基于供應(yīng)鏈融資模式的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究.pdf

1、近年來(lái)，隨著我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量的增加，其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、增加就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)出來(lái)。但是，中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中面臨許多難題，特別是資金障礙問(wèn)題已經(jīng)日益凸顯。然而，中小企業(yè)的信貸融資現(xiàn)狀與其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位極不相符，其面臨的信貸缺口很大。如何有效緩解中小企業(yè)的融資困境，特別是信貸融資困境應(yīng)是解決中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)。現(xiàn)有的解決對(duì)策多是從宏觀層面出發(fā)，國(guó)家建立相關(guān)的融資制度、發(fā)展金融支持體系等，但考慮到目前

2、我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，僅依靠以上途徑解決中小企業(yè)的信貸融資問(wèn)題仍需較長(zhǎng)時(shí)間，短期內(nèi)無(wú)法達(dá)到幫助企業(yè)融通資金的目的。
　　目前已有學(xué)者建議通過(guò)供應(yīng)鏈為中小企業(yè)提供融資，供應(yīng)鏈融資突破了只考察單個(gè)企業(yè)的局限，從整個(gè)供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，既為長(zhǎng)期存在的中小企業(yè)融資問(wèn)題提供了對(duì)策，也增加了銀行等金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新服務(wù)，拓展了業(yè)務(wù)量，在供應(yīng)鏈融資活動(dòng)中參與主體達(dá)到共贏。如何用科學(xué)的方法幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的融資信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)是供應(yīng)鏈融資使用

3、的先決條件。對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)的金融市場(chǎng)而言，已有的信用評(píng)級(jí)模型方法均存在一定的缺陷。而因變量二項(xiàng)分布的logistic回歸模型不要求解釋變量之間符合正態(tài)分布及等協(xié)方差的假定，模型也更容易理解和運(yùn)用，所以本文選取logistic回歸模型對(duì)供應(yīng)鏈融資模式下中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。首先設(shè)立了共含23個(gè)指標(biāo)的基于供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并選取了已在銀行獲得貸款的51家中小企業(yè)，其中包括正常還款的企業(yè)46家和發(fā)生不良貸款的企業(yè)5家。通過(guò)

4、分析企業(yè)的調(diào)查報(bào)告，首先運(yùn)用PASW Statisticsl8軟件對(duì)正常還款企業(yè)近兩年、發(fā)生不良貸款企業(yè)近四年共112組數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，結(jié)果指標(biāo)變量綜合成供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)、償債能力、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、質(zhì)物特征、企業(yè)盈利能力、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿统跏假Y本金8個(gè)主成分。再根據(jù)提取的主成分進(jìn)行l(wèi)ogistic回歸分析，選擇向前逐步選擇引入法計(jì)算出保留在模型中的變量，模型求得的P值代表了中小融資企業(yè)的守約概率。本文還將供應(yīng)鏈融資模型與一般融資