統(tǒng)計指標的比較</p><p>　　經(jīng)濟指標是用來記錄、反映、預測經(jīng)濟現(xiàn)象和制定政策的依據(jù)，它的設定和統(tǒng)計是不可或缺的。我們選取的指標為：GDP；進出口貿(mào)易額；外匯儲備；消費者物價指數(shù)；貨幣供給量。</p><p>&l

19、t;b>　　GDP</b></p><p>　　GDP是一國經(jīng)濟實力的有力體現(xiàn)。根據(jù)表4世界上主要經(jīng)濟體GDP從1925年到1929年期間年年是上升的。大蕭條的到來，GDP出現(xiàn)了負增長。需要說明的是德國是第一次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國，受戰(zhàn)單賠款的影響，德國經(jīng)濟出現(xiàn)了持續(xù)的下滑。</p><p>　　表3： 主要國家兩個時期的GDP</

20、p><p>　　注：大蕭條時期GDP的單位為百萬本幣，次貸危機時期GDP的單位為億美元。</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計·美洲卷》、國際貨幣基金組織和世界銀行的數(shù)據(jù)整理。2008和2009的數(shù)據(jù)為預測值。</p><p>　　對于美國，根據(jù)表3的數(shù)據(jù)對大蕭條前期和大蕭條后期進行比較可知，在1926年至1929年美國GDP的年增長率分

21、別為4.19%、-2.17%、2.21%和7.11%，年均增長率約為2.84%，居世界第五。而在經(jīng)濟危機爆發(fā)后美國經(jīng)濟形勢很不樂觀，其GDP年增長率在1930至1933年分別為-12.22%、-16.23%、-23.43%和-4.27%，年均降幅達到14.04%，一舉成為世界上年均下降幅度最大的國家，據(jù)第二的是加拿大，其降幅為12.99%，由此北美洲陷入了嚴重的經(jīng)濟衰退。</p><p>　　21世紀初期，世界上

22、主要經(jīng)濟體GDP保持良好穩(wěn)定并且有序的增長，并且漲幅也保持可控狀態(tài)；唯有美國在一路向上直走，漲幅明顯大于其他國家。由表3分析知道美國經(jīng)濟在世界各主要經(jīng)濟大國中占強有力的地位，就2004年至2008年的GDP經(jīng)濟指標顯示，美國占各國總值之和的比重分別為：35.32%、35.17%、35.0%、33.04%和31.0%，，雖然增長率年復一年呈現(xiàn)微小的下降現(xiàn)象，卻基本保持世界經(jīng)濟1/3的穩(wěn)定比例。但是這幾年美國的GDP年增長率并不在世界國家中

23、列前，從2005年的GDP年增長率為6.31%到2007年為4.62%，2008年預計增長率約為3.28%，年均增長率約為5.13%，在表4的 16個國家中里排名倒數(shù)第二。</p><p><b>　　進出口貿(mào)易額</b></p><p>　　表4 主要國家兩個時期的進出口貿(mào)易額</p><p>　　注：大蕭條時期G

24、DP的單位為百萬本幣，次貸危機時期GDP的單位為億美元。</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計·美洲卷》和《2009國際統(tǒng)計年鑒》。</p><p>　　世界各國從1929年開始極力推行貿(mào)易保護主義，希望盡最大努力保護本國經(jīng)濟和本國貨幣價值 。分析美國數(shù)據(jù)可知，在1926年到1929年美國進口總額年增長率依次為4.87%， -5.80%， -1.91%， 7

25、.31%，年均增長率達到1.12%。而在1930年至1933年的四年中，美國進口總額年增長率分別為-30.45%， -29.16%，為-38.97%以及 12.52%，年均增長率達到-21.51%。很明顯。美國在大危機發(fā)生之前進口總額呈現(xiàn)逐年增加，而在危機爆發(fā)后進口總額逐年下降，直到1933年開始好轉。</p><p>　　21世紀，在經(jīng)濟全球化背景的條件下世界各國已經(jīng)認識到貿(mào)易保護主義的危害性，因此，反對貿(mào)易保

26、護主義成為共同的聲音。美國，在2003-2007年的貨物進口總額占主要經(jīng)濟體國家（15國）進口總額之和的比例，2003年27%，2004和2005年均為26%，2006年25%和2007年23%，可見美國在進口貿(mào)易中占據(jù)主要地位，美國的進口總額波動將對世界進口大有影響。</p><p><b>　　外匯儲備</b></p><p>　　外匯儲備狀況是外匯交易基本分析的

27、一個重要因素，其重要功能就是維持外匯市場的穩(wěn)定。我們把1925年至1933年這個時期分成兩個階段，分別為危機爆發(fā)前階段1925年至1929年和危機爆發(fā)后階段1930年至1933年。顯然就各國儲備變動情況看，1930年至1932年是一個劇變的時期。以美國為例，在危機前的階段中美國年儲備變動的變化率為1926年較1925年減少近1.93倍，1927年較1926年減少近2.43倍，1928年較1927年增加近0.79倍，1929年較1928年

28、減少近1.6倍，平均每年就上一年減少1.29倍。而再看危機爆發(fā)后那個階段，1930年較1929年增加近1.7倍，1931年較1930年減少近1.43倍，1932年較1931年減少近1.4倍，1933年較1932年減少近3.47倍，年均就上年減少1.28倍。這兩個階段的年均變動絕對值為0.01，而其他國家階段性變動較大的是朝鮮和德國，分別為10.9和6.04，而較小的是中國和日本，分別為0.35和0.38，美國變動達到最小。</p&

29、gt;<p>　　21世紀初期，首先由計算得美國在表中16個國家的加總國際儲備中所占份額，2004年為3.25%，2005年為2.08%，2006年為1.32%，到2007年為1.13%，最高占有年也不超過5%，可見美國在國際儲備上并不占世界很大比重。再看美國在2005年到2007年在國際儲備指標上的年增長率情況，2005年在上一年的基礎上下降了28.75%，2006年繼續(xù)下降，比2005年下降24.28%，而在2007年

30、卻意外地出現(xiàn)上升，從2006年的409.435億美元上升到458.038億美元，整整上升了11.87%。</p><p><b>　　消費者物價指數(shù)</b></p><p>　　總體上世界各國受到危機影響，CPI紛紛下跌，經(jīng)濟衰退，貨幣匯率走勢不利。拿美國來說，在1926年它的CPI小增0.567%，轉而1927年和1928年皆進入下降狀態(tài)， </p>

31、<p>　　分別下降1.68%和1.15%。而受到1929年的危機爆發(fā)的影響，此后的美國CPI的下降幅度是之前的2倍多，甚至不止。1930年CPI指數(shù)比1929年下降2.89%，1931年在前一年基礎上又下降5.6%，1932年還是下降了2.25%，直至1933年出現(xiàn)轉機，CPI在1932年的基礎上上升了約5.94%。</p><p>　　顯而易見，不管在危機前還是危機后，美國的CPI年均變動幅度均是波

32、動最小的國家。在1926年至1929年年據(jù)降幅約為0.57%，到1930年至1933年階段的年均降幅為1.2%。雖變動比以前大了一些，但是在同一時期還是沒有其他國家變動得多。</p><p>　　同時考察中16個國家的2004年至2008年的CPI數(shù)據(jù)可知以上各國CPI從2004到2008一直是緩和的上升狀態(tài)，除了日本一直處于100以下，其他國家都是在100以上上升。而美國在這幾年里CPI一直呈上升趨勢，2005

33、年上升3.382%，2006年上升3.218%，2007年上升2.862%，到2008年還是保持上升勢頭，一年突破3.795%的上升幅度，在這4年里就美國的CPI年均上升幅度為3.314%。</p><p><b>　　貨幣供給量</b></p><p>　　縱觀1925年直至1933年世界各國的貨幣流通量，基本格調(diào)是1929年前平穩(wěn)增長，1929年后各國的變化和趨勢

34、不盡相同。美國在危機爆發(fā)前期的貨幣流通增長率，1926年至1929年分別約為1.45%，-0.70%，-1.11%和-1.06%，年均負增長0.355%。而在危機爆發(fā)后期美國的貨幣流通在1930年有一次大跌，1931年回漲之后1932年又經(jīng)歷一次大跌，而在1933年略有小漲。這幾年的增長率分別為：-4.72%，6.192%，18.59%和0.457%，年均增長5.13%。很顯然，危機爆發(fā)前后美國整體的貨幣流通領域的情況截然不同。<

35、/p><p>　　在21世紀剛剛起步這幾年里各國的貨幣發(fā)行機構都在不斷調(diào)整自身的貨幣供應量，從2003-2007年世界上主要經(jīng)濟體的M2值都在逐年上升，貨幣供給增長較大的是中國、朝鮮和俄羅斯這些亞洲國家，而澳大利亞、墨西哥、巴西、加拿大這些國家增長幅度居中，屬于緩和型增長。美國在2003-2005年的年均增長率比2005年到2007年的年均增</p><p>　　長率高，數(shù)據(jù)顯示美國2003-

36、2005年貨幣供給分別為74222億美元、76800億美元、93809.81億美元，其年增長率分別為3.473%和22.15%。2005-2007年美國貨幣供給分別為93809.81億美元、102335.23億美元、114777.05億美元，年增長率分別為9.08%和12.16%。</p><p>　?。ㄈ┯绊憦V度的比較</p><p>　　廣度比較即是對危機影響范圍的比較，本文就國內(nèi)生

37、產(chǎn)總值、失業(yè)率和價格指數(shù)這三個在經(jīng)濟中占有重要地位的宏觀變量進行研究說明。</p><p>　　由表6可以看出各國GDP究竟在多大程度上受到1929年底爆發(fā)的經(jīng)濟危機的影響。</p><p>　　表5 大蕭條時期主要國家GDP年均增長率</p><p>　　“大蕭條”當然首當其沖的是美國,雖然是歷史上空前的一次經(jīng)濟大危機,但就其危及

38、的范圍來講,主要是歐美資本主義發(fā)達國家。年均增長率變動在10%以上的國家有加拿大、法國、德國，廣大殖民地、半殖民地國家和地區(qū)遭受的損失和影響較小，如澳大利亞、朝鮮和印度的變動處于1%以下，而巴西和南非的變動則處于10%以下;社會主義國家的蘇聯(lián)即表中的“俄羅斯”,不僅沒有受到任何損失：而且經(jīng)濟社會蒸蒸日上，蓬勃發(fā)展[5]。 </p><p>　　據(jù)統(tǒng)計，危機爆發(fā)前的世界經(jīng)濟體系中澳大利亞、加拿大、德國、美國和英國的

39、年均失業(yè)率最高的也不超過9%，而美國失業(yè)率僅為3.34%。危機爆發(fā)引起了全世界普遍失業(yè)，失業(yè)率年復一年不可遏止地上升，年均失業(yè)率超過了14%。澳大利亞從危機前年均</p><p>　　5.7%飆升到危機后年均16.2%的高失業(yè)率，加拿大從年均2.76%到14.4%，德國從8.98%到23.75%，英國從7.6%到14.0%，美國從3.34%躍居18.375%，在1930年至1933年中美國年均失業(yè)率高達77.1%

40、，成為這個時期世界上的最高失業(yè)率國家。而普遍失業(yè)成為這個時代的特征之一。</p><p>　　表6 大蕭條時期主要國家CPI （1929=100）</p><p>　　大蕭條前五年世界主要國家的CPI年平均值都在89以上，而危機的來臨引起CPI瘋狂下跌，危機后四年里世界各國的CPI沒有一個國家超過85，最高是西班牙為82.6。經(jīng)比較，

41、法國和西班牙的下跌還算小，但也是十分慘重，法國跌17%，同期西班牙跌了18.7%；而中國、印度、日本、意大利和英國跌幅均超過30%，而澳大利亞和巴西處在22%左右的水平，美國數(shù)據(jù)顯示下跌26.37%。</p><p>　　不管在2008年前失業(yè)率年均是增加還是減少，在2009的失業(yè)率預測數(shù)據(jù)中各國都出現(xiàn)高失業(yè)現(xiàn)象，亞洲受到的影響較小，預測日本和韓國失業(yè)分別為15.29%和17.81%，而其他國家受到的影響相對較大

42、，預測失業(yè)率都超過20%，尤澳大利亞、西班牙和美國</p><p>　　表7 21世紀初期主要國家的失業(yè)率和CPI的變化（%）</p><p>　　為甚。再看CPI，從2006至2008年的CPI年均增長率美國達到3.29%，而在2009的預測之中，美國CPI和日本并駕齊驅，成為為數(shù)不多的二個負增長的國家，但是日本在危機前后的增長率變動還是遠遠不及美國，同期其他國家CPI還是

43、保持正向增長，只是增長率沒有前幾年高。</p><p>　　（四）影響深度的比較</p><p>　　大蕭條時期胡佛政府的不當干預并沒有給危機的解決提供什么力量，在所有國家中，經(jīng)濟衰退的后果是大規(guī)模失業(yè)：美國12830千人，德國5575千人，英國2745千人，加拿大826千人，日本486千人以及澳大利亞517千人（1932年的最大數(shù)據(jù)）。1932年后，社會統(tǒng)計指標和經(jīng)濟統(tǒng)計指標等各方面的跡

44、象都明白顯示最壞的時候已經(jīng)過去，某些地區(qū)的經(jīng)濟甚至開始呼嘯前進。不過眾人希望的高漲卻始終不曾到來。世界依然陷在一片蕭條中[6]。</p><p>　　我們從兩個方面說明“大蕭條”的經(jīng)濟衰退的深度。失業(yè)率在大蕭條期間一直居高不下——在14%以上，大大超過了自然失業(yè)率（當時普遍認為自然失業(yè)率為5%）。從結構上看非制造業(yè)活動在維持就業(yè)方面表現(xiàn)比制造業(yè)要好的多但是其1923年時的就業(yè)水平僅相當于1929年但81%。在美國

45、，大蕭條開始后，真實GDP下降，并于1939年達到最低點，僅相當于1929年對70%，其經(jīng)濟的衰退是令人震驚的。</p><p>　　自2007年12月經(jīng)濟衰退爆發(fā)到現(xiàn)在，已經(jīng)延續(xù)了17個月，2008年9月“雷曼兄弟”破產(chǎn)時經(jīng)濟面臨較大困境，美國失業(yè)率增加，就業(yè)人數(shù)減少。世界各國的GDP基本走勢如下：2007年到2008年呈現(xiàn)短暫的上升過程，2008年到2009年是個下跌過程；失業(yè)率經(jīng)歷連續(xù)兩年上升，就業(yè)人數(shù)連續(xù)

46、兩年下降。就美國而言，2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值為138075.5億美元，失業(yè)率4.63%，而2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值為142646億美元，失業(yè)率5.81%，就業(yè)人數(shù)14537萬，到2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值為140027.4億美元，失業(yè)率8.87%，就業(yè)人數(shù)14166萬。受到次貸危機的影響2009年美國的GDP還在下降，盡管下降幅度很小。</p><p>　　綜上所述，我們認為兩場危機造成的影響都是深重的,它不僅影響全球

47、,而且它造成的影響絕非短期內(nèi)能消除的，克服危機需要時間。</p><p><b>　　三、危機成因</b></p><p>　　自大蕭條以來，古今中外眾多經(jīng)濟學家對危機成因給出許多解釋，最主要的有三種：堅持自由放任的奧地利學派觀點、認為國家干預太少的貨幣主義觀點以及基于總需求分析的凱恩斯主義觀點。</p><p>　　奧地利學派包括奧地利經(jīng)濟學

48、家哈耶克和美國經(jīng)濟學家默里．羅斯巴德,他們認為導致危機的原因是貨幣供應的膨脹，導致不可持續(xù)的信貸驅動的繁榮[9]。信貸擴張降低了信貸利率，促使投資由“低級”（接近消費者）的生產(chǎn)領域向“高級”（遠離消費者）的生產(chǎn)領域轉移，造成消費品生產(chǎn)不足的同時在資本商品行業(yè)造成生產(chǎn)過剩?！胺睒s”中充斥著不當投資，危機應運而生。他們認為美聯(lián)儲對市場的干預摧毀和延長了經(jīng)濟對新均衡所做的調(diào)整。</p><p>　　貨幣主義者包括米爾頓

49、弗里德曼和當前美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)主席伯南克，認為大蕭條的原因是貨幣緊縮[10]。他們一致認為貨幣供給最初的溫和的下降將會造成銀行倒閉浪費和引起公眾對銀行體系的信心下降和“恐懼的傳染”，而美聯(lián)儲又沒有及時通過公開市場操作或貼現(xiàn)窗口向困境的商業(yè)銀行提供流動性以阻止銀行的倒閉，由此進一步引起貨幣供給急速下降和嚴重的經(jīng)濟衰退；此外由貨幣沖擊帶來的不確定性也加重了危機的影響。他們批判貨幣當局沒有采取足夠的政策，否則危機的嚴重性會減輕，并且?guī)缀蹩隙?/p>

50、縮短危機的延續(xù)時間。</p><p>　　凱恩斯學派基于總供給和總需求的凱恩斯恒等式的分析認為引起危機的關鍵是消費不足，主要包括凱恩斯和哈佛經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特。他們認為技術進步和管理水平的提高會使得勞動生產(chǎn)率迅速增長，但是生產(chǎn)率的上升并沒有完全體現(xiàn)真實的名義工資的上升。其結果，生產(chǎn)產(chǎn)品的能力超過了購買能力，于是危機接踵而來。他們的想法很簡單：經(jīng)濟正在放緩時，私人部門不會做足夠的投資;為了讓人民充分就

51、業(yè)，政府必須執(zhí)行赤字政策，以增加生產(chǎn)和扭轉經(jīng)濟衰退。凱恩斯主義經(jīng)濟學家呼吁各國政府遇到經(jīng)濟危機時，增加政府開支和削減稅收[11]。 </p><p>　　然而，對于30年代的大蕭條和次貸危機的成因并沒有一個人們普遍接受的解釋，可喜的是并不是所有解釋都是彼此絕對排斥的，我們將在結論中作一分析。</p><p><b>　　四、結論和討論</b></p>&

52、lt;p>　　次貸危機首先是金融危機,實體經(jīng)濟未受很大影響。而1929年是實體經(jīng)濟發(fā)生衰退后,才爆發(fā)危機。對比之下，兩次危機各有異同，首先將國內(nèi)外已有的觀點歸納如下。</p><p>　　（一）兩次危機相似之處</p><p>　　1、從背景和原因來看。兩次危機的爆發(fā)點是相似的,即都是由房地產(chǎn)市場問題引發(fā)的。兩次危機爆發(fā)前，資本主義世界都經(jīng)歷了較長的繁榮時期，自由放任的經(jīng)濟政策盛行一

53、時。大蕭條爆發(fā)初期,房地產(chǎn)市場生產(chǎn)過剩,而且所有住宅中大約一半被抵押[12]。其后,大規(guī)模的違約造成美國房地產(chǎn)市場的崩潰，而次貸危機的引爆點,也是眾所周知的住房次級抵押貸款和房地產(chǎn)泡沫[13]。</p><p>　　2、從危機的特點來看[14]。首先都是從銀行倒閉開始，影響到各個行業(yè)。在大蕭條爆發(fā)時，美國銀行紛紛倒閉破產(chǎn)，甚至到后來的“銀行休假”政策。直到1933年-1935年,羅斯福新政之后,重建金融體系,經(jīng)濟

54、才緩慢復蘇。美國次貸危機,截至2008年6月底,已經(jīng)產(chǎn)生了幾百家“問題銀行”。隨著“兩房”被接管,雷曼、美林倒下,AIG被國有化,可能還會有上百家金融機構出現(xiàn)問題。</p><p>　　3、從危機的傳導機制來看。大蕭條和新一輪次貸危機中的金融合約是非指數(shù)化的，這樣，貨幣存量和價格水平的變化，就可能通過債務型通貨緊縮和流動性及其穩(wěn)定性來影響金融機構和實體經(jīng)濟[15]。如果債務型通縮足夠嚴重，就會引致金融危機，如果金

55、融市場資金融通功能喪失逐步累積，儲蓄轉化為投資的渠道被堵塞，那么最后的宏觀表現(xiàn)就是經(jīng)濟衰退。</p><p>　　4、從危機的破壞程度來看。兩次危機都造成很大的破壞力，首先是都有范圍廣的特點，此次次貸危機的范圍更廣，不但席卷發(fā)達國家，不少發(fā)展中國家也受波及，比如東歐，拉美國家，甚至東亞一些國家也會受影響。其次是受影響的時間都不是暫時性的，經(jīng)濟的恢復需要一定的年份，各國需要加強合作。</p><

56、p>　　5、從各國的對策來看，都加強了國家對經(jīng)濟的干預。美國羅斯福新政是典型的代表，通過實行《工業(yè)復興法》調(diào)整工業(yè)，通過調(diào)整金融，農(nóng)業(yè)和社會福利，刺激消費能力，從而使經(jīng)濟逐漸復蘇。面對次貸危機，主要經(jīng)濟體國家主要著眼于穩(wěn)定金融。通過對銀行注資，保證銀行的信用，從而穩(wěn)定經(jīng)濟。</p><p>　　6、從世界格局變化來看。大蕭條導致第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)，同時美國成為世界頭號超級大國。蘇聯(lián)的國力也迅速增長，國際地

57、位大大提高，成為唯一能和美國抗衡的軍事政治大國，使社會主義國家超出了一國范圍，形成兩極格局。次貸危機也會對現(xiàn)在一超多強局面產(chǎn)生影響。美國的實力會大大下降，對世界的影響力會大大削弱。同時，中國，俄羅斯國力和影響力會迅速增加，在國際事務中發(fā)揮越來越多的作用。</p><p>　?。ǘ﹥纱挝C存在的差異</p><p>　　1、從危機性質來看。雖然都屬于系統(tǒng)性危機，但是大蕭條首先銀行危機，還是

58、清償危機，更是經(jīng)濟危機，其誘因不僅是貨幣緊縮，還有實體經(jīng)濟的因素；而本輪次貸危機首先是流動性危機，再是信用危機，再到實體經(jīng)濟。</p><p>　　2、從危機波及范圍來看。30年代的大危機就危機范圍而言主要是歐美資本主義發(fā)達國家；廣大殖民地、半殖民地國家和地區(qū)遭受的損失和影響較??；社會主義國家的蘇聯(lián)經(jīng)濟卻節(jié)節(jié)高升。而次貸危機由于全球化而波及至全世界，各大洲的發(fā)展中國家和發(fā)達國家都受到不同程度的影響。</p&

59、gt;<p>　　3、從應對危機方面看。大蕭條發(fā)生時,各國政府束手無策,反應相時遲緩，羅斯福新政是在經(jīng)濟危機爆發(fā)后的第三年才出臺的。而這一次各國政府反應迅速,紛紛出臺了一些刺激經(jīng)濟增長和救市政策。另外，30年代危機爆發(fā)后各國嚴重缺乏國際合作。而面對這次危機世界各主要經(jīng)濟體的相互協(xié)調(diào)國際合作日益加強。</p><p><b>　?。ㄈ┪覀兊恼J識</b></p>&

60、lt;p>　　首先，我們認為兩次金融危機危機成因從層面上講不一樣。</p><p>　　大蕭條是由經(jīng)濟結構不合理引起的。一戰(zhàn)中德國大敗，之后英國和法國危機四伏，此時的美國卻處于經(jīng)濟蒸蒸日上時期。以一戰(zhàn)為主體的生產(chǎn)資料結構到1928年都沒有改變，這期間耐用品行業(yè)的利潤一直很豐厚，直到1929年整個經(jīng)濟結構才開始扭曲，以至于胡佛總統(tǒng)認為這種“繁榮”是正常的。而導致經(jīng)濟結構不合理的原因正式政府對經(jīng)濟體的干預。由于

61、20年代膨脹的貨幣供應量，導致資產(chǎn)價格（主要是股票和債券）和資本產(chǎn)品不可持續(xù)的繁榮，然而美聯(lián)儲理事會于1928年才開始決定收緊貨幣供給，但為時已晚，大蕭條已不可避免。</p><p>　　次貸危機是由新經(jīng)濟體在增長能力中存在巨大的外匯問題引起的。美國的生產(chǎn)力較其他國家高，所以同一商品進口價格遠低于美國國內(nèi)生產(chǎn)價格，美國的大量進口使得美元大量外流， 當美國房地產(chǎn)和耐用品出現(xiàn)高利潤分配的時候大量美元開始向這些地方投資

62、，美元的擴張必然導致利率降低。這些促使美國民眾蜂擁進入預期樂觀的房地產(chǎn)領域又使銀行千方百計向信用度極低的借款者推銷住房貸款。然而當經(jīng)濟開始周期性下滑，貨幣政策出現(xiàn)調(diào)整，利率提升，房價暴跌，泡沫也隨之破滅，整個鏈條便出現(xiàn)斷裂，首先是低信用階層的違約率大幅上升，從而引發(fā)了嚴重的次貸危機。</p><p>　　其次，從政府應對措施方面來看。大蕭條時期的法律限制導致了緊縮的貨幣供應量，其直接結果是消費需求的下降，面對這個

63、情況胡佛總統(tǒng)沒有采用擴張性貨幣政策，而只是采用財政政策來干預當時的經(jīng)濟。危機爆發(fā)后，胡佛政府強力反對“清算主義”，在公共建設、關稅、工資率、國際移民和破產(chǎn)法等方面進行干預。不僅加深了危機的破壞力，也延長了危機的存在時間。相反的是，面對當前次貸危機，美聯(lián)儲采取積極的貨幣政策對經(jīng)濟體進行干預。</p><p>　　深究其因，我們認為金融危機的成因是社會利益分配扭曲所導致的，當長期的社會利益分配的扭曲被積累到相當?shù)乃?/p>

64、后，在市場機制的作用下，扭曲的社會利益分配將會被矯正。遺憾的是,金融體系的缺陷將這一矯正過程的成本放大了，并且迅速在全球范圍內(nèi)傳播。在成因方面，雖然很多經(jīng)濟學家將“次貸危機”與“大蕭條”相提并論，但是我們發(fā)現(xiàn)兩者具有不同的形成原因，而且這種成因上的差異性不具有可比性；在應對措施方面，雖然在經(jīng)濟理論上我們支持“奧地利學派”的觀點，但在實際操作上，金融危機已經(jīng)超出了經(jīng)濟學的范疇，最終“積極干預”必將成為政府無奈的選擇。

65、 參考文獻</p><p>　　鄭聯(lián)勝.美國新金融危機和大蕭條的歷史比較[J]．國際經(jīng)濟評論（中國財政部），2009．</p><p>　　雜談.1929年經(jīng)濟大蕭條及其長遠影響[J/OL]. http://blog.sina.com.cn/s/blog_4</p><p>　　d0255090100arv7.html，2008-09-15．</p&

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67、/p><p>　　此次金融危機和30年代大蕭條的比較[Z]http://du.shoujiang.blog.163.com/blog</p><p>　　/static/71816236200811278452938/,2008-12.</p><p>　　余永定. 美國次貸危機:背景、原因與發(fā)展[J]. 當代亞太, 2008,(05) .</p><

68、;p>　　于旭輝，蔣健容.次貸風暴或止于2010年——從歷次重大金融危機比較看當下危機[J].CFO Word.2008-11.</p><p>　　Rothbard，M．N．America’s Great Depression[M]．ISBN 7-208-04739-1,2000．</p><p>　　(美)本·S．伯南克.大蕭條[M]．大連：東北財經(jīng)大學出版社，2007

69、.102-108．</p><p>　　杰里米.阿塔克,彼得.帕賽爾.新美國經(jīng)濟史第2版（下）——從殖民地時期到1940年[M].中國社會科學出版社.</p><p>　　曹家和.大蕭條:起因何在[J]. 經(jīng)濟學家, 1998,(05)</p><p>　　何帆，張明.美國次貸危機是如何釀成的[J]求是.2007，(20)</p><p>　

70、　何德旭,鄭聯(lián)盛．美國金融危機和“大蕭條”：比較和啟示[J].中國社會科學研究生學院學報,2009,(1):2-7．</p><p>　　安輝.現(xiàn)代國際危機和生成的機理與國際傳導機制研究[D].大連：東北財經(jīng)大學金融學博士生院，2003．</p><p>　　16徐則容.當前的國際金融危機和上世紀30年代世界經(jīng)濟危機的比較研究[J]．北京：北京師范大學經(jīng)管學院，2009（3）．</p

71、><p><b>　　附錄</b></p><p>　　附表1 大蕭條時期主要國家國際移入民人數(shù) （單位：千）</p><p>　　附表1 續(xù)表 大蕭條時期主要國家國際移入民人數(shù) （單位：千）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</

72、p><p>　　附表2 金融危機相關時期主要國家凈移民 （單位：千）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：2009世界指標發(fā)展數(shù)據(jù)庫</p><p>　　附表3 大蕭條時期主要國家GDP (單位:百萬本幣)</p><p>　　附表3 續(xù)表

73、大蕭條時期主要國家GDP (單位:百萬本幣)</p><p>　　數(shù)據(jù)來源:《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表4 金融危機相關時期主要國家GDP統(tǒng)計數(shù)據(jù) （單位：億美元）</p><p>　　附表4 續(xù)表 金融危機相關時期主要國家GDP統(tǒng)計數(shù)據(jù) （單位：億美元）</p>&l

74、t;p>　　數(shù)據(jù)來源：國際貨幣基金組織和世界銀行數(shù)據(jù)庫</p><p>　　附表5 大蕭條時期工資或收入標準 （制造業(yè),1929=100）</p><p>　　附表5 續(xù)表1 大蕭條時期工資或收入標準 （制造業(yè),1929=100）</p><p>　　附表5 續(xù)表2 大蕭條時

75、期工資或收入標準 （制造業(yè),1929=100）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表6 2003-2007年制造業(yè)平均工資 （單位：本幣）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：國際勞工組織數(shù)據(jù)庫</p><p>　　附表7

76、 大蕭條時期失業(yè)人數(shù)/失業(yè)率 （單位:千/%）</p><p>　　附表7 續(xù)表1 大蕭條時期失業(yè)人數(shù)/失業(yè)率 （單位:千/%）</p><p>　　附表7 續(xù)表2 大蕭條時期失業(yè)人數(shù)/失業(yè)率 （單位:千/%）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷

77、史統(tǒng)計》</p><p>　　附表8 2005-2009年主要國家失業(yè)率/就業(yè)人數(shù) （單位：%/百萬）</p><p>　　附表8 續(xù)表 2005-2009年主要國家失業(yè)率/就業(yè)人數(shù) （單位：%/百萬）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：國際貨幣基金組織</p><p>　　附表9

78、 1925年-1933年貨物進口總額 （單位：百萬本幣）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表10 2003-2007年貨物進口總額 （單位：億美元）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《2009國際統(tǒng)計年鑒》</p><p>　

79、　附表11 1925年-1933年貨物出口總額 （單位：百萬本幣）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表12 2000年-2007年貨物出口總額 （單位：億美元）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《2009國際統(tǒng)計年鑒》</p>

80、;<p>　　附表13 1925年-1933年儲備變動 （單位：百萬本幣）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表13 續(xù)表1 1925年-1933年儲備變動 （單位：百萬本幣）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷

81、夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表14 2004-2007年世界主要國家國際儲備（不含黃金） （單位：億美元）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《2009國際統(tǒng)計年鑒》</p><p>　　附表15 1925-1933年消費者物價指數(shù) （1929=100）</p><p>　　附表

82、15 續(xù)表 1925-1933年消費者物價指數(shù) （1929=100）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附表16 2004-2008年消費者物價指數(shù) （2000=100）</p><p>　　附表16 續(xù)表 2004-2

83、008年消費者物價指數(shù) （2000=100）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：國際勞工組織勞動統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫和IMF2009報告</p><p>　　附表17 1925-1933年貨幣流通量 （單位：百萬本幣）</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《帕爾格雷夫世界歷史統(tǒng)計》</p><p>　　附