我國上市銀行資本補充機制研究.pdf

1、2008年金融危機席卷全球，監(jiān)管當(dāng)局認識到原有的監(jiān)管標準無法起到有效的約束銀行經(jīng)營、降低銀行風(fēng)險的作用，于是巴塞爾委員會重新對巴塞爾協(xié)議進行嚴格修訂，最終制訂了《巴塞爾協(xié)議 III》。該協(xié)議對資本進行重新定義，強調(diào)高質(zhì)量的資本構(gòu)成，并對銀行資本監(jiān)管設(shè)定了更高的標準。2012年中國銀監(jiān)會公布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》意見，該意見將核心資本的要求由原來的4％調(diào)高到了5%，一級資本充足率的要求也達到了6%。這為其他一級資本工具的發(fā)行創(chuàng)

2、造了1%的空間。以上規(guī)定都給銀行帶來資本補充的政策壓力?，F(xiàn)階段中國銀行業(yè)的資本構(gòu)成比較簡單、資本補充工具非常匱乏、普通股在資本中所占的比重較高，加大銀行融資成本，致使外源性融資壓力也較大。而融資渠道的單一也給銀行帶來了較大的風(fēng)險。
　　本文旨在探究我國銀行業(yè)的融資渠道，為銀行補充資本提供新視角，最終建立長效的資本補充機制。該研究有利于解決國內(nèi)銀行資本結(jié)構(gòu)單一，融資成本大等問題。通過對國外成熟的資本工具的案例分析，為我國創(chuàng)新資本工具

3、提供藍本。最后本文對資本補充決策進行實證分析比較，為中國銀行業(yè)補充資本的時機和方式選擇提供建議，有利于我國商業(yè)銀行創(chuàng)建長效的資本補充機制。
　　本文針對銀行融資出現(xiàn)的問題提出資本補充的四大途徑：將外源性融資轉(zhuǎn)換為內(nèi)源性融資、轉(zhuǎn)變銀行盈利模式、調(diào)整銀行存貸款結(jié)構(gòu)和積極開拓新型資本工具，其中在調(diào)整銀行存貸款結(jié)構(gòu)方面稍加創(chuàng)新，提出了通過增加非存款類金融機構(gòu)的存款和貸款比重來拓寬融資渠道。
　　本文以16家上市銀行最常用的三類資本補

4、充方式為研究對象分析了資本補充的時機選擇和資本補充方式的決策問題，為銀行何時進行資本補充，選擇什么樣的資本補充方式，不同的資本補充方式對銀行的效果提供指導(dǎo)。本文實證部分對定向增發(fā)、配股、發(fā)行債券公告前一年度的資本充足率、核心（一級）資本充足率、盈利能力、資本擴張速度、銀行規(guī)模、資產(chǎn)負債率六個指標進行獨立樣本的t顯著性檢驗，發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行前一年度資本充足率尤其是核心資本充足率比較低時通常補充資本。當(dāng)銀行前一年度的盈利能力指標比較低時或規(guī)模比較

5、大時，通常應(yīng)該發(fā)布補充資本決策。而前一年度的資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)擴張速度對銀行是否補充資本沒有顯著影響。在資本補充方式選擇方面，銀行通過發(fā)行債券進行資本補充最頻繁，但必須發(fā)行滿足合格標準的債券，因此應(yīng)該發(fā)行可減記的次級債或可轉(zhuǎn)股的次級債來補充資本。定向增發(fā)比配股更易被銀行選作資本補充的方式。通過計算事件窗口內(nèi)的累積異常收益率，對資本補充方式的效果進行t檢驗，比較三種資本補充方式的效果。市場上通過發(fā)行債券的效果優(yōu)于通過配股補充資本的效果，市場