汽車保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)債券產(chǎn)品設(shè)計(jì).pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，汽車數(shù)量及價(jià)值的增長(zhǎng)，人們對(duì)汽車保險(xiǎn)的需求不斷提高，車險(xiǎn)行業(yè)的承保能力和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力面臨巨大考驗(yàn)。為了分?jǐn)偝斜毫?，眾多保險(xiǎn)公司紛紛求變，將目光轉(zhuǎn)移到了資本市場(chǎng)，希望通過汽車保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)與資本市場(chǎng)融合，將超出保險(xiǎn)公司承保能力的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到實(shí)力更加雄厚的資本市場(chǎng)之中。
　　2015年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《公報(bào)》顯示，2014年末我國(guó)機(jī)動(dòng)車數(shù)量已達(dá)15000余萬輛，每千人擁有106輛汽車。然而，盡管我國(guó)機(jī)動(dòng)車輛人均占有率已向發(fā)達(dá)國(guó)家不

2、斷靠攏，汽車保險(xiǎn)的承保壓力也日益增大，但我國(guó)對(duì)如何利用資本市場(chǎng)解決汽車保險(xiǎn)承保問題方面的研究卻仍極度落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。
　　有基于此，筆者希望借鑒國(guó)際上較為流行的保險(xiǎn)證券化理念，對(duì)我國(guó)汽車保險(xiǎn)債券進(jìn)行探索，為我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司或?qū)⒚媾R的承保能力不足的問題，提供一個(gè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)承保能力的新思路。
　　本文首先對(duì)我國(guó)汽車保險(xiǎn)市場(chǎng)承保現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探討了發(fā)展汽車保險(xiǎn)證券化的價(jià)值和必要性，得出汽車保險(xiǎn)證券化對(duì)我國(guó)車險(xiǎn)發(fā)展具有重

3、要意義的結(jié)論。然后，根據(jù)我國(guó)目前資本市場(chǎng)的實(shí)際情況，對(duì)多種保險(xiǎn)證券化形式進(jìn)行篩選，確定了目前最適宜我國(guó)發(fā)展的證券化方案:汽車保險(xiǎn)債券。同時(shí)，對(duì)其可行性做出進(jìn)一步分析，確定了以汽車保險(xiǎn)債券為突破點(diǎn)的汽車保險(xiǎn)證券化發(fā)展形式。
　　而后，通過對(duì)國(guó)外汽車保險(xiǎn)債券產(chǎn)品分析借鑒，結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，基于風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度下的證券定價(jià)理論和國(guó)內(nèi)汽車保險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)了一個(gè)以特殊金融服務(wù)機(jī)構(gòu)SPV為中樞，同時(shí)吸納保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)和投資人資金，將超出承保能力的