資本賬戶開放度的測算法改進及比較研究.pdf

1、資本賬戶開放度是一項綜合評定一國各項跨國資本交易管制的強度的測量指標。在20世紀一系列金融危機的推動促成下，政策制定者和學者進一步討論資本賬戶開放度與金融全球化推動經(jīng)濟增長的本質(zhì)、從金融危機中快速恢復的能力、以及資本管制效率之間的關(guān)系等問題。這些問題非常難回答，很大程度上因為客觀的衡量指標尚未被建立。
　　本文試圖對現(xiàn)有資本賬戶開放度測算方法進行改進，同時以G20國家為對象，建立除歐盟外19個國家1984-2010年資本賬戶開放度

2、時間序列指標，目的是（1）為探討資本賬戶開放度的經(jīng)濟研究提供改進的計量基礎(chǔ)，為定性理論研究提供支持和補充；（2）定量描述G20國家1984-2010年資本賬戶開放度的水平及變化，從各國當局相關(guān)管制措施的調(diào)整中展示各國資本賬戶開放的進程特點；（3）研究1984-2010年中國資本賬戶開放的程度及進程，在與世界代表性經(jīng)濟體的比較研究中總結(jié)可借鑒的經(jīng)驗。
　　首先，本文改進現(xiàn)有測算指標，從19個國家個體出發(fā)，定量測算1984-2010年

3、資本賬戶開放度。本文在定量研究方面的創(chuàng)新貢獻在于：（1）在中國資本賬戶開放度的學術(shù)研究中，首次全面收集1984-2010年G20各國當局資本賬戶管制政策信息。（2）為G20國家各類資本子項目管制程度量化打分時，首次將歷年靜態(tài)管制評價和動態(tài)政策變化追蹤結(jié)合，為G20國家資本賬戶開放度的測量建立了較為客觀可靠的量化評價標準。（3）引入各資本子項目規(guī)模占比作為權(quán)重，以各子項得分的加權(quán)平均值代替算術(shù)平均值衡量一國資本賬戶開放度的整體水平。此改進

4、避免了對規(guī)模較大的子項管制影響的低估。
　　然后，本文吸納比較研究思想和從個體到整體的邏輯推演方式，將G20國家2010年測量水平由大到小進行排序，按資本賬戶開放度從高到低的順序劃分為高、中高、較低三類國家，對三類開放度國家1984-2010年資本賬戶開放度水平變化情況及各類國家當局相關(guān)管制措施的調(diào)整特點進行研究歸納。接著，本文再由整體推演到局部，同時，本文還比較了測量指標改進對定量結(jié)果的影響以及原因。
　　最后，本文重新回

5、歸個體研究，重點討論我國資本賬戶開放度的相對水平和管制政策強度的變化特點。并在對三類開放度國家的比較研究基礎(chǔ)上，提出對我國資本賬戶開放措施的政策建議。
　　本文得出的結(jié)論主要有：（1）2010年測度數(shù)據(jù)顯示，中國在G20國家中開放度較低，低開放度國家還有印度、阿根廷、印尼、墨西哥。中高等開放度國家有法國、美國、日本、澳大利亞、土耳其、俄羅斯、韓國、南非、沙特、巴西和德國。英國、加拿大、意大利為開放度最高的國家。（2）引入權(quán)重后大部