背景情緒對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)決策的影響：基于熱點(diǎn)新聞和散戶買入行為的大數(shù)據(jù)研究.pdf

1、前人在情緒效價(jià)如何影響風(fēng)險(xiǎn)決策的研究中得到了不同的結(jié)論，并分別提出了情緒泛化理論和情緒維持理論，兩者是相互矛盾的。此外，情緒喚醒度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策的影響也沒(méi)有統(tǒng)一的結(jié)論。因此，研究者希望進(jìn)行全面、深入的探究。
　　本研究采用了大數(shù)據(jù)分析方法，以三個(gè)研究系統(tǒng)地探討了背景情緒對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)決策的影響。研究者爬取每天的熱點(diǎn)新聞并使用情緒詞匯匹配的方式得到了每天的背景情緒，并采用散戶股民買入交易次數(shù)來(lái)衡量人們?cè)诠墒械娘L(fēng)險(xiǎn)趨向性，經(jīng)檢驗(yàn)以上研究方法都

2、具備良好的效度。
　　研究一，研究者分析了背景情緒的效價(jià)對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)決策的影響，結(jié)果表明:背景情緒的效價(jià)對(duì)股民風(fēng)險(xiǎn)趨向性有主效應(yīng)，且消極情緒下股民更加冒險(xiǎn)，支持了情緒維持理論;情緒理論的適用性和風(fēng)險(xiǎn)決策情景有關(guān)，股市風(fēng)險(xiǎn)決策中股民的低信心水平使情緒維持理論更適用于股市情景。研究二，研究者分析了背景情緒的喚醒度對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)決策的影響，結(jié)果表明:背景情緒的喚醒度對(duì)股民風(fēng)險(xiǎn)趨向性沒(méi)有主效應(yīng)，且和背景情緒的效價(jià)不存在交互作用;除了效價(jià)和喚醒度

3、外，背景情緒的情緒成分對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)決策也有影響，研究者推論可能是因?yàn)椴煌榫w成分有不同的進(jìn)化適應(yīng)意義。研究三，研究者考慮了多種可能會(huì)影響實(shí)驗(yàn)結(jié)果的因素，并進(jìn)行相應(yīng)的探究，結(jié)果表明:熱點(diǎn)新聞能夠反應(yīng)股民的情緒體驗(yàn);在排除了因變量效度不佳、重要節(jié)假日和重大財(cái)經(jīng)新聞干擾、市場(chǎng)因素影響等情況后，研究一、二的結(jié)論依然成立。
　　由此，本研究得到以下結(jié)論:
　　1)股市風(fēng)險(xiǎn)決策情景支持了情緒維持理論，即消極情緒下股民更加冒險(xiǎn);這和股民的低