我國貸款利率市場化對中小企業(yè)信貸融資的影響.pdf

1、改革開放以來，中小企業(yè)不斷地改革換代，為我國國民經(jīng)濟(jì)注入新鮮的血液，中小企業(yè)的重要性不僅體現(xiàn)在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢，還體現(xiàn)在為經(jīng)濟(jì)增長、解決就業(yè)問題方面做出的巨大貢獻(xiàn)。在這個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)改變的時代，中小企業(yè)紛紛崛起，，這些企業(yè)由于規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不透明、資產(chǎn)少等自身原因使得銀行對其投放貸款非常謹(jǐn)慎，這樣一來就嚴(yán)重抑制了中小企業(yè)的發(fā)展，直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。目前，中小企業(yè)融資的主要途徑是銀行信貸融資，然而他們又很難從銀行獲得資金，融資難問題

2、主要表現(xiàn)在信貸配給問題上，因此研究信貸配給對于搞清中小企業(yè)信貸融資有著重要意義。
　　2004年10月29日央行宣布正式放開貸款利率上限，這意味著我國利率市場化邁開了關(guān)鍵的一步，理論上，這一舉措可以使之前的利率管制問題得到一定解決。2013年7月20日央行宣布全面放開貸款利率，開啟了貸款利率市場化的時代，意味著銀行可以根據(jù)風(fēng)險定價更合理地進(jìn)行貸款定價，企業(yè)能夠根據(jù)自己的情況合理選擇貸款，實(shí)際上，中小企業(yè)是否能夠借著這一系列舉措獲得

3、好處呢？也就是說，貸款利率市場化是否能真正解決信貸配給問題，中小企業(yè)的信貸難問題是否可以得到緩解？
　　本文首先論述了中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、融資現(xiàn)狀及其信貸難的問題。其中信貸難主要用文獻(xiàn)來說明，分別從企業(yè)自身、金融結(jié)構(gòu)、政策環(huán)境與民間金融因素幾個方面加以闡述。其次，以斯蒂格利茨和韋斯S-W模型為基礎(chǔ)并加以擴(kuò)展，分析了貸款利率市場化前后的中小企業(yè)信貸供求情況。
　　本文的實(shí)證部分運(yùn)用空間面板回歸分析，得出了貸款利率上限放開對中小企

4、業(yè)信貸融資有正向的影響的結(jié)論。實(shí)證結(jié)果說明貸款利率上浮幅度確實(shí)對中小企業(yè)貸款有正向的推動作用，貸款利率上浮幅度增加一個百分點(diǎn)，中小企業(yè)貸款將會增加0.5341個百分點(diǎn)。通常情況下，貸款利率上浮幅度越大，商業(yè)銀行越能夠覆蓋貸款的風(fēng)險，在一定程度上緩解信貸配給問題，從而在中小企業(yè)貸款需求不變的情況下，對其貸款量將會放大。
　　文章結(jié)尾根據(jù)實(shí)證結(jié)果結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，提出了幾方面建議，包括繼續(xù)穩(wěn)步推動貸款利率市場化改革，同時完善銀行貸