P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利率的影響因素研究.pdf

1、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和發(fā)展大大加速了金融創(chuàng)新的腳步，2005年第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司Zopa在英國(guó)上線，打破了長(zhǎng)期金融技術(shù)和資源的壟斷。2006年4月，宜信公司借鑒英國(guó) Zopa模式，將 P2P引入中國(guó)。此后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)像雨后春筍一般在我國(guó)快速發(fā)展。到2014年底，有統(tǒng)計(jì)的我國(guó) P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到1575家。然而，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在快速的發(fā)展過(guò)程中，也出現(xiàn)了各種的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，破產(chǎn)和跑路事件時(shí)有發(fā)展。在行業(yè)洗牌來(lái)臨之際，厘清影響

2、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的因素至關(guān)重要。在借貸關(guān)系中，利率始終是所有要素集中體現(xiàn)的焦點(diǎn)。本文從借貸利率這一核心角度出發(fā)，著重研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利率的影響因素。
　　本文首先通過(guò)對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展脈絡(luò)和現(xiàn)狀進(jìn)行梳理和闡述，將我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展模式歸結(jié)為兩種模式，即有擔(dān)保的信用中介模式和無(wú)擔(dān)保的信息中介模式。根據(jù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)，本文提出了兩種主要影響利率形成的理論基礎(chǔ)，即信息不對(duì)稱理論和社會(huì)資本理論，勾勒出全文框架，為文

3、章的研究設(shè)計(jì)和變量選取提供理論支撐。本文實(shí)證研究設(shè)計(jì)部分充分結(jié)合我國(guó)特有兩種模式，針對(duì)性地選取了拍拍貸和人人貸這兩家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)作為研究樣本，創(chuàng)新性地引入“有無(wú)擔(dān)保”這一變量因素。本文在變量選取方面，采用定性和定量相結(jié)合的原則，優(yōu)選自變量。對(duì)可能影響利率成本的因素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述，通過(guò)邏輯分析、Granger因果檢驗(yàn)等方法客觀、合理地確定自變量。然后，構(gòu)建多元線性回歸模型進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果得出影響借貸成本的因素和影響程