現(xiàn)金流量管理畢業(yè)論文

1、<p>　　對(duì)現(xiàn)金流量管理問(wèn)題的研究</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　隨著市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的不斷發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的管理已顯得十分迫切。許多企業(yè)由于資金控制能力不足，從而付出了沉重代價(jià)。本文在對(duì)現(xiàn)金流量的有關(guān)概念、理論進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上，運(yùn)用對(duì)比分析的方法，定性分析與定量分析相結(jié)合對(duì)蘇寧電器現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，綜合分析與評(píng)價(jià)

2、蘇寧電器現(xiàn)金流量管理。針對(duì)現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題，提出了通過(guò)培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，規(guī)范基礎(chǔ)管理，建立完善的現(xiàn)金流量管理體制等措施，以此真正的實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量管理，為企業(yè)的生存和發(fā)展提供更好的平臺(tái)。</p><p>　　關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量管理問(wèn)題，現(xiàn)金流量表分析</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>&

3、lt;b>　　1 緒論1</b></p><p><b>　　1.1研究背景1</b></p><p>　　1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1</p><p>　　1.3研究目的與意義2</p><p>　　1.4本文的研究方法3</p><p>　　2 現(xiàn)金流量管理的相關(guān)理論4

4、</p><p>　　2.1現(xiàn)金流量概述4</p><p>　　2.1.1現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量管理的有關(guān)概念4</p><p>　　2.1.2現(xiàn)金流量管理與現(xiàn)金管理的異同4</p><p>　　2.2現(xiàn)金流量分析指標(biāo)體系5</p><p>　　2.2.1資產(chǎn)流動(dòng)性分析指標(biāo)5</p><p&g

5、t;　　2.2.2獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)5</p><p>　　2.2.3財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)6</p><p>　　2.2.4收益質(zhì)量分析指標(biāo)6</p><p>　　2.3現(xiàn)金流量管理理論7</p><p>　　2.3.1現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)7</p><p>　　2.3.2現(xiàn)金流量管理的意義8</p>

6、;<p>　　2.3.3影響現(xiàn)金流量的因素8</p><p>　　3 現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及原因分析10</p><p>　　3.1現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題10</p><p>　　3.1.1隨意使用現(xiàn)金，現(xiàn)金交易頻繁10</p><p>　　3.1.2現(xiàn)金流管理的研究?jī)H停留在公司運(yùn)營(yíng)層面10</p>&

7、lt;p>　　3.1.3大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型”10</p><p>　　3.2現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題的原因分析10</p><p>　　3.2.1對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用不足10</p><p>　　3.2.2缺乏應(yīng)有的資金管理意識(shí)11</p><p>　　3.2.3沒(méi)有合理預(yù)測(cè)資金需要量及資金的投放時(shí)間

8、11</p><p>　　4 現(xiàn)金流量管理的案例分析12</p><p>　　4.1公司簡(jiǎn)介12</p><p>　　4.2蘇寧電器現(xiàn)金流量表分析12</p><p>　　4.3綜合分析與評(píng)價(jià)19</p><p>　　5 對(duì)我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對(duì)策建議20</p><p>　　5.

9、1培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)20</p><p>　　5.2 規(guī)范基礎(chǔ)管理，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系20</p><p>　　5.3定期編制現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金預(yù)算表20</p><p>　　5.4正確理解現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系21</p><p><b>　　6 結(jié)束語(yǔ)22</b></p>&

10、lt;p><b>　　參考文獻(xiàn)23</b></p><p><b>　　致 謝24</b></p><p><b>　　1 緒論</b></p><p><b>　　1.1研究背景</b></p><p>　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐加快，企

11、業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展的時(shí)期，各行各業(yè)都有一些優(yōu)秀的企業(yè)通過(guò)兼并、重組等方式迅速擴(kuò)張，使企業(yè)實(shí)力不斷壯大增強(qiáng)，以適應(yīng)外部環(huán)境變得復(fù)雜化和國(guó)際化的要求，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但同時(shí)我們也不能不看到某些企業(yè)在擴(kuò)張的道路上，其內(nèi)部暴露出不少不容忽視、亟待解決的問(wèn)題，更有大量的企業(yè)在迅速擴(kuò)張的時(shí)期突然倒下。從許多公司甚至大公司的倒閉來(lái)看，無(wú)一例外都有共性，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理不當(dāng)，在快速發(fā)展過(guò)程中現(xiàn)金流斷裂是導(dǎo)致企業(yè)突然崩潰的主要原因之一。</p>

12、;<p>　　企業(yè)由于規(guī)模大小的不同、籌資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也受到了影響，有的企業(yè)重生產(chǎn)與銷售，忽視財(cái)務(wù)管理，會(huì)計(jì)核算能力薄弱，缺乏內(nèi)控，隨意性大，注重短期利益，缺乏對(duì)現(xiàn)金流量的管理，這些企業(yè)存在的這些問(wèn)題需要我們通過(guò)財(cái)務(wù)管理、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理予以解決?，F(xiàn)金流量管理的基本目標(biāo)是要確保企業(yè)有進(jìn)行正常經(jīng)營(yíng)及其基礎(chǔ)上發(fā)展所需要的資金，同時(shí)加強(qiáng)現(xiàn)金的流動(dòng)性，提高其營(yíng)運(yùn)效率，使得企業(yè)在穩(wěn)定發(fā)展中得以壯大實(shí)力，在穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)上擴(kuò)大規(guī)模。

13、</p><p>　　1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀</p><p>　　目前，學(xué)術(shù)界比較認(rèn)同的現(xiàn)金流量管理理論體系構(gòu)成主要包括三大內(nèi)容：第一，現(xiàn)金流量管理的基本理論。該理論研究現(xiàn)金流量管理目標(biāo)、管理原則、管理假設(shè)、管理環(huán)境等，是現(xiàn)金流量管理理論體系的基礎(chǔ)；第二，現(xiàn)金流量管理的應(yīng)用理論。該理論可以劃分為現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、報(bào)告和分析理論，它們相互聯(lián)系，組成一個(gè)有機(jī)整體。該理論把現(xiàn)金流量管

14、理的基本理論運(yùn)用到實(shí)踐中，來(lái)解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題；第三，特殊行業(yè)或特殊業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量管理理論。現(xiàn)金流量管理的環(huán)境不是一成不變的，而處于經(jīng)常變動(dòng)狀態(tài)，同時(shí)也是充滿風(fēng)險(xiǎn)的。因此，任何一個(gè)企業(yè)都可能面臨一些特殊或并不常見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，如兼并、重組等。對(duì)這些特殊業(yè)務(wù)或特殊行業(yè)的現(xiàn)金流量管理，應(yīng)該專門進(jìn)行研究，找出對(duì)應(yīng)的解決方案?！?】</p><p>　　國(guó)外對(duì)現(xiàn)金流量的研究成果主要針對(duì)現(xiàn)金流量管理環(huán)境和現(xiàn)金流量表的分析。對(duì)現(xiàn)金流量

15、管理環(huán)境方面的研究主要集中在企業(yè)內(nèi)部和外部因素以及其它因素對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響上，如企業(yè)規(guī)模、通貨膨脹等因素以及企業(yè)的銷售行為、應(yīng)收賬款管理行為等對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，尤其是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響。其成果如benison在1976年研究后認(rèn)為銷售增長(zhǎng)和通貨膨脹壓力導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)“現(xiàn)金短缺”。Edmunds和Welsh則在1981年分析了企業(yè)規(guī)模大小對(duì)現(xiàn)金流量的影響。</p><p>　　由于認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量狀

16、況對(duì)企業(yè)的重要影響，己經(jīng)有不少學(xué)者對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了研究。較早將以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的指標(biāo)引入財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)體系的是Walter，此后這類指標(biāo)層出不窮，而且對(duì)其使用效果的評(píng)價(jià)也一直延續(xù)至今。現(xiàn)金流量表的研究有可能是關(guān)于現(xiàn)金流量研究中最多的一個(gè)方面?，F(xiàn)金流量表目前已是世界上通行的主要會(huì)計(jì)報(bào)表之一，現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息。Stephen Arose，Randolph W. wethersfield，J

17、effrey F.Jaffe指出：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中最重要的項(xiàng)目可能要算現(xiàn)金流量，此句話說(shuō)明了企業(yè)的現(xiàn)金流量表能為報(bào)表使用者提供增量信息。因此，研究現(xiàn)金流量表及其提供的有效信息以及研究企業(yè)的價(jià)值不管是對(duì)投資者、債權(quán)人、管理者等相關(guān)利益人都有一定的現(xiàn)實(shí)意義。</p><p>　　在現(xiàn)金流量管理方面我國(guó)學(xué)者趙英杰以現(xiàn)代企業(yè)理論、會(huì)計(jì)管理理論、財(cái)務(wù)管理理論、投資理論、企業(yè)管理理論為基礎(chǔ)，在廣泛收集國(guó)內(nèi)外相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，對(duì)

18、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)的現(xiàn)金流量管理理論問(wèn)題進(jìn)行了研究。我國(guó)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)的李爽教授結(jié)合1997年發(fā)生在東南亞的金融危機(jī)，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，提出在預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)中，會(huì)計(jì)工作者可以發(fā)揮應(yīng)有的作用，具有實(shí)際意義。</p><p>　　1.3研究目的與意義</p><p>　　1、研究目的。企業(yè)經(jīng)管人員利用現(xiàn)金流可以考察和分析一段時(shí)期的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及凈現(xiàn)金流量情況，評(píng)判企業(yè)的收益質(zhì)

19、量、財(cái)務(wù)狀況以及未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力也可以考察和分析企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和循環(huán)的過(guò)程，據(jù)以確定影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和效益的具體因素，進(jìn)而采取對(duì)策，加強(qiáng)管理。</p><p>　　蘇寧電器是家電連鎖零售企業(yè)。企業(yè)的現(xiàn)金來(lái)源的主要渠道是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金使用的主要方向是構(gòu)建固定資產(chǎn)和償還到期債務(wù)以及支付職工工資。現(xiàn)在許多企業(yè)并沒(méi)有現(xiàn)金流量管理的意識(shí)，對(duì)現(xiàn)金流量管理的理解僅僅停留在期末按要求編制出一份現(xiàn)

20、金流量表而己，對(duì)編后的現(xiàn)金流量表卻很少分析，更不用提按照現(xiàn)金流量管理的經(jīng)營(yíng)思路對(duì)企業(yè)進(jìn)行過(guò)程控制。因此必須對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流管理進(jìn)行行之有效的分析和控制，從而防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資本運(yùn)作效率，提升企業(yè)價(jià)值。</p><p>　　2、研究意義?，F(xiàn)金是企業(yè)資本財(cái)富的一種資產(chǎn)表現(xiàn)，是企業(yè)的血液，現(xiàn)金的循環(huán)運(yùn)動(dòng)是企業(yè)生存的基本前提和資本增值實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的任何阻滯都會(huì)造成企業(yè)“供血”不足，輕則造成財(cái)務(wù)困難，有礙

21、于企業(yè)的健康發(fā)展，重則造成財(cái)務(wù)危機(jī)，威脅企業(yè)的生命。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)唯有獲利才有生存的價(jià)值和發(fā)展的可能，而企業(yè)能否獲利，很大程度上取決于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和現(xiàn)金流量管理水平。</p><p>　　進(jìn)行現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)發(fā)展的需要，目前財(cái)務(wù)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)中，由于企業(yè)價(jià)值最大化考慮了風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間價(jià)值，被人們普遍接受。企業(yè)價(jià)值最大化的基礎(chǔ)就是獲得最佳現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量管理的出現(xiàn)與其經(jīng)濟(jì)背景密切相關(guān)，也是企業(yè)為適應(yīng)

22、環(huán)境變化而做出的選擇。我國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期搞負(fù)債經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)金流入不足，先進(jìn)流轉(zhuǎn)不暢，這對(duì)企業(yè)的發(fā)展很不利。企業(yè)必須運(yùn)用財(cái)務(wù)資源增強(qiáng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)變化的能力，加快企業(yè)變現(xiàn)速度，才能最大限度的獲取現(xiàn)金性收益。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理風(fēng)險(xiǎn)和困擾企業(yè)的根源在于資金，所以注重資金管理尤其是現(xiàn)金流量管理成為企業(yè)管理工作的重心?！?】</p><p>　　1.4本文的研究方法</p><p>　　1、靜態(tài)分析法。靜態(tài)分析是指就現(xiàn)

23、金流量表所反映的數(shù)字進(jìn)行分析。一是采用百分比法將構(gòu)成現(xiàn)金流量表的各個(gè)流入流出項(xiàng)目，分別與現(xiàn)金流入流出總量進(jìn)行比較，分析判斷企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金流入流出的主要項(xiàng)目；二是通過(guò)絕對(duì)值或百分比法將構(gòu)成現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目的現(xiàn)金流入流出進(jìn)行比較，分析企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金凈流量的主要項(xiàng)目及其金額。靜態(tài)分析是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的初步認(rèn)識(shí)，目的是了解企業(yè)現(xiàn)金流量的基本狀況。 </p><p>　　2、動(dòng)態(tài)分析法。從歷史和未來(lái)的角度，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流

24、量的實(shí)質(zhì)性進(jìn)行認(rèn)識(shí)和判斷，以揭示企業(yè)現(xiàn)金流量的主要因素，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量狀況。 </p><p>　　3、定性分析與定量分析相結(jié)合。通過(guò)蘇寧電器各個(gè)環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，結(jié)合對(duì)現(xiàn)金流量表有關(guān)的數(shù)據(jù)分析，揭示蘇寧電器現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題。</p><p>　　4、對(duì)比分析法。對(duì)比蘇寧電器2009年上半年和2008年上半年的數(shù)據(jù)，揭示蘇寧電器現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題。</p&

25、gt;<p>　　2 現(xiàn)金流量管理的相關(guān)理論</p><p><b>　　2.1現(xiàn)金流量概述</b></p><p>　　2.1.1現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量管理的有關(guān)概念</p><p>　　現(xiàn)金流量，又稱現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng)，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目）而產(chǎn)

26、生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。</p><p>　　現(xiàn)金是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。</p><p>　　現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資?，F(xiàn)金等價(jià)物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金差不多，即可視同現(xiàn)金，或稱“準(zhǔn)現(xiàn)金”。一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件，即：持有的期限短；流動(dòng)性強(qiáng)；易于轉(zhuǎn)換為

27、已知金額現(xiàn)金；價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小。其中，期限短，通常是指從購(gòu)買日起，三個(gè)月或更短時(shí)間內(nèi)即可到期或可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。需要說(shuō)明的是，不同企業(yè)現(xiàn)金等價(jià)物的范圍也可能不同。</p><p>　　現(xiàn)金流量管理是指以現(xiàn)金流量作為管理重心、兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)而構(gòu)筑的管理體系，是對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。</p>

28、;<p>　　2.1.2現(xiàn)金流量管理與現(xiàn)金管理的異同</p><p>　　在了解以上概念之后，我們來(lái)比較現(xiàn)金流量管理與現(xiàn)金流量的異同?，F(xiàn)金管理通常是對(duì)企業(yè)具體的現(xiàn)金、銀行存款的收支以及目標(biāo)余額的確定進(jìn)行管理。兩者的不同表現(xiàn)在：（1）強(qiáng)調(diào)的主題不同，現(xiàn)金管理的管理對(duì)象是現(xiàn)金，是一種靜態(tài)的對(duì)象；現(xiàn)金流量管理的對(duì)象是現(xiàn)金流量，是現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)過(guò)程，是屬于一種動(dòng)態(tài)對(duì)象，管理也是動(dòng)態(tài)的。（2）范圍不同，現(xiàn)金管理的

29、范圍僅為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金和銀行存款進(jìn)行管理。而現(xiàn)金流量管理涉及到企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的方方面面?，F(xiàn)金管理只是現(xiàn)金流量管理中的一小部分內(nèi)容。（3）性質(zhì)不同，現(xiàn)金管理屬于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的一部分，是企業(yè)的一項(xiàng)戰(zhàn)術(shù)管理與決策；而現(xiàn)金流量管理是對(duì)影響企業(yè)現(xiàn)金流的各項(xiàng)活動(dòng)的全方位管理，即包括戰(zhàn)術(shù)的成分，又有許多方面涉及到戰(zhàn)略管理與決策。如融資結(jié)構(gòu)決策中確定有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的負(fù)債比率，戰(zhàn)略投資中的現(xiàn)金流量決策方法等等?！?】</p>

30、<p>　　2.2現(xiàn)金流量分析指標(biāo)體系</p><p>　　2.2.1資產(chǎn)流動(dòng)性分析指標(biāo)</p><p>　　所謂流動(dòng)性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動(dòng)比率雖然也能反映流動(dòng)性但有很大局限。這主要是因?yàn)椋鹤鳛榱鲃?dòng)資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金；存貨用成本計(jì)價(jià)不能反映變現(xiàn)凈值；應(yīng)收賬款中有一部分長(zhǎng)期掛賬無(wú)法收回；流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用也不能

31、轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。許多企業(yè)有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無(wú)力償債而破產(chǎn)清算。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償還債務(wù)的能力。運(yùn)用現(xiàn)金流量表可以提供以下3個(gè)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性和償債能力的指標(biāo)。</p><p>　　（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比，現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/本期到期債務(wù)。本期到期債務(wù)是指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)。通常這兩種債務(wù)是不能展期的

32、，必須如數(shù)償還，所以，該比值越大，說(shuō)明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力越好。以此指標(biāo)同過(guò)去三年平均數(shù)對(duì)比，可進(jìn)一步說(shuō)明償債能力的變化和償債壓力的高低。</p><p>　?。?）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債。以此指標(biāo)和同業(yè)平均值對(duì)比，可以說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)債務(wù)能力的高低。</p><p>　?。?）現(xiàn)金債務(wù)總額比，現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額。這一比率越高，企業(yè)

33、承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。</p><p>　　2.2.2獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)</p><p>　　獲取現(xiàn)金能力，是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股數(shù)等。反映獲取現(xiàn)金能力的分析指標(biāo)主要有3個(gè)。</p><p>　?。?）銷售現(xiàn)金比率。銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/銷售額，該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大

34、越好。</p><p>　?。?）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)，該指標(biāo)反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過(guò)此限度，企業(yè)就要借款分紅。</p><p>　?。?）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/全部資產(chǎn)，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，指標(biāo)值越大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金能力越強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)越優(yōu)良。</p><p>

35、;　　2.2.3財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)</p><p>　　財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力，這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金支付需要的比較?，F(xiàn)金流入超過(guò)需要，有剩余現(xiàn)金，企業(yè)適應(yīng)性就強(qiáng)。支付需要是指投資需求，承諾支付等。反映財(cái)務(wù)彈性的分析指標(biāo)主要有2個(gè)。</p><p>　　（1）現(xiàn)金滿足投資比率，現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入之和/近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金

36、股利之和。該比率越大，說(shuō)明企業(yè)資金自給率越高。指標(biāo)值等于1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)可用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說(shuō)明企業(yè)要靠外部籌資來(lái)滿足資金需要，外部資金供應(yīng)狀況的好壞直接影響著企業(yè)的發(fā)展前景。</p><p>　　（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/每股現(xiàn)金股利。企業(yè)現(xiàn)金股利的支付從根本上說(shuō)來(lái)自于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，所以，該指標(biāo)值越大，說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。<

37、/p><p>　　2.2.4收益質(zhì)量分析指標(biāo)</p><p>　　收益質(zhì)量是指財(cái)務(wù)報(bào)表收益與公司實(shí)際業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。如果報(bào)告收益能如實(shí)反映公司業(yè)績(jī)，則認(rèn)為收益質(zhì)量好；反之則認(rèn)為收益質(zhì)量較差。</p><p>　　收益質(zhì)量分析涉及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，是個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題，現(xiàn)僅從現(xiàn)金流量表的角度評(píng)價(jià)收益質(zhì)量，主要指標(biāo)有2個(gè)。</p><p&g

38、t;　?。?）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)，凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益/企業(yè)凈收益，其中：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益=企業(yè)凈收益-非經(jīng)營(yíng)收益。非經(jīng)營(yíng)收益主要是指“現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料”列示的處置固定資產(chǎn)收益、固定資產(chǎn)報(bào)廢損失、財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資收益等項(xiàng)目。通過(guò)凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)的歷史比較和行業(yè)比較，可以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的收益質(zhì)量。如果一個(gè)企業(yè)總收益中非經(jīng)營(yíng)收益比重逐年加大，說(shuō)明收益質(zhì)量越來(lái)越差。因?yàn)榉墙?jīng)營(yíng)收益不代表正常的收益能力，它的來(lái)源主要是資產(chǎn)處置和證券交易。資產(chǎn)處置

39、不是企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，不反映企業(yè)的核心能力；在短期證券交易中，由于資本市場(chǎng)的有效性比商品市場(chǎng)高得多、通常只能取得與風(fēng)險(xiǎn)相同的收益率，不能依靠短期證券交易增加股東財(cái)富，一般企業(yè)進(jìn)行的短期證券買賣，只是現(xiàn)金管理的一部分，目的是減少持有現(xiàn)金的損失；企業(yè)長(zhǎng)期對(duì)外投資的主要目的是控制子公司，通過(guò)控制權(quán)取得額外的好處，而不是直接獲利。因此，非經(jīng)營(yíng)收益雖然也是收益，但不能代表企業(yè)的收益能力。</p><p>　　（2）現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指

40、數(shù)，現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金，其中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用，非付現(xiàn)費(fèi)用包括：提取折舊、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等。這些沒(méi)有支付現(xiàn)金的費(fèi)用若少計(jì)，收益會(huì)增加卻不增加現(xiàn)金流入，會(huì)使收益質(zhì)量下降。該指標(biāo)若小于1(即實(shí)得現(xiàn)金<應(yīng)得現(xiàn)金)，說(shuō)明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于現(xiàn)金，應(yīng)收賬款能否足額變現(xiàn)是有疑問(wèn)的，存貨也有貶值的可能，所以未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的

41、收益?！?】</p><p>　　2.3現(xiàn)金流量管理理論</p><p>　　2.3.1現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)</p><p>　　1、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量最大化。過(guò)去認(rèn)為，現(xiàn)金流量管理的總目標(biāo)認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量最大化。這種觀點(diǎn)產(chǎn)生于利潤(rùn)為中心的財(cái)務(wù)管理階段，有其歷史必然性。同時(shí)也認(rèn)為企業(yè)的現(xiàn)金最終來(lái)源于企業(yè)核心資產(chǎn)創(chuàng)造的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量。企業(yè)最大的、最核心的利潤(rùn)來(lái)

42、源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，為企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)也大，視利潤(rùn)最大化理念的現(xiàn)金管理總目標(biāo)可以理解為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量最大化(假定利潤(rùn)與現(xiàn)金流同步)。但利潤(rùn)最大化可能使企業(yè)的行為短期化，管理者過(guò)度浪費(fèi)資源而放棄企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)它的反思又迫使人們提出自由現(xiàn)金流量概念。</p><p>　　2、自由現(xiàn)金流量最大化。自由現(xiàn)金流量早在20世紀(jì)80年代就已由西方學(xué)者提出，它在成熟資本市場(chǎng)上,在公司價(jià)值評(píng)估業(yè)中得

43、到了非常廣泛的應(yīng)用。自由現(xiàn)金流量除了是公司價(jià)值評(píng)估體系中最為重要的環(huán)節(jié)之一外，其在衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資價(jià)值上的表現(xiàn)更是優(yōu)于凈利潤(rùn)、市盈率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。自由現(xiàn)金流量是在經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，扣除企業(yè)必要的維持可持續(xù)發(fā)展的資本性投資后剩余的現(xiàn)金流量。因?yàn)樗瞧髽I(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的真正的、可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量越大，意味著企業(yè)有越多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，現(xiàn)在和未來(lái)預(yù)期產(chǎn)生的利潤(rùn)就越高。自由現(xiàn)金流量最大化產(chǎn)生于利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)管理目

44、標(biāo)下，又可以克服短期性行為，因此逐漸取代經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量最大化目標(biāo)，成為現(xiàn)金管理的最終目標(biāo)。 </p><p>　　3、整體現(xiàn)金流量最大化。如果決策層考慮到以現(xiàn)金流量為核心，企業(yè)一切理財(cái)活動(dòng)均圍繞現(xiàn)金流展開(kāi)，現(xiàn)金管理總目標(biāo)不再?gòu)膶儆诶麧?rùn)最大化目標(biāo)，而成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的最高標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。但自由現(xiàn)金流量最大化的目標(biāo)仍有不足的地方，因?yàn)槠錄](méi)有考慮到企業(yè)的現(xiàn)金籌集和盈余現(xiàn)金的利用。有人提出以現(xiàn)金流量為核心的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的總

45、目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)整體現(xiàn)金流量最大化。</p><p>　　4、現(xiàn)金流量利用效率最大化。整體現(xiàn)金流量最大化并不是企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多越好，過(guò)多的現(xiàn)金只能是閑置浪費(fèi)?，F(xiàn)金流量的利用效率最大化才是真正的目標(biāo)?，F(xiàn)金流量最大化體現(xiàn)的是一種行為規(guī)范，企業(yè)一切財(cái)務(wù)管理活動(dòng)均服從于這一規(guī)范。實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量利用效率最大化，要求企業(yè)為實(shí)現(xiàn)持續(xù)性戰(zhàn)略目標(biāo)，扣除必要的研究與開(kāi)發(fā)支出(甚至包括對(duì)環(huán)境的投資，研發(fā)的投資)，此時(shí)剩余的現(xiàn)金流量

46、就是自由現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量可以進(jìn)行對(duì)外投資，但對(duì)外投資收益要高于投資成本，否則該項(xiàng)投資決策對(duì)企業(yè)而言就是失敗的。若自由現(xiàn)金流量不足以保證企業(yè)現(xiàn)金的安全性，則企業(yè)需要進(jìn)行新的籌資或動(dòng)用現(xiàn)金儲(chǔ)備。在滿足基本投資之后，如果現(xiàn)金流量仍有剩余，可全部分配給股東或用于提前還款以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量利用效率最大化的終極目標(biāo)。</p><p>　　2.3.2現(xiàn)金流量管理的意義</p><p>

47、;　　1、對(duì)現(xiàn)金流量的反映可以增加企業(yè)決策的實(shí)效性。現(xiàn)金流量是按收付實(shí)現(xiàn)制原則計(jì)量的，與實(shí)際資金運(yùn)動(dòng)相一致。由于權(quán)責(zé)發(fā)生制下計(jì)算的利潤(rùn)存在許多人為的因素，所反映的會(huì)計(jì)信息具有一定的局限性，因而采用現(xiàn)金流量信息來(lái)反映企業(yè)的實(shí)際支付能力、償債能力、資金周轉(zhuǎn)情況，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策更具實(shí)效。 </p><p>　　2、利用現(xiàn)金流量更有利于加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程，實(shí)質(zhì)是從現(xiàn)金到物質(zhì)又由物質(zhì)到現(xiàn)金的過(guò)程，通過(guò)現(xiàn)金流

48、量的管理，使企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)置于監(jiān)控之下，有利于杜絕體外循環(huán)等弊端，控制了現(xiàn)金的流入、流出，加強(qiáng)了財(cái)務(wù)監(jiān)控的力度。 </p><p>　　3、現(xiàn)金流量狀況更能體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。企業(yè)生存的主要威脅來(lái)自兩個(gè)方面:一是長(zhǎng)期虧損、不能以收抵支；二是資不抵債、不能償還到期債務(wù)?？梢?jiàn)，企業(yè)的興衰，直接原因不在于利潤(rùn)，而是現(xiàn)金流量。 </p><p>　　2.3.3影響現(xiàn)金流量的因素</p&g

49、t;<p>　　1、影響現(xiàn)金流量的宏觀因素。一般地，人們需要了解企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期不同階段的敏感性、企業(yè)產(chǎn)品的生命周期和對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)的測(cè)驗(yàn)，這些宏觀經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流量。比如經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)銷售下降，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)銷售會(huì)增長(zhǎng)；國(guó)家為了扶持某些行業(yè)、某些地區(qū)的發(fā)展，會(huì)相應(yīng)采取一些優(yōu)惠措施，這在一定程度上也會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流量。 </p><p>　　2、影響現(xiàn)金流量的微觀因素。(1)行

50、業(yè)影響。影響現(xiàn)金流量的微觀因素包括企業(yè)所處的行業(yè)(或幾個(gè)行業(yè))，了解影響企業(yè)或行業(yè)的各種因素是至關(guān)重要的。對(duì)現(xiàn)金流量的分析因企業(yè)而異，也因行業(yè)而異，這要看企業(yè)在哪些行業(yè)中經(jīng)營(yíng)。分析時(shí)要判斷預(yù)期的行業(yè)增長(zhǎng)率、預(yù)期的經(jīng)營(yíng)能力、技術(shù)發(fā)展等等。當(dāng)一個(gè)企業(yè)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)，分析人員還應(yīng)當(dāng)分析幾個(gè)行業(yè)間的相互影響，或者是否依賴于另一個(gè)或幾個(gè)經(jīng)濟(jì)因素。(2)企業(yè)因素。影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素包括:①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響分析；②籌資活動(dòng)產(chǎn)生的影響分析；③投資活

51、動(dòng)產(chǎn)生的影響分析；④管理能力對(duì)現(xiàn)金流量的影響分析?！?】</p><p>　　3 現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及原因分析</p><p>　　3.1現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題</p><p>　　3.1.1隨意使用現(xiàn)金，現(xiàn)金交易頻繁</p><p>　　根據(jù)《現(xiàn)金管理暫行條例》規(guī)定，除發(fā)放工資、獎(jiǎng)金、收購(gòu)單位向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品，支付個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬和各種勞

52、保、福利等零星支付可使用現(xiàn)金外，開(kāi)戶單位之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)，必須通過(guò)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，但目前情況是開(kāi)戶單位使用現(xiàn)金結(jié)算極為隨意，一些企業(yè)，尤其是承包企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)及個(gè)體私營(yíng)企業(yè)，攜帶巨款外出結(jié)算的現(xiàn)象十分普遍，金額少則幾萬(wàn)多則幾十萬(wàn)，甚至上百萬(wàn)，但很不安全，時(shí)常發(fā)生被偷盜、被搶劫案件。</p><p>　　某些專業(yè)銀行和城、鄉(xiāng)信用社為了多拉客戶，采取不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，對(duì)企業(yè)承諾：倘來(lái)行（社）開(kāi)戶，給予使用現(xiàn)金方便，并保證

53、充足供應(yīng)。對(duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，用現(xiàn)金做生意比轉(zhuǎn)賬結(jié)算方便得多。因?yàn)橛行┥唐泛驮牧暇o俏，非現(xiàn)金不供貨，客觀上迫使該企業(yè)搞現(xiàn)金交易。企業(yè)需用現(xiàn)金做生意，銀行要拉企業(yè)成為客戶以爭(zhēng)業(yè)務(wù)，雙方之間互有需求，造成企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)貨、收現(xiàn)銷貨的現(xiàn)象非常盛行和普遍。</p><p>　　3.1.2現(xiàn)金流管理的研究?jī)H停留在公司運(yùn)營(yíng)層面</p><p>　　我國(guó)現(xiàn)金流管理的研究?jī)H停留在公司運(yùn)營(yíng)層面，并沒(méi)有被提高到戰(zhàn)

54、略高度。現(xiàn)金流管理的內(nèi)容只是泛泛的涉及現(xiàn)金預(yù)算、日常流量控制等戰(zhàn)術(shù)性管理，沒(méi)有同企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略有效地結(jié)合起來(lái)。 </p><p>　　3.1.3大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型”</p><p>　　大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型”，對(duì)于業(yè)績(jī)質(zhì)量問(wèn)題重視遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，現(xiàn)金流的導(dǎo)向作用還很弱，所以，企業(yè)實(shí)踐中對(duì)現(xiàn)金流量的管理存在著嚴(yán)重滯后性和被動(dòng)性特征。一些企業(yè)只有在

55、發(fā)不出工資、沒(méi)錢購(gòu)買原材料和交稅的時(shí)候才關(guān)注現(xiàn)金流管理。 </p><p>　　3.2現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題的原因分析</p><p>　　3.2.1對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用不足</p><p>　　企業(yè)各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時(shí)間上的繼起性，相繼地通過(guò)各自的循環(huán)，而每一種形態(tài)又都必須依次通過(guò)循環(huán)的各階段，資金任何一部分循環(huán)的某一個(gè)階段發(fā)生停頓，都會(huì)使整個(gè)

56、資金循環(huán)發(fā)生障礙。資金短缺，其原因之一就是沒(méi)有按此規(guī)律把資金合理地配置于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng).要保證資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行，就要求資金收支在數(shù)量上和時(shí)間上協(xié)調(diào)平衡。資金收支平衡，歸根到底取決于購(gòu)產(chǎn)銷活動(dòng)的平衡，但現(xiàn)實(shí)是盲目采購(gòu)造成資金支出超過(guò)生產(chǎn)需要和財(cái)力可能。生產(chǎn)階段不采用新技術(shù)，不改進(jìn)生產(chǎn)工藝，沒(méi)有搞好勞動(dòng)組織，原材料浪費(fèi)，能耗高，不以市場(chǎng)為導(dǎo)向去及時(shí)更新產(chǎn)品，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加之市場(chǎng)營(yíng)銷不力，難以實(shí)現(xiàn)資金收支平衡，資金支出不與相應(yīng)

57、的收入匹配，造成資金使用不合理。</p><p>　　3.2.2缺乏應(yīng)有的資金管理意識(shí)</p><p>　　無(wú)資金時(shí)間價(jià)值觀念，不注重對(duì)現(xiàn)金流量的分析。企業(yè)撥付所屬資金無(wú)償使用，流動(dòng)資金占用過(guò)多，固定資產(chǎn)利用率低，材料采購(gòu)多多益善，產(chǎn)品不適銷對(duì)路，資金周轉(zhuǎn)緩慢。分析投資項(xiàng)目，對(duì)不同時(shí)間的收支同等看待。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是企業(yè)實(shí)際可運(yùn)作的現(xiàn)金流量，它是企業(yè)籌資、用資的關(guān)

58、鍵，但企業(yè)很少對(duì)現(xiàn)金流入、流出進(jìn)行預(yù)測(cè)，因而造成大量的胡子工程和投產(chǎn)后因無(wú)流動(dòng)資金而停產(chǎn)的項(xiàng)目，或流動(dòng)資金不足，不能維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使企業(yè)陷入困境。</p><p>　　3.2.3沒(méi)有合理預(yù)測(cè)資金需要量及資金的投放時(shí)間</p><p>　　資金需要量預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，又不能及時(shí)籌集，導(dǎo)致資金緊張。其主因是在預(yù)測(cè)時(shí)，方法不科學(xué)，沒(méi)有把全年資金需要量納入預(yù)測(cè)范圍；不注意預(yù)測(cè)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和銷售趨勢(shì)

59、；不注意預(yù)測(cè)不同時(shí)點(diǎn)的資金需要量；投資活動(dòng)中，項(xiàng)目論證不充分，擴(kuò)大投資規(guī)模，增大了資金需要量；不注意債務(wù)償還期限，到償還期時(shí)才發(fā)現(xiàn)沒(méi)此預(yù)算支出；資金投放時(shí)間預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，易造成資金短缺?！?】</p><p>　　4 現(xiàn)金流量管理的案例分析</p><p><b>　　4.1公司簡(jiǎn)介</b></p><p>　　蘇寧電器是中國(guó)3C（家電、電腦、通訊

60、）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者。截止2005年12月底，蘇寧電器在中國(guó)27個(gè)省和直轄市，90多個(gè)城市擁有近300多家連鎖店，員工人數(shù)70000多名。</p><p>　　蘇寧電器是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)20家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。蘇寧電器致力于為消費(fèi)者提供多品種、高品質(zhì)、合理價(jià)格的產(chǎn)品和良好的銷售與售后服務(wù)，強(qiáng)調(diào)“品牌、價(jià)格、服務(wù)一步到位”。蘇寧電器目前經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、

61、數(shù)碼八個(gè)品類，近千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。服務(wù)是蘇寧的唯一產(chǎn)品，提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，贏得顧客、員工、社會(huì)滿意是蘇寧前進(jìn)的動(dòng)力源泉，蘇寧將朝著“打造中國(guó)最優(yōu)秀的連鎖服務(wù)品牌”的目標(biāo)而不懈努力?！?】</p><p>　　4.2蘇寧電器現(xiàn)金流量表分析</p><p>　　數(shù)據(jù)來(lái)源：http://stock.jrj.com.cn/cominfo/xillb_002024.htm.</p&

62、gt;<p>　　表1 蘇寧電器現(xiàn)金流量表</p><p>　　根據(jù)上面的資料對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，了解蘇寧電器一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出的全部狀況，預(yù)測(cè)該企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量，分析其未來(lái)獲取或支付現(xiàn)金流量的能力。下面將現(xiàn)金流量表內(nèi)各主要指標(biāo)2009年與2008年進(jìn)行計(jì)算相比較（見(jiàn)表2），以揭示蘇寧電器現(xiàn)金流量變動(dòng)差異及產(chǎn)生原因，從而對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)有一個(gè)大體的了解。</p&g

63、t;<p>　　表2 蘇寧電器現(xiàn)金流量表橫向分析表</p><p>　　從上面的現(xiàn)金量表各主要指標(biāo)的變動(dòng)差異，可以對(duì)蘇寧電器2009年上半年現(xiàn)金流量變動(dòng)情況做出如下分析評(píng)價(jià)：</p><p>　?。?）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額指標(biāo)分析</p><p>　　從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額指標(biāo)看，該公司2009年上半年現(xiàn)金流量狀況比2008年上半年有較大幅

64、度的上升，現(xiàn)金凈流量增加5189775000元。從現(xiàn)金凈流量增加的原因來(lái)看，主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅度增加所致，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年增加5116625000，增加397.07%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年增加2436340000元，增加78.31%。而該公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年減少2363188000元，減少117.60%。</p><p>　?。?）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

65、流量?jī)纛~指標(biāo)分析</p><p>　　從表2可以看到，該公司2009年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6405206000，比上年增長(zhǎng)5116625000，增長(zhǎng)率為397.07%，增長(zhǎng)幅度較高。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入比上年增長(zhǎng)2490543000元引起的，同時(shí)，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出比上年減少2626082000元，兩者相加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)511662

66、5000元。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入增長(zhǎng)主要得益于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金比上年增加了2410577000元，同時(shí)，收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金也比上年增加了80155000元。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出減少主要是因?yàn)橘?gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比上年減少了3916178000元。進(jìn)一步分析，該公司2009年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比2008年上半年增加5116625000元，其中，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)引起現(xiàn)金流量?jī)纛~增加16388

67、5000元，需調(diào)整的項(xiàng)目有計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷引起現(xiàn)金流量?jī)纛~增加共計(jì)4234000元，處置固定無(wú)形和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失減少引起的現(xiàn)金流量</p><p>　?。?）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~指標(biāo)分析</p><p>　　該公司2009年上半年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比2008年上半年增加2436340000元，增長(zhǎng)78.31%，從表2中可知，

68、主要是投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比2008年上半年增加1191000元，增長(zhǎng)202.21%；同時(shí)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比2008年上半年減少2435149000元，減少78.26%。其主要原因都與公司固定無(wú)形和長(zhǎng)期資產(chǎn)的處置和購(gòu)建有關(guān)。</p><p>　?。?）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~指標(biāo)分析</p><p>　　該公司2009年上半年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比2008年上半年減少23631880

69、00元，減少117.60%，其中籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比上年減少2874721000元，另外，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出比上年減少了511533000元，分析其原因2009年上半年公司借款及發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金都比上年下降，而且幅度較大，而公司2009年上半年支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金比上年減少433533000元，下降幅度也較大。</p><p>　　下面通過(guò)計(jì)算現(xiàn)金流量表中各種現(xiàn)金流入量和流出量及現(xiàn)金凈流量與公司總的現(xiàn)金

70、流入量和流出量及全部現(xiàn)金凈流量的比重，以分析現(xiàn)金流量表的構(gòu)成情況，從而對(duì)公司現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的合理性和發(fā)展趨勢(shì)有一個(gè)全面的了解。</p><p>　　表3 蘇寧電器現(xiàn)金流量表縱向分析表</p><p>　　根據(jù)上表分析該公司2009年上半年的現(xiàn)金流入中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占99.97%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入可忽略不計(jì)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入僅占0.03%，即公司2009年上半年流入

71、的現(xiàn)金主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，比上年提高了6.33%，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，現(xiàn)金流入較合理。從各主要指標(biāo)的內(nèi)部比重看，該公司2009年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入幾乎全部是依靠銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，比重達(dá)99%。該公司2009年上半年現(xiàn)金流出中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出占97.73%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出占1.71%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出占0.92%，即公司今年上半年流出的現(xiàn)金主要用于支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并且比上年提高了6.19%，其次用

72、于投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金比上年降低了5.11%，籌資活動(dòng)流出的現(xiàn)金比上年降低了1.02%。說(shuō)明公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于擴(kuò)張時(shí)期，舉債規(guī)模在縮小，現(xiàn)金流出情況較合理。從各主要指標(biāo)的內(nèi)部比重看，該公司2009年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要用于購(gòu)買商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，比重達(dá)83.55%。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出全部用于購(gòu)建固定無(wú)形和長(zhǎng)期資產(chǎn)，表明公司正加緊對(duì)內(nèi)投資以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模?；I資活動(dòng)</p><p>　　4.3綜合分析與評(píng)

73、價(jià)</p><p>　　通過(guò)以上分析，我們可以得出蘇寧電器是一個(gè)正在健康成長(zhǎng)的企業(yè)，企業(yè)的現(xiàn)金流量情況正常，公司2009年上半年的凈利潤(rùn)比2008年上半年提升了14.89%，說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈上升趨勢(shì)。無(wú)論是2008年上半年還是2009年上半年企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額都是正數(shù)。且公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相比2008年都有大幅度的上升，表明公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)，資金流動(dòng)快。

74、總的來(lái)說(shuō)2009年上半年蘇寧電器現(xiàn)金流量管理方面沒(méi)什么問(wèn)題，但并不能保證以后公司現(xiàn)金流量管理方面不會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤，所以加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量管理是每個(gè)企業(yè)生存的必要武器。</p><p>　　5 對(duì)我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對(duì)策建議</p><p>　　5.1培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)</p><p>　　公司的領(lǐng)導(dǎo)層具備良好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)是現(xiàn)金流量管理的基本前提，這個(gè)意識(shí)

75、來(lái)自于現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新，代表著最新的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，是現(xiàn)代跨國(guó)公司發(fā)展的必然趨勢(shì)。企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來(lái)審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。</p><p>　　5.2 規(guī)范基礎(chǔ)管理，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系</p><p>　　對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行控制的第一步就是要規(guī)范基礎(chǔ)管理，制定出涵蓋企業(yè)的各項(xiàng)工作的標(biāo)

76、準(zhǔn)，形成企業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)化體系。企業(yè)要合理配置流動(dòng)資金，安排好流動(dòng)資金的籌措、投放、分配、使用和回收工作，科學(xué)控制現(xiàn)金占用量，有效運(yùn)用資金，降低資金成本，并加強(qiáng)現(xiàn)金流量的分析和考核。財(cái)務(wù)部門要建立流動(dòng)資金主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)臺(tái)賬，提供規(guī)范的現(xiàn)金流量報(bào)表，使管理者能據(jù)以監(jiān)控流動(dòng)資金的運(yùn)作情況，隨時(shí)了解現(xiàn)金流量、庫(kù)存積壓、銷售、應(yīng)收賬款等情況，分析自身的償債能力、資金周轉(zhuǎn)能力和獲利能力?！?】</p><p>　　5.3定期編制

77、現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金預(yù)算表</p><p>　　有些企業(yè)為了應(yīng)付年報(bào)的需要，沒(méi)有把現(xiàn)金流量表作為理財(cái)?shù)挠行Чぞ?。事?shí)上，作為反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的現(xiàn)金流量表，能夠說(shuō)明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的來(lái)龍去脈，反映企業(yè)一定時(shí)期的償債能力、支付股利的能力、未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力以及企業(yè)的投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響，有助于對(duì)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況做出客觀評(píng)價(jià)。因此，在實(shí)務(wù)工作中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)每月編制現(xiàn)金

78、流量表，并將事前的預(yù)測(cè)與事后分析相結(jié)合，即對(duì)現(xiàn)金流量完成情況進(jìn)行事后分析，又在分析的基礎(chǔ)上編制下期的現(xiàn)金預(yù)算表。只有把現(xiàn)金流量表作為日常管理、調(diào)度和控制現(xiàn)金的有效工具，現(xiàn)金流量才能被真正控制住。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以使經(jīng)營(yíng)者做出適當(dāng)?shù)臎Q策。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)銷量，確定產(chǎn)量及生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)所需資金，以保證企業(yè)核心業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營(yíng)的情況下，閑置

79、的資金才可用于投資。以數(shù)字化形式加以統(tǒng)計(jì)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況。也就是說(shuō)對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)所需要的現(xiàn)金流量需要事先進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)算，最后再做出經(jīng)營(yíng)、</p><p>　　5.4正確理解現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系</p><p>　　現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的一個(gè)重要理論就是資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。人們?cè)诠芾砥髽I(yè)、進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)越來(lái)越關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量及

80、其所包含的內(nèi)在信息。現(xiàn)金流量的不確定性為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下了隱患，同時(shí)，現(xiàn)金流量信息為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提供了可靠的依據(jù)。財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)是資金的墊支，終點(diǎn)是得到價(jià)值增加的貨幣，財(cái)務(wù)活動(dòng)是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動(dòng)，在本金墊支時(shí)就已自然而然地埋下了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種子，即存在無(wú)法收回本金的風(fēng)險(xiǎn)或是無(wú)法獲得本金增值的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏在資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程，可以說(shuō)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，與此相對(duì)應(yīng)的是，現(xiàn)金流量為發(fā)現(xiàn)企

81、業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)發(fā)展中潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)提供了有用的信息。一方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的運(yùn)行狀況都可以通過(guò)現(xiàn)金流動(dòng)的質(zhì)量，如現(xiàn)金流量的金額、流度及其穩(wěn)定性等全面及時(shí)地反映出來(lái)。通過(guò)現(xiàn)金流量分析，為企業(yè)提供一定時(shí)期的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量資料，企業(yè)決策者可以從中得到直接的現(xiàn)金來(lái)源和現(xiàn)金運(yùn)用的具體情況，以及資金余缺信息，及時(shí)地進(jìn)行資金調(diào)度和風(fēng)險(xiǎn)防范。另一方面，現(xiàn)金流量的確認(rèn)以收付實(shí)現(xiàn)制而非權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)&

82、lt;/p><p><b>　　6 結(jié)束語(yǔ)</b></p><p>　　現(xiàn)金在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)的運(yùn)行中發(fā)揮著十分重要的作用，所以對(duì)現(xiàn)金流量的管理與控制已成為企業(yè)的關(guān)鍵?，F(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的晴雨表，企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃、存貨制度、賒銷和回款制度等都會(huì)從根本上決定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，現(xiàn)金流量管理的理念與方法對(duì)于企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。&l

83、t;/p><p>　　本文通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀的了解，在對(duì)現(xiàn)金流量的有關(guān)概念、理論進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)實(shí)例，對(duì)如何完善企業(yè)現(xiàn)金流量管理提出了以下對(duì)策建議：（1）培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)；（2）規(guī)范基礎(chǔ)管理，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，使管理者隨時(shí)了解企業(yè)的現(xiàn)金流量，分析企業(yè)資金的運(yùn)動(dòng)情況；（3）定期編制現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金預(yù)算表，有助于對(duì)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況做出

84、客觀評(píng)價(jià)；（4）正確理解現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，以保證企業(yè)的現(xiàn)金流能正常營(yíng)運(yùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量管理中還存在著諸多問(wèn)題，解決這些問(wèn)題不僅需要加強(qiáng)內(nèi)控，還需要在強(qiáng)化外部監(jiān)督機(jī)制以及作好宏觀配套政策的改革等方面不斷努力。</p><p>　　本文存在的不足之處在于沒(méi)有將現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中進(jìn)行具體的分析運(yùn)用?？偟膩?lái)說(shuō)，企業(yè)健康的現(xiàn)金流量應(yīng)該能夠滿足企業(yè)資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)的需要。企業(yè)控制現(xiàn)金流量應(yīng)從以下幾方面著手

85、：首先，當(dāng)然是保證充足的現(xiàn)金流量來(lái)滿足營(yíng)運(yùn)需求。其次，是要保證高效率的現(xiàn)金流量，即企業(yè)通過(guò)增加現(xiàn)金流入和控制現(xiàn)金流出來(lái)取得維持日常經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)張所需的資金。再次，是要降低現(xiàn)金流動(dòng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，任何可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失，影響企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)當(dāng)及時(shí)的規(guī)避和控制。最后，就是要合理規(guī)劃企業(yè)現(xiàn)有的資金，進(jìn)行有效的管理和投資，替企業(yè)創(chuàng)造更高的價(jià)值。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b><

86、/p><p>　　[1] 趙英杰. 論現(xiàn)金流量管理假設(shè)[J]. 會(huì)計(jì)研究,2001,(05):12-13.</p><p>　　[2] 張小燕. 論中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理[J].科技資訊,2007,(15):56-59.</p><p>　　[3] 陳瓊, 陳琳.現(xiàn)金流量及其管理[J].事業(yè)財(cái)會(huì),2003,(5):24-25.</p><p>　

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89、英.企業(yè)現(xiàn)金流量控制的對(duì)策探析[J].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2005,03). </p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　本文是在老師精心指導(dǎo)和大力支持下完成的，老師在這個(gè)過(guò)程中始終為我把握大的方向，使論文在結(jié)構(gòu)上完整、在內(nèi)容上充實(shí)。從開(kāi)始選題到提綱的寫作，再到論文文章的完成，每走一步對(duì)我來(lái)說(shuō)都是新的嘗試與挑戰(zhàn)，這也是我在大學(xué)期間完成的最大項(xiàng)

90、目。在這段時(shí)間里，我學(xué)到了很多知識(shí)也有很多感受。剛開(kāi)始我不知道從何寫起，在老師的指導(dǎo)下，查看了相關(guān)的資料和書籍，看了很多優(yōu)秀的論文，讓自己頭腦中模糊的概念逐漸清晰，每寫出一點(diǎn)東西我都感覺(jué)自己進(jìn)步了。從我接受會(huì)計(jì)開(kāi)始就感覺(jué)現(xiàn)金流量表是個(gè)很頭疼的問(wèn)題，數(shù)據(jù)太多太復(fù)雜，根本不知道這些數(shù)據(jù)怎么來(lái)，怎樣分析。現(xiàn)在我對(duì)現(xiàn)金流量表有了更進(jìn)一步的了解，里面的結(jié)構(gòu)也有了清晰的理解，學(xué)會(huì)了現(xiàn)金流量表的橫向分析和縱向分析而且能簡(jiǎn)單的運(yùn)用里面的數(shù)據(jù)來(lái)分析企業(yè)的