我國發(fā)展房地產(chǎn)私募股權投資基金的路徑選擇與政策建議.pdf

1、2011年，在“調結構、穩(wěn)物價”的大背景下，國家繼續(xù)加強房地產(chǎn)調控，房地產(chǎn)商資金鏈高度緊張。2012年3月份，國務院關于落實《政府工作報告》重點工作部門分工的意見指出，要繼續(xù)搞好房地產(chǎn)市場調控和保障性安居工程建設。目前房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道單一，主要依靠銀行信貸的問題已嚴重影響到金融安全和企業(yè)的發(fā)展乃至生存。在這種背景下，我國房地產(chǎn)行業(yè)迫切需要尋求新的融資渠道，建立多元的、有利于分散風險的融資體系。而房地產(chǎn)私募股權投資基金作為房地產(chǎn)企業(yè)融資

2、的一種創(chuàng)新工具，可以為房地產(chǎn)企業(yè)提供新的融資渠道，促進房地產(chǎn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展，也利于降低金融系統(tǒng)風險，并為投資者提供較好的投資渠道，合理利用民間資本。
　　 本文主要采用實證研究與比較研究相結合的方法，堅持以實際情況和可行性為基礎，研究房地產(chǎn)私募股權投資基金的特點和運作模式，分析國內外房地產(chǎn)私募股權投資基金的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀，分析我國發(fā)展房地產(chǎn)私募股權投資基金的有利環(huán)境和不利環(huán)境，通過實例比較外資房地產(chǎn)私募股權投資基金和內資房地產(chǎn)私募

3、股權投資基金各自的優(yōu)勢和劣勢，總結內外資房地產(chǎn)私募股權投資基金對我國發(fā)展房地產(chǎn)私募股權投資基金的啟示，嘗試探索一條適合我國房地產(chǎn)私募股權投資基金發(fā)展的路徑。對參與投資不同規(guī)模的房地產(chǎn)企業(yè)，建議房地產(chǎn)私募股權基金采用不同的退出路徑，即私募股權基金投資大型、有上市前景的房地產(chǎn)企業(yè)可以通過境外上市退出，私募股權基金投資中小型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通過參與項目清算利潤分配，從而實現(xiàn)投資的退出。本文提出加強對私募基金參與者的管理、加強法律法規(guī)政策建設、健