風(fēng)險框架下開放式基金穩(wěn)健投資模式探析.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展和對外開放的擴大，我國的證券投資基金產(chǎn)業(yè)將有廣闊的發(fā)展前景。2004年《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中指出，要繼續(xù)大力發(fā)展證券投資基金;同年《證券投資基金法》及其六個配套法規(guī)正式實施，進(jìn)一步表明我國的基金業(yè)面臨著良好的、快速的發(fā)展時期。與此同時，基金的發(fā)展壯大，對其投資理念也提出了新的要求，穩(wěn)健投資，作為追求穩(wěn)定回報和回避市場風(fēng)險的一種投資風(fēng)格，越來越受到基金管理公司的重視和采納。穩(wěn)健投資，

2、隨著證券市場的成熟和投資者對風(fēng)險、收益的特殊要求，必將成為今后主導(dǎo)市場的一種有效的投資模式。
　　然而對于穩(wěn)健投資，雖然多有提起，但一直局限于回避風(fēng)險的表層概念上。在證券投資領(lǐng)域，雖然穩(wěn)健投資原則得到絕大多數(shù)投資者的認(rèn)同，但至今還只是停留在理念的階段，沒有形成其豐富的研究體系。因此本文嘗試性對此進(jìn)行了研究。首先概述了投資基金和的基本理論，然后在“均值一方差”模型的基礎(chǔ)上引入“流動性”因素，在綜合考慮收益、風(fēng)險和流動性三方面對投資組