我國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化研究.pdf

1、經(jīng)歷了2009年信貸擴(kuò)張和2010年適度調(diào)整,為控制商業(yè)銀行的流動(dòng)性,央行自2010年以來連續(xù)九次上調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率,目前我國(guó)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了20％的歷史高位。面對(duì)央行對(duì)信貸資金的控制,商業(yè)銀行在滿足金融監(jiān)管要求的同時(shí),如何兼顧安全性、流動(dòng)性和收益性?為此,重啟信貸資產(chǎn)證券化的呼聲再次響起。我國(guó)從2005年開始進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),2007年第二批試點(diǎn)啟動(dòng),截至2008年底共有約16個(gè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,但2008年下半年受美國(guó)次貸

2、危機(jī)沖擊,資產(chǎn)證券化的審批受到嚴(yán)格限制,2009年至今未發(fā)行一單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。如今世界經(jīng)濟(jì)逐漸從金融危機(jī)中恢復(fù),引用一位業(yè)內(nèi)人士的話:“美國(guó)資產(chǎn)證券化是做過了,而我國(guó)資產(chǎn)證券化做的還不夠”。我們不能因?yàn)槊绹?guó)對(duì)資產(chǎn)證券化過度、不恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用而對(duì)這一金融創(chuàng)新工具持懷疑態(tài)度。
　　 本文分析了信貸資產(chǎn)證券化對(duì)提高商業(yè)銀行資本充足率以及對(duì)完善我國(guó)金融市場(chǎng)的意義。通過對(duì)目前我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀研究提出我國(guó)應(yīng)實(shí)行信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化,即應(yīng)

3、對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè),在信貸資產(chǎn)未變成不良資產(chǎn)之前對(duì)其進(jìn)行證券化,而不是在其變成不良資產(chǎn)之后再證券化。信貸資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)證券化思想主要體現(xiàn)在資產(chǎn)池的構(gòu)建上,資產(chǎn)池中基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇應(yīng)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、行業(yè)周期性、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)政策變化、商業(yè)銀行自身經(jīng)濟(jì)狀況變化以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量變化等因素綜合考慮。選擇更有利于提高商業(yè)銀行資本充足率,降低商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化。
　　 本研究分為七個(gè)部分：第1章闡述本文的選題

4、背景,對(duì)國(guó)內(nèi)外信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化研究成果進(jìn)行述評(píng),綜合揭示本文選題的實(shí)踐價(jià)值與學(xué)術(shù)價(jià)值。第2章從理論角度對(duì)信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化這個(gè)核心概念及相關(guān)概念:資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)靜態(tài)證券化進(jìn)行界定,討論信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化的意義、原理和流程,為全文的研究奠定理論基礎(chǔ)。第3章主要分析我國(guó)信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化實(shí)踐,對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的定價(jià)方法進(jìn)行了研究,探討我國(guó)在實(shí)踐中存在的問題:產(chǎn)品交易僅限于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部,風(fēng)險(xiǎn)分散不全面；市場(chǎng)化程度低；“真實(shí)出售”和“風(fēng)

5、險(xiǎn)隔離”問題缺乏法律支持等及其啟示。第4章通過招元2008年-期信貸資產(chǎn)證券化案例分析,探討我國(guó)信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化在微觀上的表現(xiàn)與實(shí)施情況。第5章對(duì)我國(guó)信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行過程中的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行研究。第6章針對(duì)我國(guó)信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化中的問題提出一些對(duì)策性建議.第7章對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)并指出了論文研究的不足之處。本文的創(chuàng)新之處在于用新的視角研究信貸資產(chǎn)證券化,提出了信貸資產(chǎn)證券化是動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn),實(shí)施信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)證券化的核心是資產(chǎn)池的構(gòu)建,要結(jié)合各