注冊制背景下上市公司信息披露與監(jiān)管制度研究.pdf

1、在我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展良好，證券市場趨于穩(wěn)定的背景下，我國政府已經(jīng)明確進行IPO注冊制改革的決心。伴隨行政力量在IPO過程中的退出，建立科學有效的上市企業(yè)信息披露制度以及更為有效的證券市場監(jiān)管制度來管控風險并保障廣大投資者利益成為亟待解決的問題。強制信息披露是注冊制市場的核心，除需完善的法律法規(guī)體系作為基礎之外，科學有效的監(jiān)管制度是上市公司信息披露的保障。本文聚焦于我國證券市場的上市公司信息披露與監(jiān)管制度，以案例與理論相結(jié)合的方式探究我國證

2、券市場在信息披露與監(jiān)管制度方面與成熟的注冊制市場相比存在的較大差距，并對存在問題的原因以及改進的建議進行分析論證。本文主要內(nèi)容分為四個部分，以層層遞進的方式對主題進行分析論述，力求可以為完善我國的上市公司信息披露與監(jiān)管制度建設、更穩(wěn)健地推進注冊制改革提供一些指導與幫助。
　　本文主要論證方式是通過頗具代表性的案例佐證觀點。在上市公司信息披露方面，本文通過美股上市的Facebook以及在A股上市的樂視網(wǎng)招股說明書案例引出A股與美股上

3、市公司招股書的對比，直觀地看到我國信息披露質(zhì)量與成熟注冊制市場相比存在的差距。在監(jiān)管制度方面，本文聚焦于我國上市公司違法成本過低的現(xiàn)狀，珠海市博元投資有限公司因信息披露違法被強制退市的事件受到了投資者的廣泛關注，也讓民眾看到了我國證券市場監(jiān)管日趨嚴格與規(guī)范的發(fā)展態(tài)勢，但我國上市公司整體仍存在“退市難、違法成本過低”的問題。本文選取Facebook招股說明書與以樂視網(wǎng)為代表的A股上市公司招股書進行對比，以及博元投資退市的案例與普大煤業(yè)在美