創(chuàng)業(yè)投資持股與上市公司經(jīng)營績效研究——基于中國創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、2009年10月，創(chuàng)業(yè)板在我國成功推出。資本市場的轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)投資行業(yè)的蓬勃發(fā)展掃清了障礙，退出機(jī)制的多元發(fā)展顯著提升了創(chuàng)業(yè)投資的收益，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)創(chuàng)業(yè)投資對(duì)我國創(chuàng)新型企業(yè)所起到的作用傾注了更多的關(guān)注。本文基于國內(nèi)外學(xué)者已有的研究，結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)際情況，分析了創(chuàng)業(yè)投資持股與上市公司經(jīng)營績效的相互關(guān)系，豐富和拓展了創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的理論和實(shí)證研究。
　　本文在對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上，通過對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO時(shí)的特征和IP

2、O前后經(jīng)營績效變化情況進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，對(duì)比有無創(chuàng)業(yè)投資支持企業(yè)表現(xiàn)的差異，研究創(chuàng)業(yè)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績的影響作用，并試圖探索其內(nèi)在的作用機(jī)制。最后通過前文的理論分析和實(shí)證研究獲得研究結(jié)論，并對(duì)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展提出指導(dǎo)建議。
　　本文相對(duì)于其他國內(nèi)研究可能的創(chuàng)新之處在于，在指標(biāo)選用上更為重視企業(yè)的經(jīng)營績效指標(biāo)，因?yàn)楸疚恼J(rèn)為考慮到國內(nèi)股票市場經(jīng)常出現(xiàn)的非理性行為，經(jīng)營績效指標(biāo)相對(duì)于股價(jià)指標(biāo)有更大的穩(wěn)定性。此外，在研究企業(yè)經(jīng)營績效指標(biāo)