產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與財(cái)務(wù)彈性.pdf

1、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以緩解信息不對(duì)稱引發(fā)的代理問題，降低代理成本，提高契約效率，從而有助于保護(hù)債權(quán)人的利益。所以，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提高，企業(yè)可以更容易從債權(quán)人處獲取資金，同時(shí)也有利于降低企業(yè)資金成本，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性得到提升。但是，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性所導(dǎo)致的會(huì)計(jì)信息失真亦不能忽略。企業(yè)采用穩(wěn)健的會(huì)計(jì)行為，會(huì)使當(dāng)期利潤(rùn)被低估，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)被低估，從而企業(yè)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)和賬面資產(chǎn)之間出現(xiàn)差異，最終導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際融資能力的下降，財(cái)務(wù)彈性的降低。基于上述分析，論文

2、研究了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)彈性的正反作用在我國(guó)企業(yè)中的綜合效應(yīng)。
　　 本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和財(cái)務(wù)彈性的研究進(jìn)行了梳理和評(píng)述，總結(jié)了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)以及穩(wěn)健性的現(xiàn)有計(jì)量方法。然后，在對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)財(cái)務(wù)彈性之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，論文以現(xiàn)金持有、投資.現(xiàn)金流敏感度、現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度做為財(cái)務(wù)彈性的代理變量，提出了反映會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)財(cái)務(wù)彈性關(guān)系的研究假設(shè)，并構(gòu)建了相應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?。在此基礎(chǔ)上，論文

3、以2007-2010年滬深兩地上市公司為樣本，利用其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)研究假設(shè)進(jìn)、檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體現(xiàn)的穩(wěn)健性程度越高，企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，同時(shí)檢驗(yàn)結(jié)果顯示會(huì)計(jì)穩(wěn)健性使企業(yè)面臨的投資-現(xiàn)金流敏度和現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度更明顯，從而證明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。論文進(jìn)一步考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響，把樣本分為國(guó)有產(chǎn)權(quán)企業(yè)和非國(guó)有產(chǎn)權(quán)企業(yè)兩組樣本，通過對(duì)兩組樣本分別進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示：相對(duì)于國(guó)有產(chǎn)權(quán)企業(yè)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)非國(guó)有產(chǎn)權(quán)企業(yè)的財(cái)