信托公司信息披露若干法律問題研究.pdf

1、信托作為我國(guó)金融體系的重要組成部分,雖經(jīng)歷幾次整頓之后開始慢慢走上正規(guī),但發(fā)展?fàn)顩r至今仍令人不甚滿意,這其中與信托信息披露制度的建設(shè)不無關(guān)系。目前,有關(guān)信托公司信息披露的規(guī)定主要集中在《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》(《暫行辦法》)中。本文主要以《暫行辦法》為研究對(duì)象,借助案例和心理學(xué)方面的知識(shí)分析了該制度的缺陷與不足,進(jìn)而提出完善制度的建議。
　　本文共分為一下幾個(gè)部分,即,從信托公司信息披露制度的內(nèi)容、對(duì)象和載體等方面予以

2、研究,具體如下:
　　第一部分分析了信托公司年報(bào)結(jié)構(gòu)——《暫行辦法》第十條的缺陷:一是結(jié)構(gòu)安排沒有體現(xiàn)信息披露的本旨;二是結(jié)構(gòu)安排沒有體現(xiàn)以投資者為導(dǎo)向,分析了沒有以投資者為導(dǎo)向進(jìn)行信息披露的弊端;三是結(jié)構(gòu)安排沒有體現(xiàn)信托的主營(yíng)業(yè)務(wù),在這部分筆者以舉例子的形式分析了這種結(jié)構(gòu)安排的危害。針對(duì)上述三個(gè)問題,筆者提出了新的年報(bào)結(jié)構(gòu)制度安排,并詳細(xì)分析每個(gè)欄目安排順序的原因。筆者設(shè)計(jì)的年報(bào)結(jié)構(gòu)法律制度體現(xiàn)了這樣一個(gè)理念:由主到次,從財(cái)務(wù)信

3、息到非財(cái)務(wù)信息,由主營(yíng)業(yè)務(wù)到非主營(yíng)業(yè)務(wù);由表及里,從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要到詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
　　在筆者設(shè)計(jì)的年報(bào)結(jié)構(gòu)法律制度的基礎(chǔ)上,筆者在第二部分詳細(xì)分析了信托業(yè)務(wù)信息分類披露法律制度的缺陷。《暫行辦法》第二章規(guī)定了信息披露的內(nèi)容,筆者通過對(duì)這部分內(nèi)容的梳理得出,該辦法并沒有以業(yè)務(wù)分類予以信息披露的制度規(guī)定。接下來筆者以《暫行辦法》第二章第十一條為視角,具體分析了這條法律制度規(guī)定的“風(fēng)險(xiǎn)管理措施”并不適用于所有的信托業(yè)務(wù),并以案例的形式

4、設(shè)想了如果按照這條法律制度的規(guī)定來披露信息將產(chǎn)生的后果,同時(shí)筆者還以社會(huì)學(xué)家費(fèi)斯廷杰的“認(rèn)知失諧理論”來驗(yàn)證這個(gè)結(jié)果。針對(duì)上述問題,筆者提出了信托業(yè)務(wù)信息分類披露法律制度的建議。筆者通過對(duì)信托業(yè)兩類主營(yíng)業(yè)務(wù)——財(cái)富管理類信托和項(xiàng)目融資類信托的特點(diǎn)逐一分析,根據(jù)每一種主營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)提出了每種業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)披露的信息。
　　在明確了信托業(yè)務(wù)分類信息披露法律制度的基礎(chǔ)上,筆者在第三部分詳細(xì)分析了《暫行辦法》之信息披露對(duì)象法律制度的欠缺與完善。

5、《暫行辦法》有關(guān)信息披露對(duì)象的規(guī)定集中在第三條和第二十三條,筆者以此為研究對(duì)象。這兩條都規(guī)定了信息披露的對(duì)象是“客戶和相關(guān)利益人”,然而對(duì)“客戶”和“相關(guān)利益人”均沒有具體細(xì)分。筆者從投資者和信托公司兩個(gè)角度,分析沒有對(duì)投資者予以細(xì)分的后果,最終得出客戶還應(yīng)當(dāng)分為有經(jīng)驗(yàn)的投資者和沒有經(jīng)驗(yàn)的投資者;筆者通過分析信托產(chǎn)品的差異性和監(jiān)管信托的需要得出相關(guān)利益人還應(yīng)包括社會(huì)公眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。最終得出信托信息披露的對(duì)象范圍。接下來筆者從各個(gè)角度詳細(xì)

6、分析了這些信息披露對(duì)象的情況,根據(jù)這些情況,同時(shí)考慮每種業(yè)務(wù)需要披露信息的內(nèi)容,筆者提出了應(yīng)當(dāng)針對(duì)每個(gè)信息披露對(duì)象的差異性披露不同的信息的制度建議。
　　第四部分,筆者在上述內(nèi)容的基礎(chǔ)上分析了《暫行辦法》之信息披露載體法律制度的缺陷與完善。首先分析了信息披露載體欠缺多樣化且時(shí)效性較差,并分析了其產(chǎn)生的弊端;其次是分析了重大事項(xiàng)之外的其他重要事項(xiàng)缺少統(tǒng)一的信息披露載體。針對(duì)上述問題,筆者提出了建立網(wǎng)上信息披露載體的建議,明確信息披露