會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與企業(yè)非效率投資研究.pdf

1、企業(yè)非效率投資行為嚴(yán)重?fù)p害了股東利益和宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，一直是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域中的重要內(nèi)容。學(xué)者們已經(jīng)從不同角度分析了企業(yè)非效率投資產(chǎn)生的原因并提出了各種抑制企業(yè)非效率投資的方法。本文借鑒和發(fā)展了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量理論，在委托代理理論和信息不對(duì)稱理論的框架內(nèi)，探討了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量治理企業(yè)非效率投資的機(jī)制，并用我國上市公司的數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與企業(yè)非效率投資的關(guān)系，以期為治理企業(yè)非效率投資行為提供新的路徑。
　　 本文在分析

2、我國企業(yè)投資及會(huì)計(jì)信息質(zhì)量現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，運(yùn)用信息不對(duì)稱理論和委托代理理論分析了企業(yè)非效率投資行為產(chǎn)生的根源和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量治理企業(yè)非效率投資的機(jī)理，提出了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量治理企業(yè)非效率投資的路徑為:（1）在資本市場上，高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息能夠增加資本市場的流動(dòng)性，降低投資者估計(jì)未來收益時(shí)考慮的風(fēng)險(xiǎn)水平，幫助資本市場上的投資者進(jìn)行正確定價(jià)，從而減少企業(yè)在融資過程中產(chǎn)生的非效率投資行為；（2）在公司治理中，高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息有利于緩解企業(yè)中的信息不對(duì)稱、降

3、低契約的不完全、保證企業(yè)控制權(quán)優(yōu)化配置和有效執(zhí)行，有利于對(duì)董事會(huì)、經(jīng)理人員和職工的行為進(jìn)行監(jiān)督和激勵(lì)，從而引導(dǎo)代理人從事正確的投資行為，防止企業(yè)中的代理人采用非效率投資行為侵占委托人的利益。
　　 在此基礎(chǔ)上，本文采用2004－2006我國滬深制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與企業(yè)非效率投資的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)：高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息既可以抑制企業(yè)投資過度也可以緩解企業(yè)投資不足；進(jìn)一步，本文考察當(dāng)企業(yè)投資資金來源不同和企業(yè)所