企業(yè)集團財務公司流動性風險及影響因素的實證研究——基于2009-2011年度財務公司數(shù)據(jù).pdf

1、財務公司作為我國產融結合的產物,經過20多年的發(fā)展,其業(yè)務領域不斷擴展,規(guī)模不斷壯大.隨著金融全球化進一步推進,財務公司作為一個混業(yè)式的非銀行金融服務機構也同樣面臨著如何管控流動性風險的課題.2008年全球金融危機直接的后果是世界范圍內許多金融機構因流動性危機而瞬間倒閉.此外,財務公司所具有的產業(yè)和金融雙重屬性,使得財務公司流動性風險的研究比其他銀行類金融機構更具有特殊的意義.
　　本文首先介紹了研究目的及其意義,回顧了國內外關于

2、流動性風險研究的歷史及進展,并從理論上對財務公司的概念、功能定位、流動性風險概念、成因、度量、現(xiàn)狀進行了分析.本文以2009-2011我國財務公司為研究樣本,選取了資產規(guī)模、資本充足率、資金歸集率、凈資產收益率、利息收入占比指標,采用描述性統(tǒng)計分析、因子分析、回歸分析法對財務公司流動性風險及影響因素進行了實證研究.研究發(fā)現(xiàn):我國財務公司流動性有逐年下降趨勢即流動性風險有一定增加趨勢;資本充足率與財務公司流動性顯著正相關;資金歸集率、凈資

3、產收益率、利息收入占比與財務公司流動性顯著負相關;資產規(guī)模與財務公司流動性呈弱負相關.最后結合研究結論,提出了改善我國財務公司流動性風險的三點建議.
　　本文的創(chuàng)新之處在于:首次將實證研究運用于我國財務公司流動性風險研究.不足之處在于:由于研究數(shù)據(jù)的可獲得性問題,本文在研究設計上控制了企業(yè)規(guī)模對樣本企業(yè)流動性的影響,但是沒有控制樣本企業(yè)所屬性質、所在地域對流動性的影響,因此可能會對結論造成一定程度的影響.此外本文沒有對比國內外財務