人民幣升值對我國利用外資的影響及策略分析畢業(yè)論文

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　本論文主要研究當(dāng)前人民幣升值對我國利用外資產(chǎn)生的影響，全文主要通過以下幾個方面來闡述：一、回顧2005年以來人民幣的升值歷程，并對人民幣升值的原因作全面的分析，對人民幣升值有一個理性的認(rèn)識；二、對我國2005年以來利用外資的現(xiàn)狀作詳細(xì)的分析，伴隨著人民幣的升值，我國引進(jìn)外資的項目數(shù)量有所減少，但實際利用外資金額逐年上升；三、

2、重點分析人民幣升值對我國實際利用外資的影響及原因，人民幣升值對中國市場型外資的引進(jìn)有利好影響，對非中國市場型外資主要是不利影響，基于此，人民幣升值在客觀上也起到了提高我國利用外資質(zhì)量、優(yōu)化我國利用外資結(jié)構(gòu)的作用。四、在人民幣升值背景下對我國如何利用外資提出建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：人民幣升值； 利用外資； 策略分析；</p><p>　　中國市場投資型企業(yè)；非中國市場投資型企

3、業(yè)</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　This paper mainly studies the current RMB appreciation the effects of using foreign capital in China. Full text mainly through the following sever

4、al aspects elaborated: 1.Reviewing 2005 years since the yuan appreciation course, analysis of RMB appreciation reasons, rational knowledge RMB appreciation.2. Analyses the utilization of foreign capital in China since 20

5、05 the status quo, with the rise of RMB, China's introduction of foreign capital project quantity decreased, but the actually utilized</p><p>　　Keywords: RMB appreciation; The actually utilized foreign c

6、apital; Strategy analysis;</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　一、2005年以來人民幣匯率水平的變化及其主要原因1</p><p>　?。ㄒ唬?005年以來人民幣升值的歷程1</p><p>　?。ǘ┤嗣駧挪粩嗌档脑?</p><p

7、>　　二、我國利用外資的現(xiàn)狀2</p><p>　?。ㄒ唬┪覈猛赓Y的現(xiàn)狀2</p><p>　?。ǘ?005年以來我國實際利用外資的情況分析3</p><p>　　三、人民幣升值對我國實際利用外資的影響及原因4</p><p>　?。ㄒ唬┤嗣駧派祵ξ覈鴥深愅赓Y企業(yè)的影響分析4</p><p>　

8、?。ǘ┤嗣駧派祵ξ覈猛赓Y質(zhì)量和結(jié)構(gòu)的影響及原因6</p><p>　　四、人民幣升值背景下我國利用外資的策略分析8</p><p>　?。ㄒ唬┺D(zhuǎn)變我國對外商投資的促進(jìn)戰(zhàn)略8</p><p>　　（二）改善我國投資的軟環(huán)境8</p><p>　?。ㄈ┘涌煳覈?wù)業(yè)的發(fā)展8</p><p>　?。ㄋ模┮?/p>

9、導(dǎo)外商投資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移8</p><p><b>　　致 謝9</b></p><p>　　參 考 文 獻(xiàn)10</p><p><b>　　前 言</b></p><p>　　改革開放以來，外商直接投資對我國的經(jīng)濟(jì)成長、產(chǎn)業(yè)升級、科技進(jìn)步以及就業(yè)等作出了重要貢獻(xiàn)。截止2009年6月，我

10、國已累計設(shè)立外商投資企業(yè)67.01萬家，實際利用外資8830.8億美元。2008年占全國企業(yè)總數(shù)約3%的外商投資企業(yè)，其工業(yè)產(chǎn)值占全國的29.7%，繳納稅收占全國的21%，出口額占55.3%，進(jìn)口額占54.7%，直接吸納就業(yè)4500萬人。吸收外資不單純是對外開放的問題，還關(guān)系到國家財政收入、居民就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級諸多方面。因此，穩(wěn)定和擴(kuò)大吸收外資規(guī)模，優(yōu)化外資產(chǎn)業(yè)和地區(qū)結(jié)構(gòu)，對于我國克服當(dāng)前困難和保持長遠(yuǎn)發(fā)展，具有重要的意義。&l

11、t;/p><p>　　我國每年引進(jìn)的外資有超過半數(shù)以上投入到制造業(yè)，且以加工制造業(yè)為主。隨著人民幣持續(xù)升值，這類企業(yè)的生產(chǎn)成本增加，出口產(chǎn)品的價格優(yōu)勢被削弱，必將影響此類外資對我國的進(jìn)一步投資，進(jìn)而影響到我國利用外資的整體數(shù)量和格局。因此，研究人民幣升值對我國外資的影響，探討如何保持我國利用外商直接投資的有利形勢，提高我國利用外商直接投資的質(zhì)量，優(yōu)化我國利用外資的結(jié)構(gòu)就顯得尤為必要。</p><p

12、>　　一、2005年以來人民幣匯率水平的變化及其主要原因</p><p>　?。ㄒ唬?005年以來人民幣升值的歷程</p><p>　　自2005年7月23日我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣，進(jìn)行有調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來，人民幣兌美元屢創(chuàng)新高，升值步伐逐漸加快。2005年環(huán)比升值2.56%，2006年環(huán)比升值3.35%，2007年環(huán)比升值6.9%。2007年1月1

13、1日，人民幣兌換美元匯率突破了7.80比1的心理價位，創(chuàng)出匯率改革以來的新高。與此同時，人民幣兌換港幣的匯率也突破了1比1的心理價位，這是人民幣匯率13年來首次超過港幣。自2008年4月10日人民幣兌美元的匯率破7進(jìn)6，人民幣繼續(xù)強(qiáng)勢升值，截止到2011年3月30日，一美元只能兌換6.5997元人民幣，人民幣對美元累計升值幅度已超過21％。</p><p>　?。ǘ┤嗣駧挪粩嗌档脑?lt;/p>&

14、lt;p>　　自2003年以來，人民幣不斷升值，其原因主要有以下幾個方面：</p><p>　　1.我國經(jīng)濟(jì)實力的快速增長</p><p>　　我國經(jīng)濟(jì)快速增長與美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)衰退趨勢的落差，是影響匯率變化的長期性和根本性因素。2003年以來，我國經(jīng)濟(jì)增長率連續(xù)5年保持在10%以上，即使在后金融危機(jī)時代，我國經(jīng)濟(jì)仍保持較高速增長，2008年我國GDP同比增長9.0%，2009年同比增長

15、8.7%，2010年同比增長10.3%。反觀美國，自2007年下半年以來，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大下滑。2007年第四季度，美國經(jīng)濟(jì)按年率計算僅增長0.6%。2008年以來，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括就業(yè)、住房、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動指數(shù)等顯示美國經(jīng)濟(jì)減速已成定局。在這樣的背景下，人民幣升值速度無疑將不斷加快。</p><p>　　2.國際收支不斷擴(kuò)大，外匯儲備迅速增長</p><p>　　中國國際收支持續(xù)擴(kuò)大，

16、外匯儲備不斷增長，是人民幣升值的根本推動力。2001年以來，我國外匯儲備增長表現(xiàn)出加速趨勢，到2010年末，國家外匯儲備余額為28473億美元，同比增長18.7%，成為第一大外匯儲備國。</p><p>　　3.國際熱錢的大量涌入</p><p>　　人民幣升值預(yù)期是吸引熱錢進(jìn)入的主要因素，2008年以來中國房市和股市持續(xù)的火爆，使海外熱錢持續(xù)地涌入中國，加大了人民幣升值的壓力。</

17、p><p><b>　　4.國際輿論施壓</b></p><p>　　日本、美國和歐盟等經(jīng)濟(jì)體對人民幣進(jìn)行諸多評論，不斷對此施加影響和壓力，要求人民幣升值。作為回應(yīng)，現(xiàn)階段中國政府決定“將長期緩慢地升值”保持人民幣匯率穩(wěn)定，來緩解不斷增加的貿(mào)易摩擦。</p><p>　　二、我國利用外資的現(xiàn)狀</p><p>　　（一）我國

18、利用外資的現(xiàn)狀</p><p>　　改革開放以來,我國利用外資取得了長足的發(fā)展。利用外資是指我國各級政府、部門、企業(yè)和其它經(jīng)濟(jì)組織通過對外借款，吸收外商直接投資以及用其他方式籌措的境外現(xiàn)匯、設(shè)備、技術(shù)等。我國利用外資的途徑主要有兩種：一是對外借款，包括我國通過銀行商業(yè)借款貸款，出口信貸以及對外發(fā)行的債務(wù)、股票等方式，從境外籌措資金；二是外商直接投資，是指我國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個人（包括華僑、港澳臺同胞以及我國在境外

19、注冊的企業(yè)）按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實物技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或做合作開發(fā)資源的投資（包括外商投資收入再投資），以及政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金。</p><p>　　1992年以前,我國利用外資主要形式是對外借款,約占60～70%。以后,增加了外商的直接投資。目前，外商的直接投資成為我國利用外資的主要形式。

20、從1993年起,我國利用外資總量一直處于世界第二位,遙居發(fā)展中國家之首。2010年中國吸收外商直接投資首次突破1000億美元，達(dá)到1057.4億美元。從2010年世界投資報告顯示,我國利用外資規(guī)模也不斷擴(kuò)大,約占8%,而美國占10.8%。我國利用外資也呈現(xiàn)出以下特點：</p><p>　　1.外資地域結(jié)構(gòu)為東南多，西北少 外商投資在我國的地域分布結(jié)構(gòu)逐漸由東南沿海向西北內(nèi)地延伸，全國30個省、市、自治區(qū)都不同程

21、度地利用外資，都設(shè)有外商投資企業(yè)，這是我國實行多層次全方位對外開放的結(jié)果。但是，沿海與內(nèi)地在吸引外資上發(fā)展不平衡，中西部利用外資僅占全國外資總額的20%，沿海地區(qū)占80%，主要集中在廣東、福建、上海、江蘇、遼寧、山東、浙江、北京、天津、海南、廣西。近年來，西部大開發(fā)改善投資環(huán)境效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，西部地區(qū)實際利用外商投資增幅提高。</p><p>　　2.外資投入的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)性項目仍占主導(dǎo)地位。2010年外商直接

22、投資27406個項目，實際利用外資總額為1057.4億美元，其中工業(yè)項目為11047個占40.3%，實際利用外資金額495.9億美元占43.5%；房地產(chǎn)項目為689個占2.5%，實際利用外資239.9占22.6%；相對來說，外商對基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)業(yè)、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域的投資較少。工業(yè)經(jīng)濟(jì)中比較集中在一般加工工業(yè)和勞動密集性行業(yè)，如縫紉、電子通訊、紡織、塑料制品四個行業(yè)占工業(yè)引進(jìn)的40%。</p><p>　　3.外

23、資來源地主要是港臺地區(qū)，東南亞，美國和歐洲的國家和地區(qū)。</p><p>　　2010年1-12月，對華投資前十位國家/地區(qū)（以實際投入外資金額計）依次為：香港（674.74億美元）、臺灣?。?7.01億美元）、新加坡（56.57億美元）、日本（42.42億美元）、美國（40.52億美元）、韓國（26.93億美元）、英國（16.42億美元）、法國（12.39億美元）、荷蘭（9.52億美元）和德國（9.33億美元）

24、，前十位國家/地區(qū)實際投入外資金額占全國實際使用外資金額的 90.1%。 2007年以來，來自歐美地區(qū)的外資呈增加趨勢，但是來自港臺地區(qū)的投資仍然占到外資總量的50%以上。</p><p>　?。ǘ?005年以來我國實際利用外資的情況分析</p><p>　　表1 2005—2010年12月我國吸收外商直接投資情況</p><p><b>　　金額單位：

25、億美元</b></p><p>　　資料來源：商務(wù)部利用外資統(tǒng)計</p><p>　　實際利用外資是指我國在和外商簽訂合同后實際到達(dá)的外資款項。只有實際利用外資才能真正體現(xiàn)我國利用外資的水平。從表1中可以看出，2005年至2010年，人民幣匯率一直呈上升趨勢，且升值幅度逐漸加快，同期我國吸引外資項目數(shù)主要呈負(fù)增長，但實際利用外資金額基本上呈正增長（除2008年金融危機(jī)導(dǎo)致全球投

26、資數(shù)量驟減，2009年我國實際利用外資金額出現(xiàn)負(fù)增長外），可見人民幣升值并沒有引起我國利用外資規(guī)模的減少。從投資來源地來看，2010年1-12月，亞洲十國/地區(qū)（香港、澳門、臺灣省、日本、菲律賓、泰國、馬來西亞、新加坡、印尼、韓國）對華投資新設(shè)立企業(yè)22058家,同比增長20.4%，實際投入外資金額881.79億美元，同比增長20.55%。美國對華投資新設(shè)立企業(yè)1576家,同比下降0.76%，實際投入外資金額40.52億美元，同比增長1

27、3.31%。歐盟二十七國對華投資新設(shè)立企業(yè)1688家,同比增長6.97%;實際投入外資金額65.89億美元，同比增長10.71%；從投資領(lǐng)域來看：制造業(yè)占52.0%；房地產(chǎn)業(yè)占18.7%；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占6.8%；批發(fā)和零售業(yè)占6.0%；交通運輸、倉儲和郵政業(yè)占2</p><p>　　三、人民幣升值對我國實際利用外資的影響及原因 </p><p>　　由于出口產(chǎn)品的比例不同，人民幣升值對

28、不同外商投資企業(yè)的影響并不一樣。我們把出口比例大的外商投資企業(yè)稱之為非中國市場投資型企業(yè)，把出口比例小的外商投資企業(yè)稱之為中國市場投資型企業(yè)。首先分析本幣升值對一國外商投資的一般性影響，然后結(jié)合我國具體情況，分析人民幣升值對兩類外商企業(yè)各自投資數(shù)量的影響，在此基礎(chǔ)上分析對對我國利用外資質(zhì)量和結(jié)構(gòu)的影響。</p><p>　　國際投資理論認(rèn)為，一國的貨幣貶值，會促進(jìn)外資的流入限制本國資本的流出，升值的作用則恰恰相反

29、。具體來說，由于一國貨幣升值，外商在該國生產(chǎn)相同數(shù)量的產(chǎn)品需要投入更多的外幣資金，成本增加，從而抑制了其在該國投資；在并購國內(nèi)資產(chǎn)時，相對于本國商家，外資企業(yè)的實力將因為本幣升值被削弱，從而不利于外資的進(jìn)入；如果外商投資企業(yè)有一定比例的產(chǎn)品出口，則會因為該國貨幣升值，導(dǎo)致出口品價格提高，造成其出口產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢下降，業(yè)績下滑，利潤減少，從而也不利于外商投資。但是由于我國的國情有其特殊性，對我國情況還要具體分析。</p>&

30、lt;p>　?。ㄒ唬┤嗣駧派祵ξ覈鴥深愅赓Y企業(yè)的影響分析</p><p>　　1.人民幣升值對中國市場投資型外資的影響分析</p><p>　　這類外商投資企業(yè)主要是歐美公司等發(fā)達(dá)國家的大型跨國公司，這類企業(yè)對華投資主要是憑借先進(jìn)的技術(shù)力量，目的是鞏固其在全球競爭中的優(yōu)勢地位，確保其在中國這個大市場的市場份額，完善其在全球的生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)，利用中國廉價的勞動力。</p>

31、<p>　　（1）人民幣升值能提升該類公司在華業(yè)績，增強(qiáng)其投資信心，促進(jìn)其對華投資。首先，人民幣升值會通過進(jìn)出口渠道降低國內(nèi)的價格水平，從而會降低外商在升值國國國內(nèi)的生產(chǎn)成本。由于人民幣升值，以美元計價的進(jìn)口商品的價格將隨之下降，大量進(jìn)口商品降價會起到使國內(nèi)物價下降的作用，再加上國內(nèi)同行業(yè)的競爭，必然會有力地導(dǎo)致物價下降。進(jìn)口物價水平的下降會有助于生活費用降低，從而商家也能夠以更低的名義工資獲得雇員，這樣從收入機(jī)制來看，工

32、資水平降低后，國民總收入減少，從而導(dǎo)致總體物價水平下降。</p><p>　　其次，由于國內(nèi)物價下降，進(jìn)而導(dǎo)致外商產(chǎn)品的國內(nèi)生產(chǎn)成本下降，而該類型產(chǎn)品的價格彈性往往也比較大，如果其在國內(nèi)銷售價格不變，其利潤率將會提高；如果其價格稍微下調(diào)，則會引起銷售量的大幅增加，同樣會提高其利潤。隨著此類公司在華利潤提高，其對華投資信心將大大增強(qiáng)，必定促進(jìn)其對華投資。</p><p>　?。?）以外幣表示

33、的公司的資產(chǎn)價值和匯回利潤的提高，會促使此類企業(yè)對華投資增加。</p><p>　　從資本價值角度來看，如果公司資產(chǎn)價值以人民幣計算為Y，匯率為a（采用直接標(biāo)價法）,假如人民幣升值10%，這樣升值前公司的外幣價值為Y/a,升值后公司的外幣價值為110%·Y/a，即以外幣表示的該項資產(chǎn)隨之升值了10%，從這個角度看人民幣的升值能夠促進(jìn)外商投資。同樣匯回利潤折算為外幣后也會同幅度升值,這會促使已經(jīng)來華投資的

34、企業(yè)利用增加的利潤進(jìn)行再投資。</p><p>　?。?）人民幣升值會抑制此類外企產(chǎn)品的出口，但其對華投資將不會產(chǎn)生較大影響。升值會使得在華外企的出口量減少。在人民幣升值時期，出口量下降幅度較大，出口業(yè)績下滑；但是由于該類型的企業(yè)不以出口為主要目的，因此人民幣升值對其在華投資不會產(chǎn)生較大影響。</p><p>　?。?）對人民幣升值的心理預(yù)期會吸引跨國公司擴(kuò)大對華投資規(guī)模2008年金融危機(jī)

35、過后，中國經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，并逐步取得良好的發(fā)展，人民幣將會長期穩(wěn)步升值，在這種形勢下，擴(kuò)大對華投資，才是外商明智的選擇。人民幣在目前中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的情況下，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求及時升值，將會給中國經(jīng)濟(jì)未來的長期繁榮穩(wěn)定提供一個基本條件。</p><p>　　總之，人民幣升值對該類型的外商投資企業(yè)的有利影響是主要的，人民幣升值會促進(jìn)此類企業(yè)的對華投資。</p><p>　　2.人民幣升值對非中

36、國市場投資型外資的影響分析</p><p>　?。?）人民幣升值會導(dǎo)致其出口減少，不利于其對華投資。由于該類型外商投資企業(yè)技術(shù)水平不先進(jìn)，產(chǎn)品也主要用來出口，多是附加值低的勞動密集型產(chǎn)品，因此他們對匯率的變化比較敏感。借助中國勞動力，土地等資源的價格優(yōu)勢，該類產(chǎn)品得以在國際市場上具有競爭優(yōu)勢，但此類產(chǎn)品在國際市場上的需求彈性小，人民幣升值引起的此類產(chǎn)品以外幣計價的價格提高，進(jìn)而導(dǎo)致此類產(chǎn)品出口量的大幅度下降。此外

37、，該類外企的出口多屬于加工貿(mào)易型，通過進(jìn)口半成品，在中國裝配，再出口成品，匯率的變化只能影響其在中國產(chǎn)生的成本部分，這就減小了人民幣升值對此類外商投資企業(yè)的不利影響，因此人民幣的升值雖然會抑制該類外商的對華投資，但影響不算太大。</p><p>　?。?）人民幣升值使此類企業(yè)的投資信心下降，抑制其對華投資。人民幣的升值使得該類外企在華利潤下降，降低在華投資信心。該類企業(yè)對華投資的主要目的是利用中國廉價生產(chǎn)要素，如

38、勞動力和土地，產(chǎn)品主要用于出口，出口量的下降使直接引起公司業(yè)績的下降，利潤減少，因此該類外商對華投資會減少。</p><p>　?。?）人民幣升值會使以外幣表示的企業(yè)資產(chǎn)價值和匯回利潤提高，促進(jìn)其對華投資。</p><p>　　這一點如同上述中國市場投資型外企一樣，在人民幣升值后，以外幣衡量的公司實物資產(chǎn)的價值和匯回的利潤都會隨人民幣的升值而同幅度增值，從這一角度來看，外商會擴(kuò)大對華投資的

39、規(guī)模。不同的是這類企業(yè)以母國貨幣表示的利潤的增減幅度只是人民幣升值幅度與以人民幣表示的利潤下降幅度的差額。</p><p>　　（4）人民幣升值的預(yù)期對此類外商對華投資有不確定性影響。這種預(yù)期產(chǎn)生的最終影響是兩方面因素博弈的結(jié)果，從公司資產(chǎn)價值方面考慮將擴(kuò)大對華投資，而從公司業(yè)績角度考慮會減少投資，最終多是減少投資。一方面，在人民幣將長期持續(xù)升值的背景下，外商從外幣的保值增值角度考慮，會擴(kuò)大對華投資，其在華的實物

40、資產(chǎn)價值將相對于外幣增值；另一方面，其現(xiàn)金收益流會隨業(yè)績下降而減少，總體影響還會因該類企業(yè)自身在兩方面的不同情況而有所不同。</p><p>　　考慮到以上四方面因素的作用，人民幣升值對非中國市場投資型企業(yè)的總體影響將是不利的，會導(dǎo)致這類企業(yè)對華投資減少。</p><p>　　綜合考慮兩類企業(yè)，由于前者對華投資所占總體利用外資的比例較小，人民幣升值會使外商對華投資項目數(shù)量有所減少，但會優(yōu)化

41、外商對華投資結(jié)構(gòu)。</p><p>　　（二）人民幣升值對我國利用外資質(zhì)量和結(jié)構(gòu)的影響及原因</p><p>　　改革開放以來，我國通過吸收外資引進(jìn)了大量先進(jìn)適用技術(shù)，推動了國內(nèi)許多產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)品升級換代，加快了我國現(xiàn)代化步伐，迅速提高我國的經(jīng)濟(jì)實力。但進(jìn)入21世紀(jì)以來我國的引資形勢發(fā)生了巨大變化。在20世紀(jì)80年代，由于我國經(jīng)濟(jì)剛剛向市場經(jīng)濟(jì)過渡，社會積累少，資金極度短缺，引進(jìn)外資

42、的效果非常顯著，所以對外資來者不拒，同時外資也能起到補充國內(nèi)建設(shè)資金不足，提高我國工業(yè)現(xiàn)代化水平的良好作用。而如今，我國經(jīng)濟(jì)已獲得了長足發(fā)展，建設(shè)資金相對充足；目前，我國面臨的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的內(nèi)容和方向也與以往相比有很大不同，過去那種小項目、勞動密集型投資已經(jīng)與我國當(dāng)今的技術(shù)水平相當(dāng)，已不能再起到促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用，在這種情況下引資就要有不同于以往的考慮，要更加重視引資質(zhì)量的提高，而人民幣升值就具有提高我國外商直接投資質(zhì)

43、量的作用。</p><p>　　1.人民幣升值對我國利用外資質(zhì)量的影響及原因</p><p>　?。?）人民幣升值作用于資金密集型行業(yè)，提高我國利用外資的質(zhì)量。人民幣升值對進(jìn)口比重高、外債規(guī)模大、或者擁有高流動性和巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)會是長期利好；而對出口行業(yè)、外幣資產(chǎn)高或者產(chǎn)品國際定價的行業(yè)沖擊就相對比較大；其他行業(yè)則影響較小。對于公司債務(wù)較大部分以外匯浮息貸款為主的航空業(yè)，以及原料大量

44、依賴進(jìn)口的造紙、鋼鐵、石化、電力設(shè)備等行業(yè)人民幣的升值對其都是利好作用。而這些產(chǎn)業(yè)在我國已經(jīng)慢慢開始允許外資進(jìn)入，由于此類產(chǎn)業(yè)往往是須投入巨額資金的大企業(yè)，隨著大量外資企業(yè)的進(jìn)入，外資的結(jié)構(gòu)比重將發(fā)生很大的變化；再加上這些大企業(yè)投資大，撤資相對困難，這樣就會形成穩(wěn)定的投資，后續(xù)資金和技術(shù)將源源不斷涌入我國大陸，使我國利用外資的質(zhì)量得到優(yōu)化。</p><p>　?。?）人民幣升值會促進(jìn)我國利用外資技術(shù)升級。人民幣升

45、值會促進(jìn)中國市場型外資的引進(jìn)，而這類企業(yè)主要是歐美、日本等發(fā)達(dá)國家的大型跨國公司，他們擁有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、組織管理經(jīng)驗和強(qiáng)大的科研力量。人民幣升值，會提高這類外企在華的業(yè)績，促使它們對華投資，隨著這類外資的增多，必然會引起我國利用外資在生產(chǎn)技術(shù)、組織管理和科研等方面整體水平的提升。</p><p>　　2.人民幣升值對我國利用外資結(jié)構(gòu)的影響</p><p>　　（1）人民幣升值引導(dǎo)我國利用

46、外資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)趨向合理化。人民幣升值會對流向制造業(yè)的外資有抑制作用，對流向服務(wù)業(yè)的外資有一定的促進(jìn)作用，會起到改善我國服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后的現(xiàn)狀，優(yōu)化我國利用外資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)的良好作用。中國引進(jìn)的外資中有半數(shù)以上集中在工業(yè)上，其中主要是勞動密集型的加工制造業(yè)，人民幣升值會使其以外幣衡量的成本增加，推動其產(chǎn)品出口價格的上升，使其產(chǎn)品在國際市場的競爭力下降，利潤降低，抑制其對華投資，這樣就會使我國引進(jìn)的外資中流入第二產(chǎn)業(yè)的外資比

47、重下降。由于我國服務(wù)業(yè)貿(mào)易性差，主要是為國內(nèi)的生產(chǎn)和消費服務(wù)，很少出口，人民幣升值后，在外資企業(yè)以人民幣衡量的業(yè)績不變的情況下，以外幣衡量會有“升水”效應(yīng)，這就會促使這類外商對華投資，這樣外資流入第三產(chǎn)業(yè)的資金比重就會上升。</p><p>　　（2）從房地產(chǎn)角度分析對實際利用外資的影響。自2003年以來由于人民幣升值的理性預(yù)期，外資早已通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)。人民幣升值后會產(chǎn)生流動性效應(yīng)。這種效應(yīng)主要反映

48、在兩方面：一是升值預(yù)期中的資金流動，即當(dāng)市場預(yù)期人民幣將要升值時，大量的短期投機(jī)性資金將涌入中國，這些“游資”中相當(dāng)一部分將流向房地產(chǎn)市場，從而推高房地產(chǎn)價格；二是人民幣升值之后的流動性。人民幣升值一般意味著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好，投資機(jī)會多，而且收益水平相對可觀，或者投資者預(yù)期貨幣將持續(xù)升值，則將有大量的外資通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)市場，我國房地產(chǎn)市場由于利潤率高、流通性較好將成為這些資金集中的場所。這樣一來，外商對我國的實際投資將會呈現(xiàn)出更多

49、渠道，外資結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)一些改變。從傳統(tǒng)的生產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)到了金融、房地產(chǎn)等第三產(chǎn)業(yè)，改善我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不平衡現(xiàn)狀。</p><p>　　四、人民幣升值背景下我國利用外資的策略分析</p><p>　　順應(yīng)人民幣升值的趨勢，在吸收外商投資方面，要優(yōu)化結(jié)構(gòu)，豐富方式，拓寬渠道，提高質(zhì)量，注重完善投資軟環(huán)境，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。加大智力、人才和技術(shù)工作的引進(jìn)力度，鼓勵外資企業(yè)在華設(shè)立研發(fā)中心，借鑒國

50、際先進(jìn)管理理念、制度和經(jīng)驗，促進(jìn)體制創(chuàng)新和科技創(chuàng)新。擴(kuò)大金融、物流等服務(wù)業(yè)對外開放，發(fā)展服務(wù)外包，穩(wěn)步開放教育、體育等領(lǐng)域，引進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源，提高服務(wù)業(yè)國際化水平。因此，對我國現(xiàn)階段利用外資提出以下建議：</p><p>　　（一）轉(zhuǎn)變我國對外商投資的促進(jìn)戰(zhàn)略</p><p>　　長期以來，我國實施的是數(shù)量擴(kuò)張型的引資戰(zhàn)略。人民幣的持續(xù)升值，客觀上要求外商投資戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，即指導(dǎo)外商投資由規(guī)模速

51、度型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，形成布局合理、比較優(yōu)勢明顯的外商投資新格局。重點引進(jìn)中國市場投資型歐美大型跨國公司，以獲取他們的技術(shù)和管理經(jīng)驗為目標(biāo)，通過實行各種優(yōu)惠措施，如減稅和利息補貼等措施，激勵跨國公司與內(nèi)資企業(yè)建立分包商的關(guān)系，以實現(xiàn)跨國公司對內(nèi)資企業(yè)的人員培訓(xùn)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓。</p><p>　?。ǘ└纳莆覈顿Y的軟環(huán)境</p><p>　　在人民幣升值的背景下，一部分技術(shù)含量低，利潤空間小

52、的加工制造企業(yè)將被淘汰，留下的優(yōu)質(zhì)外資則對投資“軟環(huán)境”有更高的要求，包括穩(wěn)定的政策環(huán)境，公平競爭的市場環(huán)境，創(chuàng)新的體制和政策環(huán)境，優(yōu)越的人才環(huán)境，以及完善的法制環(huán)境等。因此，改善我國投資“軟環(huán)境”，是吸引外商繼續(xù)加大對中國投資的重要舉措。</p><p>　?。ㄈ┘涌煳覈?wù)業(yè)的發(fā)展</p><p>　　由于我國服務(wù)業(yè)貿(mào)易性差，主要是為國內(nèi)的生產(chǎn)和消費服務(wù)，很少出口，人民幣升值后，在業(yè)

53、績不變的情況下，這類企業(yè)以外幣計價的利潤會增加，利用這一優(yōu)勢，我們應(yīng)該擴(kuò)大我國服務(wù)業(yè)對外開放，著力引進(jìn)國外服務(wù)業(yè)的現(xiàn)代理念、先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗、技術(shù)手段和規(guī)范的現(xiàn)代市場運作方式，大力改造傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，培育和發(fā)展新興服務(wù)業(yè)，提高我國服務(wù)業(yè)的國際化水平。</p><p>　?。ㄋ模┮龑?dǎo)外商投資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移</p><p>　　人民幣升值會造成外商投資成本的相對上升，但我們可以通過中西部合作開

54、發(fā)西部地區(qū)的資源優(yōu)勢，再加以政府的優(yōu)惠政策來彌補外資這一成本上升的問題，引導(dǎo)外商投資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，改善我國區(qū)域間利用外資發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀。而外商對中西部地區(qū)的投資，又可以提高中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平，這一舉措，實際上實現(xiàn)了利用外資的雙贏。 </p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　整個論文的完成首先要感謝我的指導(dǎo)老師李慶波老師，是他給我的論文

55、指明方向，并不辭辛苦的耐心改正。特別是李老師體諒我參加了工作，不能再學(xué)校指導(dǎo)，就主動聯(lián)系我指導(dǎo)我的論文，李老師的重視和關(guān)心我真的難以回報。同時我也要感謝學(xué)校其他老師對我的指導(dǎo)和幫助，有傅恒杰院長，邱淑英主任，霍孟仁書記，張素果老師，于鴻昌老師，崔杰老師，田小燕老師，李勝軍老師等。當(dāng)然也要感謝我身邊的同學(xué)和朋友，感謝他們給我提出的意見和想法。是這些人讓我的論文更加充實，更加真實，更加完善，因此在此對所有幫助我指導(dǎo)我的人致以深深的謝意。&l

56、t;/p><p><b>　　參 考 文 獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 劉建麗,王欣 我國利用外資“十一五”回顧與“十二五”展望.財貿(mào)經(jīng)濟(jì).2010年第7期 70</p><p>　　[2] 中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要.中國人民出版社.2010年版</p><p>　　[3] UNCTAD

57、：《世界投資報告》2007-2010</p><p>　　[4] 盛姜云.人民幣升值對實際利用外資的影響.新西部.2008年04期 45</p><p>　　[5] 崔新健 .中國利用外資三十年.中國財政經(jīng)濟(jì)出版社 2008年版</p><p>　　[6] 商務(wù)部：中國外商投資報告2007..中國投資指南網(wǎng).2007年9月</p><p>

58、　　[7] 陳幫能.人民幣有效匯率與我國外商直接投資的關(guān)系[J].金融教學(xué)與研究,2006(3)：28.</p><p>　　[8] 張桂鴻..匯率變化對外國直接投資的影響[J].國際經(jīng)濟(jì)合作,2005(9)：17.</p><p>　　[9] 張 斌，何 帆：人民幣升值的策略選擇.國際經(jīng)濟(jì)學(xué)評論,2003.9－10.</p><p>　　[10] 邢予青.匯率與日