美國國內市場需求下降對美國跨國公司對外直接投資的影響.pdf

1、本文以美國為例，從跨國公司對外直接投資的動機切入，研究當一個國家的國內市場需求下降時，該國對外直接投資會受到怎樣的影響。
　　跨國公司的在母國的市場需求受到宏觀經濟的影響，也受到行業(yè)因素的影響。經濟危機、行業(yè)波動都會使跨國公司在母國的產品需求下降。本文發(fā)現(xiàn)，美國國內市場需求下降，會使美國對外直接投資減少。對于水平型跨國公司，美國市場需求下降會增加美國跨國公司的預防性資金持有需求，從而減少對外直接投資的內部融資能力。同時根據(jù)資金持有

2、的需要，跨國公司母公司要能夠實現(xiàn)跨期資金持有量的穩(wěn)定，從而形成對外直接投資的內部融資約束。美國市場需求下降會增加這種約束，使對外直接投資進一步減少。對于垂直型跨國公司，當美國面臨需求沖擊時，最終產品在美國市場需求下降，意味著企業(yè)需要調整最終產品的產量，從而減少對中間產品的需求。根據(jù)比較優(yōu)勢動機，跨國公司會減少對生產中間產品的海外分支機構的直接投資。
　　本文采用美國食品、化工、初級金屬及金屬制品、機械、電子計算機、電器設備、運輸設