外文翻譯--全球經(jīng)濟前景譯文

1、<p><b>　　文獻(xiàn)翻譯</b></p><p>　　原文標(biāo)題： Outlook for the Global Economy</p><p>　　原文作者：HANS-ULRICH GRIMM</p><p>　　原文出處：JAOCS, vol. 61, no. 2</p><p>　　原文出版時間：Feb

2、ruary 1984</p><p>　　譯文標(biāo)題：全球經(jīng)濟前景</p><p>　　作者譯名：漢斯-烏爾里希 · 格林</p><p>　　出處翻譯：: JAOCS, 第一卷 61, 第二篇</p><p>　　原文出版時間：1984年2月</p><p>　　院系名稱 經(jīng)貿(mào)學(xué)院 專業(yè) 經(jīng)濟

3、學(xué) </p><p>　　姓 名 苗帥男 學(xué)號 120307115 </p><p>　　指導(dǎo)教師 王國保 職稱 副教授 </p><p>　　2016年 03 月 31 日</p><p><b>　　全球經(jīng)濟前景</b>&

4、lt;/p><p>　　漢斯-烏爾里希 · 格林，瑞士聯(lián)合銀行，班霍夫大街 45，8021 蘇黎世 瑞士</p><p><b>　　摘要</b></p><p>　　70年代的結(jié)束也結(jié)束了一個世界經(jīng)濟已持續(xù)了20多年的增長階段, ,只有被相對溫和的逆轉(zhuǎn)打斷。雖然在長逾2年的經(jīng)濟衰退后, 回歸經(jīng)濟復(fù)蘇之路的先決條件現(xiàn)在有所改善，但是至少在

5、大多數(shù)工業(yè)國家是沒有理由過度樂觀的。由于他們對其他國家的債務(wù)成山，絕大多數(shù)大型新興工業(yè)國家（所謂的臨界國家）和發(fā)展中國家將被迫將絕對優(yōu)先權(quán)分配給改善未來幾年的收支并且將因此在很大程度上無法擔(dān)當(dāng)外國商品的附加客戶。在很多工業(yè)國家-再次由于負(fù)債狹窄的限制采取了擴張性經(jīng)濟政策。此外，由這些國家的市場表現(xiàn)出高度的飽和。在這種環(huán)境中，成功地在其傳統(tǒng)市場上創(chuàng)造新的規(guī)定和要求的行業(yè)營造了最好的增長前景。這是創(chuàng)新將在未來發(fā)揮比過去它已經(jīng)發(fā)揮了的更重要的

6、作用的主要原因之一。公平的估計未來 12-18個月內(nèi)消費品行業(yè)和服務(wù)部門會比資本品工業(yè)更有利地發(fā)展。從地理的角度看，現(xiàn)有的證據(jù)表明，在此期間美國和日本的經(jīng)濟表現(xiàn)將比西歐更強。在歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇的前景是最好的，尤其在英國，德國聯(lián)邦共和國和意大利。</p><p><b>　　介紹</b></p><p>　　70年代末世界經(jīng)濟結(jié)束了持續(xù)了20 多年的增長，被只有相對溫和的衰

7、退打斷了。成長階段的正面特征是從 1961 年至 1979 年的全球工業(yè)生產(chǎn)平均每年增加4.8%和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的 2.4%的年均增長率。世界貿(mào)易量年均擴大了接近 7.5%，在這個時間跨度-令人印象深刻的成就。國際分工的進(jìn)步不僅通過拆除關(guān)稅壁壘和其他貿(mào)易政策障礙，而且最重要的是，通過提升資本流動和有力的發(fā)展和成熟的國際銀行系統(tǒng)增加了可能，促進(jìn)了整體經(jīng)濟增長。例如，1973年石油危機后資本循環(huán)對世界貿(mào)易的持續(xù)增長至關(guān)重要，然而沒有始于 20 世

8、紀(jì) 60 年代，最終以歐洲貨幣市場作為其最知名的創(chuàng)造的實質(zhì)性擴展的金融網(wǎng)絡(luò)，資本循環(huán)將很難實現(xiàn)。但由于每件事都有其黑暗的一面，各種貨物的全球需求量的劇烈上升加強了大多慷慨的貨幣供應(yīng)政策，引起通脹趨勢加強。而在20世紀(jì)60年代世界范圍的通脹年平均增長率維持在相對溫和的 4.1%，在 1970年-74年期間相同的數(shù)據(jù)已經(jīng)爬升到 8.5%，并且從 1975 年到 1979 年甚至達(dá)到了令人生畏的平均11.4%。1979 年，通脹率升級促使美國

9、聯(lián)邦儲備委員會和其他幾個工業(yè)國家的中央銀行著手嚴(yán)格限制</p><p><b>　　需要糾正的過程</b></p><p>　　雖然信貸機構(gòu)的代表必須是專業(yè)的樂觀主義者，我考慮上面最后提及的場景，更有可能實現(xiàn)。最近全球經(jīng)濟正在經(jīng)歷的經(jīng)濟衰退，無疑很大程度歸咎于在這之前針對石油價格暴漲采取的重大措施和由限制性的貨幣政策導(dǎo)致的利率暴漲，但其根源擴展更深。今天我們必須注意到

10、，在過去的 10-20 年許多個人、公司，工業(yè)和非工業(yè)國家的西部和東部的主要是公共當(dāng)局曾經(jīng)歷過超出他們能力的經(jīng)濟狀況。讓我舉幾個例子來說明這種說法:</p><p>　　-在德意志聯(lián)邦共和國，所有銀行的優(yōu)秀批貸方合計的私營單位從業(yè)人員已經(jīng)從1970年年底的 DM 249 億 漲到 1982年年底的DM 724 億 。這就意味著德國消費者貸款負(fù)債在12 年內(nèi)以年均187%的增長速度漲到了人均DM 1170，在這一期

11、間雖然居民消費價格指數(shù)增長僅略低于90%。</p><p>　　-在相同的時間內(nèi)，美國的聯(lián)邦債務(wù)從不足 4000 億美元到 1 兆 2000 億美金以上增加了兩倍多。</p><p>　　-非石油出口發(fā)展中國家的合并外債在這這12年實際漲幅超過6倍多。1982 年底，外國債務(wù)共計 6000 多億美金或近兩倍于這些國家1982年出口貨物的收入。</p><p>　　我

12、可以添加任意數(shù)量的例子到此列表中。人們只需要記得經(jīng)常有人抱怨在企業(yè)自籌經(jīng)費的不足、 夸張的發(fā)展和大多數(shù)工業(yè)國家的細(xì)化的社會機構(gòu)，最后一個重點是大量的新興工業(yè)化國家和發(fā)展中國家的收支的巨大平衡。無疑在許多情況下，可以忍受的極限已達(dá)到甚至超過。</p><p>　　自己擴大活動的入場資金很大程度上由外部借貸獲得，只能意味著識別的必要性將優(yōu)先分配給一個糾正的過程。這種政策的目的必須是恢復(fù)對于個人、 商業(yè)組織、 國家和整

13、個國家的經(jīng)濟是可以接受的個別部門的比率。因此我們的關(guān)切不一定要在各經(jīng)濟部門重新建立一個平衡的狀態(tài)。如果我們可以朝著這個方向采取幾個必不可少的步驟，這是可以實現(xiàn)的。有待完成的任務(wù)在任何情況下都是如此之大，贏得這場戰(zhàn)斗無疑將需要幾年的時間。</p><p>　　在中期內(nèi)，發(fā)展中國家緩慢的經(jīng)濟增長</p><p>　　從任何角度來看，閾值和面臨急性國際收支平衡問題的發(fā)展中國家面臨恢復(fù)經(jīng)濟和金融的

14、健康的道路上的最大障礙。今天和未來幾年，除了優(yōu)先改善其收支平衡外，他們別無選擇。這意味著，在不久的將來他們必須限制其進(jìn)口，這些商品在本質(zhì)上，要么需要給其人口提供至關(guān)重要的產(chǎn)品、 要么將在未來作為其他進(jìn)口替代或有資格來提高本國的出口機會。投資活動的項目也應(yīng)圍繞服務(wù)于這些目標(biāo)。此外，許多國家最好紓解他們極其嚴(yán)格的規(guī)則和法規(guī)。更多的來自外國企業(yè)的直接投資不僅將減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，而且得到更好的反對威望裝置和傾向于建立作為本地業(yè)務(wù)的寵物項目成功前景很

15、差的設(shè)施保護服務(wù)。</p><p>　　以外國債務(wù)排名最高的的國家來看，大多數(shù)的拉丁美洲國家和東盟國家，阿爾及利亞、 摩洛哥和尼日利亞，以及大多數(shù)來COMEON 成員國家，這一組包括幾乎所有的直到最近躋身市場表現(xiàn)最強勁增長的那些地區(qū)。工業(yè)國家的以出口為導(dǎo)向的公司在未來的幾年將因此不得不習(xí)慣于外國產(chǎn)品的總體需求量的閾值和發(fā)展中國家的增長將的非常緩慢理念。這尤其適用于消費品的制造商。但尤其是消費品的生產(chǎn)商通過令人不滿

16、意現(xiàn)狀，為后來交易成功的機會建立有利的起始位置。由于大量長期增長的潛力毫無疑問的存在于許多新興市場，最重要的是在拉丁美洲和東南亞，在不久的將來要實現(xiàn)在這些領(lǐng)域的直接投資可能在隨后的幾年中最有意義。自然，在這里其他地方一樣，市場機會的非常仔細(xì)和詳細(xì)調(diào)查中存在的個別案例，以及截至所有法律及融資條件影響的工程，形成任何暴露的先決條件。</p><p><b>　　工業(yè)國家的環(huán)境改善</b><

17、/p><p>　　新型工業(yè)化國家和發(fā)展中國家將缺席作為工業(yè)國產(chǎn)品市場附加買家的事實意味著北美、西歐、日本和幾個其他國家的經(jīng)濟發(fā)展在未來幾年的大多數(shù)由這些國家和地區(qū)自己內(nèi)部產(chǎn)生的脈沖所決定。這些趨勢看起來像什么圖片？</p><p>　　證據(jù)表明，大多數(shù)工業(yè)國家今天的增長前景明顯比僅一年前好，盡管在很多地方的公共當(dāng)局的山一樣的債務(wù)仍然是一種不應(yīng)低估的負(fù)擔(dān)。在許多情況下已在過去年大幅飆升的公共部門

18、赤字和今天這些不足所產(chǎn)生的債迫使許多工業(yè)化國家對他們的消費政策保持克制。這對刺激的財政政策加以相對較窄的限制?？顝呢泿藕唾Y本市場獲得必要的資金為政府當(dāng)局或所有各級機構(gòu)的廣泛借償債也驅(qū)動利率上升到比公共部門沒有大量的財務(wù)需求的情況更高的水平。 </p><p>　　換個說法，在多數(shù)工業(yè)國家沒有這個債務(wù)負(fù)擔(dān)利息水平會低一些，從而更有利于實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資。但這個條件不能改變的事實——并且我想談?wù)勀壳暗慕?jīng)濟環(huán)境——

19、私營部門經(jīng)濟薄弱的信貸需求致使利率大幅下降并且更慷慨的貨幣供應(yīng)政策大大改善經(jīng)濟氣候的周期性復(fù)蘇的積極因素。我不相信未來12個月當(dāng)前的利率水平在美國或在大多數(shù)其他工業(yè)化國家會有任何主要的改變。在反對通貨膨脹的斗爭中取得了可喜成就應(yīng)該使美國貨幣當(dāng)局-——鑒于即將到來的總統(tǒng)選舉——在不久的將來提供給工商部門的資金如此充裕，以便即使私營部門貸款需求加強，利息率也不會向上顯著移動。大多數(shù)其他工業(yè)國家的中央銀行鑒于其經(jīng)濟形勢，會看到小的原因，并且尤

20、其是他們的現(xiàn)有的金融市場對美國的金融市場有依賴性，去追求不同的貨幣政策路線。</p><p>　　經(jīng)濟環(huán)境第二個重要的改善是石油價格的下降接近20%的結(jié)果。鑒于大多數(shù)石油生產(chǎn)國的龐大的閑置產(chǎn)能，可以假設(shè)的價格再度上升的威脅在中期內(nèi)是可以忽略不計的。當(dāng)然，在油價格從賣方市場到買方市場的變化和削減利率方面往往最閾值和發(fā)展中國家受益不亞于工業(yè)國家。</p><p>　　補充另外兩個有可能對經(jīng)濟復(fù)

21、蘇作出貢獻(xiàn)的因素?，F(xiàn)在很多地方庫存削減已經(jīng)進(jìn)展到了甚至輕微的需求增加都需要重新補充庫存的程度。在一些工業(yè)部門，制造商回應(yīng)最近的經(jīng)濟衰退的克制實際上產(chǎn)生了大量的潛在需求。整個住房部門和汽車市場都很優(yōu)秀，但絕不是排斥的，這次經(jīng)濟衰退的例子——誘導(dǎo)需求的積累。</p><p><b>　　有限的中期增長變化</b></p><p>　　在經(jīng)濟方案中的幾個重要方面的改進(jìn)使得大

22、部分國家的前景再次顯得較為吉祥。后面我會論述個別地區(qū)的更多詳細(xì)的觀點。但即使基于上述改進(jìn)的背景依然沒有充足的樂觀的理由，各個行業(yè)的前景千差萬別。一般來說，住宅建設(shè)，消費品行業(yè)和服務(wù)行業(yè)將最有可能在未來 12-18個月這個階段得到最好的恢復(fù)。資本品工業(yè)的將不會從最周期性整理中受益直到他們的客戶下了充足的訂單訂單書，產(chǎn)能利用率和盈利能力將再次允許延長的投資活動。鑒于目前在這方面登記的數(shù)字較低，固定投資很可能需要相當(dāng)多的時間在早些時候衰退階段

23、后再次增長。另一個會影響資本貨物工業(yè)的消極因素是由于缺乏大量的作為附加客戶的閾值和發(fā)展中國家，工業(yè)國家的進(jìn)一步增長前景普遍受到嚴(yán)格限制。在我看來，工業(yè)化國家的大多數(shù)的工業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)必須在未來的幾年，努力維護其在這樣一個人口增長緩慢，在多數(shù)情況下已經(jīng)飽和的市場的市場地位和市場份額。這些行業(yè)也必須意識到，競爭將會逐步趨于更加激烈，尤其是來自拉丁美洲和東南亞地區(qū)的迫切需要出口創(chuàng)匯維持生存的高負(fù)債國家的競爭。微處理器的到來不只基本上改變了工業(yè)國

24、家的大量的制造流程，而且同時也提供給發(fā)展中國家一個速度遠(yuǎn)超以前的與現(xiàn)代技術(shù)連接的機</p><p><b>　　在美國持續(xù)復(fù)蘇</b></p><p>　　可以預(yù)期美國出現(xiàn)在 1983 年的令人欣慰的業(yè)務(wù)復(fù)蘇會繼續(xù)，1984年為了經(jīng)濟增長應(yīng)大力支持私人消費。除了住房建設(shè)-雖然增幅會從 1983 年到1984 年下來并且引人注目的存貨累積有可能會使投資活動在行業(yè)重拾。裝

25、備部門的資本支出預(yù)期會大幅調(diào)高，而貿(mào)易平衡是不可能接受任何改進(jìn)。利率水平方面的巨大差別一定會繼續(xù)存在美元和德國馬克、 瑞士法郎和日元等主要國際投資貨幣之間，將幫助美元在1984 年仍然是最受歡迎的貨幣之一。即使美元匯率偏高嚴(yán)重?fù)p害美國產(chǎn)業(yè)的出口機會是事實，并且同時提高進(jìn)口產(chǎn)品的競爭極有可能不會改變這種局面。盡管經(jīng)濟活動更加矯健的步伐在勞動力市場的狀況仍將不盡人意?？梢钥吹皆?984年失業(yè)率將停留在平均至少 9%的的水平，這甚至是高于美國

26、標(biāo)準(zhǔn)的。預(yù)計強大的消費需求將導(dǎo)致居民消費價格再次以更強的速率上升。</p><p>　　在美國經(jīng)濟復(fù)蘇將最有可能在未來的一年中對加拿大經(jīng)濟產(chǎn)生積極影響。然而，加拿大經(jīng)濟回升很可能是比世界領(lǐng)先的工業(yè)國家明顯要少得多。</p><p>　　在日本，出口作為支柱</p><p>　　對比加拿大，日本已受益于在美國正在進(jìn)行的周期性復(fù)蘇。自今年3月，日本的出口再次打頂前幾年的

27、數(shù)字，并且在1983年的頭六個月，日本公布的所有時期的最大的貿(mào)易盈余接近710億美元。經(jīng)過大約18個月的出口下降，日本的產(chǎn)業(yè)設(shè)法再次在1983 年第二季度小幅增加其總的出口。與此同時，出口活動再次正在作為一個整體的經(jīng)濟增長的決定性貢獻(xiàn)。這種論斷可能適用到 1984 年，雖然在威廉斯堡經(jīng)濟首腦會議上日本政府同意出于其他工業(yè)國家的需求，它應(yīng)該刺激其國內(nèi)經(jīng)濟實現(xiàn)增長目標(biāo)的要求。但在近年來日本企業(yè)在高科技領(lǐng)域的投資活動表現(xiàn)活躍，可能有電子工業(yè)將

28、取代汽車產(chǎn)業(yè)成為主導(dǎo)的出口部門的結(jié)果。另一方面，最近的事態(tài)發(fā)展已經(jīng)清楚地表明日本幾乎沒有可能會在一個位置實現(xiàn)前幾年的經(jīng)濟增長規(guī)模，除非其出口產(chǎn)業(yè)在全球市場上取勝。值得注意的是現(xiàn)在日本的國內(nèi)市場由于其極高程度的負(fù)債，在許多產(chǎn)品領(lǐng)域和公共部門已經(jīng)嚴(yán)重飽和，被迫申請相當(dāng)克制的消費政策。無疑，如果由其他工業(yè)國家引進(jìn)保護主義防御日本的競爭，或者如果日本遇到東南亞國家的激烈競爭，這個薈萃對日本來說可以產(chǎn)生更嚴(yán)重的問題，</p><

29、;p>　　在西歐國家中的溫和復(fù)蘇</p><p>　　與此相反，在全球市場上日本的出口行業(yè)似乎不太可能受到來自于西歐的制造商的嚴(yán)重威脅。最可能的是，在近年來這些公司作為一個整體要繳付罰款，充分重視研究和發(fā)展有前途的領(lǐng)域，或者是因為他們?nèi)狈ψ銐虻挠芰Γ蛘咭驗殄e誤的投資活動。我趕緊補充說，當(dāng)然，在整個歐洲的所有工業(yè)部門很多企業(yè)形成此規(guī)則的一個例外。他們的成功表現(xiàn)證明，沒有什么會比在目前困難的階段來呼吁政府

30、采取保護主義措施的形式更不合適。我們需要的是集中一個人的努力找到參與全球經(jīng)濟中日益增長的國際勞動分工最有效和最有前途的道路。</p><p>　　歐洲共同體委員會，然而，預(yù)測商品的出口和電子商務(wù)的服務(wù)將再次實質(zhì)上升約ca. 3％，盡管這些結(jié)構(gòu)性弱點。加上估計略高于2%的固定投資增加，因此他們奠定了整體經(jīng)濟1.5%的增長基礎(chǔ)。委員會從這個數(shù)字結(jié)果認(rèn)為，私營部門的消費吞吐量出來的EC將低于1％，大大減少并且公共部門消

31、費只有略多于1％。在各成員國的發(fā)展將在1984年顯示非常復(fù)雜的局面，因為它已經(jīng)在1983年完成。在德國，英國和意大利，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）實際增長放置在稍微超過2％。由于急需調(diào)整措施的結(jié)果，法國，荷蘭和比利時將不得不滿足于其國內(nèi)生產(chǎn)總值取得的成績。這一趨勢的結(jié)果是在歐共體明年失業(yè)率將由于不利的人口情況上升超過11％。令人欣慰的是，我可能會提到歐盟區(qū)域平均通脹率可能會下降到低于6%。</p><p><b&

32、gt;　　創(chuàng)新作為決定性因素</b></p><p>　　世界經(jīng)濟最為一個整體明年將很有可能沿著一個比當(dāng)前不斷變化的狀況較為有利的路線發(fā)展。美國經(jīng)濟的前景是最積極的，其出現(xiàn)在 1983 年第一季度的復(fù)蘇將繼續(xù)下去。日本的前景也是相當(dāng)令人滿意——在最近的經(jīng)濟衰退中，日本是唯一的國民生產(chǎn)總值不收縮的主要工業(yè)國家。在西歐，經(jīng)濟形勢國家差別很大并且區(qū)域經(jīng)濟作為一個整體將繼續(xù)很慢的提高。在并行發(fā)展到目前的一年，