銀信合作風險轉嫁機理與對策選擇.pdf

1、截至2013年3季度,信托行業(yè)管理資產已超過10萬億,其中銀信合作占據很大比例。隨著我國監(jiān)管機構持續(xù)政策打壓,近年來銀信合作占比持續(xù)下降,從2010年末的54.61％峰值降到2013年第二季度末的22.05%。但我們應該看到,銀信合作產品余額已經提升到2萬億以上。因此在很長一段時間內,銀信合作無論對銀行還是信托公司都仍將是最為重要的業(yè)務形態(tài)之一,即使有學者將銀信合作類比為中國的“影子銀行”。
　　本文將詳細分析銀信合作業(yè)務本身的風

2、險產生以及轉嫁機理。銀信合作能夠滿足銀行和信托公司各自的利益需要,但是隨著業(yè)務規(guī)模的劇增,滋生了銀行將經營風險通過銀信合作轉嫁給投資人,銀行利用銀行業(yè)、信托業(yè)監(jiān)管差異將風險轉嫁給信托產品以及銀行、信托公司期限錯配將風險轉嫁給投資人等問題。
　　近年來,監(jiān)管機構持續(xù)施壓,推出各種數量化監(jiān)控措施。為規(guī)避監(jiān)管,銀信合作近年在交易結構上持續(xù)復雜化,形成了銀行、信托公司與監(jiān)管部門螺旋式博弈局面。本文從監(jiān)管主體、參與主體和市場規(guī)則與法律改進三

3、個方面提出應對策略,除了明確各方責任加強監(jiān)控這種“堵”的措施外,大力發(fā)展信貸資產轉讓平臺以及資產證券化這種“疏”的措施也同樣重要。
　　本文從四個層次重點闡述規(guī)避銀信合作風險的對策選擇。首先,監(jiān)管層需進一步完善、細化監(jiān)管體系,體現(xiàn)在對銀行表外業(yè)務的切實監(jiān)控和建立跨行業(yè)、跨部門監(jiān)管機構以及監(jiān)管措施的創(chuàng)新,必須加強銀信合作產品信息披露機制,特別是對產品細節(jié)的充分披露和產品銷售階段的合規(guī)檢查以保護投資人;其次,規(guī)范銀信合作各參與主體包括