制度視角下的中國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)機(jī)制研究.pdf

1、加入WTO之后，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和企業(yè)的發(fā)展壯大，中國(guó)的對(duì)外直接投資進(jìn)入到了穩(wěn)定、高速增長(zhǎng)的階段。在2008年全球金融危機(jī)之后，源于去危機(jī)中的國(guó)家“抄底”、收購(gòu)物美價(jià)廉資產(chǎn)的沖動(dòng)，中國(guó)資本掀起了海外并購(gòu)的熱潮，最近幾年的對(duì)外直接投資流量更是有了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。對(duì)外直接投資是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放到了一定水平后必然出現(xiàn)的趨勢(shì)，但是中國(guó)的對(duì)外直接投資起步較晚，發(fā)展的時(shí)間并不長(zhǎng)。作為發(fā)展中國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，和成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)

2、國(guó)家相比，有著明顯的差距和存在很多的問(wèn)題。中國(guó)的對(duì)外直接投資在投資主體、投資區(qū)位、產(chǎn)業(yè)選擇上有很多結(jié)構(gòu)失衡，對(duì)外直接投資的管理和促進(jìn)也存在大量缺失之處，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力還比較弱，對(duì)外直接投資屢屢出現(xiàn)失敗案例。除卻企業(yè)自身所有權(quán)優(yōu)勢(shì)以及東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的原因，我們分析歷年對(duì)外直接投資的相關(guān)數(shù)據(jù)、梳理該領(lǐng)域的制度與政策發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)的諸多問(wèn)題在深層次上是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)特有的制度供給缺位、錯(cuò)位造成的。雖然中國(guó)政府已在

3、政策層面積極創(chuàng)造有利條件促使本土企業(yè)“走出去”，但掃除對(duì)外直接投資的制度性障礙，對(duì)發(fā)展初期的中國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)行必要的頂層設(shè)計(jì)，以及構(gòu)建對(duì)外直接投資的促進(jìn)體系是當(dāng)務(wù)之急。
　　 全文共分引言、文獻(xiàn)與理論研究、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)分析、現(xiàn)狀與問(wèn)題分析、路徑選擇、促進(jìn)體系、結(jié)論與展望七章內(nèi)容，采用了規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合、歸納總結(jié)和演繹推理相結(jié)合以及比較分析的方法進(jìn)行了研究。
　　 本文在引言部分介紹了要研究的問(wèn)題，然后開(kāi)始對(duì)該命題的

4、相關(guān)文獻(xiàn)和理論進(jìn)行梳理。從制度是影響發(fā)展中國(guó)家、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資的關(guān)鍵因素這一斷定入手，分析制度不能僅僅作為企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的背景存在。研究發(fā)現(xiàn)，制度是影響發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、對(duì)外直接投資的內(nèi)生變量，東道國(guó)制度環(huán)境的質(zhì)量影響著企業(yè)的進(jìn)入、經(jīng)營(yíng)甚至退出，母國(guó)制度和政策因素、母國(guó)和東道國(guó)的制度距離影響著本國(guó)企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)，企業(yè)制度直接影響自身的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力，降低企業(yè)開(kāi)展國(guó)際直接投資的制度成本、改良制度供給并推進(jìn)制度變遷可以促進(jìn)對(duì)

5、外直接投資的順利開(kāi)展。
　　 其次，本文分析了國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展對(duì)外直接投資的制度經(jīng)驗(yàn)，來(lái)說(shuō)明改進(jìn)制度供給和健全政策法規(guī)對(duì)于一國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的重要性。無(wú)論是老牌的資本輸出國(guó)英國(guó)，還是最具代表性的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體美國(guó)，都在本國(guó)開(kāi)展對(duì)外直接投資的歷史進(jìn)程中不斷消除阻礙企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)投資的制度障礙，彌補(bǔ)制度缺失，加強(qiáng)政策促進(jìn)。而與中國(guó)地理、文化距離接近的后起之秀日本和韓國(guó)的做法就更具有借鑒意義了，兩國(guó)在政府推進(jìn)型的對(duì)外直接投資進(jìn)程中通

6、過(guò)國(guó)家扶持、制度配套和政策促進(jìn)，為本國(guó)企業(yè)在弱勢(shì)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中成功開(kāi)展跨國(guó)投資立下了汗馬功勞，這種在弱勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中拓展本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資空間的政府推進(jìn)模式值得中國(guó)研究和借鑒。
　　 然后本文開(kāi)始通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)分析我國(guó)當(dāng)前對(duì)外直接投資發(fā)展中呈現(xiàn)的特征、存在的問(wèn)題，并認(rèn)為這些現(xiàn)象在深層次上是由經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)的特有體制、政策因素造成的。當(dāng)前開(kāi)展對(duì)外直接投資的國(guó)有企業(yè)、中央企業(yè)占比過(guò)重，過(guò)度追求資源和能源獲取，大量的對(duì)外投資流量和存

7、量集中在避稅地，出現(xiàn)了主體結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)選擇、區(qū)位分布同時(shí)失衡的局面。我國(guó)當(dāng)前對(duì)外直接投資的整體水平還比較低，多數(shù)企業(yè)在市場(chǎng)進(jìn)入和后續(xù)經(jīng)營(yíng)上績(jī)效不佳。這些問(wèn)題反映了國(guó)有經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位、國(guó)家意志對(duì)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的干預(yù)，揭示了我國(guó)外資超國(guó)民待遇和資本市場(chǎng)制度的不完善，同時(shí)也反映了政府管理體制的低效率和投資促進(jìn)政策的缺失。
　　 最后本文開(kāi)始思考處于發(fā)展初期的中國(guó)對(duì)外直接投資在主體、產(chǎn)業(yè)、區(qū)位和管理上的路徑選擇。我國(guó)對(duì)外直接投資

8、剛剛起步，有必要綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全局進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。這需要繼續(xù)對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革以提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，要對(duì)開(kāi)展海外投資的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造以沖淡其政府色彩，要重點(diǎn)扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資以實(shí)現(xiàn)投資主體結(jié)構(gòu)的均衡化。要出臺(tái)相關(guān)政策優(yōu)先扶持技術(shù)獲取型的對(duì)外直接投資，更大程度地實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出，并協(xié)調(diào)規(guī)劃資源、能源的海外供給和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系。要推進(jìn)外資優(yōu)惠制度的改良以減少對(duì)避稅港虛假的“迂回”投資，加

9、強(qiáng)對(duì)技術(shù)先進(jìn)國(guó)家和地區(qū)的學(xué)習(xí)型投資，還要基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的現(xiàn)狀保持對(duì)資源富裕國(guó)家和地區(qū)的投資。要重點(diǎn)推進(jìn)對(duì)外直接投資管理制度的便利化改革，更多地放松政府管制，同時(shí)加強(qiáng)投資管理與貿(mào)易、外交的協(xié)調(diào)。
　　 在具體層面，要構(gòu)建一套支撐頂層設(shè)計(jì)、實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資健康發(fā)展的促進(jìn)體系。這一促進(jìn)體系包括機(jī)構(gòu)組織促進(jìn)體系、政策法規(guī)促進(jìn)體系和境外經(jīng)營(yíng)跟蹤體系。構(gòu)建機(jī)構(gòu)組織體系首先要定位各級(jí)官方的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)及職能，其次要培育各類民間的機(jī)構(gòu)和中介服