不同來源地FDI對中國工業(yè)績效的影響研究.pdf

1、在過去的30多年時間里，伴隨著中國經(jīng)濟的轉型，大量外商直接投資的持續(xù)進入極大的緩解了技術、資本等關鍵性生產(chǎn)要素對中國工業(yè)發(fā)展的制約，一定程度上有效地改善了中國工業(yè)的績效。值得注意的是，進入21世紀以來，隨著中國工業(yè)技術水平和整體實力的大幅提升，西方主要工業(yè)化國家的領先地位開始逐漸受到挑戰(zhàn)。在這個背景下，主要工業(yè)化國家逐步調整對華直接投資戰(zhàn)略，更加有效地控制對華直接投資的技術溢出效應成為這些國家的共識（彼得·諾蘭、劉春航和張瑾，2007）

2、。也就是說，我們面臨的引資形式發(fā)生了本質性的變化，迫切需要在理論和經(jīng)驗層面上重新估計不同來源地 FDI的投資動機及中國工業(yè)吸收能力的變化對中國工業(yè)績效的影響，為制定新的（差異化）外資戰(zhàn)略提供科學的理論依據(jù)。
　　本文遵循Krugman（1979）的傳統(tǒng)做法，在Du、Harrison and Jefferson（2012）的研究基礎上，將在華 FDI分為主要工業(yè)化國家和港澳臺兩個大類。首先從不同來源地FDI的投資動機出發(fā)，在隱含吸收

3、能力同質性假定條件下考察了不同來源地 FDI的投資動機對中國工業(yè)績效的影響。接下來進一步放松吸收能力同質性假定，引入吸收能力變量，估計了不同來源地 FDI影響中國工業(yè)績效的效應，嘗試給出一個有關“不同來源地 FDI影響中國工業(yè)績效”問題的更為科學合理的解釋。本文的主要內容可以概括為三大部分：第一部分構建了一個不同來源地FDI影響中國工業(yè)績效的一般性理論框架，形成有待檢驗的理論假說；第二部分從經(jīng)驗層面上系統(tǒng)檢驗了不同來源地FDI對中國工業(yè)

4、績效的影響，并且估計了門檻臨界值；第三部分是在一、二的基礎上，就如何充分釋放不同來源地 FDI技術溢出效應，改善中國工業(yè)的吸收能力，保證外資有利于改善中國工業(yè)績效提出了相應的政策建議。本文的主要發(fā)現(xiàn)是：
　　第一，以壟斷知識資本為主要動機的主要工業(yè)化國家 FDI對中國資本密集型工業(yè)績效的貢獻在當期顯著，滯后期則明顯減弱，對勞動密集型工業(yè)績效提升的正向效應不顯著。主要工業(yè)化國家通過壟斷研發(fā)資源與高端人力資源的開發(fā)和應用以維持最高的知

5、識資本存量水平，對技術溢出效應的控制也最為嚴格。本文估計的投資動機門檻效應表明，如果主要工業(yè)化國家在華知識資本存量門檻臨界值高于19.0983％時，其FDI則能夠對中國資本密集型工業(yè)績效的提升產(chǎn)生有利的影響。
　　第二，以文化趨同性為主要動機的港澳臺 FDI對中國資本密集型工業(yè)績效提升的正向效應不顯著，對中國勞動密集型工業(yè)績效提升具有顯著的正向效應。進一步的分析表明，港澳臺跨國公司側重于利用文化趨同性來降低勞動生產(chǎn)要素的成本，來自

6、這一地區(qū)的FDI對中國勞動密集型工業(yè)的貢獻明顯強于資本密集型工業(yè)。投資動機的門檻效應檢驗表明，如果文化趨同性門檻臨界值高于71.5763%時，港澳臺FDI對勞動密集型工業(yè)績效的提升具有顯著的正向效應。
　　第三，隨著中國工業(yè)吸收能力的提高，主要工業(yè)化國家 FDI對中國的資本密集型工業(yè)績效的改善作用亦會隨之增強，而港澳臺 FDI對中國的勞動密集型工業(yè)績效的貢獻則并不明顯。這一現(xiàn)象與進入新世紀以來中國工業(yè)規(guī)模和整體技術水平的持續(xù)提高密

7、切相關。吸收能力的門檻效應檢驗表明，如果人力資本存量門檻臨界值高于24.9956%、技術位置差距處于門檻臨界值1.3218萬元／人和2.5973萬元／人之間、民營企業(yè)比重門檻臨界值高于38.1966%時，主要工業(yè)化國家FDI的正向技術溢出效應明顯增強，有利于改善中國資本密集型工業(yè)績效。
　　新時期的中國應積極實施差異化的外資（政策）戰(zhàn)略，果斷地將 FDI重心從傳統(tǒng)的數(shù)量增長型向質量效益型轉變，以持續(xù)改善（提升）中國工業(yè)績效為目的。

8、首先應擴大和釋放主要工業(yè)化國家 FDI的技術溢出效應，有選擇有重點地推動中國工業(yè)與主要工業(yè)化國家跨國公司展開配套協(xié)作，在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎上加快實現(xiàn)先進技術的轉移。不斷強化中國工業(yè)對知識、技術等高級生產(chǎn)要素的有效積淀，提升中國工業(yè)整體競爭力。其次應不斷提高港澳臺FDI與中國資本密集型工業(yè)的關聯(lián)度，避免冗余FDI過度進入。有針對性地鼓勵港澳臺跨國公司利用適應性前沿技術帶動資本密集型工業(yè)的發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)層次和市場占有率，加快產(chǎn)業(yè)轉型和結構升級的進