基于逆周期政策下的宏觀審慎管理.pdf

1、2007年末，美國金融危機爆發(fā)，導致全球經(jīng)濟增速放緩甚至倒退。在此次危機之前全球經(jīng)濟環(huán)境整體處于上行區(qū)間，經(jīng)濟全球化趨勢增強，金融體系中流動性過剩，銀行信貸規(guī)模不斷擴張，金融衍生品無序、過度使用，生產(chǎn)要素價格上漲都導致系統(tǒng)性風險日益增大，最終形成了此次金融危機，并迅速蔓延。此次金融危機暴露了傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的不足，即僅靠穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟和低通脹無法保障經(jīng)濟長期穩(wěn)定的發(fā)展，微觀審慎監(jiān)管已不足以應對系統(tǒng)性風險的沖擊。危機爆發(fā)后，對于在國際和國

2、家層面都應建立一個有效的宏觀審慎管理制度已成為廣泛共識，研究如何建立有效的金融業(yè)逆周期監(jiān)管機制，完善我國宏觀審慎管理框架，對維護國民經(jīng)濟穩(wěn)定及世界經(jīng)濟發(fā)展具有很強的指導意義。本文采用文獻研究法、實證分析與規(guī)范分析、理論與實踐相結(jié)合的方法，對金融體系具有的順周期特征以及可建立的監(jiān)管框架和可采用的政策工具進行全面深入的研究。第一章總結(jié)理論界現(xiàn)有的對宏觀審慎管理的研究，第二章和第三章描述了宏觀審慎的理論基礎(chǔ)及政策工具，并利用我國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)