金融市場結(jié)構(gòu)與金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)——銀行業(yè)與證券業(yè)比較.pdf

1、金融消費(fèi)者保護(hù)問題很早之前就受到各界學(xué)者和政策制定者的關(guān)注，這一問題又重新成為關(guān)注的熱點(diǎn)，是在金融危機(jī)爆發(fā)之后，因為金融消費(fèi)者保護(hù)不足是此次金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。危機(jī)過后，學(xué)術(shù)界和監(jiān)管界對于金融消費(fèi)者保護(hù)問題開始了重新的反思，并試圖逐步加強(qiáng)對于金融消費(fèi)者的保護(hù)水平。
　　目前，我國關(guān)于金融消費(fèi)者保護(hù)問題的研究還處于探索階段，但關(guān)于金融市場結(jié)構(gòu)的研究已經(jīng)趨于成熟，本文將二者聯(lián)系起來，發(fā)掘它們之間的關(guān)系。
　　測度金融市場

2、結(jié)構(gòu)的方法有很多，本文為了更加準(zhǔn)確的描述銀行業(yè)和證券業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，采取了結(jié)構(gòu)法中的市場集中度方法和非結(jié)構(gòu)法中的PR模型方法。將兩種方法同時使用，能夠有效的避免只用一種方法帶來的偏差，也能取長補(bǔ)短，更加準(zhǔn)確的描述對我國的銀行業(yè)和證券業(yè)市場結(jié)構(gòu)。由于我國銀行業(yè)是以四大國有銀行為主導(dǎo)，幾家大型的全國性股份制商業(yè)銀行也具有舉足輕重的地位，因此市場集中度法中分別計算了銀行業(yè)的CR4值和CR13值，為了方便銀行業(yè)和證券業(yè)的比較，證券行業(yè)市場集中度法

3、也分別計算了CR4值和CR13值。市場集中度法結(jié)果顯示銀行業(yè)的CR4值基本都處于0.5到0.6之間，而證券業(yè)的CR4值基本都處于0.2到0.4之間，很明顯銀行業(yè)的壟斷程度大于證券業(yè)，計算銀行業(yè)與證券業(yè)CR13值也得到銀行業(yè)壟斷程度大于證券業(yè)壟斷程度的結(jié)果。為了更加準(zhǔn)確測度銀行業(yè)與證券業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，本文又采用了非結(jié)構(gòu)法中的PR模型方法，PR模型方法得到銀行業(yè)的H值基本都在0.1附近，H的最大值也只有0.33，這也說明我國銀行業(yè)基本處于壟斷

4、競爭狀態(tài)，對于證券業(yè)采用PR模型方法，結(jié)果顯示同一年份中證券業(yè)的H值都大于銀行業(yè)，并且很多都接近于1，這也再次證明了證券業(yè)的競爭程度大于銀行業(yè)，并且證券業(yè)基本接近于完全競爭狀態(tài)。
　　本文對于金融消費(fèi)者保護(hù)水平的測度，是借鑒LLSV測度中小投資者保護(hù)水平的方法，將法律法規(guī)等按一定的標(biāo)準(zhǔn)賦值，最終得到每年的金融消費(fèi)者保護(hù)水平。經(jīng)過測度發(fā)現(xiàn)證券行業(yè)的保護(hù)水平相同年份都大于銀行業(yè)的保護(hù)水平，并且銀行業(yè)與證券業(yè)的消費(fèi)者保護(hù)水平都是逐年增加