基于技術(shù)分析的程式交易策略設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn).pdf

1、量化投資在海外已有30余年的發(fā)展歷史，其中程式交易技術(shù)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的應(yīng)用已經(jīng)十分成熟，當(dāng)前其市場(chǎng)規(guī)模和份額正在不斷擴(kuò)大，并已逐漸成為市場(chǎng)交易的主流方式之一。在美國(guó)，幾乎所有的投資經(jīng)理都在使用程式交易系統(tǒng)來輔助金融產(chǎn)品交易與資產(chǎn)管理。程式交易在世界上主要交易所都有非常廣泛的應(yīng)用，根據(jù)紐約-泛歐證券交易所的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2011年10月10日至14口這一周中，日均交易量為18.96億股，其中6.054億股是由程式交易完成的，占市場(chǎng)總成交量的

2、31.9％.其中進(jìn)行程式交易的前五大機(jī)構(gòu)分別是:摩根士丹利、拉圖貿(mào)易、高盛、巴克萊資本以及加拿大皇家銀行資本。相對(duì)而言，受制于交易標(biāo)的種類的不足以及監(jiān)管政策的限制，國(guó)內(nèi)的程式交易才剛剛起步，而且主要是在股指期貨上市以后，才帶動(dòng)了這一投資理念的推廣。數(shù)量化的投資方法與程式自動(dòng)化下單交易相結(jié)合，逐漸成為機(jī)構(gòu)非常重要的交易方式，因?yàn)檫@必然是未來交易發(fā)展的一個(gè)方向。
　　 在本文中我們首先介紹了量化交易的概念以及分類，引導(dǎo)讀者對(duì)這一概念

3、有所認(rèn)知，其實(shí)現(xiàn)在的交易方法已經(jīng)沒有嚴(yán)格的分類界限了，在一個(gè)投資策略里可能就會(huì)包含很多的技術(shù)方法，只要這些方法符合投資者的交易理念，能較好的實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，那么這樣的投資方式就值得加以研究和應(yīng)用。其次，我們簡(jiǎn)單的介紹了程式交易在國(guó)內(nèi)外發(fā)展的情況，無論是從交易標(biāo)的的多樣性、監(jiān)管政策、交易者的理性程度或者市場(chǎng)的有效、成熟度上來說，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)與國(guó)外相比還是有很大差距的，但這也給我們帶來了很大的機(jī)遇，科學(xué)的交易方式的推廣肯定會(huì)促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)的不

4、斷發(fā)展與完善。另外，量化交易的方法有很多種，運(yùn)用的知識(shí)也是包羅萬象，本文主要關(guān)注基于技術(shù)分析的程式交易策略在期貨商品上的開發(fā)、測(cè)試及應(yīng)用。所以在第二章中我們?cè)敿?xì)地講解了開發(fā)程式交易系統(tǒng)的步驟，從交易思想的構(gòu)建到交易策略的程式化，從樣本內(nèi)的統(tǒng)計(jì)測(cè)試、參數(shù)優(yōu)化到樣本外的檢驗(yàn)都進(jìn)行了詳細(xì)敘述，以期能給更多投資者帶去科學(xué)理性的開發(fā)步驟和研究方法。同時(shí)，我們也分析了程式化交易帶來的優(yōu)勢(shì)，例如不受交易員心理因素的影響，紀(jì)律性強(qiáng);能量化風(fēng)險(xiǎn)源頭，降低

5、投資風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)的構(gòu)建投資組合等等。在第三章中介紹了現(xiàn)在常見的一些交易模型，重點(diǎn)研究了基于技術(shù)分析的交易策略，在MultiCharts平臺(tái)上將其轉(zhuǎn)化成可自動(dòng)交易的程式模型，并加以測(cè)試、改進(jìn)，從交易系統(tǒng)的構(gòu)建到多商品多周期的策略測(cè)試，從交易策略進(jìn)出場(chǎng)條件的不斷完善到最終形成一個(gè)完整的日內(nèi)交易策略，我們?cè)敿?xì)的展示了程式交易策略的測(cè)試、改進(jìn)、不斷完善的流程。最后，我們給出了一些建議和結(jié)論，有助于交易者盡快吸納程式交易的核心思想，進(jìn)而幫助他們運(yùn)用