商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化功效分析——以中國銀行2016年第1期不良資產(chǎn)支持證券為例.pdf

1、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)起源于美國，是金融市場的重要?jiǎng)?chuàng)新。2005年，我國開啟了銀行業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。繼08年金融危機(jī)之后，我國重新規(guī)范市場并于2012年重啟了新的一輪資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)大浪潮。其中，不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)還屬于新興領(lǐng)域，市場規(guī)模很小僅占4％，但從另一個(gè)角度來說不良資產(chǎn)證券化市場有很大的發(fā)展空間和創(chuàng)新潛力。不良資產(chǎn)證券化無論是對(duì)金融市場還是參與主體來說都有著不可忽視的重要作用。它能為市場提供新的投融資渠道;為投資者提供多樣化的新興產(chǎn)

2、品;為發(fā)行主體轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)流動(dòng)性、提高盈利性創(chuàng)造良好機(jī)會(huì)。這也是我國當(dāng)前大力開擴(kuò)不良資產(chǎn)證券化市場的動(dòng)因所在。本文主要研究商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化對(duì)金融市場和參與主體所產(chǎn)生的功能和效用，并對(duì)效用不明顯的功能提出改良建議。2016年中國銀行發(fā)行的“中譽(yù)2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券”（以下簡稱“中譽(yù)2016-1”），是08年金融危機(jī)之后我國銀行業(yè)發(fā)起的第一只不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的代表性。研究“中譽(yù)2016-1”對(duì)中國銀行、投資者

3、以及金融市場的作用，可以簡單概括銀行業(yè)不良資產(chǎn)證券化的功效性并發(fā)現(xiàn)問題和改進(jìn)問題，以此促進(jìn)證券化業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。
　　本文首先介紹了不良資產(chǎn)證券化的研究背景與意義，并對(duì)國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的觀點(diǎn)進(jìn)行了歸納和總結(jié);然后對(duì)不良資產(chǎn)證券化相關(guān)概念進(jìn)行了概述，介紹我國不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展?fàn)顩r，并分析了我國發(fā)行不良資產(chǎn)支持證券的動(dòng)因。正文部分采用理論與案例研究相結(jié)合的方法，以“中譽(yù)2016-1”案例具體探析我國商業(yè)銀行開展不良資產(chǎn)證券化的實(shí)施功效